Финансовое планирование на предприятии (на примере ОАО «Глобас»)

В западной учетно-аналитической практике приводится критическое нижнее значение показателя равное 2. Однако это ориентировочное значение, указывающее только на порядок показателя, но не на его точное нормативное значение.

Коэффициент быстрой  ликвидности

Этот показатель аналогичен коэффициенту покрытия, однако исчисляется по более узкому кругу текущих активов. Из расчетов исключена наименее ликвидная их часть – производственные запасы. Экономический смысл такого исключения состоит не только в значительно меньшей ликвидности запасов, но, что гораздо более важно, и в том, что денежные средства, которые можно выручить в случае вынужденной реализации производственных запасов, могут быть существенно ниже затрат по их приобретению.

Ориентировочное нижнее значение показателя равно 1. Кроме того, анализируя динамику этого коэффициента, необходимо обращать внимание на факторы, обусловившие его изменение. Например, если причиной является увеличение дебиторской задолженности, необходимо проанализировать целесообразность этого увеличения.

Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности)

Этот коэффициент является наиболее жестким критерием ликвидности  предприятия. Он показывает, какая часть  краткосрочных заемных средств  может быть при необходимости погашена немедленно. Рекомендательная нижняя граница показателя, приводимая в литературе равна  0,2.

Таблица 4.3. Показатели оценки финансово-хозяйственной деятельности

Наименование показателя	Формула расчета	Значение
		Отчет-ный баланс	Плани-руемый баланс
1. Оценка ликвидности  и платежеспособности
1.1. Величина собственных оборотных средств, тыс.руб	Текущие активы - текущие  обязательства	12575,52	10258,86
1.2. Коэффициент покрытия (общий)	Текущие активы / текущие  обязательства	2,10	3,62
1.3. Коэффициент       быстрой  ликвидности (платежеспособности)	Денежные средства, расчеты и прочие активы / текущие обязательства	1,11	1,25
1.4. Коэффициент абсолютной  ликвидности (платежеспособности)	Денежные средства / текущие  обязательства	0,22	0,10
2. Оценка финансовой  устойчивости
2.1. Коэффициент концентрации  собственного капитала	Собственный капитал / всего  хозяйственных расходов	0,79	0,89
2.2. Коэффициент структуры  долгосрочных вложений	Долгосрочные обязательства/ /основные средства и прочие внеоборотные активы	0,09	0,07
2.3. Коэффициент долгосрочного  привлечения заемных средств	Долгосрочные обязательства/ /долгосрочные обязательства+ +собственный  капитал	0,07	0,06
3. Оценка деловой активности
3.1. Выручка от реализации  тыс.руб.		11515,88	12878,30
3.2. Балансовая прибыль,  тыс.руб.		2059,31	2242,11
3.3. Оборачиваемость средств в расчетах (в оборотах в месяц)	Выручка от реализации/ /средняя  дебиторская задолженность	1,13	2,86
3.4. Оборачиваемость средств  в расчетах (в днях)	30 дней / показатель 3.3.	27	11
3.5. Оборачиваемость производственных  запасов (раз в месяц)	Затраты на производство продукции / средние производственные запасы	0,83	1,11
3.6. Оборачиваемость производственных  запасов (в днях)	30 дней / показатель 3.5.	35,97	27,10
3.7. Оборачиваемость кредиторской  задолженности (в днях)	Средняя кредиторская задолженность* 30 дней/ /затраты на производство продукции	36,32	10,77
3.8. Продолжительность  операционного цикла в днях	Оборачиваемость средств  в расчетах + оборачиваемость производственных запасов	62,60	37,60
3.9. Продолжительность  финансового цикла (в днях)	Продолжительность операционного  цикла - оборачиваемость кредиторской задолженности	26,28	26,83
3.10. Оборачиваемость собственного  капитала (раз в месяц )	Выручка от реализации / /средняя величина собственного капитала	0,19	0,20
3.11. Оборачиваемость собственного капитала (в днях)	30 дней / показатель 3.10.	155,04	147,31
3.12. Оборачиваемость основного  капитала (раз в месяц )	Выручка от реализации / /средняя величина средств, находящихся  в распоряжении предприятия	0,15	0,18
3.13. Оборачиваемость основного капитала (в днях)	30 дней / показатель 3.12.	196,30	166,51
4. Оценка рентабельности
4.1. Чистая прибыль,  тыс.руб.	Балансовая прибыль  - платежи в бюджет	926,69	1008,95
4.2. Рентабельность продукции, %	Прибыль  от реализации / /выручка от реализации	18,27%	17,75%
4.3. Рентабельность основной  деятельности, %	Прибыль от реализации / /затраты на производство продукции	22,35%	21,59%
4.4. Рентабельность основного  капитала, %	Чистая прибыль / средняя  величина средств в распоряжении предприятия	1,23%	1,41%
4.4. Рентабельность собственного  капитала, %	Чистая прибыль / средняя  величина собственного капитала	1,56%	1,60%

4.3.2. Оценка финансовой устойчивости

Коэффициент концентрации собственного капитала

Коэффициент концентрации собственного капитала характеризует долю владельцев предприятия в общей сумме авансированных средств. Чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчиво, стабильно и независимо от внешних кредиторов предприятие.

В дополнение к этому показателю определяется коэффициент концентрации привлеченного (заемного) капитала. Сумма этих коэффициентов равна единице (100%).

Наиболее распространено мнение, что  доля собственного капитала должна быть достаточно высока. Указывают и нижний предел этого показателя  0,6 (или 60%). В предприятие с высокой долей собственного капитала кредиторы вкладывают деньги более охотно, поскольку оно с большей вероятностью может погасить свои долги за счет собственных средств.

Высокое значение коэффициента  концентрации собственного капитала свидетельствует о степени доверия к корпорации со стороны банков, а значит о ее финансовой надежности. Напротив, низкое значение этого коэффициента для корпорации препятствует возможности получения кредитов в банке. Это является определенным предостережением инвесторам и кредиторам.

Коэффициент структуры  долгосрочных вложений

Расчет этого показателя основан  на предположении, что долгосрочные ссуды и займы используются для  финансирования основных средств  и  других капитальных вложений. Коэффициент  показывает, какая часть основных средств и прочих внеоборотных активов профинансирована внешними инвесторами, т.е., в некотором смысле принадлежит им, а не владельцам предприятия.

Коэффициент долгосрочного  привлечения заемных средств

 Этот коэффициент характеризует структуру капитала предприятия. Рост этого показателя в динамике означает, что предприятие все сильнее и сильнее зависит от внешних инвесторов и может расцениваться как негативная тенденция.

4.3.3. Оценка деловой активности

Деловая активность предприятия характеризуется комплексом показателей, которые оценивают результаты и эффективность основной производственной деятельности предприятия.

Группы показателей, по которым  в курсовом проекте проводится оценка деловой активности, и формулы  для их расчета приведены в таблице 4.3 приложения 1.

При расчете показателей деловой  активности и рентабельности в курсовом проекте делаются следующие предположения:

1. Значения реализации, прибыли  и других показателей берутся  за последний месяц баланса  отчетного периода.

2. Для исходного баланса необходимо самостоятельно рассчитать себестоимость продукции и прибыль от реализации, используя предположение, что запасы предприятия за предшествующий месяц не изменились.

3. Для планового баланса средние  величины показателей за месяц вычисляются как среднее арифметическое значений на начало и конец последнего месяца планового периода, а для исходного баланса средние величины показателей принимаются равными показателям исходного баланса (см. задание по курсовому проекту).

4.При определении выручки и прибыли от реализации проценты за долгосрочный кредит включаются в себестоимость продукции в полном объеме.

При анализе групп финансовых показателей  необходимо оценить сложившееся  положение, выявить происходящие за планируемый период изменения и охарактеризовать причины этих изменений.

Необходимо определить себестоимость  продукции и прибыли от реализации, для расчета показателей деловой активности. Себестоимость затрат по условию будет зависеть только от амортизацией и затратами на само производство. Таким образом, необходимо привести в работе полученные данные.

Наименование  показателя	Сумма
Материалы	6103,42
Зарплата	2303,18
Косв.расходы	737,40
Амортизация	268,18
С/с прод-ии	9412,17
Валовая прибыль	2103,71
% за д/с кредит	44,40
Прибыль к налогооблаж.	2059,31
Налог на прибыль	1132,62
Чистая прибыль	926,69
За последний  месяц планового периода с  учетом инвестиций
Средняя дебиторская  задолженность	4437,52
Средние производственные запасы	9566,39
Средняя кредиторская задолженность	3801,98
Средняя величина собственного капитала	71478,45
Средняя величина средств, находящихся в распоряжении предприятия	71478,45

 

По данным таблицы 4.3 можно сделать  выводы, что увеличение оборачиваемости  дебиторской задолженности с 1,13 до 2,86  раз в месяц является благоприятной тенденцией, так как при росте реализации резко сократилась дебиторская задолженность.

Оборачиваемость кредиторской задолженности  снижается в 3 раза, что является отрицательным показателем.

Оборачиваемость основного и собственного капитала также возросли, если рассматривать в месяцах, это говорит о том, что вложенные деньги медленнее реализуются и приносят пользу предприятию.

4.3.4 Оценка рентабельности

За планируемый период все показатели рентабельности предприятия улучшились.

Чистая прибыль изменилась на 82,26 (с 926,69 до 1008,95) тыс. руб.

Рентабельность продукции уменьшилась с 18,27 до 17,75 процентов. Рентабельность основной деятельности изменилась с 22,35 до 21,59 %. Рентабельность основного капитала возросла с 1,23% до 1,41. Рентабельность собственного капитала увеличилась с 1,56 до 1,60%.

В целом показатели рентабельности свидетельствуют о эффективном использовании предприятием авансированных средств.

4.3.5 Общие выводы по анализу финансового состояния предприятия

За планируемый период на предприятии выявлен ряд положительных тенденций:

• небольшое улучшение показателей ликвидности и платежеспособности;
• незначительное усиление финансовой устойчивости;
• повышение деловой активности
• устойчивый рост реализации при стабилизации уровня запасов и ускорения оборачиваемости дебиторской задолженности.

Анализ финансовой устойчивости показал, что предприятие имеет резервы  привлечения долгосрочных заемных  средств.

Рост показателей рентабельности, несмотря на произведенные в третьем  месяце инвестиции, экономический эффект от которых ожидается только в будущем.

Тем не менее, рентабельность основного  и авансированного капитала остается на низком уровне, т.е. не сопоставима  со ставками по безрисковым ценным бумагам. Это значит, что активы предприятия используются недостаточно эффективно: с позиции получения прибыли у собственников предприятия есть лучшие альтернативы. В этой связи, осуществление проекта, повышающего рентабельность активов до 21%, увеличивает заинтересованность акционеров, предпочитающих большие прибыли в перспективе небольшому доходу в настоящем.

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Объектом исследования явилось  ОАО «Глобас»

Был проведён анализ финансового состояния  предприятия и оценена динамика изменения финансовых показателей  в плановом году.

Были решены следующие задачи:

1. Проанализированы теоретические и правовые аспекты финансовой деятельности предприятия.
2. Составлен квартальный финансовый план предприятия, а также плановый баланс предприятия на квартал. Стало возможным  проследить динамику некоторых показателей: количество денежных средств возросло до значения 6384,24тыс. руб., количество материалом и запасов снизилось до значения 9273,40тыс. руб. Кредиторская задолженность возросла с 3690,69 до 3913,28 тыс. руб.
3. Произведено планирование рациональной структуры инвестиций. Определено, что наиболее эффективным способом инвестиций в данных условиях является эмиссия акций, общее число которых составит 10481,35шт. Чистая прибыль на акцию в этом случае равна 605,41руб.
4. Был проведен анализ финансовой устойчивости предприятия. Выяснено, что предприятие не обладает достаточной ликвидностью, однако практически все остальные показатели имеют положительный рост в плановом периоде, это дает возможность сказать, что политика предприятия является успешной. Некоторые показатели имеют отрицательную динамику. Коэффициент абсолютной ликвидности снизился с 0,22 до 0,10 коэффициент привлечения долгосрочного средств также снизился с 0,07 до 0,06. Показатели деловой активности имеют положительную динамику. Выручка предприятия существенно возросла, а вместе с ней и рентабельность продукции с 18,27% до 17,75%.

Предприятие в целом имеет устойчивое финансовое положение. Рентабельность держится на приемлемом уровне, хоть и  не занимает положения в 21%. Также  необходимо отметить, что ликвидность предприятия не полностью соответствует нормам, а именно показатели первой группы. Краткосрочная кредиторская задолженность превышает денежные средства предприятия. Руководству следует предпринять меры по улучшению положения фирмы.

Таким образом, цель – обоснование финансового планирования на предприятии – достигнута.

 

Список использованной литературы

 

1. Гражданский Кодекс Российской  Федерации : федер. закон от 26.01.1996 г. № 14-ФЗ // Собр. законодательства  РФ. - 1996. - № 315. - Ст.134.

2. Дорман В.Н., Близнюк Т. С. Совершенствование управления затратами посредством углубления процессов бюджетирования / В.Н. Дорман, Т.С. Близнюк // Финансовый менеджмент. - 2003. - № 5. - С. 29-31.

3. Буряковский В. В. Финансы  предприятий - учебник

4. Алексеева М. М. Планирование деятельности фирмы: Учебно-методическое пособие. - М.: «Финансы и статистика». 1997. –248 с.

6. Ковалёва А. М., Лапуста М.  Г. Сканай Л. Г. Финансы фирмы:  Учебник. – М.: ИНФРА – М, 2000. – 416 с.