Оптимизация структуры капитала

Анализ таблицы 2.2.2 показывает, что наибольшую долю в структуре основных активов ООО «Живой мир» за 2008-2010 гг занимают основные средства –98-99%, снижение удельного веса данного показателя за рассматриваемый период составило 0,6%; второе место занимают незавершенное строительство 0,7-1,4%, рост удельного веса данного показателя за рассматриваемый период составило 0,7%; наименьшее значение в структуре основных активов имеют долгосрочные финансовые вложения 0,1-0,2%, снижение удельного веса данного показателя за рассматриваемый период составило 0,1%.

Наибольшей удельный вес в структуре основных активов ООО «Живой мир» за 2010 год занимает основные средства 98,5%, далее идут незавершенное строительство – 1,4%, долгосрочные финансовые вложения – 0,1%.

Динамика движения оборотных активов ООО «Живой мир» (на конец отчетного года)  представлена в таблице 2.2.3 и на рис. 2.2.4.

Таблица 2.2.3

Динамика движения оборотных активов ООО «Живой мир», в тыс. руб

В целом по оборотным активам с 2008 по 2010гг наблюдается тенденция к снижению. Так в 2010 году по сравнению с 2008 годом общая сумма активов снизилась на 52087 тыс. руб. или на 77,0%, это произошло в большей степени в результате снижения дебиторской задолженности (платежи по которой ожи­даются в течение 12 месяцев после отчетной даты) на 49875 тыс. руб. или  на 88,6% , что является результатом активной работы с дебиторами и денежных средств на 1198 тыс. руб. или  на 21,7%.  Вместе с тем наблюдается снижение запасов на 850 тыс. руб. или на 33,9%, что явилось результатом эффективной работы отделов снабжения и сбыта.

По данным расчетов таблицы 2.2.3 составим таблицу 2.2.4 структуры оборотных средств (активов) ООО «Живой мир» за 2008-2010 гг в разрезе удельных весов.

Таблица 2.2.4

Структура оборотных средств (активов) ООО «Живой мир»

Наибольшую долю в структуре оборотных активов ООО «Живой мир» за 2008-2010 гг занимает дебиторская задолженность, снижение удельного веса данного показателя за рассматриваемый период составило 32,7%. Далее идут - НДС по приобретенным ценностям, увеличение удельного веса составило 11,1%; денежные средства, увеличение удельного веса составило 21,3%; запасы, увеличение удельного веса составило 0,3% .

Анализ рис.2.2.6 показывает, что наибольшей вес в структуре оборотных средств ООО «Живой мир» за 2009 год занимает дебиторская задолженность 41,2%, далее идут запасы – 20,2%, денежные средства – 27,8%, НДС по приобретенным ценностям – 20,2%.

Общее изменение денежных средств ООО «Живой мир» за 2008-2010 гг по всем видам деятельности представлен в таблице 2.2.5.

Таблица 2.2.5.

Общее изменение денежных средств ООО «Живой мир» за 2008-2010 гг по всем видам деятельности, в тыс. руб

Данные представленные в таблице 2.2.4 показывают, что в ООО «Живой мир» за период с 2008 по 2010 год приток денежных средств происходил за счет текущей деятельности, отток от инвестиционной и финансовой деятельности. Наблюдается положительное общее суммарное изменение денежных средств ООО «Живой мир» (чистый денежный поток) по всем видам деятельности. Так чистый денежный поток в 2010 году составил 4186 тыс. руб, что на 31% меньше чем в 2008 году и на 1138,4% больше чем в 2009 году.

Наибольшая величина чистого денежного потока ООО «Живой мир» пришлась на 2008 год – 6066 тыс. руб, наименьшая величина на 2009 год – 338 тыс. руб.

Движение денежных средств ООО «Живой мир» за 2008-2010 гг по всем видам деятельности представлено на рис. 2.2.1.

Рис. 2.2.1. Движение денежных средств ООО «Живой мир» за 2008-2010 гг по видам деятельности

Анализ рис. 2.2.1 показывает, что положительные денежные потоки ООО «Живой мир» формируются исключительно в результате текущей деятельности, что свидетельствует об ограниченном назначении данного юридического лица торговая деятельность.

Таким образом, анализ динамики, структуры и состава основных и оборотных средств ООО «Живой мир» за 2008-2010 гг показал, что наблюдается рост величины основного капитала на 10741 тыс. руб. или на 26,3% и снижение величины оборотных активов на 52087 тыс. руб. или на 77,0%. Большую долю в структуре основных активов в 2010 году занимают основные средства - 98,5%,, в структуре оборотных активов занимает дебиторская задолженность - 41,2%. Приток денежных средств на ООО «Живой мир» за 2008-2010 гг происходит лишь за счет средств, полученных от покупателей. Отрицательные потоки денежных средств от инвестиционной и финансовой деятельности компенсируются положительными потоками от текущей деятельности, что говорит о достаточности собственных денежных средств для платежей по текущим обязательствам, для инвестиционной деятельности и финансовых выплат.

2.3.Оценка эффективности использования  капитала ООО «Живой мир»

На основе отчетных данных ООО «Живой мир» за 2008-2010 гг (см. Приложение 1-6) проведем анализ следующих финансовых показателей: рентабельности, ликвидности баланса, платежеспособности, финансовой устойчивости, деловой активности и близости к банкротству

Расчет основных показателей рентабельности ООО «Живой мир» за 2008-2010 гг представлен в таблице 2.3.1.

Таблица 2.3.1

Показатели рентабельности ООО «Живой мир» за 2008-2010 гг.

Анализ таблицы 2.3.1 показывает, что в целом идет понижение эффективности использования капитала предприятия ООО «Живой мир» за 2008-2010 гг. Так рентабельность активов снизилась на 40,0%, рентабельность оборотных активов увеличилась на 17,4%, рентабельность чистого оборотного капитала снизилась на 41,7%, рентабельность собственного капитала снизилась на 69,5%.

Наибольшая рентабельность ООО «Живой мир» за 2008-2010 гг наблюдается по показателю – рентабельность чистого оборотного капитала в 2008 году – 9,1%, наименьшая по показателю – рентабельность собственного капитала в 2009 году – 0,7%. Показатели рентабельности имеют не значительные колебания по годам, что является следствием изменения цен реализации и себестоимости продукции.

Анализ состава, величины и структуры активов и пассивов по степени ликвидности баланса ООО «Живой мир» за 2008-2010 гг. представлен в Приложении 7. По результатам анализа ликвидности, представленного в Приложении 7 можно сделать заключение о том, что в 2008-2010 гг. баланс ООО «Живой мир» был абсолютно ликвидным, так как соблюдались почти все соотношения ликвидности

Расчет показателей платежеспособности и ликвидности ООО «Живой мир» за 2008-2010 гг и динамика их роста представлена в Приложении 8

Анализ данных, представленных в Приложении 11 показывает, что за рассматриваемый период практически все показатели платежеспособности и ликвидности ООО «Живой мир» за 2008-2010 гг значительно улучшились, а многие из них превышают рекомендуемые значения. Так следует отметить тенденцию к увеличению коэффициента текущей ликвидности, который является наиболее показательным. За рассматриваемый период он возрос на 83,8% и составил 2,65 при норме 2,0. Данный рост произошел по причине существенного сокращения кредиторской задолженности на 94,3%, т.е. предприятие ООО «Живой мир» в 2010 году использовало текущие денежные средства для выплаты долгов кредиторам. 

Говоря об изменениях, произошедших в платежеспособности ООО «Живой мир» за рассматриваемый период, нельзя не отметить рост в 2010 году коэффициента абсолютной ликвидности, который увеличился на 137,2 % и составил 1,62 при норме 0,2-0,3, что свидетельствует о достаточности готовых средств платежа.

Коэффициент промежуточной платежеспособности и ликвидности за 2010 год увеличился на 54,2% и составил 2,02 при норме 0,7-0,8, что является положительным в деятельности предприятия.

Чистый оборотный капитал сократился в 2010 году по сравнению с 2009 годом на 37,5% и составил 12843 тыс.руб., что является отрицательным для данного предприятия. Причиной этого явилось как сокращение оборотного капитала предприятия на 77% (с 67588 тыс.руб. до 15501 тыс.руб.), так и сокращение кредиторской задолженности на 94,3% (с 47023 тыс.руб. до 2658 тыс.руб.).