Финансовый анализ как инструмент управленческой деятельности промышленного предприятия на примере ООО «Татнефть-Бурение»

  Внутренний  анализ  проводится службами  предприятия, его результаты используются для  планирования ФСП. Его цель - обеспечить планомерное  поступление денежных средств и разместить собственные  и заемные средства  таким образом, чтобы получить максимальную прибыль и исключить банкротство.

  Внешний анализ осуществляется инвесторами, поставщиками материальных  и финансовых ресурсов, контролирующих  органами на основе публикуемой отчетности.²³

  Его цель - установить возможность выгодного вложения  средств, чтобы обеспечить максимум прибыли  и исключить потери. Внешний анализ имеет следующие особенности:

• множество субъектов  анализа, пользователей  информацией о деятельности предприятия;
• разнообразие целей и интересов субъектов анализа;
• наличие  типовых методик, стандартов  учета и отчетности.
• Ориентация анализа только на внешнюю отчетность;
• Ограниченность задач  анализа при использовании  только внешней отчетности;
• Максимальная  открытость результатов  анализа  для пользователей  информации о деятельности  предприятия;

     Практика финансового анализа  уже выработала методику анализа  финансовых отчетов. Можно выделить  шесть основных видов анализа:

• горизонтальный (временной) анализ- сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом;
• вертикальный (структурный) анализ-определение  структуры финансовых  показателей;
• трендовый анализ-сравнение каждой позиции отчетности  с  рядом предшествующих  периодов  и определением тренда, т.е.  основной тенденцией  динамики  показателя,  очищенного от случайных влияний и индивидуальных особенностей   отдельных периодов;
• анализ относительных показателей ( финансовых коэффициентов)- расчет  числовых отношений  различных форм  отчетности, определение взаимосвязи показателей;
• сравнительный анализ, который делится на:
• внутрихозяйственный  –сравнение основных показателей предприятия и дочерних предприятий, подразделений.
• Межхозяйственный- сравнение показателей  предприятия с показателями конкурентов, со среднеотраслевыми.
• Факторный анализ-анализ влияния отдельных факторов (причин) на результативный показатель.

    Основными источниками информации  для анализа финансового состояния  предприятия служат:

• бухгалтерский баланс (ф.1)
• отчет о прибылях и убытках (ф.2)
• пояснения к бухгалтерскому  балансу и отчету  о прибылях и убытках:

    а) отчет о движении  капитала (ф.5)

    б) отчет о движение денежных  средств (ф.4)

    в)  приложение к бухгалтерскому  балансу (ф.5)

    г)  пояснительная записка.

  Анализ  финансового состояния предприятия  на этапе  анализа  финансовых отчетов начинается с «чтения»  бухгалтерского баланса, при этом выявляются  важнейшие характеристики:

• общая стоимость имущества предприятия;
• стоимость иммобилизованных и мобильных средств;
• величина собственных и заемных средств предприятия и др.

  Проведение горизонтального анализа позволяет сопоставить между собой величины  конкретных статей баланса в абсолютном  и относительном  выражении  за рассматриваемый период и определить  их изменение  за этот период.

  Вертикальный  анализ  устанавливает структуру  баланса и выявляет  динамику  ее изменения за  анализируемый  период. Сопоставляя отдельные виды активов с соответствующими  видами пассивов, определяют ликвидность  баланса предприятия.

  Актив баланса содержит сведения о размещении капитала, имеющегося в распоряжении предприятия, т.е. о вложениях в конкретное имущество и материальные ценности, о расходах предприятия на производство  и реализацию продукции  и об остатках свободной денежной наличности.²⁴

  В пассиве  баланса отражаются источники  образования средств предприятия.

  Финансовое  состояние предприятия во многом зависит  от того, какие средства оно имеет  в своем распоряжении  и куда они вложены. Основные составные  пассива баланса это собственный  и заемный (привлеченный) капитал,  но следует не забывать что разумные размеры заемного капитала  способны улучшить  финансовое состояние предприятия, а чрезмерные ухудшить его.  

2.2.Важнейшие  показатели используемые  при финансовом  анализе промышленного  предприятия

  Большинство методик  анализа финансового  состояния предприятия предполагает  расчет  следующих  групп показателей:

• платежеспособность;
• кредитоспособность;
• финансовой устойчивости.

  Оценка  показателей производится с помощью  коэффициентов. Коэффициенты являются  самым известным и наиболее широко используемым инструментом финансового анализа, однако их значение сильно переоценивается и они очень часто  используются неправильно. Коэффициенты позволяют  кредитору изучать  соотношение  и тенденции во времени  между различными  компонентами  финансовых отчетов типа активов и пассивов или расходов и доходов.

  Оценка  платежеспособности.

  Оценка  платежеспособности  предприятия  производиться  с помощью коэффициентов  платежеспособности, являющихся относительными величинами. Коэффициенты платежеспособности отражают возможность предприятия погасить кредиторскую задолженность  за счет тех или иных элементов оборотных средств.²⁵

    Коэффициент абсолютной ликвидности   Кла показывает, какая часть краткосрочной   задолженности может быть покрыта   наиболее ликвидными оборотными  активами  денежными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями:

     Кла= ДС

                КП

 Где  ДС-денежные средства и их эквиваленты  (стр.260); КП-краткосрочные пассивы  ( стр.690-(стр.640+650+660)).

  Принято считать, что нормальный уровень  коэффициента абсолютной ликвидности должен быть 0,03-0,08.

  Коэффициент промежуточного покрытия (быстрой ликвидности) показывает, какую часть краткосрочной  задолженности предприятие может  погасить за счет денежных средств, краткосрочных  финансовых вложений и дебиторских долгов:

  Клп= ДС+ДБ

                КП

  Где ДБ-расчеты с дебиторами.

  Нормальный  уровень коэффициента промежуточного покрытия должен быть не менее 0,7.

  Общий коэффициент покрытия (текущей ликвидности) Кло показывает, в какой степени  оборотные активы предприятия превышают его краткосрочные обязательства:

  Кло= ПА

            КП,

    Где ПА- итог второго отдела  баланса.

  Принято считать,  что нормальный  уровень  коэффициента общего покрытия должен  быть равен 1,5-3 и не должен опускаться ниже 1.

  Чем выше  коэффициент  общего покрытия, тем больше доверия вызывает у кредиторов. Если данный коэффициент меньше 1, то такое предприятие неплатежеспособно.²⁶ При отсутствии у предприятия денежных средств и средств в расчетах, оно может погасить часть краткосрочных обязательств, реализовав товарно-материальные ценности:

  Клтмц=  З

               КП

      Где Клтмц – коэффициент ликвидности  товарно-материальных ценностей;  З – запасы ( без 217 стр.);

  Для правильного вывода о динамике и  уровне платежеспособности предприятия  необходимо принимать в расчет следующие факторы:

• характер  деятельности предприятия.  Например, у предприятий  промышленности и строительства велик удельный вес запасов и мал удельный вес  денежных средств; у предприятий розничной торговли  высока доля денежных  средств, хотя значительны  и размеры товара для перепродажи и т.д.;
• условия расчета с дебиторами; Поступление дебиторской задолженности через короткие промежутки времени после покупки  товаров ( работ, услуг) приводит к небольшой доле в составе оборотных активов  долгов покупателей, и наоборот;
• состояние запасов,  У предприятия  может быть излишек или недостаток по сравнению с величиной, необходимой  для бесперебойной  деятельности;
• состояние дебиторской задолженности:  наличие или  отсутствие в ее составе просроченных и безнадежных долгов.

  Оценка  кредитоспособности.  Кредитоспособность -  это возможность, имеющаяся  у предприятия  для своевременного  погашения кредитов. Следует учесть,  что кредитоспособность – это  не только  наличие  у предприятия  возможности вернуть кредит, но и уплатить проценты за него.

  Для оценки кредитоспособности предприятия  применяются различные методы.

  Основными показателями для оценки  кредитоспособности  предприятия являются:

1. Отношение  объема  реализации к чистым  текущим активам:

  К1= Np 

         Ачт

      где  Ачт- чистые текущие  активы;

      Np – объемы реализации.

  Чистые  текущие активы  К1 – это оборотные  активы  за вычетом краткосрочных  долгов предприятия. Коэффициентов  К1 показывает  эффективность  использования  оборотных активов. Высокий уровень этого показателя  благоприятно  характеризует  кредитоспособность  предприятия. Однако в случаях, когда  он очень высок или очень быстро увеличивается, можно предположить,  что деятельность ведется в объемах, не соответствующих  стоимости  оборотных активов. Такая ситуация повышает вероятность   замедления  оборачиваемости  задолженности  или может вызвать  падение продаж и в следствии этого- затруднения в расчетах предприятия со своими  кредиторами.²⁷

  Замедление  оборачиваемости дебиторской задолженности может быть вызвано неготовностью  дебиторов   к  оплате  возрастающих объемов поставок; может возникать и просроченная  дебиторская задолженность.

  Падение объема продаж является результатом  недостаточности материальных оборотных  активов  для продолжения  бесперебойной деятельности в  прежних масштабах.

2. Отношение объема реализации к собственному капиталу.

  К2= Np

         CК 

    Где  СК – собственный капитал.

  Этот  показатель характеризует  оборачиваемость  собственных  источников средств.

  Однако  необходимо реально оценить  величину собственного капитала.  В активе баланса  собственным  источникам покрытия соответствуют, в частности, нематериальные  активы и запасы. При  оценке  стоимости  собственного  капитала рекомендуется уменьшить  его на величину нематериальных активов, которые практически ничего бы не стоили, например, при вынужденной ликвидации или реорганизации предприятия.

  Кроме того, запасы надо уменьшить  в соответствии с разницей цен,  по какой они  числятся на балансе и по какой  они могли бы быть реализованы или списаны.²⁸

  Собственный капитал,  откорректированный с учетом реального состояния названных  элементов внеоборотных и оборотных  активов,  отражает  более точно  стоимость  имущества предприятия  в части, обеспеченной собственными источниками покрытия. Выручка от  реализации, отнесенная к этой стоимости, показывает  оборачиваемость собственных источников  более точно, так как ни материальные активы, ни превышение балансовой стоимости запасов  над реальной их стоимостью не являются  факторами, способствующими увеличению объема продаж.