Финансовое планирование в системе управления предприятием

     Принцип рентабельности капиталовложений - для капитальных вложений необходимо выбирать самые дешевые способы финансирования (финансовый лизинг и др.). Заемный капитал выгодно привлекать лишь в том случае, если он превышает рентабельность собственного капитала, т.е. обеспечивается действие эффекта финансового рычага (левериджа).

     Принцип сбалансированности рисков - особенно рисковые долгосрочные инвестиции целесообразно финансировать за счет собственных средств (чистой прибыли и амортизационных отчислений).

     Принцип приспособления к  потребностям рынка - для предприятия важно учитывать конъюнктуру рынка и свою независимость от предоставления кредитов.

     Принцип предельной рентабельности - целесообразно выбирать такие капиталовложения, которые обеспечивают максимальную (предельную) рентабельность.. Под прибылью понимается чистая прибыль, оставшаяся в распоряжении предприятия после налогообложения. Поэтому при разработке финансовых планов руководство предприятия должно учитывать как размеры налогообложения, так и возможность их понижения[29.]. 

     1.3. Виды и методы финансового планирования

     В зависимости от срока, на который составлены финансовые планы, различают:

• краткосрочные (на период до 1 года) финансовые планы (составляются при оперативном (текущем) планировании);
• среднесрочные (на период от 1 до 3 лет) финансовые планы (составляются при тактическом планировании);
• долгосрочные (на период свыше 3 лет) финансовые планы (составляются при стратегическом планировании).

     По  времени составления финансовые планы могут быть:

• вступительные (организационные) (формируются на дату организации компании);
• текущие (операционные) (составляются периодически в течение всего времени функционирования компании);
• санируемые (составляются при проведении процедуры оздоровления компании);
• объединительные (соединительные) (составляются в случае объединения двух или более компаний в одну или при присоединении одной или более структурных единиц к данной компании);
• разделительные (составляются в случае разделения компании на 2 или более компаний или при выделении одной или более структурных единиц данной компании в другую);
• ликвидационные (составляются на стадии ликвидации компании).

     По  объему информации планы могут быть:

• единичными (отображают стратегию по одной компании);
• сводными (консолидированными) (отображают стратегию действий для целой группы компаний, подконтрольных одному лицу или группе лиц).

     По  целям составления финансовые планы можно подразделить на:

• пробные (составляются в целях реализации контрольных, аналитических процедур, являются документами внутреннего контроля и анализа, как правило не передаются заинтересованным пользователям);
• окончательные (являются официальными документами компании и служат для различных заинтересованных пользователей источниками для изучения финансовых планов компании).

     Планы могут формироваться как по отдельным  подразделениям компании, так и по всей компании в целом. Сводный агрегированный  план компании, включающий в себя основные планы отдельных подразделений, будет представлять собой генеральный финансовый план.

     По  формам собственности различают  планы государственных, кооперативных, частных, смешанных и совместных организаций. Основное различие между указанными планами состоит в источниках образования средств.

     В зависимости от пользователей информации планы будут подразделяться на планы, представляемые в фискальные органы, органы статистики, кредиторам, инвесторам, акционерам (учредителям) и т.п. Основные различия будут заключаться не в самом содержании планов, а в степени их детализации, форме отображения информации и т.п.

     По  характеру деятельности планы можно  подразделить на планы по основной и не основной деятельности.

     Финансовые  планы могут быть также непрерывными (скользящими). Их особенностью является то, что по окончании очередного отчетного планового периода (месяц, квартал, год и т.д.) к имеющемуся финансовому плану заканчивающегося отчетного периода прибавляется новый финансовый план, что позволяет достичь постоянного наличия финансового плана, постоянного наличия плановых показателей [19.].

     Планирование  финансовых показателей осуществляется посредством определенных методов. Методы планирования - это конкретные способы и приемы расчетов показателей. При планировании финансовых показателей могут применяться следующие методы: нормативный, расчетно-аналитический, балансовый, метод оптимизации плановых решений, экономико-математическое моделирование.

     Сущность  нормативного метода планирования финансовых показателей заключается в том, что на основе заранее установленных норм и технико-экономических нормативов рассчитывается потребность хозяйствующего субъекта в финансовых ресурсах и в их источниках. Такими нормативами являются ставки налогов, ставки тарифных взносов и сборов, нормы амортизационных отчислений, нормативы потребности в оборотных средствах и др. В финансовом планировании применяется целая система норм и нормативов, которая включает: федеральные, республиканские (краевые, областные, автономных образований), местные, отраслевые нормативы, нормативы хозяйствующего субъекта.

     Федеральные нормативы являются едиными для всей территории Российской Федерации, для всех отраслей и хозяйствующих субъектов. К ним относятся ставки федеральных налогов, нормы амортизации отдельных видов основных фондов, ставки тарифных взносов на государственное социальное страхование и др.

     Республиканские (краевые, областные, автономных образований) нормативы, а также местные нормативы действуют в отдельных регионах Российской Федерации. Речь идёт о ставках республиканских и местных налогов, тарифных взносов и сборов и др.

     Отраслевые  нормативы действуют в масштабах отдельных отраслей или по группам организационно-правовых форм хозяйствующих субъектов (малые предприятие, акционерные общества и т.п.). Сюда входят нормы предельных уровней рентабельности предприятий-монополистов, предельные нормы отчислений в резервный фонд, нормы льгот по налогообложению, нормы амортизационных отчислений отдельных видов основных фондов и др.

     Нормативы хозяйствующего субъекта – это нормативы, разрабатываемые непосредственно хозяйствующим субъектом и используемые им для регулирования производственно-торговым процессом и финансовой деятельностью, контроля за использованием финансовых ресурсов, других целей по эффективному вложению капитала. К этим нормативам относятся нормы потребности в оборотных средствах, нормы кредиторской задолженности, постоянно находящиеся в распоряжении хозяйствующего субъекта, нормы запасов сырья, материалов, товаров, тары, норматив отчислений в ремонтный фонд и др. Нормативный метод планирования является самым простым методом. Зная норматив и объемный показатель, можно легко рассчитать плановый показатель[30.].

     Сущность  расчётно-аналитического метода планирования финансовых показателей заключается в том, что на основе анализа достигнутой величины финансового показателя, принимаемого за базу, и индексов его изменения в плановом периоде рассчитывается плановая величина этого показателя. Данный метод планирования широко применяется в тех случаях, когда отсутствуют технико-экономические нормативы, а взаимосвязь между показателями может быть установлена косвенно, на основе анализа их динамики и связей. В основе этого метода лежит экспертная оценка. Расчётно-аналитический метод широко применяется при планировании суммы прибыли и доходов, определении величины отчислений от прибыли в фонды накопления, потребления, резервный, по отдельным видам использования финансовых ресурсов и т.д. Этот метод планирования  показывает влияние факторов на величину прибыли, однако он в достаточной степени не учитывает влияние всех меняющихся условий хозяйствования на финансовые результаты и не обеспечивает их достоверности прежде всего из-за постоянно меняющихся условий хозяйствования.

     Сущность  балансового метода планирования финансовых показателей заключается в том, что путём построения балансов достигается увязка имеющихся в наличии финансовых ресурсов и фактической потребности в них. Балансовый метод применяется, прежде всего, при планировании распределения прибыли и других финансовых ресурсов, планировании потребности поступлений средств в финансовые фонды - фонд накопления, фонд потребления и др. Балансовая прибыль представляет собой сумму прибылей от реализации продукции, от прочей реализации и доходов по внереализационным операциям за вычетом расходов по ним.

     Сущность  метода оптимизации плановых решений заключается в разработке нескольких вариантов плановых расчётов, с тем, чтобы выбрать из них наиболее оптимальный. Собственно прогнозирование осуществляется в ходе имитационного моделирования, когда при расчетах варьируют темпами изменения базового показателя и независимых факторов, а его результатом является построение нескольких вариантов прогнозной отчетности.

       При этом могут применяться  разные критерии выбора: минимум приведённых затрат; максимум приведённой прибыли; минимум вложения капитала при наибольшей эффективности результата; минимум текущих затрат; минимум времени на оборот капитала, т.е. ускорение оборачиваемости средств; максимум дохода на рубль вложенного капитала; максимум прибыли на рубль вложенного капитала; максимум сохранности финансовых ресурсов, т.е. минимум финансовых потерь (финансового или валютного риска).

     Сущность  экономико-математического моделирования в планировании финансовых показателей заключается в том, что оно позволяет найти количественное выражение взаимосвязей между финансовыми показателями и факторами, их определяющими. Эта связь выражается через экономико-математическую модель. Экономико-математическая модель представляет собой точное математическое описание экономического процесса, т.е. описание факторов, характеризующих структуру и закономерности изменения данного экономического явления с помощью математических символов и приёмов (уравнений, неравенств, таблиц, графиков и т. д.). Модель может строиться по функциональной или корреляционной связи.

     В экономико-математическую модель должны включаться только основные факторы. Проверка качества моделей производится практикой. Практика применения моделей показывает, что сложные модели со множеством параметров оказываются зачастую не пригодными для практического использования. Планирование основных финансовых показателей на основе экономико-экономического моделирования является основой для функционирования автоматизированной системы управления финансами [2].

     Процесс финансового планирования охватывает минимум  пять этапов.

     1. Первый этап - прогнозирование, под  которым понимается работа, которую  выполняет финансовый менеджер, пытаясь заглянуть в будущее. В прогнозировании традиционно используются три измерения: время (как далеко вперед мы пытаемся заглянуть?); направление (каковы тенденции будущего?); величина (как велики будут перемены?).

     2. Второй этап - выбор вариантов  развития. В практике управления весьма редки ситуации, требующие одного-единственного подхода. Поэтому финансовый менеджер должен произвести качественную оценку альтернатив, оценить их с точки зрения доходности компании.

     3. На третьем этапе формулируются  цели. Когда решение принято, предстоит наметить четкую цель и предельный срок ее достижения.

     4. Четвертый этап - разработка программы  действий и составление графика  работ, которые определяют содержание  процесса планирования. Программа  представляет собой намеченную  и упорядоченную серию предстоящих действий, которые необходимы для реализации поставленной общей цели. Важное условие получения действенной программы - установление очередности выполнения указанных задач. Некоторые из них (и соответствующие намеченные действия) должны получить временной приоритет в финансировании.

     5. Пятый этап - бюджетирование. Это этап чрезвычайной важности, он включает в себя стоимостную оценку программы и распределение ресурсов, в первую очередь финансовых. Состав и количество бюджетов, формируемых в различных компаниях, могут сильно различаться в зависимости от специфики деятельности, требований контроля, финансового положения компании и прочих факторов. Но в любом случае все бюджеты можно объединить в 4 группы: операционные, инвестиционные, финансовые и сводные [21.С.175].

          На заключительном этапе процесса бюджетирования составляется                        

          прогнозный баланс.    

     Прогнозный  баланс - это сводная ведомость (форма  финансовой отчетности), содержащая информацию (прогноз) о финансовом состоянии компании: величине активов компании по составу и размещению и величине пассивов по их источникам, целевому назначению и срокам возврата на определенную будущую дату (обычно конец прогнозируемого периода).