Валютные операции на примере Сберегательного Банка Российской Федерации

Операции по выполнению форвардных контрактов на приобретение-продажу  валюты. Содержание приведенной услуги сводится к следующему. На день продажи форварда клиенту предлагается заплатить незначительную часть денежных средств за возможность через определенное время купить у банка валюту по предварительно обусловленному курсу или же продать ему валюту на таких же условиях. Сумма, которую платит клиент на момент продажи, называется комиссией или банковским доходом. К моменту выполнения форварда содержание операции сводится к обычной неторговой операции. Клиент также вносит определенный задаток подтверждения серьезности намерений на период между продажей и выполнением форварда.

Выгода банка при  осуществлении данной услуги является двойной:

• привлекаются бесплатные денежные средства;
• возникает возможность практически полностью спланировать работу в неторговых операциях, поскольку известно, сколько и по какому курсу следует продать (купить)  иностранную валюту через определенный период времени.

Следует также помнить, что  осуществление этих операций связано  с определенным риском для Сбербанка – возможно резкое изменение курса против предварительно запланированного и придется продавать или покупать валюту на невыгодных для себя условиях. Минимизировать этот риск возможно, применяя такие методы:

• рассчитать  форвардные курсы, использовав специальную технологию;
• четко вести платежный календарь по этим обязательствам;
• проводить полнопрофильные форвардные неторговые операции, согласовывая отдаленные обязательства по приобретению и продаже валюты.

Операция с форвардом  имеет определенные особенности. Она  предусматривает со стороны банка  и со стороны покупателя (юридического или физического лица) покупку  права приобретения (продажи) валютных ценностей (форварда) на оговоренную условиями форварда дату с фиксацией цены реализации на момент заключения (продажи) форварда.

Покупатель форварда  имеет право отказаться от приобретения (продажи) валюты или право на перепродажу  форварда третьим лицам.

Держателем форварда может выступать как физическое, так и юридическое лицо, но реализовать  свое право на  покупку (продажу) иностранной валюты может лишь физическое лицо.

Держатель форварда может  реализовать свое право на приобретение (продажу) валюты лишь в срок, определенный при заключении форварда. В случае нереализации держателем своего права на приобретение (продажу) валюты в определенный форвардом срок последний теряет свою силу и уже не является обязательным для выполнения банком. Общий принцип реализации форварда сводится к следующему:  он может быть привлекательным по курсу, а возможные при этом потери в курсе должны легко покрываться выгодами от использования как ресурса сумм задатка.

Оптимизация процентных ставок по валютным депозитам и кредитам. Ценовая конкуренция заключается в предоставлении наиболее выгодных финансовых условий по аналогичным услугам. Например, самые высокие процентные ставки или самые низкие тарифы. Использование этого вида конкурентной борьбы  дает достаточно быстрые и хорошие  результаты.

Несомненно, одним из наиболее важных и решающих факторов, стимулирующих клиентов к сбережению ресурсов именно в этом банке является размер процентной ставки по депозиту, режим начисления процентов и  т.п, то есть процентная политика банка.

Размер депозитного  процента устанавливает коммерческий банк самостоятельно, исходя из учетной  ставки ЦБ РФ, состояния денежного  рынка и собственной депозитной политики.

С целью заинтересовать вкладчиков в помещении своих  средств в Сберегательном Банке используются различные способы исчисления и уплаты процентов. Рассмотрим некоторые из них.

Традиционным видом  начисления дохода являются простые  проценты, когда в качестве базы для расчета используется фактический  остаток вклада, и с установленной  периодичностью, исходя из предусмотренного договором процента производят расчет и выплату дохода по вкладу.

Другим видом расчета  дохода являются сложные проценты (начисление процента на процент). В этом случае по истечении расчетного периода  на сумму вклада начисляется процент и полученная величина присоединяется к сумме вклада.

Таким образом, в следующем  расчетном периоде процентная ставка применяется к новой возросшей  на сумму начисленного ранее дохода базе. Сложные проценты целесообразно  использовать в том случае, если фактическая выплата дохода осуществляется по окончании срока действия вклада.

Привлекательным для  вкладчиков является применение процентной ставки, прогрессивно возрастающей в  зависимости от времени фактического нахождения средств во вкладе. Такой  порядок начисления дохода стимулирует  увеличение срока хранения средств  и защищает вклад от инфляции.

Некоторые банки с  целью компенсации инфляционных потерь предлагают выплату процентов  вперед. В данном случае вкладчик при  помещении средств на срок сразу  же получает причитающийся ему доход. Если договор будет расторгнут досрочно, то банк пересчитает проценты по вкладу и излишне выплаченные суммы будут удержаны из суммы вклада.

Для вкладчика, выбирающего  банк с целью размещения средств, определяющим (при прочих равных условиях) может стать порядок расчета  величины процента. Дело в том, что  при исчислении одни банки исходят из точного количества дней в году (365 или 366), а другие из приближенного числа (360 дней), что отражается на величине дохода.

Привлечение средств вкладчиков в коммерческие банки способствует изменение порядка выплаты процентов. Ведь большая часть КБ выплачивает проценты по вкладам один раз в год. Поэтому в условиях острого дефицита на банковские ресурсы КБ стали выплачивать проценты по вкладам ежеквартально или даже ежемесячно, что позволило им привлекать средства по более низким процентным ставкам.

Как показывает  зарубежный и отечественный опыт, для вкладчика  важнейшим стимулом служит уровень  процента, выплачиваемого банками по депозитным счетам. Поэтому, очевидным  мероприятием по привлечению дополнительных банковских ресурсов, является увеличение процентной ставки  по депозитам.

По результатам маркетинговых  исследований установлено, что эластичность процентной ставки по  депозитам  составляет 3,6. Т.е.  увеличение  депозитной процентной ставки  на 1% приведет к  возрастанию объема привлеченных средств  на 3,6%.

Опираясь на информацию о размере депозитных средств  Сбербанка в 2009 г, а также используя  результаты маркетинговых исследований,  можно  приблизительно рассчитать как отразится увеличение процентной ставки по депозитам физических лиц на 1% на объеме привлеченных средств. Следует учитывать, что процентные ставки  по различным видам депозитов существенно отличаются, и поэтому для расчета необходимо применять среднюю процентную ставку. Среднюю процентную ставку по депозитам рассчитывают как отношение процентных расходов ко всем средствам, привлеченным в депозиты.

По данным годовой  отчетности Банка в 2009 г. процентные расходы Банка составили 311 442 598 тыс. руб. Объем привлеченных в депозиты средств физических лиц составил  3 687 133 202 тыс.руб. Следовательно, средняя процентная ставка по депозитам физических лиц  составляла :

311 442 598/ 3 687 133 202 *100 = 8,5%.

Учитывая эластичность депозитной процентной ставки  рассчитаем каким будет объем средств, привлеченных в депозиты физических лиц, если ставка увеличится на один процент.

3 687 133 202 *1,036 = 3 819 869 997,272 тыс.руб.

Следовательно, возрастание  процентной ставки на 1% приведет к увеличению привлеченных средств на 132 736 765,272 тыс.руб. Т.о. банковские ресурсы увеличились на  132 736 765,272 тыс.руб, разместив их в доходные активы Сбербанк сможет получить дополнительную прибыль. Приблизительный размер дохода от привлечения дополнительных ресурсов можно вычислить, зная средний по Сбербанку доход от размещения привлеченных ресурсов. Он вычисляется аналогично средней процентной ставке по депозитам, и равен отношению процентных доходов ко всей сумме активов. В 2009 г средний по Банку доход от размещения ресурсов составил:

811 316 235/ 7 096 995 293 *100 = 11,5%

При расчете прибыли полученной от размещения (таблица 3) дополнительно привлеченных средств необходимо учитывать ставку резервирования привлеченных средств, которая на момент расчета составляла 13%.

Таблица 3

       Расчет результата от повышения депозитной процентной ставки на 1%

Таким образом, видно, что  увеличение процентной ставки по депозитам  на 1% приведет к  привлечению дополнительных ресурсов в размере 132 736 765,272 тыс.руб., от последующего размещения которых Сбербанк получит дополнительный доход в размере 13 280 313,365 тыс.рублей.

Однако постоянное использование  такого метода ведет к повышенным расходам и, следовательно, снижению эффективности  работы банка. Применение данного метода целесообразно в период быстрого роста рынков, большую часть которых  банк надеется завоевать.

Характерной особенностью операций с фьючерсными контрактами  является то, что при их покупке  или продаже вносится не вся сумма  контракта, а лишь залог, составляющий от 2 до 5% от стоимости контракта. Таким  образом, появляется возможность совершать  операции с рычагом от 1:50 до 1:20, что  существенно увеличивает денежный потенциал.

Эти сделки предоставляют  практически неограниченные возможности  для спекуляций. Кроме того, они  просто необходимы для целей страхования (хеджирования) ценовых рисков при  заключении экспортно-импортных торговых сделок.

Примером страхования  валютного риска является операция, проведенная одним российским импортером шведской мебели. Размер контракта  составлял примерно 300 000 USD, курс USD/SEK (доллар США / шведская крона) 7,8100 крон за доллар. Поступление средств в долларах и оплата контракта в кронах ожидались через три месяца. Ожидая усиления кроны, импортер продал 300 000 долларов США против шведской кроны на условиях маржевой торговли, для чего ему понадобилось открыть гарантийный счет в банке в размере 3000 USD. Через три месяца курс USD/SEK был равен 7,7200. Импортер закрыл позицию (купил доллары США против шведской кроны) по этому курсу, что принесло ему прибыль 27000 SEK. Эта сумма была бы потеряна импортером в результате роста курса кроны, если бы контракт не был захеджирован описанным образом.

С использованием форвардных контрактов совершаются также сделки своп. Свопы позволяют так же, как и форвардные соглашения, страховать валютные риски, то есть уменьшать возможные  убытки в результате неблагоприятных  изменений экономической среды, и, во вторых получать дополнительные доходы, принимая на себя процентный риск, соразмерный с ожидаемой прибылью.

Валютный своп – комбинация двух конверсионных сделок с валютами на условиях спот и форвард. Иностранная валюта, покупаемая по сделке спот продается через определенный срок, и соответственно валюта, продаваемая по сделке спот через более поздний срок покупается вновь. Одна конверсия заключается с немедленной поставкой (сделка спот), а другая, обратная – с поставкой в будущем на заранее оговоренных условиях (форвардная сделка). Обе сделки заключаются с одним и тем же партнером, при этом курсы, даты валютирования и способы платежа устанавливаются в момент заключения сделки. Обменные курсы, по которым производится обмен валют могут изменяться, если обе стороны полагают, что стоимости валют со временем изменятся. В этой сделке отсутствует значительный кредитный риск, так как неисполнение валютного свопа означает, что в будущем не состоится предусмотренный валютный обмен. Своп помогает уменьшить долгосрочный операционный риск. Однако в случае, если одна сторона не в состоянии выполнить обязательство по контракту, другой компании придется обменивать валюту на валютных рынках по новому обменному курсу. Валютная позиция   соотношение обязательств по кодам валют и срокам. Возможна позиция закрытая – когда обязательства по каждой валюте совпадают по срокам и суммам. При невыполнении этого условия позиция считается открытой. Открытая позиция в соотношении каждого кода валют может быть короткой и длинной. Длинная позиция предполагает преобладание требований в валюте по сравнению с обязательствами. Короткая позиция предполагает преобладание обязательств в валюте по отношению к требованиям по ней. Сделки своп позволяют управлять процентным и валютным риском в условиях нестабильности валютных курсов и процентных ставок.

Допустим, Вы купили 1 000 000 английских фунтов за американские доллары по котировке 1.5800. Для этого Вам потребовалось 1 580 000 долларов США. До тех пор пока Вы их не продали, считается, что у Вас открыта длинная позиция (Long) по финансовому инструменту GBP/USD. Позицию Long иногда еще называют позицией "наверх", т. к. купив английские фунты, Вы предполагаете, что доллар будет слабеть по отношению к фунту, т. е., количество долларов за 1 фунт будет увеличиваться.

Что происходит после  открытия позиции? Курс изменяется в  ту или другую сторону. Допустим, Вы угадали и доллар начал слабеть, достигнув котировки 1.5900. Вы решаете продать купленные ранее 1 000 000 английских фунтов и тем самым закрываете позицию и получаете за них 1 590 000 американских долларов.

Сделав простой подсчет $1 590 000 – $1 580 000 = $10 000 , видно что получается 10 000 долларов прибыли.

Таким образом, если у  Вас на депозите лежало $10 000, то в  результате успешно проведенных  действий Вы получите $20 000.