Проблемы государственного долга

 

 

 

 

 

 

 

3. Проблемы  и пути совершенствования государственного кредита.

 

3.1 Проблемы  и перспективы государства как  кредитора.

 

Крупнейшие  должники: Куба, Монголия, Вьетнам, Индия, Сирия, Ирак, Афганистан, Эфиопия, Йемен, Ливия, Алжир, а также КНДР, Египет, Ангола и т.д. Значительная часть задолженности (50%) считается безнадежной. Из 57 стран примерно 1/3 выполняет свои долговые обязательства. В настоящее время все больше говорится о необходимости продажи долга с использованием механизма международного вторичного рынка долговых обязательств, но, во-первых, котировка долгов многих интересующих Россию стран крайне низкая — иногда менее 10% номинала, ликвидность их невелика, а, во-вторых, обязательства некоторых наших должников в последнее время стали повышаться в цене.

Пути  решения проблемы задолженности:

1. Конверсия  долгов в собственность, другие  активы стран- должников. Конверсия долгов в инвестиции в странах-должниках. Этот путь позволит России укрепить и расширить свои позиции в государствах- должниках, причем в наиболее перспективных отраслях.

2. Получение от заемщиков различных товаров для насыщения внутреннего рынка (сырьевые, потребительские, продукция тропического земледелия). Недостаток этого способа в том, что большинство наших должников просто не имеют подобной продукции, а если она и есть, то ее предпочитают продавать на мировом рынке за твердую валюту.

4. Аукционы  по продаже обязательств иностранных  должников России ее коммерческим банкам и фирмам, которые заинтересованы либо в приобретении товаров в этой стране, либо в длительном производственно-техническом сотрудничестве. Погашение части долга национальной валютой.

5. Установление  путем договоров определенной  доли от суммы долга, которую  страна-должник обязуется выплатить,  а остальная часть просто списывается.

Одна  из основных проблем для России —  участие в международных санкциях против ряда PC, которые являются нашими традиционными торговыми партнерами и должниками. Убытки от этого участия  достигают 30 млрд. долл. Другая проблема состоит в том, что члены Парижского и Лондонского клубов готовы списать  самым бедным странам (их 47) их долги, среди которых много российских должников.

Страны  СНГ должны России многомиллиардные суммы за поставки энергоносителей  и другую российскую продукцию. Кроме  того, что РФ является крупным должником, существует еще одна проблема: Россия является также кредитором. Из 57 стран-должников  на 18 государств приходится 94% общей задолженности РФ. Из них на Кубу приходится 18,4%, Монголию — 11,4, Вьетнам — 10,6. Пути решения:

1) приостановка  поставок российских товаров  в страны- неплательщики;

2) повышение  штрафов до размеров, превышающих  учетную ставку, за задержку банками  перевода поступивших от клиентов  средств;

3) расширение  практики предоплаты поставок  по заключенным договорам;

4) выплата  задолженности имуществом стран-должников  или оказание ими услуг России (строительство жилья на ее  территории или возведение других  объектов).

 

 

 

 

 

 

3.2. Проблемы и перспективы государства как заемщика.

 

В ближайшие  три года Минфин России намерен разместить на отечественном рынке государственные  ценные бумаги на сумму 897 млрд. руб. В  результате внутренний долг РФ достигнет  размера 1,6 трлн. руб. Предполагается, что  государственные займы помогут  стерилизовать избыточную денежную массу, хотя возможность их эффективного использования вызывает большие  сомнения.

В настоящее  время государство располагает  значительным избытком финансовых ресурсов, о размере которого говорят величина стабилизационного фонда, превысившего на конец 2005 г. 1,5 трлн. руб., золотовалютные резервы Центрального банка РФ в размере 215 млрд. долл.

Тем не менее, Минфин России продолжает наращивать объемы заимствований на внутреннем рынке.

Размещение  таких значительных заимствований  объясняется не потребностями в средствах федерального бюджета, а необходимостью выполнения задач, сформулированных в Основных направлениях долговой политики РФ.

1. Уменьшение абсолютных и относительных размеров вешнего долга РФ путем его замены внутренними заимствованиями.

2. Сохранение и развитие национального рынка государственных ценных бумаг.

3. Использование инструментов долговой политики, в частности государственных гарантий, для ускорения темпов социально- экономического развития.

4. Дополнительная стерилизация избыточной денежной массы и борьба с инфляцией.

Для решения  первой задачи государство в последние  годы прикладывает немало усилий. Так, в 2005 г. Россия досрочно отдала внешним кредиторам свыше 15 млрд. долл. В июне 2006 г. было достигнуто соглашение с Парижским клубом кредиторов о досрочном погашении долга в размере 22 млрд. долл. За право досрочного погашения Россия выплатила премию в размере чуть более 1 млрд. долл. По признанию генерального секретаря Парижского клуба, это рекордная сумма премии при погашении долга за всю историю существования этого объединения кредиторов.

Структура государственного долга России по замыслу  управляющих органов должна измениться кардинальным образом: доля займов, номинированных в национальной валюте, возрастет  с 35,5% в конце 2006 г. до 53,1% в декабре 2009 г. Изменится и источник погашения  внешних долгов. Если в 2005 г. для этого использовались средства Стабилизационного фонда, то в дальнейшем предлагается направить на досрочное погашения внешней задолженности заемные ресурсы, полученные на внутреннем рынке.

В Основных направлениях долговой политики Российской Федерации также предполагается повышение объема средств, направляемых на компенсационные выплаты, а также  расширение категорий граждан, которые  будут их получать. В период в 1996 по 2005 г. на эти средства из федерального бюджета было выделено 106,6 млрд. руб. В бюджете 2006 г. запланирована сумма 40 млрд. руб. для компенсации россиянам.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3.3. Проблемы и перспективы государства как гаранта.

 

Гарантии  могут предоставлять органы власти всех уровней другим лицам по их обязательствам перед третьими лицами. В частности, федеральные органы государственной власти могут выдавать гарантии по займам и кредитам, привлекаемым субъектами Российской Федерации, органами местного самоуправления, государственными и негосударственными хозяйствующими субъектами.

Государственные гарантии предоставляются по займам и кредитам, привлекаемым органами власти субъектов Российской Федерации, органами местного самоуправления, хозяйствующими организациями [9].

От имени  Российской Федерации государственные  гарантии предоставляет Правительство  Российской Федерации. На всех переговорах  о предоставлении государственных  гарантий Российской Федерации Правительство  Российской Федерации представляет Минфин России или иной уполномоченный орган. Они же заключают соответствующие  соглашения от имени Правительства  Российской Федерации.

По каждому  случаю предоставления государственной  гарантии принимается постановление  Правительства Российской Федерации, в соответствии с которым Министерство финансов Российской Федерации заключает  с эмитентом или кредитором гарантийное  соглашение. В соглашении детально оговариваются все условия сделки, включая источники и порядок  погашения обязательства и выплаты  дохода по займу или кредиту.

Займы и  кредиты, привлекаемые под государственные  гарантии, называются гарантированными займами (кредитами). Предоставление государственных  гарантий ведет к формированию государственного долга. Однако совсем не обязательно, что  государство в полном объеме будет  погашать гарантируемые им обязательства  другого лица. Но даже в случае, когда  заемщик исправно выполняет свои обязательства, государство имеет  вполне реальные расходы, в частности, расходы по оформлению гарантии и резервированию средств по обеспечению гарантии.

Государство в полном объеме несет финансовое бремя по гарантированным им обязательствам в случаях, когда заемщик не может  рассчитаться с кредиторами по объективным  обстоятельствам или при недобросовестности заемщика.

Гарантированные займы имеют большое социально-экономическое  значение, поскольку способствуют решению  экономических и социальных проблем  региона или предприятия, укрепляют  доверие внутренних и внешних  инвесторов к заемщику, содействуют  организации движения финансовых потоков  в желаемом направлении и привлечении  внешних инвестиций в национальную экономику.

Использование гарантированных займов – это  обычная практика для любого государства, в том числе и для Российской Федерации.

Согласно  Бюджетному кодексу РФ письменная форма  государственной гарантии является обязательной. В ней, в частности, указываются сведения о гаранте, включая наименование органа, выдавшего  гарантию от имени гаранта; обязательство, которое обеспечивается гарантией; сумма гарантии. Срок гарантии определяется сроком исполнения обязательств, по которым  предоставлена гарантия. Гарантии предоставляются, как правило, на конкурсной основе.

Гарант  по своей гарантии несет субсидиарную ответственность дополнительно  к ответственности должника по гарантированному обязательству. Обязательство гаранта  ограничивается суммой, на которую  выдана гарантия. Если гаранту пришлось исполнять обязательство получателя гарантии, то он может потребовать  от последнего возмещения суммы, уплаченной третьему лицу по гарантии.

В России созданы благоприятные условия  для активного использования  гарантированных займов и кредитов в связи с предоставлением  права субъектам РФ, органам местного самоуправления, отдельным хозяйственным структурам проводить операции по заимствованию средств на внутреннем и внешнем финансовых рынках.

Статья 115 Бюджетного кодекса РФ определяет государственную гарантию как способ обеспечения гражданско-правовых обязательств, в силу которого государство-гарант дает письменное обязательство отвечать за исполнение лицом, которому дается гарантия, обязательства перед третьими лицами (полностью или частично).

Таким образом, содержание государственных гарантийных  операций и трактовка этого явления  в статье 115 Бюджетного кодекса РФ не дают оснований говорить, что, предоставляя гарантию другому лицу, государство  само превращается в заемщика. Отнюдь, заемщиком, реальным получателем средств  остается другое лицо. А государство-гарант приобретает только обязанность  при известных обстоятельствах  исполнить обязательство фактического заемщика перед кредитором.

Вышесказанное означает, что государственные гарантии предоставляются другим лицам с целью облегчения или обеспечения им возможности проведения заимствований. Однако государственные гарантии включаются в состав государственного долга. Причем общая сумма гарантий Российской Федерации в валюте Российской Федерации включается в состав государственного внутреннего долга, а в иностранной валюте – в состав внешнего долга Российской Федерации.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение.

Государственный кредит — одно из звеньев финансово-кредитной  системы. Государственный кредит отличается от банковского прежде всего тем, что средства, взятые взаймы государством, чаще всего не имеют инвестиционного характера, т.е. не направляются на обеспечение процесса расширенного воспроизводства и создание новой стоимости, а трансформируются в дополнительные финансовые ресурсы и направляются на покрытие всей совокупности государственных расходов. Источником погашения государственных займов и выплаты процентов по ним выступают бюджетные средства. Таким образом, функционирование механизма государственного кредита приводит к появлению государственного долга.

Анализ  содержания государственного кредита  позволяет сделать ряд выводов:

• сущность государственного кредита заключается в перераспределении капитала от частного сектора к государству на условиях срочности, платности и возвратности. Вся сумма неоплаченных обязательств государства представляет собой величину государственного долга;

 •   современная фискальная политика  признает возможным использование  несбалансированных бюджетов для  целей стабилизации экономики.  Основным фактором, обусловливающим  возникновение и рост государственного  долга, является дефицит бюджета; 

•  государственный  долг оказывает на экономику регулирующее влияние  посредством воздействия  на уровень инвестиций, кредитную  политику коммерческих банков, общий объем денежной массы. Кроме того, процентные ставки по государственным ценным бумагам лежат в основе системы процентных ставок по банковскому кредиту и корпоративным ценным бумагам (долговым обязательствам).

Из  определения  государственного кредита следует, что он совмещает в себе функции  финансов и функции кредита.

При оценке роли воздействия государственного кредита на социально-экономические  процессы в обществе важно отметить, что обеспечение на его основе сбалансированности бюджета в значительной степени носит фиктивный характер. Это объясняется тем, что средства, привлеченные в бюджет с помощью  государственного кредита, используются не как капитал, приносящий доход, а  как платежные и покупательные  средства, т.е. направляются на финансирование всей совокупности государственных  расходов. Они не приносят дополнительного  дохода и увеличивают «цену» бюджетных  доходов государства за счет последующей  выплаты процента или дисконта. Единственным реальным источником погашения долговых обязательств государства являются налоги, а их увеличение, связанное  с обслуживанием долга, угнетающе  влияет на экономику.