Оценка имущественного состояния предприятия

Расчет показателей:

1. Определение  показателя рентабельности  активов (по прибыли от продаж):

              Rактивов = Пр.прод/Акт. = 2890/5812 = 0,497 в 2008 году

                                                                         = 4654/6880 = 0,676 в 2009 году

2. Определение  показателя рентабельности  продаж (по прибыли от продаж):

              Rпродаж = Пр.прод/Выручка. = 2890/29670 = 0,097 в 2008 году

                                                                                    = 4654/33304 = 0,140 в 2009 году

3. Определение  показателя рентабельности  продаж (по чистой прибыли):

              Rпродаж = ЧП/Выручка. = 1632/29670 = 0,055 в 2008 году

                                                                                    = 2534/33304 = 0,076 в 2009 году

4. Факторный анализ рентабельности активов методом абсолютных разниц :

если    Rакт.= Rпрод  * Кобор.акт,  то 

+,- Rакт. (от Rпрод) = (+,-Rпрод) * Кобор.акт.о = (0,140-0,097) * 5,1    = + 0,219    

+,- Rакт. (от Коб.акт)= Rакт.1 - Rакт. (от Rпрод) = 0,676 – (+,-Rакт.от Rпрод + Rакт.о) = 0,676 – (0,219 + 0,497) =  - 0,04    

---------------------------------------------------------------------------   

Итого                =  + 0,179

5. Определение  показателя  рентабельности  собственного капитала (по прибыли от продаж) :

                   Rфин = Пр.прод / С.К. = 2890 / 2050  = 1,140 в 2008 году

                                                                      = 4654/ 4114  = 1,131 в 2009 году

6. Определение  коэффициента оборачиваемости всех активов:

              Кобор.акт = Выручка/ Акт. = 29670/5812 = 5,1 об. на конец 2008 года

                                                                                   =33304/6880 =  4,8 об. на конец 2009 года

7. Определение  коэффициента финансовой маневренности:

              Кфм = Акт./СК = 5812 / 2050  = 2,835 в 2008 году

                                                = 6880/ 4114  = 1,672 в 2009 году

8. Факторный анализ рентабельности собственного капитала методом абсолютных разниц :

если    Rфин.= Rпрод  * Кобор.акт* Кфм  то 

+,- Rфин. (от Rпрод) = (+,-Rпрод) * Кобор.акт.о* Кфм.о  = (0,140-0,097) * 5,1*2,835    = + 0,613    

+,- Rфин. (от Коб.акт)= Rпрод1 * (+,-Кобор.акт) * Кфм.о  = 0,140*(-0,264)*2,835 =  - 0,105    

+,- Rфин. (от Кфм)= Rпрод1 * Кобор.акт1 *(+,- Кфм)  = 0,140*4,8*(-1,163) =     - 0,787    

---------------------------------------------------------------------------   

Итого                =  -0,278

9. Определение  показателя экономической  рентабельности  предприятия (по чистой прибыли) :

              Rэкон. = Чист.приб/ Кап-л. = 1632 / 5812 = 0,281 в 2008 году

                                                                                   = 2534/ 6880  = 0,368 в 2009 году

Аналитическая записка  к таблице  №12

По данным таблицы  № 12   можно заключить, что в анализируемом  предприятии  наблюдается рост  общей величины активов (на 1068 тыс.руб.,  или на 18,4%) и одновременно – рост прибыли  от продаж  (на 1764 тыс.руб., или на  61%). Именно опережающий рост прибыли от продаж по сравнению с темпом роста активов предопределил  повышение показателя рентабельности активов – с  49,7%  до 67,6%.  Отсюда можно сделать вывод о том,  что предприятие в  последние годы  реализует политику повышения эффективности производства,  обеспечивая  получение большей  прибыли от каждого рубль активов.  И действительно,  если в  2008 г.  на 1 рубль активов приходилось  0,497 рубля прибыли от продаж, то в 2009 г.  -  0,676 рубля. 

За счет  более значимого роста прибыли от продаж (на 61%)  по  сравнению с объемом продаж (на 12,2%)  существенно  возросла рентабельность продаж (с  9,7%  в 2008 г. до 14% в 2009 г.) и, соответственно, рентабельность активов,  при прочих неизменных условиях.  Проведенный нами факторный анализ  рентабельности  активов   подтверждает  вышеизложенный факт:  именно  за счет  такого фактора, как  рентабельность продаж было достигнуто  повышение рентабельности активов (+ 21,9 процентных пункта),  но за счет  второго  фактора -  Коборачиваемости  активов  это достижение было  частично утрачено (- 4,0 процентных пункта), поскольку наблюдалось заметное замедление оборачиваемости активов (с 5,1 оборота до 4,8 оборота). Таким образом,  имело место снижение деловой активности предприятия, что  привело к  недостаточным темпам развития  объема продаж,  а рост прибыли от продаж, возможно, был  обеспечен  лишь повышением цен на продукцию.     

Иначе сложилось изменение  показателей экономической  и финансовой рентабельности  предприятия. Так, если экономическая  рентабельность предприятия  возросла на 31,2%,  то финансовая рентабельность  снизилась на  19,8%. И причиной тому послужил опережающий рост  собственного капитала (2 раза)   по сравнению с ростом  чистой прибыли (55,3%),опережающий рост  собственного капитала  (2 раза)  по сравнению с ростом  активов, и, в результате, снижение Кфинансовой  маневренности предприятия (с 2,835 до 1,672).  Влияние динамики  показателей рентабельности продаж, Коборачиваемости активов и Кфинансовой маневренности  на динамику финансовой ре6нтабельности  отражается в следующей  модели:

              Ind Rфин.= Ind Rпрод* Ind Коб.акт.* Ind К фин.м. , отсюда  0,82 = 1,435 * 0,948 * 0,59             

              Как  видно,  снижение  финансовой рентабельности предприятия было предопределено  снижением Коборачиваемости активов и Кфинансовой маневренности, которое полностью «перекрыло»  рост  рентабельности продаж и, тем самым, оказало решающее воздействие на изменение финансовой рентабельности предприятия – она снизилась. В то же время  проведенный факторный анализ финансовой рентабельности предприятия, или рентабельности собственного капитала показал, что за счет  рентабельности  продаж  рентабельность собственного капитала  возросла на, но за счет  двух других факторов - Коборачиваемости активов и Кфинансовой маневренности ,  она снизилась.

              Далее в таблице 13 представим данные о составе и структура денежных потоков по направлениям за 2008 – 2009 гг.

Таблица 13

Состав и структура денежных потоков по направлениям за 2008 – 2009 гг.

Аналитическая записка  к таблице  №13

              Из таблицы 13 видно, что сумма денежных поступлений составила 37972 тыс.руб. в 2008 году и 41013 тыс.руб. в 2009 году. Т.о., положительный поток увеличился на 3041 тыс.руб.

              В структуре денежных поступлений основную долю имеет выручка от реализации продукции (94,5% в 2008 году и 94,8% в 2009 году). На остальные виды поступлений приходится менее 6%.

              Сумма денежных выплат составила 37947 тыс.руб. в 2008 году и 40977 тыс.руб. в 2009 году. В 2008 году сумма поступлений превысила сумму выплат на 25 тыс.руб. А в следующем году – на 36 тыс.руб.

              В структуре денежных выплат основную долю имеют затраты на оплату товаров, работ, услуг – 58% в 2008 году и 50,9% в 2009 году.  На втором месте по величине удельного веса находятся выплаты налогов и сборов – 16,4% в 2008 году и 29,6% в 2009 году.

              Оставшаяся доля денежных выплат распределилась между затратами на оплату труда, на оплату машин и оборудования, на финансовые вложения, на выплату дивидендов и прочие расходы.

              В таблице 14 проанализируем денежные потоки по видам деятельности.

Таблица 14

Состав и структура денежных потоков по видам деятельности

предприятия в 2008 – 2009 гг.   (оценка прямым способом)

Аналитическая записка  к таблице  №14

              Из таблицы 14 видно, что больше всего поступлений денежных средств было по текущей деятельности – 97,3% в 2008 году и 95,7% в 2009 году. Финансовая деятельность принесла в 2008 году 2,5% от общей суммы денежных доходов, а в 2009 году – 3,7%. На инвестиционную деятельность приходится менее 1% поступлений.

              В составе денежных выплат основная доля также принадлежит выплатам по инвестиционной деятельности – 96,2% в 2008 году и 93,9% в 2009 году. Выплаты по финансовой деятельности составили 2,9% от общей суммы в 2008 году и 4,1% в 2009 году. На инвестиционную деятельность приходится менее 1% выплат. Таким образом, предприятие активно ведет свою основную деятельность, направленную на извлечение прибыли. Прочая деятельность (финансовая и инвестиционная) имеет гораздо меньшие обороты. 

              Для анализа эффективности использования денежных средств в таблице 15 проведем расчет коэффициентов.

Таблица 15

Показатели эффективности использования денежных средств

предприятия в 200 8 – 2009 гг.