Проблемы государственного долга

Таким образом, положительное воздействие распределительной  функции государственного кредита  заключается в том, что с ее помощью налоговое бремя более  равномерно распределяется во времени  и при благоприятных обстоятельствах  может быть даже снижено. Финансирование расходов за счет займов позволяет не увеличивать налоги в заданный период времени, что пришлось бы сделать в противном случае.

Налоги  являются основным, но не единственным источником финансирования расходов, связанных с обслуживанием и  погашением государственного долга. Источники  финансирования этих расходов зависят  от направления использования средств. В случае производительного вложения мобилизованных капиталов построенный  объект после вступления в действие начинает приносить прибыль, за счет которой и погашается заем. Никакого усиления налогового бремени в этом случае не происходит.

При непроизводительном использовании мобилизованных в  результате государственных займов капиталов, например финансировании за их счет военных или социальных расходов, единственным источником их погашения  становятся налоги либо новые займы. Размещение новых государственных  займов для погашения задолженности  по уже выпущенным называется рефинансированием государственного долга.

Усиление  тяжести налогового бремени, вызванное  заимствованиями государства, зависит  от их срока и процентов по кредиту, уплачиваемых заемщику. Чем выше доходность государственного займа для инвестора, тем большую часть налогов  вынуждено направлять государство  на их погашение. Чем больше величина долга, тем выше доля средств, направляемая на его обслуживание при прочих равных условиях.

Регулирующая  функция. Вступая в кредитные  отношения, государство вольно или  невольно воздействует на состояние  денежного обращения, уровень процентных ставок на рынке денег и капиталов, на производство и занятость. Сознательно  используя государственный кредит как инструмент регулирования экономики, государство может проводить  ту или иную финансовую политику.

Государство регулирует денежное обращение, размещая займы среди различных групп  инвесторов. Мобилизуя средства физических лиц, государство сжимает платежеспособный спрос. Тогда, если за счет кредита финансируется развитие производства, например инвестиции, произойдет абсолютное сокращение наличной денежной массы в обращении. В случае финансирования затрат на оплату труда, например, преподавателей и врачей количество наличной денежной массы в обращении останется без изменений, хотя возможно изменение структуры платежеспособного спроса.

Операции  по купле-продаже государственных  ценных бумаг или выдача кредитов под их залог, проводимые Центральным  банком, являются важным инструментом регулирования ликвидности коммерческих банков. В России подобные операции получили распространение после  августовского кризиса рынка  межбанковских кредитов в 1995 г. Кредиты  под залог высоко ликвидных государственных  ценных бумаг стали предоставляться  Банком России с апреля 1996 г.

Выступая  на финансовом рынке в качестве заемщика, государство увеличивает спрос  на заемные средства и тем самым  способствует росту цены кредита. Чем  выше спрос государства, тем выше при прочих равных условиях уровень  ссудного процента, тем более дорогим  кредит становится для предпринимателей. Дороговизна заемных средств  вынуждает бизнесменов сокращать  инвестиции в сферу производства и в то же время стимулирует  их создавать накопления, приобретая государственные ценные бумаги.

До определенных пределов этот процесс не оказывает  существенного негативного влияния  на производство. В том случае, если в стране достаточно свободных капиталов, негативное воздействие будет равняться  нулю до их полного поглощения. Только после этого активность государства  на финансовом рынке выразится в  росте ссудного процента, а отвлечение значительной доли денежных накоплений для непроизводительного использования  существенно замедлит темпы экономического роста.

Положительное воздействие на производство и занятость  государство оказывает, предъявляя спрос на товары национального производства за счет позаимствованных за рубежом  средств, выступая в качестве кредитора  и гаранта. В промышленно развитых странах распространена система поддержки малого бизнеса, экспорта продукции или производства в отдельных районах, испытывающих спад, путем гарантирования государством кредитов, предоставляемых банками согласно соответствующим программам.

Поддержка малого бизнеса предполагает, что  государство берет на себя погашение  задолженности банкам по кредитам, предоставленным мелким предпринимателям в случае их банкротства. В большинстве  промышленно развитых стран функционируют  государственные или полугосударственные  компании, которые по низким ставкам  страхуют риск неплатежа экспортерам  национальных товаров. Тем самым  поощряется освоение новых рынков сбыта  отечественной продукции.

Большую роль в стимулировании развития производства и занятости играют кредиты, предоставляемые  за счет региональных бюджетов. С их помощью обеспечивается ускоренное развитие определенных районов или  необходимых направлений экономики  той или иной территории.

Контрольная функция. Контрольная функция государственного кредита органически вплетается в контрольную функцию финансов. Однако она имеет свои специфические  особенности, порожденные особенностями  данной категории. Во-первых, она очень  тесно связана с деятельностью  государства и состоянием централизованного  фонда денежных средств, во-вторых, охватывает движение стоимости в  обе стороны, поскольку предполагает возвратность и возмездность привлечения ресурсов, в-третьих, осуществляется не только финансовыми структурами, но и кредитными институтами.

 

 

 

 

 

1.2. Формы государственного кредита.

 

Государственный долг можно классифицировать по различным  критериям. По валютному критерию он делится на внутренний и внешний: рублевые долги относятся к внутреннему долгу, а валютные - к внешнему.

Классификация государственных внутренних долгов РФ и субъектов РФ  – это  группировка долговых обязательств Правительства РФ и органов исполнительной власти субъектов РФ. Классификация государственных внутренних долгов включает в себя 27 видов внутренних заимствований:

• целевые займы и вклады;

• государственные внутренние займы 1991 и 1992 гг.;

• государственный внутренний долг РФ, принятый от бывшего СССР;

• казначейские обязательства;

• государственные ценные бумаги, обеспеченные золотом;

• ГКО;

• ОФЗ-ПК и т.д.

         Внутренние долговые обязательства  можно разбить на две группы:

• рыночные, существующие в форме эмиссионных ценных бумаг (ГКО, ОФЗ, ОГСЗ и др.);

• нерыночные, выпущенные в счет финансирования образовавшейся задолженности бюджета (векселя Министерства финансов РФ, задолженность перед ЦБ РФ и др.).

Быстрый рост государственного внутреннего  долга привел к тому, что расходы  по обслуживанию долга стали превышать  доходы от размещения государственных  ценных бумаг. Поэтому были приняты  меры, которые позволили снизить  эти затраты, а именно:

• на российский рынок ценных бумаг были допущены нерезиденты (для покупки государственных ценных бумаг);

• начался выпуск нерыночных займов и золотых сертификатов;

• начался выпуск еврооблигаций, который позволил перевести внутренний долг во внешний. Расходы по обслуживанию внешнего долга меньше, чем внутреннего, заимствования за рубежом в худшем случае обходятся в 25% годовых. [6]

Классификация видов государственного внешнего долга  РФ – это группировка государственных  внешних долговых обязательств, осуществляемых Правительством РФ в соответствии с  законодательством РФ. Классификация  состоит из группы «Государственный внешний долг РФ», включающая следующие  подгруппы:

• кредиты, полученные от правительств иностранных государств;

• кредиты, полученные от иностранных коммерческих банков и фирм;

• кредиты, полученные от международных финансовых организаций.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1.3. Значение государственного кредита для экономики.

 

Государственный долг является составной частью  экономической  системы, оказывая  прямое  и  косвенное  воздействие  на  такие  ее   элементы,   как государственный  бюджет,  денежно-кредитная  и  валютная  системы,   уровень инфляции. Поэтому  возможности  его  эффективного  использования  во  многом определяются общим уровнем развития экономики  государства.

Между государственным   долгом, бюджетным  дефицитом и  эмиссией дополнительного  количества  денег  не  существует   автоматической   связи. Правительство  может   в   течение   длительного   времени   иметь   дефицит  государственного  бюджета.  Если  бюджетный  дефицит  достаточно   мал,  то  величина  государственного  долга  относительно  объема  ВНП  может даже уменьшаться, несмотря на факт наличия дефицита  бюджета.  Если  в  экономике страны существует устойчивый рост  долгов,  то  государственный  долг может также расти, не выходя за пределы допустимой границы. И  только тогда,  когда дефицит становится настолько велик, что рост  государственного  долга будет значительно опережать рост доходов, в экономике возможен  определенный ряд проблем.

Во-первых, выплата  процентов  по  государственному  долгу  увеличивает неравенство  в  доходах,  поскольку   значительная   часть   государственных обязательств сконцентрирована у наиболее состоятельной части населения.

 Во-вторых, повышение ставок налогов (как средство выплат государственного внутреннего  долга  или  его  уменьшения) может подорвать действие экономических стимулов развития  производства, снизить интерес  к вложению средств в инновации, а также усилить социальную  напряженность  в обществе и подорвать экономический рост.

В-третьих, выплаты  процентов  или  основной  суммы  долга  иностранцам вызывают перевод определенной части реального  продукта за рубеж.

В-четвертых, государство переносит реальное экономическое бремя  своего долга  на  плечи  будущих  поколений,  то  есть  оставить  будущим  поколения меньшие  по  размерам  основные  производственные  фонды.  Кроме того, рост внешнего долга  снижает международный авторитет  страны и вызывает психологический  эффект, усиливая неуверенность  населения  страны в завтрашнем дне.

Положительное значение государственного кредита для экономики состоит, помимо прочего, в более равномерном распределении налогового бремени во времени. Государственные займы, рассчитанные на погашение в течение длительного времени, фактически представляют собою форму привлечения денежных средств будущих поколений для финансирования некоторых современных потребностей. Это оправдано в том случае, когда речь идет о создании долговременных сооружений, перспективных образовательных центров, важных путей сообщения и т.д. Система государственного кредита позволяет уменьшить финансовую нагрузку на нынешнее поколение. Но если деньги, полученные по долгосрочным государственным займам, расходуются на выплату заработной платы или пенсий, т.е. на покрытие текущих расходов, то это только ухудшит финансовое состояние страны в будущем.

 

 

 

 

 

 

 

 

2. Анализ  государственного кредита для  экономики России.

 

2.1. Государство  в роли кредитора.

 

Государственные кредиты предоставляются за счет бюджетных средств и внешних  заимствований хозяйствующим субъектам, региональным и местным органам  власти, иностранным государствам, международным организациям. При  этом согласно БК РФ, в зависимости  от категории заемщика различают  бюджетные кредиты, бюджетные ссуды  и собственно государственные кредиты. [3, с. 30]

Бюджетные кредиты — форма финансирования бюджетных расходов, которая предусматривает предоставление средств юридическим лицам или другому бюджету на возвратной и возмездной основах (ст. 6 БК).

В качестве заемщиков при предоставлении бюджетных  кредитов могут выступать:

• бюджеты  других уровней бюджетной системы  РФ;

• унитарные  предприятия;

• юридические  лица, не являющиеся унитарными предприятиями.

Обязательным  условием предоставления бюджетного кредита  является проведение предварительной проверки финансового состояния заемщиком. Цели, на которые может быть предоставлен бюджетный кредит, условия, и порядок предоставления определяются при утверждении бюджета на очередной финансовый год.

В настоящее  время получателями кредитов, предоставляемых  из федерального бюджета, являются в  основном бюджеты других уровней, а  политика бюджетного кредитования, проводимая РФ, концентрируется на двух базовых  направлениях:

• кредиты  выделяются преимущественно на покрытие кассовых разрывов;

• предпринимаются  существенные шаги по упорядочению просроченной задолженности и ее минимизации.