Анализ финансовой отчетности ОАО «Прогресс»

      Анализ  платежеспособности рассматривается  в данной методике очень узко. Определяется только сальдо дебиторской и кредиторской задолженности.

      Обобщение результатов анализа финансового  состояния проводится с помощью сальдового приема. Составляется расчет внеплановых вложений оборотных средств и источников их покрытия. В этом расчете отражается влияние двух групп взаимосвязанных финансовых показателей.

      Таким образом, указанная методика анализа  финансового состояния предприятия основана на принципах планового ведения хозяйства. В настоящее время она может быть применена лишь на ограниченном круге предприятий государственной формы собственности и в бюджетных организациях, но не в полном объеме. Это связано с тем, что существенно изменилась информационная база анализа, которая не обеспечит аналитика-исследователя необходимыми исходными данными (например, в современной бухгалтерской отчетности отсутствуют нормативы устойчивых пассивов). Ряд ключевых моментов анализа потеряли значение в условиях перехода к рыночным отношениям (иммобилизация, оборачиваемость оборотных средств), методика не адаптирована к высоким темпам инфляции.

      Анализ  содержания методики финансового состояния А. Д. Шеремета, Е. В. Негашева показывает ряд существенных отличий, которые сводятся к следующим моментам:

      - имеет более формализованный, алгоритмизированный, структурированный характер и в большей степени приспособлена к компьютеризации всех расчетов;

      - применяется несколько иная нормативная база при оценке платежеспособности (ликвидности) предприятия;

      - частично используются оптимизационные и экспертные методы;

      - ориентирована на широкий круг пользователей;

      - частично применяются подходы, используемые в практике работы капиталистических фирм, что позволяет установить обоснованные взаимосвязи между показателями финансового состояния отечественных предприятий и фирм капиталистических стран;

      - методика позволяет выделить четыре уровня финансовой устойчивости предприятия;

      - позволяет в рамках внутреннего анализа осуществить углубленное исследование финансовой устойчивости предприятия на основе построения баланса платежеспособности;

      - используется модель взаимосвязи различных финансовых коэффициентов, что позволяет при наличии динамики различных финансовых показателей (факторов) исследовать характер изменения результирующего показателя коэффициента ликвидности;

- изложен известный в экономической литературе способ определения оптимального размера объема производства, предпринята попытка связать анализ финансового состояния с производственной программой предприятия.

      Особенностью  данной методики является также то, что в ней вводится понятие  кризисного финансового состояния.

     Для проведения анализа финансового  состояния ОАО «Прогресс», будет использована методика анализа финансового состояния, предложенная Дыбаль С. В., так как она позволяет дать наиболее полную и глубокую оценку финансового состояния предприятия инновационного типа.

    На  основе методов горизонтального  и вертикального анализа будет  определен состав и структура стоимости имущества предприятия и источников его формирования, а также рассчитаны коэффициенты, характеризующие общую финансовую устойчивость и платежеспособность предприятия; будет дана объективная оценка экономического состояния предприятия.

    Используя бухгалтерский баланс, будет определена сумма собственного оборотного капитала, тип финансовой устойчивости, текущая  платежеспособность предприятия.

    Анализ  финансового состояния предприятия  включит следующие блоки.

1. Анализ имущественного состояния предприятия.
2. Анализ источников образования имущества предприятия.
3. Анализ показателей, характеризующих финансовую устойчивость и платежеспособность предприятия.
4. Анализ финансовых результатов финансовой деятельности предприятия.

     С. В. Дыбаль использует экономико-логические, экономико-математические, эвристические и другие методы и приемы для изучения производственно-хозяйственных и финансовых процессов и их результатов.

     В основе аналитического чтения финансовых отчетов лежит дедуктивный метод, то есть от общего к частному.

     Важнейшим приемом экономического анализа  автора данной методики является сравнительный  анализ, различающий горизонтальный, вертикальный и трендовый виды.

     Использование приемов анализа для конкретных целей изучения состояния анализируемого хозяйствующего субъекта составляет в совокупности методику анализа. 
 
 

1.2  Методика анализа имущества предприятия

          Анализ динамики состава и структуры имущества предприятия основан на сравнении отчетных  данных бухгалтерского баланса  по состоянию на начало и конец анализируемого периода. Горизонтальный анализ активных статей баланса включает оценку динамики показателей и определение их абсолютных и относительных изменений. В ходе вертикального анализа актива баланса определяется структура имущества и причины ее изменения, устанавливается удельный вес отдельных статей  по отношению к валюте баланса. Стоимость  реальных активов, характеризующих производственный потенциал предприятия, определяется суммой основных средств, материально-производственных запасов и затрат в незавершенном производстве [2, 149].

      Удельный  вес реального имущества устанавливается  отношением его стоимости к валюте баланса. Увеличение доли реального  имущества в общей стоимости  всего имущества свидетельствует о потенциальных возможностях предприятия расширить объемы производственной деятельности. Поступление, приобретение, создание имущества может осуществляться за счет собственных и заемных средств, характеристика которых отражена в пассиве бухгалтерского баланса. Причины увеличения или уменьшения имущества предприятия устанавливают, изучая изменения в составе источников его образования. В ходе анализа структуры финансовых ресурсов уделяют внимание доле собственного и заемного капитала в валюте баланса.

      Общую финансовую устойчивость характеризуют показатели: коэффициент автономии, коэффициент концентрации заемного капитала, коэффициент соотношения заемных и собственных средств. Анализ финансовых коэффициентов заключается в изучении их динамики за отчетный период и сравнении их значений с базисными или нормативными величинами. Коэффициент автономии (Ка) (или коэффициент концентрации собственного капитала) показывает долю собственных средств в общей сумме всех средств, вложенных в имущество предприятия. Формула расчета этого коэффициента имеет следующий вид [4, 112]:

Ка = СК / ВБ,                                                                                                                            (1.1)

СК –  собственный капитал – источники  собственных средств (итог III раздела пассива баланса «Капиталы и резервы»), руб.;

ВБ –  валюта баланса (сумма собственного и заемного капитала, т.е. общая сумма  финансирования), руб.

Финансовое  положение предприятия можно считать устойчивым, если значение коэффициента не менее  0,5,  то есть половина имущества должна быть сформирована за счет собственных средств предприятия.

      Коэффициент концентрации заемного капитала (Кз) характеризует долю долга в общей сумме капитала. Чем выше эта доля, тем больше зависимость предприятия от внешних источников финансирования [4, 113]:

Кз = ЗК / ВБ,                                                                                                                            (1.2)

ЗК –  заемный капитал (итого IV и V раздела пассива баланса), руб.

Эти два  коэффициента в сумме [4,113]: Ка + Кз = 1                                                          (1.3)

      Коэффициент соотношения заемных и собственных  средств (К з/с) определяется отношением величины обязательств, предприятия к величине собственных средств [4,113]:

К з/с = ЗК /СК                                                                                                                         (1.4)

      Коэффициент соотношения заемных и собственных  средств показывает, сколько заемных  средств, привлекло предприятие на один рубль вложенных в активы собственных средств. Увеличение значения коэффициента за отчетный период свидетельствует об усилении зависимости предприятия от привлечения заемных средств и снижении его финансовой устойчивости. Взаимосвязь коэффициентов К з/с  и Ка [4,113]:

 К з/с = 1 / Ка – 1                                                                                                                      (1.5)

      Откуда  следует нормальное ограничение  для коэффициента соотношения заемных  и собственных средств:  К з/с <  или = 1.    

               1.3  Методика анализа показателей финансовой устойчивости предприятия

     Материально-производственные запасы и затраты могут формироваться  за счет собственных оборотных средств  и за счет привлеченных источников.

     Наиболее  обобщающим абсолютным показателем  финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств, необходимых для формирования запасов и затрат. Устанавливается разница между величиной источников средств и величиной запасов и затрат.

     В зависимости от соотношения величин  показателей материально-производственных запасов, собственных оборотных  средств и иных источников формирования запасов можно выделить следующие типы финансовой устойчивости [4,124]:

      - абсолютный;

    - нормальный;

      - неустойчивый;

      - кризисный.

  Абсолютная  финансовая устойчивость показывает, что все запасы покрываются собственными оборотными средствами (СОС), то есть предприятия не зависит от внешних кредиторов. Нормальная финансовая устойчивость характеризуется превышением суммы запасов над суммой СОС. Однако величина запасов меньше суммы собственного оборотного капитала и долгосрочных заемных источников. Неустойчивое (предкризисное) финансовое положение характеризует состояние  предприятия, при котором для покрытия запасов  используются собственные и привлеченные средства (долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы). Критическое (кризисное) финансовое положение характеризуется ситуацией, когда величина запасов превышает сумму СОС  и привлеченных долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов. Для оценки финансовой устойчивости применяют методику  расчета трехкомпонентного показателя типа финансовой ситуации.

  Для характеристики источников формирования запасов используются показатели, которые отражают различные виды источников.

      1. Наличие собственных оборотных средств (СОС), определяемых как разница между собственным капиталом и стоимостью внеоборотных активов.

      2. Наличие собственных и долгосрочных заемных (ДП) источников формирования запасов (СОС + ДП) [4,125].

      3. Наличие собственных, долгосрочных и краткосрочных (КП) источников формирования запасов (СОС + ДП + КП).

   Трем  показателям наличия источников формирования запасов (З) соответствуют  три показателя обеспеченности запасов  источниками формирования.

      4. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (Фс) [4,125]:

+ Фс = СОС  – З;                                                                                                                       (1.6)

      5. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов (Фт) [4,125]: