Лизинг в системе источников финансирования основного капитала организации

    Без сомнения, текущий финансовый кризис затронул и рынок лизинга, однако, по оценке экспертов, этот сектор экономики  России пострадал значительно меньше, чем рынок банковских, страховых и финансовых (рынок ценных бумаг) услуг. Конечно, глобальный кризис не позволил лизинговой сфере похвастаться прибылью по завершении 2008 года. И это даже несмотря на то, что четвертый квартал традиционно считается весьма активным для лизинговых компаний.

    Неблагоприятная обстановка в первую очередь скажется на автопроме. Кроме того, могут пострадать производители некоторых видов оборудования и компьютерной техники. Позитивных изменений лизинговый рынок может ожидать в следующем году. В первую очередь необходимо восстановить темпы роста, которые были в 2007 году. Это произойдет в том случае, если деловая активность прошлого года восстановится. Благоприятная обстановка также сложится, если будут разморожены крупные инвестиционные проекты.

    Условия, сложившиеся на финансовом рынке  страны, приведут к тому, что крупные и средние лизинговые компании вытеснят мелкие предприятия. Причина, по которой эксперты дают такой неутешительный прогноз, заключается в том, что практически все лизингодатели испытывают финансовые затруднения. Это в свою очередь связано с тем, что трудности возникли в банковской сфере: организации сокращают программы выдачи кредитов и делают условия получения средств

    Итак, основными направлениями развития рынка лизинговых услуг в России в современных условиях должны стать:

      1. Необходимо законодательно сохранить и закрепить инвестиционный характер лизинга и через это обеспечить максимальную защищенность инвестора на российском рынке, сделать лизинг привлекательным для зарубежных и отечественных инвесторов и при этом создать равные условия для всех участников лизинговых отношений, включая компании-нерезиденты Российской Федерации.

      2. Необходимо продолжать работу  по совершенствованию закона  «О лизинге», как основного закона, регулирующего лизинговую деятельность в России.

      3.  С целью достижения более полного соответствия российского законодательства о лизинге международным нормам, участникам законотворческого процесса необходимо сосредоточить свое внимание на проработке норм закона, связанных с амортизацией лизингового имущества.

      Важным  остается вопрос закрепления в законе возможности повторной сдачи  имущества в лизинг после вынужденного прерывания лизинговой сделки. Это  позволит снизить риски лизингодателя, создаст предпосылки к развитию вторичного рынка оборудования, уменьшит влияние фактора несовершенства процессуальных норм, регулирующих вопрос возврата имущества от недобросовестного лизингополучателя.

      4. Пока нерешенным остается вопрос  о защите прав инвесторов при  внезапном изменении законодательной и нормативной базы лизинговой сделки во время ее осуществления.

     5. С 2002 года отменен порядок лицензирования  лизинговой деятельности. Лизинговые компании привлекают значительные ресурсы для реализации инвестиционных проектов. Четкость исполнения лизинговых проектов в законодательном плане и эффективность использования этих ресурсов во многом зависят от профессиональной квалификации персонала лизинговой компании и, в первую очередь, ее руководства. Существующая практика аттестации специалистов в банковской сфере, в сфере страхования или работы с ценными бумагами должна быть распространена и на лизинговую деятельность.

     6. Необходимо обратить внимание  лизингового сообщества на проблемы вступления России в ВТО и перехода российских предприятий и организаций на международные стандарты бухгалтерского учета и отчетности. Уже сейчас представители российского лизинга должны  принимать активное участие в работе соответствующих комиссий и комитетов Правительства РФ.

     7. В условиях глобального экономического  кризиса и государству, и лизинговым компаниям необходимо предпринять меры по укреплению рынка лизинга и не допустить значительного снижения объемов лизинговых сделок. В частности, необходимо усилить государственную поддержку инвестиционной лизинговой деятельности на региональном уровне. 
 

     3.2. Новые направления  использования лизинга  в современных российских условиях  

     Лизинг, являясь эффективным и перспективным  направлением развития реального сектора  экономики, быстро развивается в  России и захватывает новые сферы. В частности, мы остановимся на таких интересных направлениях как лизинг недвижимости и лизинг персонала.

     Лизинг  недвижимости

     В любой компании может возникнуть необходимость приобретения недвижимости в собственность (офисное здание или производственное помещение). Однако единовременное отвлечение значительных средств на подобную покупку часто оказывается неэффективным. Обращение же в коммерческий банк также может не принести желаемого результата: отечественные банки пока еще неохотно предоставляют «длинные кредиты», а у компаний зачастую не хватает обеспечения. Кроме того, по действующим нормативам имущество, приобретаемое с помощью банковского кредита, не может служить его обеспечением. Чтобы разрешить проблему, руководитель компании может воспользоваться лизингом недвижимости, при котором допускается передача кредитору в залог имущества, приобретенного в соответствии с целевым назначением кредита.

     Договорная  база сделки по лизингу недвижимости практически не отличается от сделок с прочими объектами лизинга. В ее основе — договор лизинга между лизингодателем и лизингополучателем, а также договор купли-продажи между лизинговой компанией и продавцом объекта недвижимости. Договору лизинга, как правило, сопутствуют кредитный договор (договор по привлечению финансовых ресурсов) и договор залога (поручительства и т.п.). Параллельно с договором купли-продажи заключается договор на аренду земельного участка, где возведен объект недвижимости–предмет лизинга. Причем на последний договор уже не распространяются льготы, связанные с лизингом (а именно, право ускоренной амортизации объекта с коэффициентом не более 3-х и последующим переходом права собственности лизингополучателю после выполнения им всех обязательств по договору лизинга).

     Договоры  финансового лизинга строений подлежат государственной регистрации независимо от срока их действия. Ее порядок определяется Законом РФ «О государственной регистрации прав на недвижимое имущество и сделок с ним», а также ст.131 КГ РФ и ст.20 Закона «О финансовой аренде (лизинге)». Регистрацию прав на недвижимое имущество и сделок с ним осуществляют региональные регистрационные палаты, расположенные по месту нахождения сооружения.

     Далее, законом «О финансовой аренде (лизинге)»  сторонам договора предоставлено право  самостоятельно решать, кто станет балансодержателем объекта лизинга. Если имущество находится на балансе лизингополучателя, то он платит налог на него непосредственно. Если же имущество — на балансе лизинговой компании, то лизингополучатель уплачивает налог на имущество опосредованно (в составе лизинговых платежей) и в меньшем размере.

     Окончательно  решение о выборе балансодержателя и сроков перечисления лизинговых платежей зависит от планируемых доходов и расходов сторон, а также от особенностей организации финансовых потоков между ними. У лизингодателя, зарегистрировавшего на себя объект недвижимости и являющегося его балансодержателем, возникает меньше трений и разногласий при передаче этого имущества финансирующей стороне в залог. Да и в финансовой отчетности будет четко показано целевое использование привлеченных для обеспечения лизингового проекта денежных средств. Разумеется, в любом случае право собственности остается за лизингодателем.

     В России финансовый лизинг зданий и  сооружений пользуется все большей  популярностью у компаний, входящих в финансово-промышленные группы.

     Его преимущества:

     · компания получает возможность использовать большие площади без крупных единовременных затрат;

     · лизингополучатель не является прямым плательщиком налога на имущество (в случае когда балансодержателем выступает лизингодатель), уплачивая лизинговой компании сумму налога в составе лизинговых платежей. Причем все эти платежи лизингополучатель относит на себестоимость реализованной продукции, чем достигается значительная экономия по налогу на прибыль;

     · после окончания срока лизинга лизингополучатель приобретает в собственность либо полностью самортизированное здание, либо по минимальной балансовой стоимости (что отражается, в частности, на величине налога на недвижимость по данному объекту).

     Однако  лизинг недвижимости не предполагает финансирования строительства новых сооружений. Он возможен только в отношении уже введенных в эксплуатацию зданий. Это исключает из списка потенциальных объектов лизинговой сделки все недостроенные здания и сооружения. Впрочем, данная проблема разрешима, если, например, отдел проектного финансирования банка совместно с партнером на взаимовыгодных для обоих условиях примет участие в строительстве объекта и в сдаче его «под ключ». А затем к осуществлению сделки финансового лизинга приступит авалированная банком лизинговая компания.

     Если  предприятие — собственник уже  достроенного здания, то оно с помощью  возвратного финансового лизинга  может получить дополнительные оборотные средства. Для этого необходимо передать недвижимость лизинговой компании по договору купли-продажи, а затем приобрести право пользоваться недвижимостью по договору финансового лизинга. Такая схема позволит пополнить оборотные средства и компенсировать издержки, возникшие в результате возведения объекта.

     Один  из самых неоднозначных вопросов лизинга недвижимости — определение длительности полной амортизации объекта. На основании «Классификации основных средств, включаемых в амортизационные группы» (Постановление Правительства РФ №1 от 01.01.02 г.) к наиболее востребованным объектам лизинга недвижимости относятся здания из 7, 8, 9, 10 амортизационных групп (срок полной амортизации — от 15–30 лет и более). То есть при применении коэффициента ускоренной амортизации, равного 3, срок действия договоров финансового лизинга — от 5 до 10 лет и более. Отечественная практика показывает, что лишь ограниченное число инвесторов способно профинансировать лизинговый проект на такое длительное время (5–6 лет), не говоря уже о сроке лизинга в 10 лет.

     Сейчас  после снятия в Законе «О лизинге» ограничения, предписывающего, что «срок лизинга должен быть соизмерим со сроком полной амортизации имущества», проблема заключения договора лизинга на такой длительный период отпала. Однако снятие этого ограничения не означает, что заключить договор лизинга и воспользоваться его налоговыми преимуществами можно в течение любого, даже самого незначительного времени.

     В такой ситуации руководитель компании, планирующий лизинг недвижимости, вправе воспользоваться отечественной арбитражной практикой, которая ориентируется на международный опыт ведения лизингового бизнеса. Согласно такой практике лизинговая сделка признается действительной, если от момента ее заключения начислено 70–75% амортизации с учетом коэффициента 3 на имущество, переданное в лизинг. В настоящее время инициативная группа ассоциации «РОСЛИЗИНГ» предложила внести эти нормы в Закон «О финансовой аренде (лизинге)». Если это предложение будет принято, сроки лизинга недвижимости можно будет сократить на 25–30%, что для России уже более оптимистично.

     Однако  на практике применяется более эффективный  способ снижения сроков лизинга сооружений, которые не только что сданы, а  эксплуатируются уже какое-то время (чем дольше, тем лучше), т.е. по которым в бухгалтерии уже начислялась амортизация. Если данный факт документально подтвержден, то при передаче такого здания в лизинг появляется возможность продолжать начисление амортизации, причем применяя коэффициент ускоренной амортизации. Подобная «преемственность» благоприятно отражается на сокращении срока привлечения финансовых ресурсов для осуществления лизинговой сделки и, следовательно, приводит к удешевлению всего проекта.

     Участникам  лизинговых правоотношений законодательством  предоставлена достаточная свобода. Это позволяет при подготовке конкретной лизинговой сделки рационально распределить денежные потоки и выбрать оптимальную схему приобретения объектов недвижимости.