Выпуск ценных бумаг коммерческим банком

     При этом целесообразно предлагать цену выкупа по формуле:

     где tu - время владения сертификатом первым инвестором.

     В том случае, если процентные ставки на рынке пошли вверх, покупка  сертификата у инвестора на вторичном  рынке по процентной ставке, установленной условиями эмиссии, невыгодна, и n устанавливается на уровне рыночной величины nr.

     Выкуп при падении процентных ставок - операция эффективная для банка, но экономически невыгодная с позиции  инвестора. Именно поэтому, сертификаты  хорошо продаются в период борьбы за снижение инфляции, сопровождающейся падением рыночного процента. В период же постепенного раскручивания инфляции, банкам целесообразно отказаться от сертификатов в пользу более удобных  векселей. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ 

  Коммерческие  банки играют огромную роль, они  могут выступать на рынке ценных бумаг в  качестве финансовых посредников  и профессиональных участников.

  Наиболее  разработаны в методическом отношении  и наиболее регламентированы операции коммерческих банков по эмиссии собственных  ценных бумаг. Коммерческие банки могут  выступать в качестве эмитентов  собственных акций, облигаций, векселей, депозитных и сберегательных сертификатов.

  Эмиссии банковских облигаций в России пока широко не практикуются. Это объясняется  тем, что инвесторы пока не способны на долгосрочное инвестирование средств. Но возможно с развитием рынка  ценных бумаг и стабилизацией  экономики в целом банковские облигации займут значительное место  на финансовом рынке.

  Депозитные  и сберегательные сертификаты пользуются устойчивым спросом у юридических  лиц и у граждан. Коммерческий банк использует их для быстрой мобилизации  дополнительных ресурсов.

  Банковские  векселя в настоящее время  уже пользуются большой популярностью. Многие банки выпускают не только просто чисто финансовые векселя (как  аналог депозитного займа), но и используют векселя для совершения разнообразных  торгово-финансовых операций. Вексельное обращение в России имеет весьма хорошие перспективы развития.

  Изучая  процедуру эмиссии ценных бумаг коммерческого банка, было выявлено, что она включает 5 этапов:

• принятие решения, являющегося основанием для размещения ценных бумаг;
• утверждение решения о выпуске ценных бумаг;
• государственную регистрацию выпуска ценных бумаг;
• размещение ценных бумаг;
• государственную регистрацию отчета об итогах выпуска ценных бумаг или представление в регистрирующий орган уведомления об итогах выпуска ценных бумаг.

  Все этапы эмиссии регламентируются Стандартами эмиссии ценных бумаг  и регистрации проспектов ценных бумаг, утвержденные Приказом ФСФР России от 25 января 2007 г. N 07-4/пз-н (зарегистрирован в Министерстве юстиции Российской Федерации 15 марта 2007 г., регистрационный N 9121).

    Управление выпуском ценных бумаг осуществляется на оптимизации переменных, которые в наиболее общем виде можно охарактеризовать как прибыль от инвестиционных и клиентских операций, оптимизацию собственного и заемного капитала и снижение цены привлечения ресурсов при эмиссионных операциях.

  В ходе  исследования порядка размещения акций на первичном рынке, было выявлено что коммерческие банки могут выпускать как обыкновенные так и привилегированные акции. Все выпуски ценных бумаг независимо от величины выпуска и количества инвесторов должны подлежать обязательной государственной регистрации в ЦБ РФ.

  Правильно подготовить и эффективно разместить выпуск ценных бумаг могут только профессионалы фондового рынка. К ним относятся специалисты, занимающиеся размещением выпусков ценных бумаг на первичном рынке  и непосредственно относящихся  к процедуре андеррайтинга.

  Изучая  размещение долговых ценных бумаг было выявлено, что банки Российской Федерации по российскому законодательству  могут эмитировать облигации, депозитные и сберегательные сертификаты а так же векселя.

  Коммерческие  банки выпуская долговые ценные бумаги преследуют цель привлечения дополнительных денежных ресурсов.

  Размещение  коммерческим банком ценных бумаг устанавливается  Инструкцией  ЦБ РФ от 10.03.2006 N 128-И "О  правилах выпуска и регистрации  ценных бумаг кредитными организациями  на территории РФ", она устанавливает  правила выпуска и государственной  регистрации акций, облигаций и  иных эмиссионных ценных бумаг  кредитными организациями на территории Российской Федерации.

  Изучив  деятельность коммерческого банка  по выпуску собственных ценных бумаг, я выявила, что банковская деятельность достаточно жестко контролируется Центральным  Банком РФ и является объектом тщательного  анализа других заинтересованных организаций. Банки постоянно публикуют результаты своей финансовой деятельности, отчетные балансы, отчитываются перед Центральным  Банком РФ по широкому кругу показателей. Это позволяет проводить объективную  рейтинговую оценку их работы, что  повышает надежность банковских операций по выпуску ценных бумаг и пользуется возрастающим доверием и популярностью у инвесторов, приобретает все большее значение на финансовом  рынке. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

  СПИСОК  ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ 

  1.Балабанов  И. Т. Банки и банковская деятельность/И.Т. Балабанов – СПб.: Питер, 2007. – 345 с.

  2.Банковское  дело: учебник/[ под ред. В.И. Колесникова] – М.: Финансы и статистика, 2007. – 536 с.

  3. Гражданский кодекс Российской  Федерации : (в четырех частях) : Собр. законодательства Рос. Федерации.  – 1994. – № 32 (в ред. федер.  закона от 06 дек. 2007 г. № 333-ФЗ). – 9-е изд. – М. : Ось-89, 2008. –  559 с.

  4.Жуков  Е. Ф. Банки и банковские  операции/ Е.Ф. Жуков – СПб.: Питер, 2008. – 234 с.

  5.Захаров  В.С. Коммерческие банки. Проблемы  и пути развития. Деньги и кредит / В.С. Захаров – М.: Дело, 2007. – 234 с.

  6.Костюк В.Н. К определению современного коммерческого банка / В.Н. Костюк.- М.: Банковское дело, 2006. – 234 с.

  7. О банках и банковской деятельности : федар. закон от 2 декабря 1990 года N 395-1-ФЗ (в ред. Федеральных законов от  28.04.2009 N 73-ФЗ).

  8. О рынке ценных бумаг : федер. закон от 22 апр. 1996 г. № 39-ФЗ      (с изм. и доп. от 01 янв. 2008 г.)

  9. Об акционерных обществах : федер. закон от 26 дек. 1995 г. №208-ФЗ (в ред. федер. закона от 29 апр. 2008 г. №58-ФЗ).

  10. О правилах выпуска и регистрации ценных бумаг кредитными организациями на территории РФ: инструкция ЦБ РФ от 10.03.2006            N 128-И.

  11. О порядке принятия Банком России решения о государственной регистрации кредитных организаций и выдаче лицензий на осуществление банковских операций: инструкция Банка России от 14 января 2004 года       N 109-И

  12. О сберегательных и депозитных  сертификатах кредитных организаций: письмом Банка России от 10 февраля 1992 г. N 14-3-20 (в ред. Указаний ЦБ РФ от 31.08.98 N 333-У, от 29.11.2000 N 857-У).

  13. Рынок ценных бумаг: учебник/[под ред. Н.Т.Клещева]. - М.: Экономика. - 2006. – 559 с.

  14.Стандарт эмиссии ценных бумаг и регистрации проспектов ценных бумаг, утвержденные Приказом ФСФР России от 25 января 2007 г. N 07-4/пз-н (зарегистрирован в Министерстве юстиции Российской Федерации 15 марта 2007 г., регистрационный N 9121).

  15.Усоскин В.М. Современный коммерческий банк: управление и операции/В.М. Усоскин – М.: ИПЦ «Вазар-Ферро», 2008. – 320 с.

  16.Финансы. Денежное обращение. Кредит: учебник для вузов /[ под ред. проф. Л.А. Дробозиной] – М.: Финансы, ЮНИТИ, 2007. – 479 с.

  17.Фельдман А.А. Вексельное обращение/ А.А. Фельдман.- М.: Инфра - М,  2007. -  180 c.

  18.Ценные бумаги: учебник /[под ред. ВН. Колесникова,  В.С. Торкановского] - М.: Финансы и статистика, 2008. – 416 с.

  19. Чекидов Б.М. Развитие банковских  операций с ценными бумагами/ Б.М. Чекидов. - М.: Финансы и статистика, 2007. – 336 с.

    20.Челноков В.А. Банки и банковские операции/В.А. Челноков.- М.: Высшая школа, 2008.-456 с.