Финансовый анализ предприятия (на примере ОАО ПК «Балтика»)

Автор работы: Пользователь скрыл имя, 28 Декабря 2010 в 16:34, курсовая работа

Краткое описание

Цель проекта – анализ финансового состояния ОАО «Пивоваренная компания «Балтика», как инструмента для проведения мероприятий по улучшению его финансового состояния и стабилизации положения.
Основные задачи, поставленные в ходе работы над проектом:
1) Изучить теоретико-методологические особенности финансового анализа деятельности предприятия;
2) Осуществить мониторинг финансовой деятельности ОАО «Пивоваренная компания «Балтика»;
3) Разработать предложения по улучшению финансовой деятельности предприятия.

Содержание работы

Введение 6
1. Теоретико-методологические особенности анализа
деятельности организации

8
1.1 Необходимость финансового анализа в деятельности
предприятия

8
1.2 Методика комплексного финансового анализа
деятельности предприятия

8
2. Мониторинг финансовой деятельности ОАО «Пивоваренная
компания «Балтика»

10
2.1 Организационно-экономическая характеристика
предприятия

21
2.2 Анализ финансовой устойчивости предприятия 23
2.3 Анализ платёжеспособности предприятия 27
2.4 Анализ деловой активности 30
2.5 Анализ финансовых результатов предприятия 32
2.6 Анализ ликвидности имущества предприятия 35
2.7 Прогноз банкротства 38
2.8 Выводы 40
3. Проект-обоснование улучшения финансового состояния
предприятия ОАО «Пивоваренная компания «Балтика»

42
3.1 Направления улучшения финансового состояния 42
3.2 Экономическое обоснование проекта улучшения
финансового состояния ОАО «Пивоваренная компания
«Балтика»

Заключение 46
Список литературы 48
Приложение А Бухгалтерский баланс 49
Приложение Б Отчет о прибылях и убытках

Скачать целиком (356.60 Кб) Сколько стоит заказать работу?
Содержимое работы - 1 файл

БАЛТИКА!.doc

— 774.50 Кб (Скачать файл)

 

Продолжение таблицы 2.3

Оборачиваемость активов

(отношение выручки  в годовом исчислении к среднегодовой  стоимости активов)

 360/(92343230/0,5* *(57166012+61349564))= 360/1,56=231 360/(91857128/0,5* *(61349564+64469144)= 360/1,46=247 +16
Оборачиваемость собственного капитала

(отношение выручки  в годовом исчислении к среднегодовой  величине собственного капитала)

 360/(92343230/0,5* *(35259241+41702427))= 360/2,4=150 360/(91857128/0,5* *(41702427+51522020)= 360/1,97=183 +33
 

     Показатель  оборачиваемости активов в среднем  за два последних года показывает, что организация получает выручку, равную сумме всех имеющихся активов  за 242 календарных дня. Чтобы получить выручку равную среднегодовому остатку материально-производственных запасов в среднем требуется 28 дней. 
 

     2.5 Анализ финансовых результатов предприятия 
 

     Основные  финансовые результаты деятельности ОАО «Пивоваренная компания «Балтика» в течение анализируемого периода (31.12.07г. – 31.12.09г.) приведены ниже в таблице 2.4.

     Годовая выручка за период с 01.01.2009г. по 31.12.2009г. равнялась 91857128 тыс. руб.; это лишь на 486102 тыс. руб. ниже, чем за 2008-й год.

     Прибыль от продаж за 2009-й год равнялась  31622767 тыс. руб. За весь рассматриваемый период отмечено сильное повышение финансового результата от продаж (+8142447 тыс. руб.).

     Изучая  расходы по обычным видам деятельности, следуем отметить, что организация учитывала общехозяйственные (управленческие) расходы в качестве условно-постоянных, относя их по итогам отчетного периода на счет реализации.

Таблица 2.4     –     Анализ   финансовых  результатов    предприятия8

Показатель Значение  показателя, тыс. руб. Изменение показателя Средне- 
годовая 
величина, тыс. руб.
2008 г. 2009 г. тыс. руб.  
(гр.3 - гр.2)		 ± % 
((3-2) : 2)
1 2 3 4 5 6
1. Выручка  от продажи товаров, продукции, работ, услуг 92 343 230 91 857 128 -486 102 -0,5 92 100 179
2. Расходы  по обычным видам деятельности 68 862 910 60 234 361 -8 628 549 -12,5 64 548 636
3. Прибыль (убыток) от продаж  (1-2) 23 480 320 31 622 767 +8 142 447 +34,7 27 551 544
4. Прочие  доходы 18 122 785 15 415 865 -2 706 920 -14,9 16 769 325
5. Прочие  расходы 21 769 717 17 816 587 -3 953 130 -18,2 19 793 152
6. Прибыль (убыток) от прочих операций  (4-5) -3 646 932 -2 400 722 +1 246 210 ↑ -3 023 827
7. EBIT (прибыль  до уплаты процентов и налогов) 20 392 430 29 405 692 +9 013 262 +44,2 24 899 061
8. Изменение  налоговых активов и обязательств, налог на прибыль и др. расходы из прибыли 
 		 -31 707 -5 463 812 -5 432 105 ↓ -2 747 760
9. Чистая  прибыль (убыток) отчетного периода  (3+6+8) 
 		 19 801 681 23 758 233 +3 956 552 +20 21 779 957
Справочно: Изменение за период нераспределенной прибыли (непокрытого убытка) по данным бухгалтерского баланса   (измен. стр. 470) 
 		 6 443 261 9 819 593 - - -
 

     Изменение отложенных налоговых активов, отраженное в форме № 2 (стр. 141) за последний отчетный период, не соответствует изменению данных по строке 145 «Отложенные налоговые активы» Баланса. Аналогичная проблема имеет место и с показателем отложенных налоговых обязательств – данные формы № 2 расходятся с соответствующим показателем формы № 1. Подтверждением выявленной ошибки является и то, что даже в сальдированном виде отложенные налоговые активы и обязательства в форме №1 и форме № 2 за последний отчетный период расходятся (т. е. разность строк 141 и 142 формы № 2 не равна разности изменения строк 145 и 515 формы № 1).

     Ниже  на графике наглядно представлено изменение выручки и прибыли ОАО «Пивоваренная компания «Балтика» в течение всего анализируемого периода (см. рисунок 2.4).

       

Рисунок 2.4 – Динамика выручки и чистой прибыли предприятия

 

     В рамках проводимого анализа исследуем  количественные показатели рентабельности продаж (см. таблицу 2.5).

Таблица 2.5     –    Анализ    рентабельности ОАО «Пивоваренная компания

                                                           «Балтика»9

Показатели  рентабельности Значения  показателя (в %, или в копейках с  рубля) Изменение показателя
2008 г. 2009 г. коп., 
(гр.3 - гр.2)		 ± % 
((3-2) : 2)
1 2 3 4 5
1. Рентабельность  продаж по валовой прибыли  (величина прибыли от продаж  в каждом рубле выручки). Нормальное  значение 8% и более. 25,4 34,4 +9 +35,4

 

Продолжение таблицы 2.5

2. Рентабельность  продаж по EBIT (величина прибыли от продаж до уплаты процентов и налогов в каждом рубле выручки). 22,1 32 +9,9 +45
3. Рентабельность  продаж по чистой прибыли (величина  чистой прибыли в каждом рубле  выручки). 21,4 25,5 +4,1 +19
Cправочно: 
Прибыль от продаж на рубль, вложенный в производство и реализацию продукции (работ, услуг)		 34,1 52,5 +18,4 +54
Коэффициент покрытия процентов к уплате (ICR), коэфф. Нормальное значение: не менее 1,5. 36,5 160,1 +123,6 +4,4 раза
 

     За  последний год исследуемая организация получила прибыль как от продаж, так и в целом от финансово-хозяйственной деятельности, что и обусловило положительные значения всех трех представленных в таблице показателей рентабельности за данный период.

      Представим  имеющийся цифровой материал в виде диаграммы (см. рисунок 2.5). 
 
 
 
 
 
 
 

Рисунок 2.5 – Динамика показателей рентабельности продаж 
 

     2.6 Анализ ликвидности имущества предприятия 
 

     Наряду  с коэффициентом текущей ликвидности  существуют также коэффициенты абсолютной и быстрой ликвидности.

     Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается по формуле (2.4): 

               (2.4) 

     Коэффициент абсолютной ликвидности показывает отношение стоимости ликвидных активов к сумме текущих обязательств. По сравнению с коэффициентом текущей ликвидности признается показателем, более точно отражающим способность компании оплатить краткосрочные обязательства, поскольку в этом случае не предполагается получение выручки от реализации запасов. Удовлетворительному финансовому положению предприятия обычно отвечают значения этого коэффициента, превышающие 0,8 – 1,0

     Коэффициент быстрой ликвидности рассчитывается по формуле (2.5): 

               (2.5) 

      Имея  данные бухгалтерского баланса рассчитаем указанные коэффициенты ликвидности (см. таблицу 2.6)

Таблица 2.6      –    Расчет     коэффициентов     ликвидности10

 
Показатель  ликвидности  Значение  показателя Изменение показателя 
(гр.4 - гр.2)		 Расчет, рекомендованное значение
на 31.12.2007 на 31.12.2008 на 31.12.2009
1 2 3 4 5 6
1. Коэффициент текущей (общей) ликвидности 0,96 1,04 2,41 +1,45 Отношение текущих  активов к краткосрочным обязательствам.  
Нормальное значение: не менее 2.
2. Коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности 0,54 0,58 1,77 +1,23 Отношение ликвидных  активов к краткосрочным обязательствам.  
Нормальное значение: 1 и более.
3. Коэффициент абсолютной ликвидности 0,23 0,1 0,98 +0,75 Отношение высоколиквидных  активов к краткосрочным обязательствам.  
Нормальное значение: не менее 0,2.
 

     Значение  коэффициента быстрой (промежуточной) ликвидности соответствует норме – 1,77 при норме 1 и более). Это говорит о наличии у              ОАО «Пивоваренная компания «Балтика» ликвидных активов, которыми можно погасить наиболее срочные обязательства. Несмотря на то, что в начале анализируемого периода значение коэффициента быстрой ликвидности не соответствовало норме, в конце периода оно приняло нормальное значение.

     При норме 0,2 и более значение коэффициента абсолютной ликвидности составило 0,98. В течение анализируемого периода (31.12.07г. – 31.12.09г.) коэффициент вырос на 0,75.

     Изобразим имеющийся цифровой материал в виде диаграммы (см. рисунок 2.6).

       
 
 
 
 
 

Рисунок 2.6 – Динамика коэффициентов ликвидности

 

     Анализ  соотношения активов по степени  ликвидности и обязательств по сроку  погашения проведён в таблице 2.7.

Таблица 2.7    –   Анализ соотношения активов по степени ликвидности и

обязательств по сроку погашения11

Активы  по степени ликвидности На конец  отчетного периода, тыс. руб. Прирост за анализ. 
период, %		 Норм. соотно-шение Пассивы по сроку  погашения На конец  отчетного периода, тыс. руб. Прирост за анализ. 
период, %		 Излишек/ 
недостаток 
платеж. средств 
тыс. руб., 
(гр.2 - гр.6)
1 2 3 4 5 6 7 8
А1. Высоколиквидные  активы (ден. ср-ва + краткосрочные фин. вложения) 10 830 285 +114,8 ≥ П1. Наиболее срочные обязательства (привлеченные средства) (текущ. кред. задолж.) 9 587 058 +113,8 +1 243 227
А2. Быстрореализуемые  активы (краткосрочная деб. задолженность) 8 782 896 +61,6 ≥ П2. Среднесрочные  обязательства (краткосроч. кредиты и займы) 1 492 440 -90,1 +7 290 456
А3. Медленно реализуемые активы (долгосроч. деб. задол. + прочие оборот. активы) 4 543 930 -45,6 ≥ П3. Долгосрочные обязательства 1 859 705 -22,1 +2 684 225
А4. Труднореализуемые  активы (внеоборотные активы) 40 312 035 +5,1 ≤ П4. Постоянные пассивы (собственный капитал) 51 529 943 +46,1 -11 217 908

 

     Как видно из таблицы, на 31.12.2009г. соблюдаются все четыре неравенства, что говорит об идеальном соотношении активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения. 
 

      2.7 Прогноз банкротства  
 
 

      В связи с тем, что финансовое положение  исследуемой организации оценивается как очень хорошее, а финансовые результаты за два последних года как отличные, руководству можно дать только одну рекомендацию – как можно дольше поддерживать сложившуюся ситуацию.

      В то же самое время необходимо производить  мониторинг финансового состояния компании, а также анализировать возможность наступления банкротства.

     В качестве одной из методики для определения  вероятности банкротства предлагаем Z-счет Альтмана (см. таблицу 2.8)..

     Z-счет = 1,2К1 + 1,4К2 + 3,3К3 + 0,6К4 + К5  

     Таблица 2.8. – Расчёт вероятности банкротства по методике Z-счета Альтмана

  Коэф-т  Расчет Значение на 31.12.2009 Множитель  Произведение  
(гр. 3 х гр. 4)
1 2 3 4 5
К1 Отношение оборотного капитала к величине всех активов 0,37 1,2 0,45
К2 Отношение нераспределенной прибыли и фондов спец. назначения к величине всех активов 0,55 1,4 0,78
К3 Отношение фин. результата от продаж к величине всех активов 0,49 3,3 1,62
К4 Отношение собственного капитала к заемному 3,98 0,6 2,39
К5 Отношение выручки  от продаж к величине всех активов 1,42 1 1,42
Z-счет  Альтмана: 6,66

Информация о работе Финансовый анализ предприятия (на примере ОАО ПК «Балтика»)