Управление оборотными средствами предприятия (на примере ОАО «Машзавод»)

     Т отгр – периодичность отгрузки готовой продукции в днях.

     Аналитический (опытно-статистический) метод предполагает укрупненный расчет оборотных средств в размере их среднефактических остатков. Используется в тех случаях, когда не предполагается существенных изменений в условиях работы предприятия.

     Коэффициентный  метод основан на определении  нового норматива на базе имеющегося с учетом поправок на планируемое  изменение объемов производства и сбыта продукции, на ускорение оборачиваемости оборотных средств.

     Эффективность использования оборотных средств предприятия

     В системе мер, направленных на повышение  эффективности работы предприятия  и укрепление его финансового  состояния, важное место занимают вопросы рационального использования оборотных средств.

     Проблема  улучшения использования оборотных средств стала еще более актуальной в условиях формирования рыночных отношений. Интересы предприятий требуют полной ответственности за результаты своей производственной деятельности.

     Поскольку финансовое положение предприятий  находится в прямой зависимости от состояния оборотных средств и предполагает соизмерение затрат с результатами хозяйственной деятельности и возмещение затрат собственными средствами, предприятия заинтересованы в рациональной организации оборотных средств – организаций оборотных средств – организаций их движения с минимально возможной суммой для получения наибольшего экономического эффекта.

     Под эффективным использованием оборотных  средств понимается такое их функционирование, при котором обеспечивается устойчивое состояние финансов, строго соблюдается финансово-сметная дисциплина, достигаются наивысшие результаты при наименьших затратах.¹¹

     Уровень эффективности использования общей  величины оборотных средств и  отдельных их видов характеризуется системой стоимостных и натуральных, качественных и количественных показателей.

     Существуют  различные группы показателей, характеризующих  оборотные средства.¹² Прежде всего, это:

• показатели ликвидности и платежеспособности;
• показатели оборачиваемости средств и на их основе три цикла деятельности предприятий;
• показатели достаточности (или недостатка) собственных оборотных средств и использования других источников.

     Ликвидность предприятия – это его платежеспособность, т.е. способность полностью и своевременно рассчитываться по своим краткосрочным обязательствам. Существует три коэффициента ликвидности, с помощью которых оценивается платежеспособность предприятия при соответствующем уровне дебиторской задолженности:

 

      Кл= (13) 

     А II немат. – нематериальные оборотные активы из раздела II актива баланса (дебиторская задолженность, краткосрочные финансовые вложения, денежные средства).

     П – раздел V пассива баланса «Краткосрочные обязательства».

     Очевидно, что ликвидным будет то предприятие, у которого нематериальные оборотные  активы не меньше его краткосрочных пассивов.

     Коэффициент абсолютной ликвидности (К а.л.) 

     К а.л.= , (14) 

     где

     НЛА – наиболее ликвидные активы –  это краткосрочные вложения и  денежные активы.

     Коэффициент текущей ликвидности (К т.л.). 

     Кт.л.= , (15) 

     где

     А – раздел II актива баланса «Оборотные активы»,

     ЗиК – займы и кредиты;

     Кр  зад – кредиторская задолженность;

     ЗиК и Кр. зад – из раздела V пассива баланса «Краткосрочные обязательства»

     Вторая  группа показателей оборотных средств – это показатели оборачиваемости.

     Они отражают эффективность использования  оборотных средств. Ускорение оборачиваемости средств предприятия оказывает серьезные влияние на повышение рентабельности собственных средств.

     Коэффициент оборачиваемости оборотных активов (К об предприятия можно определить следующим образом: 

     К об= , (16) 

     где

     В-выручка от реализации продукции

     А II ср – средняя величина оборотных активов за период.

     Коэффициент оборачиваемости показывает, сколько  оборотов совершили оборотные средства предприятия за какой-либо период, а так же какова величина выручки от продаж на 1 руб. оборотных средств предприятия.¹³

     Длительность, или период одного оборота (Доо) в днях определяется так: 

     Д оо = (17) 

     Где Д – количество дней в периоде.

     В том же случае, если известна длительность одного оборота, коэффициент оборачиваемости  можно рассчитать следующим образом: 

     К об = (18)

 

      Показатели оборачиваемости анализируют обычно путем сравнения их за разные периоды времени.

     На  базе коэффициента оборачиваемости  может быть рассчитан обратный этому показателю коэффициент загрузки оборотных средств: 

     К заг = (19) 

     Очевидно, что этот показатель отражает величину оборотных средств, приходящихся на единицу выручки от продаж.

     Повышение эффективности использования оборотных  средств в соответствии с коэффициентом оборачиваемости означает увеличение этого коэффициента, а в соответствии с коэффициентом загрузки – его уменьшение.

     Как результат этого происходит ускорение оборачиваемости оборотных средств и высвобождение их определенной суммы. Высвобождение оборотных средств бывает абсолютным и относительным. Абсолютное высвобождение – это разница между плановой потребностью в оборотных средствах и их фактической суммою, находящейся в обороте предприятия.

     Относительное высвобождение оборотных средств  возникает в том случае, когда при плановой их сумме предприятие выполняет больший объем работ и получает большую сумму выручки от продаж. Таким образом, показатели оборачиваемости отражают интенсивность использования оборотных средств как в целом так и по всем стадиям кругооборота: денежной, производственной и товарной, а также по отдельным элементам и группам оборотных средств. В связи с этим для предприятия имеет большое значение управление отдельными циклами его деятельности.

     Показателями  эффективности использования оборотных  средств являются также показатели рентабельности, рассчитанные на основе оборотных средств как отношение к их сумме за год.

     Одним из факторов, влияющих на денежные потоки предприятий, является величина финансового цикла.¹⁴ Это время, в течение которого денежные средства предприятий вложены в созданные запасы (с момента их оплаты), незавершенное производство, готовую продукцию и дебиторскую задолженность с учетом времени обращения кредиторской задолженности, так как она компенсирует отвлечение средств в дебиторскую задолженность. Таким образом, время финансового цикла в днях можно рассчитать по следующей формуле: 

     ФЦ= ВОЗап+ ВОДЗ-ВОКЗ, (20) 

     где

     ФЦ  – время финансового цикла,

     ВОЗап – время обращения запасов,

     ВОДЗ  – время обращения дебиторской  задолженности,

     ВОКЗ  – время обращения кредиторской задолженности.

     Финансовый  цикл включает в себя, таким образом, время нахождения оборотных средств в двух стадиях кругооборота – производственной и товарной, и не включает время их нахождения в денежной стадии.

     Кроме финансового цикла предприятия  своей деятельности оперируют еще  двумя циклами: производственным и операционным.

     Производственный  цикл – это операционный (ОЦ) – запасов (ПЦ+ВОЗап), а Операционный (ОЦ) – это производственный цикл плюс время обращения дебиторской задолженности, т.е.:

 

      ОЦ=ВОЗап+ ВОДЗ (21) 

     Оптимизация финансового цикла – одна из главных целей деятельности финансовых служб предприятия, так как это дает ему значительный эффект.

     Методы  управления финансовым циклом предприятия  определяются его финансовым состоянием. У предприятия с нормальным финансовым состоянием главным рычагом управления финансовым циклом является кредиторская задолженность. Предприятия, имеющие неустойчивое финансовое состояние должны управлять финансовым циклом по-другому.

     Главными  рычагами воздействия у них является время обращения запасов и дебиторской задолженности.

     Управление  оборотным капиталом важно в решении ключевой проблемы финансового состояния: достижения оптимального соотношения между ростом рентабельности производства и обеспечением устойчивой платежеспособности. 
 

 

      2. Управление оборотным  капиталом в ОАО «Машзавод» 

     2.1 Организационно-экономическая  характеристика предприятия 

     Открытое  акционерное общество «Машзавод» – ОАО «Машиностроительный завод» учреждено решением Комитета по управлению государственным имуществом Калужской области путем преобразования государственного предприятия «Машзавод». Постановлением местного самоуправления г. Калуги от 09.04.93 г. №206 произведена соответствующая государственная регистрация названного акционерного общества, регистрационный номер ЛРБ-251.

     Предприятие специализируется на выпуске спецавтомобилей, автоцистерн, фургонов, автогидроподъемников, прицепов и полуприцепов к грузовым автомобилям для перевозки жидкостей, прицепов тракторных (коммунальная техника), сельхозтехники (грабли-ворошилки), мелкощитовой опалубки, станков специальных, литья чугунного и цветного. При этом осваиваются новые, пользующиеся спросом на рынке, виды продукции – кабельная продукция и по госзаказу министерства путей и сообщения – вагонные замедлители КЗ-5¹.

     В настоящее время предприятие  является самостоятельным хозяйствующим  субъектом с правами юридического лица с момента регистрации, имеет самостоятельный баланс, обособленное имущество, расчетный, валютный и другие счета в учреждениях банков России, печать установленного образца со своим наименованием, угловой штамп и другие необходимые реквизиты.

     Основными целями деятельности предприятия является обеспечение железных дорог, других отраслей народного хозяйства, предприятий  и организаций необходимыми путевыми машинами, механизмами, узлами и запасными  частями, их ремонт, изготовление путевого инструмента, элементов верхнего строения пути, при высоком качестве, надежности, снижения себестоимости и получения прибыли. Для осуществления видов деятельности, подлежащих лицензированию, предприятие получает лицензии в установленном порядке.

     Имущество предприятия, находящееся на его балансе является федеральной собственностью, закрепляется за ним на праве хозяйственного ведения. Источниками формирования имущества предприятия являются:

     – имущество, закрепленное за предприятием основным предприятием;

     – денежные и иные средства, полученные от оказанных услуг, производства работ и реализации продукции;

     – средства, выделенные в установленном порядке их федерального и местного бюджетов, фондов МПС РФ основного предприятия;

     – кредиты банков и другие средства кредиторов;

     – доходы от ценных бумаг, валютные накопления;

     – иные незапрещенные законодательством РФ источники.

     Предприятие отвечает по своим обязательствам всем принадлежащим ему имуществом. Предприятие  не отвечает по обязательствам государства  и его органов, а также основного предприятия. Государство и его органы не отвечают по обязательствам предприятия. Основное предприятие отвечает солидарно с предприятием по сделкам, заключенным предприятием во исполнение указаний основного предприятия. В случае несостоятельности (банкротства) предприятия по вине основного предприятия, последнее несет субсидиарную ответственность по его долгам.