Предварительная оценка финансового состояния

Согласно второму подходу финансовая устойчивость соответствует допустимому уровню.

5.1.             Анализ динамики рабочего капитала

Рабочий капитал представляет ту часть оборотных активов, которая финансируется долгосрочными финансовыми ресурсами – собственными (капитал компании) или привлеченными (например, банковские кредиты или долговые обязательства, облигации).

Для оценки финансовой устойчивости в перспективном периоде для прогнозирования прибыли и денежного потока используется информация о величине рабочего капитала:

РК = (Запасы + Дебит. задолженность)– Кредит задолженность

РК(баз) = (29629+ 27102)-85060=-28329

РК(отч) = (20708+46925)-95205 =-27572

Рабочий капитал увеличивается по сравнению с базисным периодом, что положительно, но при этом он отрицателен в обоих периодах, это означает, что доля кредиторской задолженности очень велика.

5.2.             Коэффициентный анализ финансовой устойчивости по величине показателей

Для оценки финансовой устойчивости по относительным показателям используется две группы показателей:

                   характеризующих состояние  средств предприятия (коэффициент обеспеченности СОС,  материальных запасов, маневренности, соотношения внеоборотных и оборотных активов)

1.                  Коэффициент обеспеченности собственных оборотных средств:

Ксос = = > 0,1

2.                  Коэффициент обеспеченности запасов и затрат СОС:

Кобес =

3.                  Коэффициент маневренности:

Кман = >=0,5

4.                  Коэффициент соотношения внеоборотных и оборотных активов:

Ксоот = = (0,5-0,8)

                   характеризующих состояние источников средств (коэффициент автономии, капитализации, финансовой зависимости, финансирования, соотношения долгосрочных и краткосрочных источников)

1.                  Коэффициент автономии (финансовой независимости или концентрации собственного капитала):

>0,5

2.                  Коэффициент капитализации ( плечо финансового рычага):

3.                  Коэффициент финансовой устойчивости (коэффициент финансовой зависимости или концентрации заемного и собственного капитала):

4.                  Коэффициент финансирования

Показывает, какая часть активов финансируется за счет собственных и заемных источников (>0,7):

5.                  Коэффициент соотношения долгосрочных и краткосрочных источников:

Рассчет коэффициентов приведен в таблице 5.4:

Таблица 5.4 - Коэффициентный анализ финансовой устойчивости

Коэффициент СОС не соответствует нормативному значению. Это говорит о том, что предприятие нуждается в дополнительных собственных средствах.

Коэффициент обеспеченности запасов и затрат СОС не соответствует допустимому уровню, это оценивается отрицательно. Наблюдается отрицательная динамика роста.

Коэффициент маневренности собственного капитала показывает какая часть СОК находится в обороте. Коэффициент должен быть достаточно высоким и быть больше 0,5. На данном предприятии коэффициент маневренности больше нормативного значения за базисный и отчетный период, что говорит об участии СОК в обороте. При этом динамика отрицательная, что показывает уменьшение СОК в обороте.

Показатель коэффициента соотношения внеоборотных и оборотных активов оказался меньше нормативного значения (0,5), в базисном и отчетном периодах, это свидетельствует о том, что собственного капитала достаточно для формирования оборотных средств. Динамика показывает рост Ксоот, что говорит начинают привлекаться внеоборотные займы.

Показатель автономии, как в базисном, так и в отчетном периоде не отвечает необходимому условию <0,5, и это оценивается отрицательно.

Показатель капитализации, как в базисном, так и в отчетном периоде не отвечает необходимому условию, это говорит о том, что предприятие в большей степени пользуется заемными средствами. Динамика показывает увеличение использования заемных средств.

Коэффициент финансовой устойчивости за базисный период и отчетный периоды ниже необходимого уровня, что говорит о необходимости дополнительных заемных средств.

Показатель финансовой устойчивости, как в базисном, так и в отчетном периоде не отвечает необходимому условию, это говорит о том, что большая часть деятельности финансируется за счет заемных источников. Динамика положительная, что показывает увеличение финансирования за счет собственных источников.

Коэффициент соотношения за базисный период и отчетный периоды ниже необходимого уровня, в балансе предприятия отсутствует IV раздел пассива баланса.

6.                  Анализ деловой активности предприятия

В финансовом аспекте деловая активность предприятия проявляется в скорости, с которой оборачиваются его средства. Прибыльность деятельности предприятия отражает его рентабельность. Анализ деловой активности предприятия, а также его рентабельности состоит в проведении исследований уровней и динамики различных финансовых коэффициентов, позволяющих судить об оборачиваемости и рентабельности. Данные коэффициенты представляют собой относительные показатели финансовых результатов, которых достигло предприятие в ходе своей деятельности.

Анализ деловой активности предприятия даёт возможность выявить уровень эффективности с которым используются средства. Оценка деловой активности предприятия, как было сказано выше, предполагает рассмотрение коэффициентов. Это коэффициенты оборачиваемости и рентабельности.

Оценка деловой активности осуществляется по двум группам показателей:

                   По абсолютным показателям, характеризующие темпы изменения показателей формы 2 статей актива и пассива баланса;

                   По относительным показателям, характеризующие эффективность использования производственных ресурсов предприятия

6.1.             Анализ деловой активности по абсолютным показателям (анализ темпов изменения статей актива и пассива баланса). Экономическая интерпретация каждого фактического соотношения

Для оценки деловой активности по абсолютным показателям рассчитываются ранги. Если фактические ранги близки к эталонным. Если коэффициент корреляции близок к 1 , то деловая активность предприятия высокая.

Таблица 6.1 - Оценка деловой активности по абсолютным показателям

При анализе сопоставления ранга фактического и эталонного, видно что ранги значительно различаются. Это говорит о нестабильной деловой активности.

При оценке деловой активности сопоставляются темпы изменения финансовых показателей и статей баланса:

По выше приведенным данным можно сделать следующие выводы: предприятие снижает фонд накопления и потребления. Уменьшение рентабельности свидетельствует о снижении эффективности использования активов предприятия. Предприятие не развивается, использует преимущественно заемные средства, при этом платежеспособная дисциплина улучшается. Коэффициент деловой активности (корреляции) очень низок, он составляет 0,0952. Предприятие недостаточно эффективно использует свои средства.