Оптимизация структуры капитала

Финансовое состояние предприятий следует оценивать как в краткосрочной перспективе, чему служат показатели платежеспособности, так и в долгосрочной перспективе – через показатели финансовой устойчивости.

Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости ООО «Живой мир» за 2008-2010 гг. представлен в таблице 2.3.2.

                                                                                                                 Таблица 2.3.2

Показатели финансовой устойчивости ООО «Живой мир» за 2008-2010 гг.

Анализ рационального соотношение стоимости запасов и величин собственных и заемных источников их формирования, представленный в таблице 2.3.2 позволил определить значения абсолютных показателей финансовой устойчивости ООО «Живой мир» за 2008-2010 гг.

На основе полученных показателей построим трехкомпонентный вектор финансового состояния предприятия: в 2008 году S={2503, 2503, 18062}, 2009 году S={9999, 9999, 9999}, 2010 году S={8122, 4721, 8190}. Значения его координат имеют положительное значение, следовательно, предприятие ООО «Живой мир» за рассматриваемый период находилось в абсолютно устойчивом финансовом состоянии. В целом можно сказать, что на предприятии ООО «Живой мир» в краткосрочной перспективе наблюдается устойчивое финансовое состояние, так как предприятие в состоянии покрыть текущую величину своих запасов за счет наличия собственных оборотных средств без привлечения дополнительных источников покрытия.

Динамика относительных показателей финансовой устойчивости ООО «Живой мир» за 2008-2010 гг представлена в таблице 2.3.3.

Таблица 2.3.3

Динамика относительных показателей финансовой устойчивости

ООО «Живой мир» за 2008-2010 гг

Из таблицы 2.3.3 видно, что почти все показатели финансовой устойчивости ООО «Живой мир» за рассматриваемый период соответствуют установленным нормативам, следовательно, организация в долгосрочной перспективе находится в устойчивом состоянии.

Динамику показателей финансовой устойчивости ООО «Живой мир» за 2008-2010 гг по данным таблицы 2.3.3 представим на рисунке 2.3.4.

Рис. 2.3.4. Динамика показателей финансовой устойчивости

ООО «Живой мир» за 2008-2010 гг

Данные рис. 2.3.4 показывают увеличение на ООО «Живой мир» с 2008 по 2010 год следующих коэффициентов: коэффициента автономии на 131,4%, коэффициента заемного капитала на 15,2%, коэффициента финансовой зависимости на 11,4%, коэффициента обеспеченности собственными средствами на 217,4%, коэффициента маневренности на 88,4%, что говорит о росте ее финансовых ресурсов, эффективности их распределения и использования, при котором обеспечивается развитие предприятия.

Расчет показателей деловой активности ООО «Живой мир» за 2008-2010 гг представлен в Приложении 9.

Наблюдается рост коэффициента оборачиваемости запасов за рассматриваемый период на 5,5 пункта при увеличении времени обращения за этот период на 0,8 дня. Можно отметь активное ускорение оборачиваемости дебиторской задолженности, что привело к росту числа оборотов за рассматриваемый период на 2,33 пункта, вследствие этого продолжительность операционного цикла уменьшилась на 505,4 дня и составила в 2010 году 155,8 дней. Оборачиваемость кредиторской задолженности за 2010 год увеличилась на 195,9% и составила 3,918 раза, а время ее обращения - 91,9 день. Финансовый цикл за анализируемый период сократился на 29,8 дней и составил в 2010 году 67,0 дня, что является положительной тенденцией в деятельности предприятия.

Таким образом, по итогам проведенного исследования можно сделать вывод, что в целом на предприятии ООО «Живой мир» за 2008-2010 гг идет понижение эффективности использования капитала. Так рентабельность активов снизилась на 40,0%, рентабельность оборотных активов увеличилась на 17,4%, рентабельность чистого оборотного капитала снизилась на 41,7%, рентабельность собственного капитала снизилась на 69,5%.

Расчеты показателей платежеспособности и ликвидности показали, что баланс предприятия ООО «Живой мир» в 2008-2010 гг. был абсолютно ликвидным, практически все показатели ликвидности ООО «Живой мир» за 2008-2010 гг. значительно улучшились, а многие из них превышают рекомендуемые значения;

Анализ финансовой устойчивости ООО «Живой мир» за 2008-2010 гг. на основе трехкомпонентного вектора позволил сделать вывод, что организация находилась в абсолютно устойчивом финансовом состоянии.

Анализ динамики показателей деловой активности ООО «Живой мир» за 2008-2010 гг показал, что наблюдается ускорение оборачиваемости активов, оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности, сокращение финансового цикла, что является положительным в деятельности предприятия;

3.Мероприятия по оптимизации структуры капитала предприятия в современных условиях экономики на примере ООО «Живой Мир»

Одним из факторов, определяющих эффективность использования капитала предприятия, является возможность управлять своей платежеспособностью. Именно поэтому основным инструментом управления капиталом предприятия служит система финансового планирования и бюджетирования.

Бюджетирование представляет собой информационную систему внутрипроизводственного управления, использующую определенные финансовые инструменты, называемые бюджетами [64, c.12].

Согласно методическим рекомендациям по управленческому учету, разработанным Минэкономразвития России, бюджет – это информация о планируемых или ожидаемых доходах, расходах, активах и обязательствах.

Экономически эффективная деятельность организации возможна только в том случае, если она имеет четко заданные достаточно напряженные, но реальные для выполнения стоимостные параметры доходов и расходов.

Бюджетирование на предприятии выполняет три основные функции:

1. Функция планирования. Данная функция является самой важной. Бюджетирование является основой для внутрифирменного планирования. Исходя из стратегических целей предприятия, бюджеты решают задачи распределения финансовых ресурсов, находящихся в распоряжении предприятия, все затраты и результаты приобретают денежное выражение.

2. Функция прогноза. Сущность данной функции заключается в расчете прогнозных показателей по выполнению плановых заданий на основе соответствующего учета, прежде всего бухгалтерского.

3. Функция анализа. Является также немаловажной для предприятия. Разумеется, как бы ни был хорош план, он остается бесполезным, если нет эффективного анализа его осуществления. Бюджет представляет собой набор показателей или крите­риев, которые должны использоваться при анализе деятельности предприятия

Одним из элементов системы бюджетирования является планирование денежных потоков.  Денежный поток планируется и контролируется в рамках бюджета движения денежных средств (БДДС).

Под бюджетом движения денежных средств (БДДС) понимают бюджет (план) движения средств на расчетном счете и наличных денежных средств в кассе предприятия или его структурного подразделения, отражающий все прогнозируемые поступления и снятия денежных средств в результате хозяйственной деятельности предприятия. Для эффективного ведения бизнеса предприятия в настоящем и будущем необходимо иметь положительный баланс денежных средств. Именно поэтому БДДС отводится главенствующее место в системе управления денежными средствами.

Как отмечает Пожидаева Т.А. «в бизнесе есть только одна непоправимая ошибка - остаться без денежных средств на расчетном счете  или на том счете, с которого можно финансировать текущие операции и инвестиционные проекты» [53, c.32].

Основной целью разработки бюджета движения денежных средств является прогнозирование во времени валового и чистого денежных потоков предприятия в разрезе отдельных видов ее хозяйственной деятельности и обеспечение постоянной платежеспособности на всех этапах планового периода.

БДДС составляют как в целях обеспечения постоянного наличия денежных средств, направляемых на исполнение обязательств предприятия, так и для эффективного использования этих средств. Значит, БДДС должен обеспечить наличие оптимального денежного остатка (конечного сальдо) денежных средств на протяжении всего периода планирования [26, c.92]:

       Конечное сальдо денежных средств = Начальное сальдо денежных        

                                         средств + Поступления - Выплаты                       (3.1.1)

Бюджет движения денежных средств обычно составляют на основе бюджета доходов и расходов (БДР) и инвестиционного бюджета.

          В целях более эффективного использования оборотного капитала предприятия мы предлагаем внедрить систему бюджетирования на предприятии ООО «Живой мир» которая:

- позволит осуществлять планирование и контроль денежных потоков предприятия;

- может оказать положительное воздействие на мотивацию коллектива;

- позволит координировать работу предприятия в целом;

- позволит своевременно вносить корректирующие изменения в бюджет;

- позволяет усовершенствовать процесс распределения ресурсов;

- может служить инструментом сравнения достигнутых и желаемых результатов.

Таким образом, можно сделать вывод, что использование бюджетирования в деятельности компании – условие успеха бизнеса.

В условиях рыночной экономики прибыль становится важнейшим критериально-оценочным показателем использования капитала предприятия, основным элементом мотивационного механизма в области предпринимательства и бизнеса.

Прибыль выступает как результат производственной и финансовой деятельности и одновременно как основной финансовый ресурс хозяйственной организации, необходимый для ее самофинансирования; рентных, процентных и дивидендных выплат; формирования резервов [56, с.221].

На практике возможно применение различных методик прогнозирования (планирования) прибыли, которые можно классифицировать по трем группам: