Совершенствования Финансовой политики Республики Беларусь в инновационной экономике

   2.3 Денежно-кредитная  политика как инструмент  социально-экономического  регулирования

   Денежное  обращение представляет собой форму  движения денег, в процессе которого они выполняют свои функции. Бумажные деньги вводятся государством, оно  устанавливает их курс, но реальная стоимость, которую представляют бумажные деньги, не зависит от власти и определяется законами денежного обращения.

   Денежно-кредитная  политика заключается в государственном  воздействии на денежное обращение и денежную массу, рынок денежного капитала, цену денег. Механизм денежно-кредитного регулирования состоит в том, что, воздействуя на денежную массу, банковскую ликвидность, ссуды и инвестиции коммерческих банков, их резервные позиции, государство влияет на производство общественного продукта, занятость, уровень цен и т.д. [4]

   В регулировании денежного обращения  государство опирается на банковскую систему. В Республике Беларусь сформирована двухуровневая банковская система: на верхнем уровне находится Национальный банк Республики Беларусь, на нижнем — коммерческие банки. Согласно Конституции Республики Беларусь, Национальный банк регулирует кредитные отношения, денежное обращение, определяет порядок расчетов и обладает исключительным правом эмиссии денег. Национальный банк контролирует практически все элементы системы безналичных и наличных расчетов. Он обслуживает коммерческие банки, бюджетные организации, а также представительные и исполнительные органы власти, государственные внебюджетные фонды. Главной клиентурой Национального банка являются Министерство финансов и коммерческие банки.

   Регулирование денежного обращения осуществляется на основе проводимой Национальным банком и согласованной с Правительством Республики Беларусь денежно-кредитной  политики. Основные ее направления ежегодно представляются для рассмотрения Национальному собранию.

   Основными инструментами денежно-кредитного регулирования являются:

• учетная ставка (процентная ставка или ставка рефинансирования) – процент, под который центральный банк предоставляет кредиты коммерческим банкам. Повышение этой ставки вынуждает коммерческие банки сокращать размеры кредитов, получаемых от центрального банка, и снижает кредитные вложения в экономику;
• норма обязательных резервов (резервная норма) – минимальный процент депозитных обязательств, который банк должен держать в центральном банке. При повышении этой нормы сокращаются избыточные резервы банков, и уменьшается денежное предложение;
• операции на открытом рынке – основной инструмент регулирования денежной массы, используемый в большинстве стран мира. Через покупку или продажу казначейских ценных бумаг обеспечивается пополнение или снижение банковских резервов кредитной системы государства. Операции проводятся центральным банком совместно с группой крупных банков.

   От  проведения денежно-кредитной политики во многом зависит поведение валютного  курса: жесткая денежно-кредитная  политика государства ограничивает рост денежной массы, что ведет к  относительному сокращению предложения  национальной валюты и соответственно к повышению ее курса; смягчение  денежно-кредитной политики создает  предпосылки для снижения курса  национальной валюты. [10]

   В январе – октябре 2009 г. в результате воздействия внешних факторов, связанных  с мировым финансово-экономическим  кризисом, макроэкономическая ситуация  в  стране  по  сравнению  с  аналогичным  периодом  2008 года характеризовалась  замедлением темпов экономического роста, снижением инвестиционной активности, замедлением темпов роста реальных денежных доходов населения, а также  увеличением отрицательного сальдо внешнеторговых операций.  

   В  январе – октябре 2009 г.  монетарная  политика  проводилась  в соответствии  с  Основными  направлениями  денежно-кредитной  политики РБ  на  2009 год,  утвержденными  Указом  Президента РБ от 29 августа 2008 г. № 460 (Национальный реестр правовых  актов  Республики  Беларусь,  2008  г.,  №  211,  1/9980),  с  учетом складывающейся экономической ситуации.

   Курсовая  политика  была  направлена  на  сохранение  финансовой стабильности и устойчивости курса белорусского рубля к корзине иностранных  валют, включающей в равных долях  доллар США, евро и российский рубль. С   2   января   по   1   ноября   2009г.   параметры   изменения   курса белорусского рубля к стоимости корзины иностранных валют находились в  предусмотренных  значениях.  За  указанный  период  стоимость  корзины иностранных валют увеличилась на 5,4 процента (с 960 до 1012 рублей).

   Индекс   реального   эффективного   курса   белорусского   рубля   за январь – октябрь 2009 г.  к  соответствующему периоду 2008 года укрепился на  2,3  процента,  что  обусловлено  резким  снижением  в  январе – феврале 2009 г. курса российского рубля, занимающего  значительную долю в расчете указанного индекса, по отношению к мировым  валютам.

   В январе – октябре 2009 г. рублевая денежная  масса  сократилась  на  7,8 процента  (на  1,59 трлн.  рублей)  и  на 1 ноября  2009 г.  составила  18,95 трлн.  рублей,  широкая  денежная  масса  возросла  на  14,7 процента  (на  4,55  трлн.  рублей)  и  составила  35,51 трлн. рублей. Коэффициент монетизации  экономики по рублевой денежной массе  снизился с 14,4 процента на начало 2009 года до 13,3 процента на 1 ноября 2009 г., по широкой  денежной массе увеличился с 21,3 до 24 процентов. [19]

   Денежно–кредитная политика Республики Беларусь в 2011 году направлена на формирование условий  стабильного экономического развития Республики Беларусь, выполнение показателей  социально–экономического развития страны, повышение благосостояния населения, прежде всего путем защиты и обеспечения  устойчивости белорусского рубля, в  том числе его покупательной  способности, и курса по отношению  к иностранным валютам, развития и поддержания устойчивости банковской системы, повышения надежности и  безопасности функционирования платежной  системы.

   Социально–экономическое развитие страны в 2011 году в значительной мере будет определяться динамикой  воздействия внешнеэкономических  условий и предпринимаемыми мерами по структурным преобразованиям  и модернизации экономики на основе ее перехода на инновационный путь развития.

   В соответствии с важнейшими параметрами  прогноза социально–экономического развития Республики Беларусь на 2011 год рост реального валового внутреннего  продукта (далее — ВВП) составит 109 — 110 процентов, реальных располагаемых денежных доходов населения — 108 — 109,5 процента, инвестиций в основной капитал — 116 — 117 процентов. Рост индекса потребительских цен составит 107,5 — 108,5 процента. Рост экспорта сложится на уровне 116 — 116,4 процента, отрицательное сальдо внешней торговли товарами и услугами составит 8,9 — 9 процентов к ВВП. Основными источниками обеспечения положительного сальдо платежного баланса на уровне не менее 1,2 млрд. долларов США в 2011 году станут прямые иностранные инвестиции в экономику на чистой основе (без учета задолженности прямому инвестору за товары, работы, услуги) в объеме 6,4 млрд. долларов США.

   В 2011 году денежно–кредитная политика будет направлена на формирование условий  для сбалансированного экономического развития Республики Беларусь.

   Приоритетная  цель денежно–кредитной политики —  обеспечение устойчивости белорусского рубля, в том числе его покупательной  способности и курса по отношению  к иностранным валютам, как важного  фактора поддержания стабильного  роста экономики. Обменный курс белорусского рубля сохранит за собой ключевую роль в реализации денежно–кредитной  политики, обеспечивающую адаптацию  экономики к возможным внешним  шокам и ограничение роста  потребительских цен.

   В 2011 году сохранится режим привязки обменного курса белорусского рубля  к стоимости корзины иностранных  валют в рамках коридора плюс/минус 8 процентов от центрального значения, равного стоимости корзины, сложившейся  к началу 2011 года «Прил., табл.2.3». Повышение гибкости курса в рамках режима привязки к корзине иностранных валют за счет увеличения ежедневных колебаний позволит более оперативно реагировать на конъюнктурные изменения спроса и предложения на валютном рынке.

   Применение  и развитие инструментов денежно–кредитной  политики будет направлено на достижение приоритетной цели монетарной политики. Процентная политика будет ориентирована  на обеспечение стабильного функционирования финансовой системы путем поддержания процентных ставок в реальном выражении на положительном уровне, обеспечивающем сохранность и привлекательность вкладов в национальной валюте и доступность банковского кредита для нефинансового сектора экономики.

   Операциями  на денежном рынке Национальный банк обеспечит движение ставки межбанковского рынка в указанном коридоре, приближая  ее к ставке рефинансирования и одновременно способствуя сглаживанию ее ежедневных колебаний. При этом ставка рефинансирования будет задавать минимальный уровень  процентных ставок по аукционным операциям  поддержки текущей ликвидности  и максимальный уровень по аукционным операциям изъятия ликвидности  банков. Предоставление ликвидности  в целом будет осуществляться как посредством кредитов Национального  банка, так и в равной мере за счет операций по покупке иностранной  валюты.

   В 2011 году параметры денежно–кредитных  показателей будут складываться с учетом спроса экономики на деньги и платежеспособности заемщиков  под воздействием производственной, инвестиционной и финансовой деятельности субъектов хозяйствования, а также  изменения динамики денежных доходов, расходов и сбережений физических лиц.

   Реализация  мер денежно–кредитной, бюджетной  и экономической политики позволит увеличить коэффициент монетизации  экономики по рублевой денежной массе  до 14,4 процента, по широкой денежной массе — до 26,7 процента.

   Улучшение сбалансированности внешнего сектора  и состояния платежного баланса  станет основой для дальнейшего  наращивания международных резервных  активов РБ. Прогнозируется, что  международные резервные активы в определении Специального стандарта  распространения данных МВФ за 2011 год увеличатся не менее чем на 1,2 млрд. долларов США. [19]

   Рис. 2.4 – Плановые международные резервные  активы РБ в 2008 – 2011гг.

   Источник: собственная разработка на основе [19]

   В области денежно-кредитной политики в январе-марте 2011 года были предприняты следующие меры:

• повышены на 1,5 процентного пункта ставка рефинансирования Национального банка (до 12 процентов годовых);
• увеличен норматив обязательных резервов от привлеченных средств юридических лиц в национальной валюте и привлеченных средств в иностранной валюте с 6 до 9 процентов;
• снижен курс белорусского рубля к корзине иностранных валют, состоящей из доллара США, евро и российского рубля, с начала года на 6,17 процента.

     В 2011 году денежно–кредитная  политика будет содействовать  сохранению финансовой стабильности, снижению внешних дисбалансов  и формированию на этой основе  устойчивого экономического роста. [19]

   Реализация  намеченных целей и задач монетарной политики, адекватных развитию экономики, обеспечит значимую поддержку проводимой Правительством Республики Беларусь экономической  политики.

3. пути совершенствования Финансовой политики Республики     Беларусь в инновационной экономике

   3.1 Анализ социально-экономических  результатов инновационного  развития РБ и  оценка эффективности  финансовой политики

   Состояние  инновационной  деятельности  в  любом  государстве  является  важнейшим  индикатором развития  общества  и  его  экономики.  Инновационная  политика  в  развитых  странах  выступает  составной  частью  государственной  социально-экономической  политики.  В  современных  условиях  в  роли  фактора, предопределяющего  экономическое  могущество  государства,  все  в  большей  степени  выделяется  уровень инновационной   активности   на   его   территории,   обладание   конкурентными   преимуществами   в   сфере  технологий.   Вопросы   научно-технологического   и   инновационного   развития   являются   ключевыми   в  экономически развитых странах. Поэтому  многими странами мира формируется  инновационная политика, позволяющая   решать   задачи   модернизации   экономики,   непрерывного   обновления   технической   базы производства,   выпуска   конкурентоспособной   продукции   и   создание   благоприятных   условий   для осуществления  инновационной деятельности.

   В  настоящее  время  инновационное  развитие  становится  наиболее  важным  элементом  социально-экономического развития стран и регионов. Рост экономик США, ЕС, Японии, Южной Кореи, Китая, Индии во многом обусловлен развитием  наукоемких отраслей, разработкой и  внедрением инноваций.