Особенности организации финансов на примере ОАО «Краснодарзернопродукт»

       1. Коэффициент абсолютной ликвидности отражает способность предприятия выполнять краткосрочные обязательства за счет свободных денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, быстро реализуемых в случае надобности.

       

где

ДС - денежные средства,

КФВ - краткосрочные  финансовые вложения,

ТП - скорректированные  текущие пассивы.

       2. Коэффициент быстрой ликвидности показывает, какую часть текущей задолженности организация может покрыть в ближайшей перспективе при условии полного погашения дебиторской задолженности.

       

, где

ДС - денежные средства,

КФВ - краткосрочные  финансовые вложения,

ТП - скорректированные текущие пассивы,

ДЗ - дебиторская  задолженность.

       3. Коэффициент текущей ликвидности показывает платежные возможности организации при условии погашения краткосрочной дебиторской задолженности и реализации имеющихся запасов.

       

, где

ТА - текущие  активы,

ТП - скорректированные  текущие пассивы.

     Основные  коэффициенты ликвидности ОАО «Краснодарзернопродукт»  представлены в таблице 2.

             Таблица 2 – Коэффициенты ликвидности ОАО «Краснодарзернопродукт»

Показатели	Годы		Отклонение (+;-)
	2007 г.	2008 г.
Коэффициент абсолют. ликвидности	0,26	0,27	-
Коэффициент быстрой ликвидности	1,25	5,61	4,36
Коэффициент текущей ликвидности	2,55	7,17	4,62

 

       По  данным таблицы 2 можно сказать, что коэффициент абсолютной ликвидности незначительно возрос и при этом он находится в рамках рекомендуемого уровня, что говорит о способности предприятия выполнять краткосрочные обязательства за счет свободных денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, быстро реализуемых в случае надобности.  Коэффициенты быстрой (показывает, какую часть текущей задолженности организация может покрыть в ближайшей перспективе при условии полного погашения дебиторской задолженности) и текущей (показывает платежные возможности организации при условии погашения краткосрочной дебиторской задолженности и реализации имеющихся запасов) ликвидностей значительно выросли в сравнении с базисным годом, они превышают рекомендуемые рамки.

       Коэффициент быстрой ликвидности, выросший почти  в пять раз говорит о том, что это связано в основном с ростом неоправданной дебиторской задолженности, которая  не может характеризовать деятельность предприятия с положительной стороны. А возросший в три раза коэффициент текущей ликвидности свидетельствует о нерациональной структуре капитала.

       Рассмотренные коэффициенты ликвидности характеризуют  высокую платежеспособность ОАО «Краснодарзернопродукт». Анализ показателей ликвидности предприятия показал, что за анализируемый период предприятие улучшило свое финансовое положение.

       Итогом  выживаемости и основой стабильности организации служит ее финансовая устойчивость, т.е. такое состояние финансов, которое  гарантирует ее постоянную платежеспособность. Такой хозяйствующий субъект за счет собственных средств покрывает вложенные в активы средства, не допускает неоправданной дебиторской и кредиторской задолженности и расплачивается в срок по своим обязательствам.

       Финансовая  устойчивость предприятия оценивается с помощью следующих показателей:

       1. Коэффициент маневренности показывает, какая часть собственного капитала находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать капиталом.

       

, где

собственный капитал;

постоянные активы;

собственные оборотные средства.

       2. Коэффициент обеспеченности собственными средствами. На основании данного коэффициента структура баланса признается удовлетворительной (неудовлетворительной), а сама организация - платежеспособной (неплатежеспособной).

       

, где

собственный капитал;

постоянные активы;

собственные оборотные средства;

текущие активы.

       3. Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками показывает достаточность собственных оборотных средств для покрытия запасов, затрат незавершенного производства и авансов поставщикам.

       

, где

собственный капитал;

постоянные активы;

собственные оборотные средства;

запасы сырья и материалов, незавершенное  производство и авансы поставщикам.

       4. Коэффициент автономии (концентрации собственного капитала) характеризует долю владельцев предприятия в общей сумме средств авансированных в его деятельность.

       

, где

валюта баланса.

собственный капитал.

       5. Коэффициент соотношения собственных и заемных средств. Этот коэффициент дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости.

       

, где

заемный капитал;

собственный капитал.

       6. Коэффициент обеспеченности долгосрочных инвестиций определяет, какая доля инвестированного капитала иммобилизована в постоянные активы.

       

, где

долгосрочные обязательства,

постоянные активы;

собственный капитал.

       7. Коэффициент иммобилизации характеризует соотношение постоянных и текущих активов.

       

, где

постоянные активы;

текущие активы.

       8. Показатель вероятности банкротства Е. Альтмана (Z-показатель).

       Степень близости предприятия к банкротству  определяется по следующей шкале:

       

где

текущие активы,

добавочный капитал,

чистая прибыль,

уставный капитал,

выручка от реализации,

валюта баланса.

     Анализ  финансовой устойчивости предприятия позволяет ответить на вопросы:

     - насколько организация независима  с финансовой точки зрения;

     - устойчиво ли финансовое положение  организации.

     Рассмотрим показатели финансовой устойчивости предприятия ОАО «Краснодарзернопродукт» в таблице 3.

     Таблица 3 – Показатели финансовой устойчивости ОАО «Краснодарзернопродукт»

Показатели	Годы		Отклонение (+;-)
	2007 г.	2008 г.
Коэффициент маневренности	0,32	0,47	0,15
Показатели	Годы		Отклонение (+;-)
	2007 г.	2008 г.
Коэффициент обеспеченности собственными средствами	0,26	0,86	0,60
Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками	1,66	4,92	3,26
Коэффициент автономии (концентрации СК)	0,83	0,93	0,1
Коэффициент соотношения собственных и заемных средств	0,21	0,07	(0,14)
Коэффициент обеспеченности долгосрочных инвестиций	0,68	0,53	(0,15)
Коэффициент иммобилизации	1,30	0,98	(0,32)
Показатель  вероятности банкротства Е. Альтмана	2,71	3,11	0,4

     По  данным таблицы можно отметить, что  на протяжении анализируемого периода коэффициент автономии предприятия ОАО «Краснодарзернопродукт» имел незначительную тенденцию к повышению. На конец 2007 года величина данного показателя составила 0,83, на конец 2008 г. - 0,93. Величина показателя, превышающая 0,5 свидетельствует о том, что предприятие в достаточной степени финансово устойчиво, независимо от внешних источников финансирования и все его обязательства могут быть покрыты его собственными средствами. С точки зрения кредиторов это обеспечивает гарантированность предприятием своих обязательств.

       Коэффициент маневренности показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т.е. вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована. Можно отметить, что рост данного коэффициента говорит об устойчивости ОАО «Краснодарзернопродукт» с точки зрения возможности его переориентирования в случае изменения рыночных условий.

       На  протяжении рассматриваемого временного отрезка коэффициент обеспеченности собственными средствами повысился с 0,26 до 0,86. Следовательно, можно сказать, что изменение анализируемого показателя свидетельствует о росте финансовой устойчивости предприятия. Аналогичный вывод можно сделать на основе оценки коэффициента обеспеченности запасов собственными оборотными средствами, который возрос с 1,66 до 4,92.

       Коэффициент соотношения заемных и собственных  средств снизился на протяжении анализируемого периода и достиг уровня 0,07. Это означает, что доля заемных средств, используемых для финансирования деятельности компании, уменьшилась, следовательно, снизилась зависимость от кредиторов.

       Показатель  обеспеченности долгосрочных инвестиций отражает долю инвестированного капитала в постоянных активах. На протяжении всего рассматриваемого периода  значение коэффициента снизилось с 0,68 до 0,53. Это свидетельствует о том, что объем собственных средств компании равномерно распределен в постоянных активах и текущих.

       Связь структуры активов и финансовой устойчивости предприятия устанавливает  коэффициент иммобилизации. Он представляет собой частное от деления постоянных и текущих активов и отражает устойчивость предприятия в плане возможности погашения краткосрочной задолженности. За анализируемый период данный коэффициент снизился, что имеет тенденцию к улучшению структуры активов.

       Для оценки финансовой устойчивости можно также использовать комплексный показатель вероятности банкротства Альтмана (Z). Данный показатель на конец 2007 года свидетельствовал о том, что ОАО «Краснодарзернопродукт» имел среднюю степень вероятности банкротства, но к концу 2008 года данный показатель значительно вырос, а  предприятие перешло в группу с низкой степенью банкротства.

       Проанализировав показатели, можно сказать, что ОАО  «Краснодарзернопродукт» является финансово устойчивым предприятием. Оно в достаточной степени финансово независимо от внешних источников финансирования. Преимущество подобной ситуации состоит в наличии у предприятия резервов для покрытия заемных обязательств в долгосрочной перспективе.

       Рентабельность  характеризует результативность деятельности промышленного предприятия. Показатели рентабельности позволяют оценить, какую прибыль имеет промышленное предприятие с каждого рубля средств, вложенных в активы. Анализ рентабельности проводится с помощью следующих показателей:

     1. Рентабельность продаж отражает доход компании на каждый заработанный рубль и может быть полезен как для правильной интерпретации данных об обороте, так и для экономических прогнозов в условиях ограниченного объема рынка, сдерживающего рост продаж.

ROS = Прибыль от продаж/Выручка *100 %

     2. Коэффициент рентабельности собственного капитала - главный показатель для стратегических инвесторов. Позволяет определить эффективность использования капитала, инвестированного собственниками предприятия.

     ROE = Чистая прибыль/Собственный капитал*100 %

       3. Коэффициент рентабельности продукции очень важен для принятия текущих и стратегических решений. Указанный показатель в ходе анализа показывает рентабельность или убыточность производимой продукции, степень их рентабельности и убыточности.

       ROM = ЧП/Себестоимость *100 %

       4. Коэффициент рентабельности основной деятельности определяет, сколько чистой прибыли получено с 1 рубля затрат на производство.

       Р од = Прибыль от реализации/Себестоимость проданных товаров, услуг

       5. Коэффициент рентабельности производства характеризует эффективность использования предприятием производственных ресурсов.

       Р п = Валовая прибыль/Себестоимость продукции 

       Таблица 4 – Анализ показателей рентабельности ОАО «Краснодарзернопродукт»

Наименование показателя	2007 г.	2008 г.	Изменение (+;-)
Прибыль от продаж, тыс.руб.	44086	46286	2200
Чистая  прибыль, тыс.руб.	23810	29593	5783
Выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг, тыс.руб.	401489	553504	152015
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг, тыс.руб.	(323160)	(473925)	(150765)
Средняя сумма собственного капитала, тыс.руб.	283750	285996	2246
Средняя сумма долгосрочных заемных средств (за минусом отложенных налоговых  обязательств), тыс.руб.	0	0	0
Средняя сумма основных средств, тыс.руб.	81352	115814	34462
Рентабельность  продаж, %	11,0	8,36	(2,64)
Рентабельность  собственного капитала, %	8,39	10,35	1,96
Рентабельность  продукции, %	7,37	6,24	(1,13)
Рентабельность  основной деятельности, %	13,60	9,70	(3,90)
Рентабельность  производства, %	24,24	16,79	(7,45)