Роль государственного кредита в экономическом развитии России

Ставки заимствований  для отдельных стран Еврозоны выросли и выросли надолго, вероятность  реструктуризации по долгам Греции, Ирландии, возможно Португалии и Испании достаточно высокая. Кризис государственного долга  напугал страны Еврозоны, в итоге  были приняты масштабные планы экономии бюджетных средств, практически  все страны ЕС в 2011 году запланировали  сокращение госрасходов, к ним, под  угрозой снижения рейтинга, присоединилась и Великобритания, которая также  резко нарастила дефицит бюджета  в период кризиса. Основные меры экономии запланированы на 2011 год, который может стать годом повторной рецессии в европейской экономике, т.к. сокращение господдержки будет негативно сказываться на внутреннем потребительском секторе. Но европейский кризис сыграл и позитивную роль, резкое падение европейской валюты повысило конкурентоспособность экспортеров, уже начинавшая стагнировать промышленность резко ускорилась за счет роста внешних заказов. Это позволило экономике Германии вырасти во втором-третьем кварталах 2010 года. Фактически, экономка еврозоны сегментировалась, Германия чувствует себя относительно неплохо, по многим секторам экономика восстановилась, экономики стран PIIGS, или уже в состоянии рецессии, или на грани рецессии. Германия в целом крайне эффективно использовала долговые проблемы в своих интересах. Безработица в Германии снижается, в еврозоне остается на уровне 10%, в Германии стремительно восстановилось производство, в остальных странах восстановление крайне скромное. Оценка текущего состояния экономики Германии на многолетних максимумах, в еврозоне фиксируется ухудшение ситуации.

Тем самым 2011 год стал одним из самых драматичных для мировой экономики, когда в ней еще сохранились деструктивные тенденции, возникшие с началом в 2008 году глобального финансового кризиса, и при этом углубился новый тяжелый кризис задолженности стран зоны евро.

После четырех лет глобального экономического кризиса стало ясно, что он будет  только углубляться. По масштабу последствий  этот кризис уже сравнивают с Великой  депрессией 1930-х годов, споря о  необходимости усиления государственного вмешательства в экономику.

Европейский кризис государственного долга заставил все страны задуматься о дефицитах бюджета и уровнях государственного долга и управления им, так как общепризнанно, что деятельность по управлению долгом должна опираться на точную и комплексную информационную систему управления с надлежащими мерами защиты.

Глава 2. Современные тенденции управления государственным долгом.

2.1. Взаимосвязь  долговой и бюджетной политики  государства.

Любому государству необходимы денежные средства для нормального  функционирования и развития экономики. Появляется необходимость создания такого фонда, который бы занимался  регулированием и распределением денежных потоков, которые поставляются государству.

Центральное место в финансовой системе любого государства занимает государственный бюджет - имеющий силу закона финансовый план государства на текущий (финансовый) год. Это крупнейший денежный фонд, находящийся в распоряжении  правительства. Совокупность входящих в него организационных структур образует бюджетную систему. Она формируется с учетом совокупности социально-экономических, правовых, административных особенностей. К бюджету относятся также различные внебюджетные фонды или денежные средства, имеющие целевое назначение. По своему количественному составу они не всегда включаются в состав бюджета. Но по принципу распределения и использования они равнозначны государственным бюджетным расходам. Находятся они в распоряжении центральных и местных органов власти, концентрируясь в определенные целевые фонды. Это пенсионные фонды, внебюджетные фонды и другие, которые создаются за счет специальных налогов, займов и субсидий из бюджета. Посредством их государство сглаживает остроту бюджетного дефицита, оказывает помощь в развитии северных регионов, стимулирует инвестиционные процессы в областях и республиках.

Бюджет - главный инструмент проведения социально - экономической  политики государства. Без соответствующих  бюджетных ассигнований остаются нереализованными законы и постановления правительства, президента и других законодательных органов.

        Бюджет государства - это роспись его доходов, полученных от сбора налогов, таможенных пошлин, приватизаций, дивидендов по принадлежащим государству пакетов акций и др. источников, и расходов на социальные нужды, оборону, управление, дотации учреждениям науки, культуры, жилищно-коммунальному хозяйству и другое за определенный период времени (обычно за год). Необходимость финансирования указанных направлений ставит перед правительством задачу закладывания в государственном бюджете страны соответствующей суммы денежных средств. В каждом бюджете закладывается определенная величина роста национальной экономики, которая прогнозируется и от достижения которой зависит, будет ли выполнен государственный бюджет. Не достижение запланированных показателей влечет за собой возникновение ряда негативных экономических последствий, что, в свою очередь, вынуждает правительство страны менять свою экономическую политику и применять общепринятые в мировой практике методы решения проблемы бюджетного дефицита.

Бюджет современного государства  – сложный, многоплановый инструмент, отражающий компромисс в соотношениях социально-экономических интересов различных групп и партий. С помощью бюджета государство осуществляет сочетание централизованных и местных интересов регионов, через распределение налогов, бюджетных дотаций, трансфертов. Как политический документ, бюджет отражает политическую и социальную динамику общества. Благодаря бюджету государство имеет возможность сосредоточивать финансовые ресурсы на решающих участках экономического и социального развития.

В России законодательно установлен годовой срок составления, утверждения  и исполнения государственного бюджета.  С помощью бюджета государство  осуществляет территориальное и  межотраслевое распределение и  перераспределение валового национального  продукта, осуществляются различные  государственные программы.

 Вопросы государственного долга и бюджетного дефицита тесно связаны с бюджетной политикой, предусматривающей выбор наиболее оптимальной бюджетной концепции для каждого государства. Но, к сожалению, почти все государства сталкиваются с проблемой нехватки государственного бюджета, когда нет денег на финансирование государственных программ и на иные цели. Для решения проблемы бюджетного дефицита государство применяет различные способы, одним из которых является взятие некоторой суммы взаймы у населения, субъектов хозяйствования, или у физических, юридических лиц, правительств других стран, тогда возникает государственный долг.

Бюджетный дефицит - это финансовое явление, с которым в те или  иные периоды своей истории неизбежно  сталкивались все государства мира.

Сокращать бюджетный дефицит  достаточно сложно в силу ряда причин. Объем обязательств по осуществлению  расходов, которые принимает на себя государство, очень велик. Эти обязательства  накапливаются десятилетиями, многие из них не подлежат сокращению, снижение других является непопулярной мерой  и затрагивает интересы влиятельных  структур.

Мировая бюджетная практика показывает, что существуют несколько основных путей решения проблемы бюджетного дефицита, среди которых можно выделить пересмотр расходной части государственного бюджета, эмиссию денег, увеличение налоговой нагрузки на экономику и осуществление заимствований на финансовом рынке.

Пересмотр расходной части  государственного бюджета как метод  борьбы с бюджетным дефицитом  используется правительством стран  довольно редко, поскольку содержит определенные противоречия.

Так, сокращение расходной  части государственного бюджета  может, с одной стороны, уменьшить  или даже устранить бюджетный  дефицит, а с другой – привести к росту политической и социальной напряженности в обществе, поскольку  чаще всего правительство пытается снизить расходы на развитие социальной сферы. В сою очередь, это негативно  скажется на формировании позитивного  имиджа политической силы, которая  на данный момент руководит правительством. Поэтому правительства стран  пытаются использовать другие методы борьбы с бюджетным дефицитом, избегая  тем самым применение такого метода на практике.

Эмиссия денег для покрытия бюджетного дефицита способна решить поставленную перед правительством задачу, хотя и может при этом создать другую, более угрожающую для экономики, проблему – инфляцию. Денежная эмиссия неизбежно увеличит денежную массу в обращении, что  и приведет к развитию инфляционных процессов. Рост цен на продукцию  массового потребления и обесценение  сбережений населения, сформирует негативное отношение общества к правительству  находящемуся у власти. Потому этот метод устранения дефицита бюджета  редко используется в мировой  практике.

Использование метода увеличения налоговой нагрузки на экономику  для устранения бюджетного дефицита будет стимулировать постепенный  переход субъектов предпринимательской деятельности в теневой сектор экономики, что полностью аннулирует пользу от повышения налоговых ставок и сумм разнообразных сборов.

Вариант привлечения денежных средств на финансовом рынке имеет  большую привлекательность, поскольку  в данном случае, во-первых, правительство  может быстро привлечь на этом рынке  необходимую сумму денежных средств, а во-вторых, одно правительство  занимает денежные средства в долг, а уже совершенного другое ищет пути, как этот долг возвратить. Иначе  говоря, вопрос возврата долга будет  решаться не сразу, а лишь через некоторый  промежуток времени – в соответствии с окончанием сроков погашения кредитов. именно поэтому такой метод устранения бюджетного дефицита используется в международной финансовой практике чаще всего.

Решая проблему дефицита бюджета, правительство делает выбор между  внутренним и внешним рынками  заимствования денежных средств.

Наиболее оптимальным, с  точки зрения национальной экономики, можно было бы считать выбор правительством-заемщиком  внутреннего заемного рынка, поскольку  он представляет возможность именно отечественным кредиторам получать доходы в виде процентов за займы, что также будет стимулировать рост национальной экономики, а не финансировать рост экономики других стран. Однако и этот способ привлечения денежных средств имеет свои недостатки, поскольку такое привлечение денежных средств не увеличивает общий объем финансовых ресурсов государства, а лишь осуществляет внутренние перераспределения ресурсов между отраслями экономики, что в свою очередь уменьшает объемы кредитования частного сектора внутри страны и тем самым сокращает производство национального продукта. Другим негативным моментом привлечения денежных средств на внутреннем финансовом рынке является то, что как правило, такой рынок страны, осуществляющей рыночные преобразования, не способен удовлетворить потребности правительства в необходимой сумме денег. В таком случае правительство-заемщик будет вынуждено искать их на мировом рынке заимствований, который сможет в полной мере обеспечить его необходимыми объемами финансовых ресурсов. Таким образом и возникают государственные заимствования, позволяющие правительствам-заемщикам увеличивать рост национальных экономик в их странах, а кредиторам – получать доход в виде процентов за займы.

Но при этом необходимо осознавать, что использование заемных  денежных средств имеет не только позитивные аспекты, но и негативные, которые обязательно следует  учитывать при принятие решения об осуществлении внешних заимствований.

Во-первых, выплата процентов  по государственному долгу увеличивает неравенство в доходах, поскольку значительная часть государственных обязательств сконцентрирована у наиболее состоятельной части населения. Погашение государственного внутреннего долга приводит к тому, что деньги из карманов менее обеспеченных слоев населения переходят более обеспеченным, то есть те, кто владеет облигациями, становятся еще богаче.

Во-вторых, повышение ставок налогов (как средство выплаты государственного внутреннего долга или его уменьшения) может подорвать действие экономических стимулов развития производства, снизить интерес к вложению средств в новые рискованные предприятия, в инновации, а также усилить социальную напряженность в обществе. Подобным косвенным образом существование большого государственного долга может подорвать экономический рост.

  В-третьих, выплаты процентов или основной суммы долга иностранцам вызывают перевод определенной части реального продукта за рубеж.

  В-четвертых, государство может перенести реальное экономическое  бремя своего долга на плечи будущих поколений, то есть оставить будущим поколения меньшие по размерам основные производственные фонды. Эта возможность связана с эффектом вытеснения, который определяется

тем, что дефицитное финансирование увеличивает ставки процента и,

следовательно, сокращает  инвестиционные расходы. Если это будет  происходить, последующие поколения унаследуют экономику с уменьшенным производственным потенциалом, и, следовательно, при прочих равных условиях, уровень жизни будет ниже, чем в других случаях. Кроме того, рост внешнего долга снижает международный авторитет страны и вызывает психологический эффект, усиливая неуверенность населения  страны в завтрашнем дне.

Бюджетная и долговая политика государства неразрывно связаны между собой: государственный долг влияет на экономический рост, денежное обращение, уровень инфляции, ставки рефинансирования, занятости, объема инвестиций в экономику страны в целом и реальный сектор экономики, приводит к сокращению инвестиционных ресурсов в экономике, нарушению воспроизводственных процессов, снижению экономического роста. Рано или поздно заимствования выходят за рамки возможностей государства, что вызывает необходимость сокращения расходов на социальные, инвестиционные и другие цели, не связанные с погашением и обслуживанием долга. Необоснованная бюджетная, денежно-кредитная и курсовая политика государства вызывает неуверенность на финансовых рынках в отношении инвестиционного климата, побуждая инвесторов к выдвижению требований более высокой премии за риск. Это особенно касается стран, развивающих и формирующих рынки ценных бумаг, где заемщики и кредиторы могут воздержаться от принятия долгосрочных обязательств, что может негативно отразиться на развитии финансовых рынков и экономическом росте.