Анализ финансовой устойчивости ОАО "КХПС"

1.2. Типы финансовой устойчивости предприятия

Финансовая устойчивость организации определяется уровнем ее финансовой независимости и уровнем ее платежеспособности.

Уровень финансовой независимости определяется соотношением различных статей и разделов актива и пассива бухгалтерского баланса организации.

Анализ структуры пассива баланса позволяет установить причины финансовой неустойчивости организации, приведшие к ее неплатежеспособности. Это может быть как нерациональное использование собственного капитала (источников собственных средств) организации, так и высокая доля заемных источников средств (заемного капитала), привлекаемых для финансирования хозяйственной деятельности организации.

Собственные оборотные средства постоянно находятся в распоряжении организации и формируются за счет собственных ресурсов (главным образом за счет прибыли). Заемные оборотные средства — это кредиты и займы, кредиторская задолженность и прочие пассивы. Эффективная работа организации достигается, если максимальные результаты имеют место при наименьших затратах. Минимизация затрат достигается, прежде всего, оптимизацией структуры источников формирования оборотных активов организации, т.е. наиболее целесообразным сочетанием собственных и заемных пассивов.

Различают четыре типа финансовой устойчивости организации:

- абсолютная финансовая устойчивость;

- нормальная устойчивость финансового состояния, обеспечивающая платежеспособность организации;

- неустойчивое финансовое состояние;

- кризисное финансовое состояние.

В основе устойчивости финансового состояния организации лежит соотношение между стоимостью материально-производственных запасов и источниками их формирования (собственными и заемными). Если обеспеченность названных запасов источниками — это сущность финансовой устойчивости, то платежеспособность — это внешнее проявление финансовой устойчивости.[3]

В таблице приведена характеристика типов финансовой устойчивости предприятия.

Таблица 1.

Типы финансовой устойчивости предприятия

1.3. Задачи анализа финансового устойчивости и платежеспособности предприятия

Основные задачи анализа являются:

1. Своевременная и объективная диагностика платежеспособности и оценка финансовой устойчивости и предприятия, установление нарушений и изучение причин их образования.

2. Поиск резервов улучшения финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия, его платежеспособности и финансовой устойчивости.

3. Разработка конкретных рекомендаций, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия.

4. Прогнозирование возможных финансовых результатов и разработка моделей финансовой устойчивости и платежеспособности при разнообразных вариантах использования ресурсов.

Анализ финансовой устойчивости и платежеспособности основывается главным образом на относительных показателях, так как абсолютные показатели баланса условиях инфляции очень трудно привести в сопоставимый вид.[6]

1.4. Анализ показателей финансовой устойчивости ЗАО «КХПС»

Одним из важнейших критериев оценки финансового состояния организации является ее платежеспособность. В практике анализа различают долгосрочную и текущую платежеспособность. Под долгосрочной платежеспособностью понимается способность предприятия рассчитываться по своим обязательствам в долгосрочной перспективе.

Способность организации рассчитываться по своим краткосрочным обязательствам принято называть текущей платежеспособностью. Иначе говоря, организация считается платежеспособной, когда она в состоянии выполнить свои краткосрочные обязательства, используя оборотные активы.

На текущую платежеспособность организации непосредственное влияние оказывает ликвидность ее оборотных активов (возможность преобразовать их в денежную форму или использовать для уменьшения обязательств).[3]

Таблица 2.

Оценка финансового потенциала

На конец года ЗАО «КХПС» располагает оборотными средствами в на сумму 394748 тыс. руб., что на 122428 тыс. руб. больше чем в начале года.

              Таблица 3.

Финансовая устойчивость

В начале года неустойчивое финансовое положение (показатель типа финансовой устойчивости имеет следующий вид: 0,0,1), характеризуемое нарушением платежеспособности, при котором сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств, сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов. В конце года нормальная финансовая устойчивость (показатель типа финансовой устойчивости имеет следующий вид: 0,1,1). В этой ситуации предприятие использует для покрытия запасов помимо собственных оборотных средств также и долгосрочные привлеченные средства. Такой тип финансирования запасов является «нормальным» с точки зрения финансового менеджмента. Нормальная финансовая устойчивость является наиболее желательной для предприятия.[5]

Анализ показал, что на начало года ЗАО «КХПС» находилось в неустойчивом финансовом состоянии, что связано с недостатком собственных оборотных средств и заемных средств для формирования запасов. В конце года состояние предприятия стабилизируется за счет увеличения собственных оборотных и долгосрочных заемных средств для формирования запасов.

Таблица 4.

Основные коэффициенты, характеризующие уровень финансовой устойчивости предприятия.

Исходя из проведенного анализа, мы видим, что обязательства намного превышают собственные средства. Более четко степень зависимости предприятия от заемных средств выражается в коэффициенте заемных средств. Он показывает, каких средств у предприятия больше – собственных или заемных. Чем больше коэффициент превышает единицу, тем больше зависимость предприятия от заемных средств.

По коэффициенту автономии судят, насколько предприятие независимо от заемного капитала, из расчетов видно, что он меньше установленного критерия, значит ЗАО «КХПС» достаточно сильно зависимо от заемных средств, что обусловлено недостатком собственных.

Обеспеченность материальных запасов собственными оборотными средствами – это показатель того, в какой мере материальные запасы покрыты собственными источниками и не нуждаются в привлечении заемных средств. Считается, что нормативное его значение должно быть не менее 0,1. И он слегка превышает установленный критерий.[2]

Коэффициент маневренности показывает, какая часть собственных средств предприятия находится в подвижной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. Обеспечение собственных текущих активов собственным капиталом является гарантией устойчивости финансового состояния при неустойчивой кредитной политике. Высокие значения коэффициента маневренности положительно  характеризуют финансовое состояние.[2]

Очень важным показателем финансовой устойчивости предприятия является коэффициент реальной стоимости имущества  (он называется еще коэффициентом реальной стоимости основных и материальных оборотных средств в имуществе предприятия). Он определяет, какую долю в стоимости имущества составляют средства производства. По расчетам видно, что доля реальных активов уменьшилась в общей сумме капитал.

2. Анализ методов и моделей оценки финансовой устойчивости организации

        Любая организация относится к открытой социально-экономической системе, в которой можно выделить следующие свойства:

        1) социально-экономическая система функционирует во времени, взаимодействует с внешней средой и в каждый момент может находиться в одном из возможных состояний, предопределяемых кривой жизненного цикла;

        2) на «вход системы» поступают ресурсы, а на «выходе» образуются результаты (продукция, работы, услуги) (рис. 1);

Рис.1. Схема функционирования организации.

        3) внутри системы на основе используемых технологий происходит преобразование поступающих ресурсов в результаты;

        4) под воздействием внешней среды внутри системы возникают отклонения заданных показателей развития, которые являются фактором, предопределяющим переход системы из одного состояния в другое, и приводят к адаптации входных и выходных параметров системы;