Кредитная система и ее организация

    Ежегодно  не позднее 1 декабря Центральный банк России  обязан представлять в Государственную Думу основные направления денежно-кредитной политики на предстоящий год. В «Направлениях» даются анализ состояния и прогноз развития экономики России, основные ориентиры, параметры и инструменты денежно-кредитной политики.

    Исходя  из основных направлений денежно-кредитной политики, Центральный банк России устанавливает ориентиры роста одного или нескольких показателей денежной массы на таком уровне, чтобы обеспечить экономику деньгами в количестве, соответствующем выполнению официально сформулированных целей по инфляции и производству реального ВВП.

    В процессе осуществления кредитно-денежной политики Центральный банк может использовать различные инструменты:

• изменение нормативов обязательных резервов, депонируемых в ЦБР (резервных требований);

• изменение учетной ставки;

• проведение операций на открытом рынке;

• валютное регулирование.  

    Определение размера учетной ставки — один из наиболее важных аспектов денежно-кредитной политики, а изменение учетной ставки выступает показателем изменений в области кредитно-денежного регулирования. Размер учетной ставки обычно зависит от уровня ожидаемой инфляции и в то же время оказывает на инфляцию большое влияние. Когда Центральный банк намерен смягчить кредитно-денежную политику или ее ужесточить, он снижает или повышает учетную (процентную) ставку.

    Банк  может устанавливать одну или  несколько процентных ставок по различным  видам операций или проводить  процентную политику без фиксации процентной ставки. Процентные ставки Центрального банка представляют собой оптимальные ставки, по которым Центральный банк России осуществляет свои операции. Центральный банк России использует процентную политику для воздействия на рыночные процентные ставки в целях укрепления рубля.

    Повышение официальных ставок сокращает возможности  коммерческих банков получить ресурсы для кредитования. Это воздействует на сокращение денежной массы. Снижение официальной учетной ставки действует в обратном направлении.

    Процентные  ставки Центрального банка России необязательны для коммерческих банков в сфере их кредитных отношений со своими клиентами и другими банками. Однако уровень официальной учетной ставки является для коммерческих банков ориентиром при проведении кредитных операций.

    Важное  направление денежно-кредитной политики Банка России — валютная политика. Центральный банк России активно использует обменный курс рубля в качестве инструмента регулирования денежного обращения и уровня инфляции. Покупая и продавая доллары США за рубли, Центральный банк России одновременно оказывает воздействие на объем рублевой массы и на валютный курс рубля.

    Большое значение для обеспечения стабильности валютного курса рубля имеет  определение его режима. В сентябре 1998 года Банк России был вынужден отказаться от режима «валютного коридора» и «отпустил» валютный курс в свободное «плавание». Был изменен и порядок установления официального курса рубля: он стал определяться по итогам торговли ММВБ. Вместе с тем это не означает, что Центральный банк России перестал воздействовать на уровень валютного курса рубля. Главным методом этого участия являются валютные интервенции Центрального банка России, то есть его прямое участие в качестве покупателя или продавца на валютном рынке. В современных условиях Центральный банк России нередко выступает в качестве крупнейшего участника валютных торгов. Располагая крупными резервами иностранной валюты и возможностью эмитировать национальную валюту, банк покупает или продает иностранную и отечественную валюту в таких размерах, что может сильно влиять на валютный курс.

    Эффективность регулирования обменного курса рубля напрямую зависит от политики формирования и управления золотовалютными резервами Российской Федерации. Осуществляя эту политику, Центральный банк России, в основном следует принципам и правилам, которых придерживаются и другие центральные банки при осуществлении операций с официальными валютными резервами: поддержание резервов на уровне минимальной достаточности (т.е. в объеме не меньшем, чем финансирование импорта в течение трех месяцев), обеспечение высокой степени надежности, максимальной ликвидности и оптимальной доходности их размещения. Подавляющая часть валютных резервов размещается в ценные бумаги, выпущенные правительствами США и ведущих стран Европы. Таким образом главными валютами, в которых размещены резервы Центрального банка России, являются доллар, евро, фунт стерлингов, иена. Как и другие центральные банки, Центральный банк России воздерживается от масштабного размещения средств валютного резерва в необеспеченные инструменты денежного рынка.  

    Вторая  цель деятельности Центрального банка России — развитие и укрепление банковской системы страны. Центральный банк России выполняет функцию «банка банков». Он осуществляет регулирование деятельности кредитных организаций и надзор за ними по следующим основным направлениям:

• регламентация обязательных экономических нормативов для кредитных организаций (минимального размера капитала, достаточности капитала, нормативов ликвидности и др.);
• определение лимитов открытой валютной позиции, порядка формирования резервов для покрытия рисков;
• открытие корреспондентских счетов, депонирование на спецсчетах обязательных резервов кредитных организаций, принятие их свободных средств в депозит по фиксированной ставке;
• кредитование кредитных организаций; с 1995 года практика предоставления Центральным банком России целевых централизованных кредитов банкам по ставке ниже рыночной прекращена, кредитование банков стало осуществляться только рыночными методами: путем проведения кредитных аукционов, предоставления ломбардных кредитов под залог ценных бумаг, расчетных кредитов типа овердрафт путем осуществления платежей в пределах установленного лимита с корреспондентского счета банка в Центральный банк России при отсутствии на нем денежных средств;
• управление ликвидностью банковской системы путем покупки и продажи банкам государственных ценных бумаг;
• регистрация эмиссий ценных бумаг кредитных организаций;
• установление правил проведения отдельных банковских операций, ведения бухгалтерского учета, составления и предоставления бухгалтерской и статистической отчетности кредитных организаций;
• регистрация и лицензирование деятельности кредитных организаций;
• надзор за соблюдением банковского законодательства, нормативных актов ЦБР, проверка деятельности кредитных организаций.

    Третья  цель, стоящая перед Центральным банком России, — обеспечение эффективного и бесперебойного функционирования системы расчетов. Являясь «банком банков», Центральный банк России выполняет функции главного регулирующего органа платежной системы России. Он организует межбанковские расчеты, служит расчетным центром банковской системы страны; устанавливает правила, формы, сроки и стандарты осуществления безналичных расчетов в России; координирует, регулирует и лицензирует организацию расчетных (в том числе клиринговых) систем.

    Центральный банк России, подобно центральным банкам других стран, выполняет функцию банкира, финансового консультанта и агента Правительства Российской Федерации. На его счетах хранятся средства федерального бюджета, бюджетов субъектов Федерации, государственных внебюджетных фондов. Он может предоставлять кредиты Правительству России на срок не более одного года (для покрытия кассовых разрывов в госбюджете) под обеспечение ценными бумагами и другими активами, если это предусмотрено Федеральным законом о федеральном бюджете. За исключением тех случаев, когда это предусматривается указанным законом, банк не вправе предоставлять прямые банковские ссуды Правительству РФ для финансирования бюджетного дефицита и покупать государственные ценные бумаги при их первичном размещении.