Лизинг в системе источников финансирования основного капитала организации

    Договор заключается на определенный срок и продлевается на следующий период, если от лизингополучателя не поступило уведомление о прерывании договора за 15 дней до истечения указанного срока. Сумма вознаграждения за лизинговое обслуживание формируется из таких частей: фонда оплаты труда сотрудника; лизингового вознаграждения лизингодателя.

Оплата  производится ежемесячно в сроки, установленные  договором. Договор ежемесячно закрывается актом выполненных работ.

    Договор 2. Лизингодатель заключает трудовой контракт со специалистом. В отдельных приложениях может указываться перечень работ, выполнение которых оговорено с лизингополучателем.

    Если  до получения заказа лизинговый специалист не состоял в штате кадрового  агентства и был найден под  конкретный заказ, с ним может  заключаться срочный трудовой контракт. Он предусматривает срочный характер (на период лизинга) и продлевается ежемесячно. Основание для продления контракта - уведомления лизингополучателя, основание для прерывания трудового контракта - окончательное закрытие актом Договора 1.

    Договор 3. Для категорий специалистов, которые являются материально ответственными лицами, заключается договор о материальной ответственности. В нем указывается, что при исполнении Договора 1 сотрудник получает в распоряжение товарно-материальные ценности, ответственность за которые возлагается на сотрудника Исполнителя Договора 1.

    Порядок финансовых расчетов следующий:

    1.       Поток А. Согласно акту выполненных работ и выставленному счету лизингополучатель оплачивает лизингодателю сумму, порядок формирования которой описан выше.

    2.       Поток Б. После получения средств лизингодатель выплачивает заработную плату сотрудникам, находящимся в лизинговых отношениях.

    Естественно, представленная схема корректируется и принимает разнообразные формы в зависимости от конкретной ситуации, а также учитывая отдельные профессиональные группы специалистов. Например, при кратковременном лизинге лизинговые отношения можно оформить с помощью договоров подряда или временной командировки специалиста.

    В работе лизингового работника могут случаться простои, связанные с отсутствием спроса на лизинговых специалистов определенной категории. В таких случаях кадровое агентство, учитывая уровень квалификации лизингового специалиста, уровень оплаты, а также возможность побочной занятости, решает в индивидуальном порядке вопрос о компенсации простоя.

    За  рубежом кадровые агентства не ограничиваются набором готовых специалистов в  лизинговый штат, а взращивают собственный  лизинговый потенциал. Такие агентства  отбирают талантливую молодежь, инвестируют в нее средства, с тем чтобы со временем сдать их в аренду компаниям, нуждающимся в высокопрофессиональных специалистах. Сдача собственных молодых специалистов по временным контрактам в лизинг приносит значительные доходы.

    Развитие  кадрового лизинга в России тормозится вследствие несовершенства законодательной базы, а также нестабильности спроса на высококвалифицированных специалистов при условии временного их привлечения.

Трудовое  законодательство Российской Федерации  не предусматривает лизинговых отношений в сфере найма рабочей силы. Таким образом, проблемами, являются урегулирование вопросов получения производственных травм лизинговыми специалистами при выполнении служебных обязанностей, а также использование ими товарно-материальных ценностей.

    Однако  несмотря ни на что лизинг персонала  появляется уже и в России. За ним хорошее будущее, так как он позволит многим компаниям подойти взвешенно к решению вопроса об оптимальном использовании персонала в деятельности организации.  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

    _{Заключение}

     Исследование  сущности проблематики осуществления  лизинговых операций российскими предприятиями следует завершить формулировкой основных выводов и соответствующих рекомендаций, способствующих дальнейшему развитию рынка лизинговых услуг в России. Результаты проведенного исследования представлены в трех группах взаимосвязанных между собой научно-практических проблем.

     Первая  группа проблем связана с исследованием системы источников финансирования основного капитала организации, определением в ней места и роли лизинга. Также была изучена экономическая сущность лизинга и его возможные классификации, значительное внимание было уделено особенностям договорных отношений.

     Инвестиционный  лизинг является одной из наиболее перспективных форм привлечения  заемных ресурсов. Он рассматривается как одна из разновидностей долгосрочного кредита, предоставляемого в натуральной форме и погашаемого в рассрочку. Приобретение активов в рассрочку доступно для предприятий, имеющих хорошее финансовое состояние и позитивные тенденции развития. При этом в качестве обеспечения служит приобретаемый предприятием актив, который переходит в полную собственность предприятия только после того, как будет полностью оплачена его стоимость. Предприятие должно располагать суммой для оплаты начального взноса, составляющего от 10 до 50% от стоимости приобретаемого актива. Данный способ финансирования в основном используется при приобретении оборудования. Обычно лизинговые компании отдают предпочтение тем видам оборудования, которое может быть легко демонтировано и подвергнуто транспортировке. Именно поэтому лизинговые операции очень распространены при приобретении транспортных средств (кораблей, самолетов, грузовиков и т.п.).

     По  своей экономико-правовой природе  лизинг представляет собой соглашение между собственником имущества (арендодателем) и арендатором о передаче имущества в пользование на оговоренный период по установленной ренте, выплачиваемой ежегодно, ежеквартально или ежемесячно. Предметом лизинга могут быть любые непотребляемые вещи, используемые для предпринимательской деятельности, кроме земельных участков и других природных объектов.

     Объектом  лизинга является как новое, так  и бывшее в употреблении имущество, т.е. обращающееся на вторичном рынке средств производства. Если объектом лизинга является недвижимое имущество, в договоре лизинга предусматривается передача лизингополучателю права той части земельного участка, которая занята этой недвижимостью и необходима для ее использования.

     Субъектами  лизингового рынка являются: лизингодатели, лизингополучатели, продавцы имущества, банки и другие кредитно-финансовые учреждения, а также брокерские и консалтинговые фирмы, которые хотя и не являются непосредственными участниками лизинговых операций, но оказывают участникам рынка посреднические, информационные и консалтинговые услуги.

     Вторая  группа проблем  связана с исследованием лизинга как одного из перспективных источников финансирования предприятия, в частности речь идет об экономической эффективности лизинга, о преимуществах и недостатках лизинга по сравнению с другими способами финансирования основного капитала организации.

       Когда речь заходит о критериях оценок приемлемости инвестиций, одним из первых рассматривается показатель ожидаемой прибыли от реализации проекта. Общая сумма лизинговых платежей определяется как сумма платежей по периодам. Лизинговый платеж каждого периода включает: величину амортизационных отчислений, плату за кредитные ресурсы, используемые лизингодателем для приобретения имущества, комиссионное вознаграждение лизингодателя, плату за предусмотренные договором лизинга дополнительные услуги, а так же налог на добавленную стоимость.

     Осуществляя капиталовложения посредством лизинга, его участники получают три основных вида инвестиционных налоговых льгот:

     - налоговый щит арендной платы, получаемый арендатором (величина этого щита определяется как сумма арендных платежей, умноженная на ставку налогов с прибыли арендатора);

     - процентный налоговый щит лизингодателя,  берущего кредит на приобретение сдаваемого в аренду имущества (величина этого щита определяется как сумма процентов по кредиту на приобретение сдаваемого в аренду имущества, умноженная на ставку налогов с прибыли лизингодателя);

     - амортизационный налоговый щит  лизингодателя, как собственника  объекта лизинга (поскольку амортизационные отчисления включаются в себестоимость продукции, то на их величину уменьшается и налогооблагаемая база лизингодателя, величина этого щита определяется как сумма амортизационных отчислений на восстановление арендуемого имущества, умноженная на ставку налогов с прибыли лизингодателя).

     Уменьшение  налогового бремени рассматривается  арендаторами и лизингодателями как дополнительный доход. Этот доход связан с реальным потоком денежных средств по лизинговому соглашению и возникает вследствие уменьшения налоговых обязательств. Расчет величин потоков кредитной и арендной задолженностей позволяет оценить прямые последствия принятия решения о лизинге. Будущие налоговые условия лизингового финансирования капиталовложений играют едва ли не решающую роль в оценке эффективности лизинга его участниками.

     Является  ли получение дохода одновременно лизингодателем и арендатором достаточным основанием для принятия лизинга? В экономическом  смысле - нет, хотя видимость дохода и обосновывает получение кредитного финансирования на организацию лизинга. Оценка прямых последствий может показать лишь "коммерческую эффективность", "выгоды" или "преимущества" тогда как ребуется определить экономический эффект лизинга. Экономическую эффективность оценивают с помощью оптимума Парето. Главный его вклад в экономическую науку - принцип оптимума по Парето, который впоследствии лег в основу современной математизированной теории экономики благосостояния. Считается, что ресурсы используются не эффективно, если возможно, применяя их иным способом, улучшить положение хотя бы одного хозяйственного субъекта, не ухудшив при этом положения других. Из принципа Парето следует важное для последующего анализа положение. Лизинговое финансирование экономически эффективно, если арендатор и/или лизингодатель получают большую экономическую прибыль, нежели при ином (альтернативном) варианте финансирования того же проекта.

     Предприятие, принимающее решение о приобретении основных средств, сталкивается с проблемой выбора одного из трех вариантов финансирования инвестиционных проектов: использование собственных средств, финансирование за счет банковского кредита и приобретение техники и оборудования по лизингу. В работе суммированы и описаны преимущества и недостатки лизинга для всех возможных участников: арендаторов, лизинговых компаний, продавцов лизингового имущества, банков и страны арендаторов (если речь идет о международном лизинге).

     Лизинг  может быть эффективной формой инвестиций. Хотя, действующая налоговая система несовершенна и позволяет перераспределить налоговые льготы между участниками сделки таким образом, что их стоимость увеличивается. С другой стороны, известно, что проблема адекватного налогообложения лизинговых операций полностью не решена не только в России, но и в тех странах, где лизинг применяется не один десяток лет.

     Третья  группа проблем связана с анализом современного состояния и описанием тенденций дальнейшего развития рынка лизинговых услуг, в частности, систематизированы актуальные проблемы и перспективы применения лизинга в России, выделены и рассмотрены новые перспективные направления использования лизинга в современных российских условиях.

     В мире обычно используются два основных индикатора значения лизинга в экономике страны: его доля в ВВП и его доля в инвестициях в основные средства. Для российского рынка лизинга по итогам 2007 года эти показатели составляют 1,1% и 7,1%, соответственно. Значения этих показателей выросли более чем в два раза с 2003 года, когда они составляли 0,5% и 3%. Тем не менее, в международном сопоставлении доля российского лизинга в экономике остается довольно невысокой. Доля лизинга в ВВП и инвестициях не является константой и зависит, прежде всего, от потребности страны в обновлении основных фондов, от развитости законодательства и инфраструктуры лизинговой деятельности, а также от уровня развития альтернативных финансовых инструментов. Например, в США доля лизинга в инвестициях составляет 30%, в Германии – 15,7%, во Франции, Великобритании, Японии – около 9%. Наиболее высокая доля лизинга в ВВП наблюдается в развивающихся странах (большинство из них – страны Восточной Европы), что обусловлено их более высокой потребностью в обновлении основных фондов по сравнению с развитыми странами. Максимальное значение этого показателя в Эстонии – 5,17%, а средневзвешенный уровень по 50 странам составляет 1,67%.

     Нигде в мире доля лизинга в инвестициях  не превышает 30% (США), а средний уровень  этого показателя по странам Европы составляет 17%. По нашему мнению, ряд фундаментальных факторов, определяющих спрос на лизинговое финансирование со стороны российских предприятий, позволяет предполагать, что лизинг в России способен приблизиться к обозначенным выше максимальным показателям. Этому будут способствовать следующие факторы:

     Во-первых, высокий износ основных фондов во всех отраслях экономики, доступных для лизингового финансирования.