Выпуск ценных бумаг коммерческим банком

  Во-вторых, в оплату акций могут поступать взносы от акционеров в капитал банка материальными ценностями, нематериальными активами, иностранной валютой. При этом в оплату уставного капитала должны приниматься только те активы, которые могут быть использованы в непосредственной деятельности банка, определенной законодательством и банковскими инструкциями. Их доля в структуре уставного капитала не должна превышать 20% на момент создания банка. В последующем она должна быть доведена до 10% (без учета стоимости зданий).

    Имущество, которое было представлено акционерами  в натуральной форме в оплату акций, становится собственностью банка. Оно приходуется на баланс банк в  оценке, определенной совместным решением учредителей банка и утвержденной общим собранием акционеров.

    Материальные  ценности и нематериальные активы, внесенные инвесторами в оплату акций банка, до регистрации итогов выпуска не могут быть проданы  банком-эмитентом или отчуждены  другим способом.

  В-третьих, реализация акций может быть произведена  путем капитализации прочих собственных средств банка с распределением соответствующего количества акций среди акционеров и внесением изменений в реестр акционеров. На капитализацию могут быть направлены: средства резервного фонда банка; остатки фондов специального назначения (ФСН) по итогам года.

  В-четвертых, возможна реализация акций путем переоформления внесенных ранее паев в акции – при преобразовании банка из паевого в акционерный.

  В-пятых, реализация акций может производится путем замены на ранее выпущенные банком ценные бумаги, а также путем  консолидации и дробления акций. Независимо от способа реализации цена всех акций внутри каждого типа в  одном выпуске при их продаже  первым владельцам должна быть едина. Цена устанавливается исходя из их номинальной стоимости (не ниже номинальной). Оплата акций осуществляется по рыночной стоимости. Реализация облигаций может  происходить двумя способами:

• подписки;
• конвертации.

  Количество  фактически реализованных банком акций  и облигаций не должно превышать  их количества, предполагаемого к  выпуску и указанного в регистрационных  документах выпуска. При этом минимальная  оплаченная доля выпуска облигаций  по отношению к первоначально  заявленному его объему не устанавливается. В отношении акций действует  правило, согласно которому их выпуск может быть признан состоявшимся лишь в том случае, если реально  оплаченный прирост уставного фонда  банка составляет не менее 50% суммы  предполагавшегося в начале выпуска  увеличения уставного фонда.

  Расчет  стоимости всех внесенных при  реализации акций средств и их доли, которая будет оприходована в уставный фонд после регистрации  итогов выпуска, банк-эмитент приводит в отчете об итогах выпуска акций. При расчетах не учитывается сумма, подлежащая оплате в будущем (по акциям, проданным с рассрочкой платежа). Если в одном выпуске акций реализовывались акции разных типов, расчет ведется общей суммой по всем типам сразу.

  Пятый этап. Эмитент представляет в регистрирующий орган отчет об итогах выпуска ценных бумаг не позднее 30 дней после окончания срока размещения ценных бумаг, указанного в зарегистрированном решении о выпуске ценных бумаг, а в случае, если все ценные бумаги были размещены до истечения этого срока, - не позднее 30 дней после размещения последней ценной бумаги этого выпуска.

    Отчет об итогах выпуска ценных бумаг подписывается лицом, занимающим должность (осуществляющим функции) единоличного исполнительного органа эмитента, а также главным бухгалтером эмитента или лицом, осуществляющим его функции, с указанием даты подписания, скрепляется печатью эмитента. Передача эмитентом права подписания отчета об итогах выпуска ценных бумаг иным лицам, в том числе на основании доверенности, не допускается. Подписывая отчет об итогах выпуска  ценных бумаг, указанные лица подтверждают тем самым достоверность и полноту всей информации, содержащейся в отчете об итогах выпуска ценных бумаг

  Регистрация итогов выпуска происходит после  завершения процесса реализации ценных бумаг. Банк-эмитент анализирует  его результаты и составляет отчет  об итогах выпуска, который подписывается  председателем Правления банка  и представляется в регистрирующий орган. Регистрирующий орган  после  рассмотрения отчета об итогах выпуска  в течение двух недель (при отсутствии претензий к эмитенту) должен зарегистрировать отчет и итоги выпуска. Затем  он выдает банку письмо о регистрации, одну копию регистрационного отчета и подтверждает государственный регистрационный номер выпуска ценных бумаг.

Регистрирующий  орган обязан осуществить государственную  регистрацию отчета об итогах выпуска  ценных бумаг или принять мотивированное решение об отказе в его государственной  регистрации в течение 14 дней с  даты получения им документов и магнитных носителей.

    В случае принятия решения  о государственной регистрации  отчета об итогах выпуска   ценных бумаг регистрирующий  орган обязан в течение 3 дней  с даты принятия соответствующего  решения выдать (направить) эмитенту:

• уведомление регистрирующего органа о государственной регистрации отчета об итогах выпуска (дополнительного выпуска) ценных бумаг;
• два экземпляра отчета об итогах выпуска (дополнительного выпуска) ценных бумаг с отметкой о государственной регистрации.

  В случае принятия решения об отказе в государственной регистрации  отчета об итогах выпуска ценных бумаг  регистрирующий орган обязан в течение 3 дней с даты принятия соответствующего решения выдать (направить) эмитенту уведомление об отказе в государственной  регистрации отчета об итогах выпуска  ценных бумаг, содержащее основания  отказа.

  Управление  операциями с ценными бумагами коммерческого банка базируется на оптимизации переменных, которые в наиболее общем виде можно охарактеризовать как прибыль от инвестиционных и клиентских операций, оптимизацию собственного и заемного капитала и снижение цены привлечения ресурсов при эмиссионных операциях.

  Управление  операциями с ценными бумагами предполагает и процесс управления риском. При  этом склонность избегать риск наблюдается  в тех секторах фондового рынка, которые монополизированы — например, это справедливо в отношении дилеров, а также компаний, работающих на рынке ГКО.

  Эффективность деятельности коммерческого банка на рынке ценных бумаг зависит не в последнюю очередь и от того, как эта деятельность организована участником фондового рынка — от организационной структуры управления.

    Деятельностью по управлению ценными бумагами признается осуществление юридическим лицом  от своего имени за вознаграждение в течение определенного срока  доверительного управления переданными  ему во владение и принадлежащими другому лицу в интересах этого  лица или указанных этим лицом  третьих лиц: ценными бумагами; денежными средствами, предназначенными для инвестирования в ценные бумаги; денежными средствами и ценными бумагами, получаемыми в процессе управления ценными бумагами.

    Профессиональный  участник рынка ценных бумаг, осуществляющий деятельность по управлению ценными  бумагами, именуется управляющим. Наличие  лицензии на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами не требуется в случае, если доверительное  управление связано только с осуществлением управляющим прав по ценным бумагам.

    Порядок осуществления деятельности по управлению ценными бумагами, права и обязанности  управляющего определяются законодательством  Российской Федерации и договорами. Управляющий при осуществлении  своей деятельности обязан указывать, что он действует в качестве управляющего.

    Управляющий вправе при осуществлении деятельности по управлению ценными бумагами приобретать  клиенту (учредителю управления) ценные бумаги и иные финансовые инструменты, предназначенные для квалифицированных  инвесторов, только при условии, что  клиент является квалифицированным  инвестором.

  Брокерско-диллерские компании, осуществляющие деятельность на рынке ценных бумаг как исключительную, могут иметь разветвленную структуру:

• крупные и средние банки могут организовать работу в рамках подразделения банка (управления или департамента, осуществляющего операции на рынке ценных бумаг);
• в иных структурах операциями с ценными бумагами могут заниматься отдельные работники в составе финансового отдела.

  Следует отметить, что монопольное положение  отдельных участников фондового  рынка отнюдь не способствует такому принципу управления как минимизация  издержек. Для них характерно наличие  избыточного персонала, выплата  повышенной заработной платы, слабая система  контроля за издержками и т. д.

  Рассмотрим  один из вариантов организационной  структуры участника рынка ценных бумаг:

• информационно-аналитический отдел;
• отдел организации эмиссии ценных бумаг (эмиссионной работы — пассивных операций банка с ценными бумагами);
• фондовый отдел;
• отдел по депозитарно-кассовому обслуживанию и бухгалтерскому учету (операционно-кассовый отдел).

  Кроме организационной структуры, имеет  место функциональное деление работников, обеспечивающих операции с ценными  бумагами — это прежде всего менеджеры, координирующие операции с ценными  бумагами; аналитики; профессионалы, составляющие «фронт-офис», и работники «бэк-офиса».

  Основной  задачей деятельности информационно-аналитического отдела является выработка финансовой (инвестиционной) политики и осуществление  координации деятельности всех подразделений, занимающихся операциями с ценными бумагами на ее основании. Наличие такого управляющего координирующего звена позволяет реализовать портфельный подход к упралению активами, управлять рисками и источниками привлечения ресурсов. В составе этого подразделения может быть сформировано два сектора: подотдел исследования денежных рынков (подотдел маркетинга) и экономический подотдел.

  Сектор  маркетинга занимается исследованием  конъюнктуры денежных рынков, разрабатывает  прогнозы динамики конъюнктуры, тенденций  развития различных секторов рынка  ценных бумаг и денежно-кредитного рынка. Экономический сектор обобщает и анализирует внутреннюю информацию о деятельности участника рынка  ценных бумаг, планирует и анализирует  показатели его деятельности, предоставляя информацию, необходимую для обеспечения  взаимосвязи между внутренними  финансовыми потоками. На основании  сбора и обобщения информации об экономической конъюнктуре и  финансовом положении, а также учитывая предпочтения собственников, контролирующих организацию, занимающуюся операциями с ценными бумагами, разрабатывается  финансовая (инвестиционная) политика на рынке ценных бумаг, а также  конкретные пути ее реализации. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

2. ПОРЯДОК РАЗМЕЩЕНИЯ АКЦИЙ КОММЕРЧЕСКИМ БАНКОМ НА ПЕРВИЧНОМ  РЫНКЕ

1. Условия выпуска акций коммерческим банком.

  Выпуская  собственные акции, коммерческие банки  выступают как эмитенты ценных бумаг. Они несут от своего имени обязательства  по выпускаемым ценным бумагам перед  владельцами этих бумаг.

  Акции кредитной организации - эмитента при  ее учреждении, должны быть полностью  оплачены в течение 30 дней с момента  выдачи кредитной организации свидетельства  о государственной регистрации. Оплата акций производится ее учредителями по цене не ниже номинальной стоимости  этих акций.

  Форма оплаты акций кредитной организации - эмитента при ее учреждении определяется договором о создании. Под формой оплаты акций понимаются денежные средства в валюте Российской Федерации или  в иностранной валюте, иное имущество, которое может использоваться в  качестве вклада в уставный капитал  в соответствии с Инструкцией  Банка России от 14 января 2004 года N 109-И "О порядке принятия Банком России решения о государственной регистрации  кредитных организаций и выдаче лицензий на осуществление банковских операций", зарегистрированной Министерством  юстиции Российской Федерации 13 февраля 2004 года N 5551, 1 ноября 2005 года N 7127 ("Вестник  Банка России" от 20 февраля 2004 года N 15; от 7 декабря 2005 года N 64). Устав может  содержать ограничения на виды имущества, которым могут быть оплачены акции  кредитной организации. Денежная оценка имущества, вносимого в оплату акций  при учреждении кредитной организации - эмитента, производится по соглашению между учредителями.