Оптимизация структуры капитала

- традиционные методы;

- методы маржинального анализа;

- экономико-математические методы.

К традиционным обычно относят методы:

- прямого ассортиментного расчета;

- укрупненный (по плановому объему товарной продукции и изменению остатков нереализованной продукции);

- совмещенного расчета.

Применение этих методов соответствует современной системе финансового контроля, учета издержек и формирования прибыли (директ-костинг) и носит весьма продуктивный характер.

Проведем прогнозирование прибыли от продаж на предприятии ООО «Живой мир» на основе методики факторной модели. Для этого нужно сначала провести расчет показателей прибыли ООО «Живой мир» на текущий год.

Результаты расчетов показателей прибыли ООО «Живой мир» на текущий год представлены в таблице 3.2.1.  

                                                                                                      Таблица 3.2.1

Результаты расчетов показателей прибыли ООО «Живой мир»

Нами предлагается классификация резервов повышения прибыли предприятия ООО «Живой мир», а также факторов и путей реализации этих резервов (см. рис. 3.2.1).

Рис. 3.2.1. Резервы увеличения прибыли от реализации продукции

ООО «Живой мир»

Исходя из предложенной классификации, для повышения прибыли нами прогнозируются следующие параметры на будущий период:

1.                 Рост выручки от продаж на 5%.

2.                 Снижение переменных расходов на 10%.

3.                 Увеличение постоянных расходов на 1000 тыс. руб.

4.                 Рост цен на продаваемую продукцию на 5%.

Выполняем прогнозный расчет прибыли от продаж по факторам:

1. Фактор влияния объема продаж на прибыль (DS) может быть рассчитан по формуле [50, с.47]:

                                  DS = DTs x OL x PSb,                                         (3.2.2)

где:

DTs - прогнозируемый прирост выручки от продаж;

OL - операционный рычаг;

PS - прибыль от продаж в базовом периоде.

5% х 5,2= 26% (эффект операционного рычага).

DS = 1850 тыс.руб. х 26% = 481 тыс.руб.

2. Влияние на прибыль фактора переменных расходов (DVC) определится как [50, с.47]

                           DVC = Sb x VCn x VCp,                                            (3.2.3)

где:

Sb – выручка базисного периода;

VCn - коэффициент переменных расходов (1 - а);

VCp - прогноз снижения переменных расходов (с обратным знаком).

DVC = 46654 тыс.руб. х (1-0,2) х (10%) = 3732 тыс.руб.

3. Влияние на прибыль фактора постоянных расходов (DFC) определяется прямым счетом, но с обратным знаком. При увеличении постоянных расходов на 1000 тыс. руб прибыль снизится на эту же сумму (-1000 тыс. руб).

4. Влияние на прибыль фактора цен (DP) определится по формуле [50, с.47]:

                                 DP = Sb х Pp,                                                        (3.2.4)

где:

Pp - прогнозируемое изменение цен на продаваемую продукцию, или

46655 тыс.руб. х 5% = 2332 тыс.руб

В результате получим величину прогнозируемой прибыли:

481 тыс.руб. + 3732 тыс.руб. – 1000 тыс.руб. + 2332 тыс.руб.

= 5545 тыс.руб.

Итак, по нашему расчету прибыль от продаж должна возрасти с 1850 тыс.руб до 5545 тыс.руб. или в 2,9 раза.

В заключение анализа обобщим все выявленные резервы роста прибыли ООО «Живой мир» в таблице 3.2.2.                                      

Таблица 3.2.2

Влияние резервов роста прибыли на ее изменение ООО «Живой мир»

Таким образом нами были предложены пути увеличения прибыли ООО «Живой мир», которые предлагают учитывать влияние на нее следующих факторов: увеличение объема продаж на 5%, снижение переменных расходов на 10% (с учетом увеличения постоянных расходов на 1000 тыс. руб), повышение цен на продаваемую продукцию на 5%. Проведенные расчеты методом факторного анализа показали, что прибыль ООО «Живой мир» можно увеличить с 1850 тыс.руб до 5545 тыс.руб или в 2,9 раза.

Следует отметь, что данный прогноз имеет теоретический характер и вряд ли может быть реализован, так как существует множество факторов, влияющих на прибыль, не зависящих от действия компании, которые трудно спрогнозировать точно.

Выводы и предложения

Результаты проведенного исследования позволили сделать следующие выводы:

- капитал предприятия характеризуется многообразием видов и систематизируется по следующим категориям: по принадлежности предприятию выделяют собственный и заемный капитал; по формам инвестирования различают капитал в денежной, материальной и нематериальной формах; по объекту инвестирования выделяют основной и оборотный виды капитала предприятия; по формам собственности выделяют частный и государственный капитал; по организационно – правовым формам деятельности выделяют следующие виды капитала: акционерный капитал; паевой капитал и индивидуальный капитал; по характеру использования собственником выделяют потребляемый («проедаемый») и накапливаемые (реинвестируемый) виды капитала;

- эффективность использования капитала определяется результатами от его функционирования и связью с затратами, необходимыми для получения этих результатов;

- анализ результатов финансово-хозяйственной деятельности предприятия ООО «Живой мир» показал, что за период с 2008 по 2010 год выручка выросла на 14283 тыс. руб. или на 40,5%  в связи с расширением ассортимента продаваемых товаров, себестоимость проданных товаров, продукции, работ и услуг выросла 19017 тыс. руб. или на 77,6% в связи с ростом закупочных цен и накладных расходов, вследствие перечисленных факторов явилось снижение валовой прибыли на 4734 тыс. руб. или на 44,3%;

- анализ структуры обеспеченности работниками предприятия ООО «Живой мир» позволил сделать вывод, что наблюдается положительная динамика роста персонала ООО «Живой мир» с 2008 по 2010 гг на 20,2%, что связано с ростом деловой активности предприятия;

- анализ эффективности использования трудовых ресурсов показал, что среднемесячная заработная плата 1 работника ООО «Живой мир» с 2008 по 2010 гг выросла на 24,0%, в тоже время прибыль на одного работника снизилась на 68,4%, т.е. темпы роста заработной платы работников превышают темпы экономического развития предприятия, показывает перерасход или не соответствие размеров использования фонда заработной платы объему продаж;

- анализ динамики, структуры и состава основных и оборотных средств ООО «Живой мир» за 2008-2010 гг показал, что наблюдается рост величины основного капитала на 10741 тыс. руб. или на 26,3% и снижение величины оборотных активов на 52087 тыс. руб. или на 77,0%. Большую долю в структуре основных активов в 2010 году занимают основные средства - 98,5%,, в структуре оборотных активов занимает дебиторская задолженность - 41,2%;

- анализ движения, структуры и состава денежных средств позволил сделать вывод, что за период с 2008 по 2010 год приток денежных средств ООО «Живой мир» происходит за счет текущей деятельности (средств, полученных от покупателей), отток от инвестиционной и финансовой деятельности. Наблюдается положительное общее суммарное изменение денежных средств ООО «Живой мир» (чистый денежный поток) по всем видам деятельности, что позволяет сделать выводы о достаточности собственных денежных средств для платежей по текущим обязательствам, для инвестиционной деятельности и финансовых выплат;

- анализ рентабельности капитала установил, что в целом на предприятии ООО «Живой мир» за 2008-2010 гг идет понижение эффективности использования капитала. Так рентабельность активов снизилась на 40,0%, рентабельность оборотных активов увеличилась на 17,4%, рентабельность чистого оборотного капитала снизилась на 41,7%, рентабельность собственного капитала снизилась на 69,5%;

- анализ показателей платежеспособности и ликвидности показали, что в 2008-2010 гг. баланс предприятия ООО «Живой мир» был абсолютно ликвидным, так как соблюдались почти все соотношения ликвидности; практически все показатели платежеспособности и ликвидности значительно улучшились, а многие из них превышают рекомендуемые значения;

- анализ финансовой устойчивости ООО «Живой мир» за 2008-2010 гг. на основе метода трехкомпонентного вектора позволил сделать вывод, что организация находилась в абсолютно устойчивом финансовом состоянии. Все относительные показатели финансовой устойчивости также соответствуют установленным нормативам;

- анализ динамики показателей деловой активности ООО «Живой мир» за 2008-2010 гг показал, что наблюдается ускорение оборачиваемости активов, оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности, сокращение финансового цикла, что является положительным в деятельности предприятия;

- одним из направлений повышения эффективности использования капитала на предприятии ООО «Живой мир» нами предложено внедрение системы бюджетирования позволит осуществлять планирование и контроль денежных потоков предприятия; позволит координировать работу предприятия в целом; позволяет усовершенствовать процесс распределения ресурсов; может служить инструментом сравнения достигнутых и желаемых результатов;

- прогнозирование прибыли от продаж на предприятии ООО «Живой мир» на основе методики факторной модели показал, что прибыль можно увеличить с 1850 тыс. руб до 5545 тыс. руб или в 2,9 раза при увеличении объема продукции, снижении переменных расходов (с учетом увеличения постоянных расходов) и одновременном оптимальном увеличении его цены.

Список использованной литературы

1.                            Гражданский Кодекс Российской Федерации (часть первая) от 30 ноября 1994 г № 51-ФЗ // Российская газета - 1994. - № 238-239. - 8 декабря.

2.                  Трудовой кодекс Российской Федерации от 30 декабря 2001 г. № 197-ФЗ //Собрание законодательства Российской Федерации. - 2001. - № 23. - Ст. 1234.

3.                  Федеральный закон РФ от 2 декабря 1990 г.  №395-I «О банках и банковской деятельности» // Ведомости Съезда народных депутатов Российской Федерации и Верховного Совета Российской Федерации. - 1990. - №32. - Ст.234.

4.                  Федеральный Закон от 26 октября  2002 г № 127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» // Российская газета. - 2002. - № 209-210. - 2 ноября.

5.                  Федеральный закон от 30 декабря 2009 г. № 307-ФЗ «Об аудиторской деятельности» // Российская газета. – 2009. - № 267. - 31 декабря.

6.                  Абрютина М. С., Грачев А. В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятий: Учебно-практическое пособие. - М.: Дело и сервис, 2009. - 256 с.

7.                  Александров О. А. Методика анализа использования денежных средств в коммерческих организациях // Экономический анализ (теория и практика). - 2009. - № 8. - С.12-14.

8.                  Артеменко В. Г., Беллендир М. В. Финансовый анализ: учебное пособие. – Издание 2-е, переработанное и дополненное. – М.: Издательство «Дело и Сервис», 2009. – 160 с.

9.                            Баканов М. И. Теория экономического анализа: Учебник для студентов экономических специальностей. - 5-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и Статистика, 2009. - 534 с.

10.                        Барнгольц С. Б. Экономический анализ хозяйственной деятельности на современном этапе развития. - М.: Финансы и статистика, 2004. – 234 с.

11.                        Барашникова Н. П.,  Володин А. А., Самсонов Н.Ф. Финансовый менеджмент: Учебник для вузов. – М.: ЮНИТИ, 2007. – 322 с.

12.                        Балабанов И. Т. Финансовый анализ и планирование хозяйствующего субъекта. - 2-е изд., доп. - М.: Финансы и Статистика, 2008. - 207 с.

13.                        Бланк И.А. Управление прибылью. - К.: Изд-во «Ника-Центр», 2008.- 480 с.

14.             Бланк И.А. Словарь-справочник финансового менед­жера. - К: Изд-во «Ника-Центр», 2008. - 480 с.

15.             Бердникова Т.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия. - М.: ИНФРА-М, 2009. - 214 с.