Инвестиционный бизнес-план

Таблица 2.2 (продолжение)

Изменение статей баланса в процентах к величинам 2010 года (графа 5 аналитического баланса) рассчитывают по формуле:

(Отч. / Пред.) х 100 – 100,

Отч. – показатель отчетного периода

Перд. – показатель предыдущего периода

Изменения статей баланса в процентах к изменению итога аналитического баланса (графа 6 аналитического баланса) – по формуле:

По данным таблицы 1.5 видно, что имущество ООО «ТулСтройИнвест» за отчетный период увеличилось на 248 тыс. руб., или на 44,63 %, в том числе за счет роста  внеоборотных  активов на 172 тыс. руб., или на 35,76 % и увеличения основных средств на 135 тыс. руб. или на 30,13%. Сумма оборотных активов за отчетный период увеличилась на 76 тыс. руб., или на 3,19%, хотя сумма запасов за отчетный период снизилась на 63 тыс. руб., или на -25,40%. В структуре активов на конец года большую часть составляют внеоборотные активы (69,35%), оборотные активы составляют 30,65% от общей стоимости активов предприятия, что характерно для компании, занимающейся оказанием услуг. Основной удельный вес в структуре активов на конец года занимают основные средства (54,44%).

Дебиторская задолженность выросла на 83 тыс. руб., или на 33,47%, что в общем является положительным моментом. Кроме этого, доля дебиторской задолженности гораздо ниже доли кредиторской, что говорит о правильной работе предприятия с дебиторами. Запасы по сравнению с началом года уменьшились на 63 тыс. руб. (-25,40%). Следует учесть, что основную часть запасов на анализируемом предприятии составляет товары для перепродажи. Денежные средства предприятия в абсолютном выражении увеличились на 14 тыс. руб. к концу года, или на 5,65%.

Собственный капитал ООО «ТулСтройИнвест» составляет на конец года 2125 тыс. руб., или 116,94%, краткосрочные обязательства снизились на 43 тыс. руб. – 17,34%. Среди положительно изменившихся статей баланса можно выделить, что кредиторская задолженность снизилась на 239 тыс. руб., что говорит о выплатах за поставленные предприятием товары, услуги.

  Долгосрочные обязательства предприятия выросли на 1 тыс. руб. В структуре пассивов на конец года преобладает собственный капитал, что является положительной тенденцией с точки зрения финансовой устойчивости. Следует отметить, что в течение периода на 43 тыс. руб.  снизились краткосрочные обязательства предприятия, что создает временный резерв для использования заемных и привлеченных средств, а также дает отсрочку исполнения обязательств.

Второй этап включает в себя оценку платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия ООО «ТулСтройИнвест», осуществляется по балансу предприятия.

Экономическая сущность финансовой устойчивости предприятия заключается в обеспеченности его запасов и затрат источниками их формирования.

          Для анализа финансовой устойчивости необходимо рассчитать такой показатель, как излишек (или недостаток) средств для формирования запасов и затрат, который определяется как разница между размерами источников средств и запасов. Поэтому для анализа, прежде всего, надо определить размеры источников средств имеющихся у предприятия для формирования запасов и затрат.

    Коэффициенты финансовой устойчивости представляют собой относительные показатели, рассчитанные на базе абсолютных показателей, содержащихся  в бухгалтерском балансе, а при необходимости и из других источников информации.

    Оценка финансовой устойчивости с помощью финансовых коэффициентов заключается в расчете  значений этих  коэффициентов и сопоставлении их эмпирических значений с базисными (оптимальными) значениями и значениями аналогичных коэффициентов за прошлые периоды (динамики их).

   Коэффициент автономии (коэффициент независимости) – это отношение собственного капитала предприятия к итогу баланса.

   Оптимальное его значение > 0,5. При таком его значении все обязательства предприятия могут быть покрыты за счет собственных средств предприятия. Рост коэффициента означает укрепление финансовой независимости предприятия.

К автономности ( на конец 2010 г.) = = 0,640                             

К автономности (на конец 2011 г.) = = 0,682                              

Выводы: расчет и оценка коэффициентов автономии показали, что предприятие и в предыдущем и в отчетном году было хорошо обеспечено собственными средствами.

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (К з/с) – это отношение заемных средств предприятия к его собственным средствам.

Он показывает долю заемных средств в источниках финансирования предприятия, то есть это коэффициент дополняющий коэффициент автономии и находящийся с ним в следующей зависимости:

Оптимальное значение  К з/с < 1. Чем меньше его значение, тем оптимальнее состав активов предприятия.

К з/с (на конец 2010 г.) = = 0,56

К з/с (на конец 2011 г.)  = = 0,46

Выводы: значения коэффициента как в 2010 так и в 2011 году  находится ниже предела его оптимального значения, это говорит о том что предприятие для финансирования своей  деятельности использует не много заемных средств, а развивается в основном за счет собственных источников финансирования.

Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными средствами (К об.зап.) – это отношение  собственных средств вложенных в наиболее мобильные (оборотные) активы к величине  материальных запасов.

Он показывает способность предприятия к самофинансированию хозяйственной деятельности, к расширенному воспроизводству.

Оптимальное значение К об.зап. > 0,6 – 0,8. Чем выше его значение, тем больше степень финансовой устойчивости предприятия.

К об.зап. (на конец 2010 г.) = = 0,878

К об.зап. ( на конец 2011 г.) = = 0,995

Выводы: значение коэффициента  в 2010 и 2011 году больше оптимального значения, и, к тому же, постепенно растет, что говорит о высокой способности предприятия к самофинансированию производственно-хозяйственной деятельности.

Коэффициент маневренности (К м) – это отношение собственных средств, вложенных в  оборотные активы, ко всем оборотным активам. 

Он показывает какую долю занимают собственный капитал инвестированный в оборотные средства, в общей сумме собственного капитала, т.е. какая часть капитала предприятия вложена в наиболее мобильные активы (находится в мобильной форме).

Оптимальное значение Км >  0,2-0,5; чем ближе значение к 0,5, тем больше возможностей для финансового маневрирования.

Км (на конец 2010 г.) = = 0,737

Км (на конец 2011 г.) = = 0,692

    Вывод: значение коэффициента маневренности показывает, что у предприятия достаточное количество собственных средств вложено в наиболее мобильные активы и это положительно сказывается на его финансовой устойчивости.

Коэффициент финансирования (финансовой зависимости) (Кф) – это отношение собственного капитала предприятия к его заемному капиталу.

Он показывает, какая часть производственно-хозяйственной деятельности финансируется за счет собственных средств. Оптимальное значение Кф > 1.

Кф (на конец 2010 г.) = = 1,779

Кф (на конец 2011 г.) = =2,14

Выводы: расчет коэффициента финансирования показал, что в 2010 – 2011  годах предприятие финансировало деятельность в основном за счет собственных средств.

      Третий этап включает в себя оценку платежеспособности предприятия.

       На основе характеристики ликвидности оборотных активов. Анализ ликвидности осуществляется с помощью коэффициентов ликвидности.

Таблица 2.3

Показатели ликвидности

1. Коэффициент абсолютной ликвидности (коэффициент абсолютной платежеспособности, норма денежных резервов и др.) – это отношение абсолютно ликвидных средств, имеющихся на предприятии (денежных средств и краткосрочных финансовых вложений) ко всей сумме краткосрочных (текущих) обязательств предприятия.

Он показывает, какая часть краткосрочных обязательств предприятия может быть погашена за счет имеющейся денежной наличности.

Оптимальное значение  Кал  > 0,2 – 0,7. Чем выше его величина, тем больше гарантии погашения долгов. Но и при его небольшом значении предприятие может быть платежеспособным, если сумеет сбалансировать и синхронизировать приток и отток средств по объему и срокам.

К ал (на конец 2010 г.) = = 0,164

К ал (на конец 2011 г.) = = 0,104

   Коэффициент абсолютной ликвидности в 2011 году сократился с  0,164 до 0,104, а это означает, что 10,4% краткосрочных обязательств (займов и кредиторской задолженности) может быть погашено за счет денежных средств и ценных бумаг предприятия. При сравнении этого значения с рекомендуемым видно, что в 2011 году коэффициент абсолютной ликвидности ниже нормативного значения. Предприятие испытывает дефицит денежных средств для покрытия текущих обязательств.

2. Коэффициент быстрой ликвидности (коэффициент срочной ликвидности, коэффициент строгой ликвидности, коэффициент промежуточной ликвидности и др.) – это отношение денежных средств, краткосрочных финансовых вложений, суммы мобильных средств в расчетах с дебиторами к текущим пассивам.

Этот коэффициент показывает, каковы возможности предприятия погасить краткосрочные обязательства, используя абсолютно ликвидные средства и дебиторскую задолженность. Оптимальные значения  К бл > 0,8 – 1,0.  Но в случае, если  большую долю ликвидных средств составляет трудновзыскиваемая дебиторская задолженность, нормальный интервал повышается в 1,5 раза, если же в составе оборотных активов значительную долю занимают денежные средства и их эквиваленты (ценные бумаги), то оптимальное значение может быть ниже.

К бл (на конец 2010 г.) = = 0,823

К бл (на конец 2011 г.) = = 1,002

     Коэффициент быстрой ликвидности соответствует существующим нормативам. Это означает, что все свои краткосрочные обязательства предприятие может погасить с использованием имеющихся денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности.

3. Коэффициент покрытия (коэффициент текущей платежеспособности, общий коэффициент покрытия и т.д.) – это отношение стоимости оборотных средств предприятия (без расходов будущих периодов)  к текущим пассивам, характеризует в какой степени все краткосрочные обязательства предприятия обеспечены его оборотными активами.