Управление оборотными средствами предприятия (на примере ОАО «Машзавод»)

 

     Дополнительных  запасов в связи с ожиданием роста темпов инфляции и в связи с ростом объемов производства. Наличие таких материалов говорит о том, что оборотный капитал иммобилизован на длительное время в производственных запасах, в результате чего замедляется его оборачиваемость. Для оперативного управления запасами делается более детальный анализ их оборачиваемости по каждому виду.

     Увеличилась продолжительность оборота готовой  продукции с 7 до 12 дней, что является прямым свидетельством ухудшения процессов реализации продукции, появления проблем со сбытом в перспективе. Одним из обстоятельств, определивших проблемы сбыта являются увеличивающиеся затраты на производство и как следствие высокие цены на продукцию, ограниченность существующих рынков. С целью поиска новых рынков сбыта необходимо изучить пути снижения себестоимости продукции, повышения ее качества и конкурентоспособности, структурной перестройки экономики предприятия, организации эффективной рекламы.

     Увеличились остатки незавершенного производства в 2007 году, в связи с ростом объемов производства и увеличением затрат по сырью и материалам. Имеет место и увеличение продолжительности производственного цикла. Она зависит от неудовлетворительной организации производства, материально-технического снабжения.

     Оборачиваемость дебиторской задолженности на анализируемом предприятии увеличилась на 3 дня. Для управления ею необходимо сосредоточить внимание на долгах большой давности и уделить внимание крупным суммам задолженности. Увеличение продолжительности нахождения средств в дебиторской задолженности произошло из-за финансовых затруднений у покупателей.

     За  отчетный год период показатель нахождения капитала в денежной наличности уменьшился на 0,3 дня, что следует оценить положительно. Отсутствие наличия просроченных платежей свидетельствует об организации более планомерного поступления и расходования денежных средств, т.е. о лучшей сбалансированности денежных потоков.

     Для характеристики эффективности использования  совокупного капитала рассчитывается его доходность (рентабельность) как отношение суммы балансовой прибыли к среднегодовой сумме совокупного капитала.

     Рентабельность  за 2006 год составила: 24685 / 86168,5 × 100% = 28,6%.

     Рентабельность  за 2005 год составила: 29753 / 114556 × 100% = 26%.

     Данный  показатель объективно указывает на ухудшение результатов финансово-хозяйственной деятельности, в том числе и за счет снижения эффективности использования оборотного капитала, увеличения периода его оборота и роста среднегодовых остатков его основных элементов.

     Для характеристики интенсивности использования  капитала рассчитывается коэффициент  его оборачиваемости (отношение  выручки от реализации продукции  к среднегодовой стоимости капитала).

     К_об = 177842 / 86168,5 = 2,064 (2006 год)

     К_об = 205605 / 114556 = 1,795 (2007 год)

     Таким образом, коэффициент оборачиваемости  за анализируемый период сократился с 2,064 до 1,795, что указывает на дополнительное вовлечение денежных средств предприятия в оборотный капитал и снижение скорости его оборота, а также рост коэффициента загрузки оборотных средств.

     Определяют  также рентабельность операционного  капитала, непосредственно задействованного в основной (операционной) деятельности предприятия – отношение прибыли  от реализации продукции и услуг  к его среднегодовой стоимости.

     Рентабельность оборота = 19329 / 57303,5 = 0,337 (2006 год)

     Рентабельность  оборота = 29753 / 81994,5 = 0,363 (2007 год)

     На  основе полученных данных составим таблицу  показателей эффективности использования  совокупного капитала (табл. 5). 

     Таблица 5. Показатели эффективности использования совокупного капитала

 

 

      Таким образом, из анализа таблицы 5 следует, что наиболее ярко выраженным фактором снижения эффективности использования капитала организации является снижение коэффициента оборачиваемости оборотных средств, замедление их оборота за счет увеличения периода оборота и роста среднегодовых остатков оборотных средств.

     Поскольку оборачиваемость капитала тесно  связана с его рентабельностью и является одним из важнейших показателей, характеризующих интенсивность использования средств предприятия и его деловую активность, необходимо детально изучить показатели оборачиваемости капитала и установить, на каких стадиях кругооборота произошло замедление движения средств. Составим таблицу анализа продолжительности оборота капитала (табл. 6). 

     Таблица 6. Анализ продолжительности оборотных средств

 

     Таким образом, по сравнению с 2006 годом продолжительность оборота совокупного капитала замедлилась на 26,2 дней, а оборотного – на 27,6 дня.

     В дальнейшем изучение изменения оборачиваемости  оборотного капитала на всех стадиях  его кругооборота позволит проследить, на каких стадиях произошло замедление оборачиваемости капитала. Для этого  средние остатки отдельных видов  оборотных активов разделим на сумму однодневного оборота по реализации. Составим таблицу анализа продолжительности оборота оборотного капитала (табл. 7).

     Данные  таблицы показывают, что продолжительность  оборота капитала, вложенного в оборотные  активы, замедлилась на 27,6 дня в связи с образованием сверхнормативных запасов материальных ценностей, увеличением суммы средств в дебиторской задолженности. Продолжительность оборота капитала неодинакова в различных отраслях. В отрасли железнодорожного машиностроения продолжительность медленнее чем в других отраслях. Это зависит от продолжительности производственного цикла и процесса обращения. Время производства 

     Таблица 7. Анализ продолжительности оборота оборотного капитала

 

     обусловлено технологическим процессом, техникой, организацией производства. Ускорить оборачиваемость капитала можно путем интенсификации производства, более полного использования трудовых и материальных ресурсов, недопущения сверхнормативных товарно-материальных ценностей, отвлечения средств в дебиторскую задолженность.

     Экономический эффект в результате ускорения оборачиваемости капитала выражается в относительном высвобождении средств из оборота, а также в увеличении суммы выручки и суммы прибыли.

     Сумма высвобожденных средств в связи  с ускорением (-Э) или дополнительным вовлечением оборотных средств в оборот (+Э) при замедлении их оборачиваемости определяется умножением однодневного оборота по реализации на изменение продолжительности оборота. Таким образом, в анализируемом периоде сумма вовлечения оборотных средств в связи с увеличением периода их оборота составила:

     +Э = 205605 / 360 × (143,6 – 116) = 15763 тыс. руб.

     В анализируемом предприятии в связи с замедлением оборачиваемости оборотного капитала на 27,6 дня дополнительно привлечено в оборот капитала на сумму 15763 тыс. руб. Если бы капитал оборачивался в отчетном году не за 143,6 дней, а за 116, то для обеспечения фактической выручки в размере 205605 тыс. руб. потребовалось бы иметь в обороте не 81994,5 тыс. руб. оборотного капитала, а 66231,5 тыс. руб., т.е. на 15763 тыс. руб. меньше. 

     2.3 Анализ платежеспособности, финансовой устойчивости, деловой активности предприятия 

     Методика  анализа активов, капитала и обязательств обусловливает логический переход  к анализу и оценке состояния  ликвидности, платежеспособности и  финансовой устойчивости организации. 

     Таблица 8. Динамика количественных значений коэффициентов ликвидности