Анализ финансового состояния предприятия

2) краткосрочные  пассивы (П₂), состоящие из краткосрочных заемных средств, задолженности участникам по выплате доходов, прочих краткосрочных пассивов;

3) долгосрочные  пассивы, т.е. долгосрочные обязательства (П₃), к которым относятся статьи раздела IV баланса;

4)  постоянные  пассивы (П₄), включающие собственные средства, статьи раздела III баланса, а также статью «Доходы будущих периодов» раздела V баланса.

      

Для определения  ликвидности баланса надо сопоставит итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие« отношения:

А₁ ≥ П₁;                                (2.1)

А₂ ≥ П₂;                                (2.2)

А₃ ≥ П₃;                                (2.3)

А₄ ≤ П₄.                                (2.4)

      

В случае, когда  одно или несколько неравенств системы  имеют знак, противоположный оптимальному варианту, баланс в большей или меньшей степени ликвиден. Недостаток по одной группе активов компенсируется их избытком по другой, хотя компенсация имеет место лишь по стоимостной величине, так как в реальности менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные.

Таблица 10

Анализ  ликвидности баланса

 

      

Результат расчетов по данным анализируемого предприятия показывает, что сопоставление итогов групп по активу и пассиву имеет вид

      

на начало года: А₁ < П₁,  А₂ > П₂,  А₃ > П₃,  А₄ > П₄;

      

на конец года:   А₁ < П₁,  А₂ > П₂,  А₃ > П₃,  А₄ > П₄.

      

Из данных таблице 7 видно, что баланс организации не является абсолютно ликвидным.

      

Первое условие (А₁ ≥ П₁) не выполняется как на начало, так и на конец года. На конец года платежный недостаток по первой группе возрос, что следует признать отрицательным фактором.

      

Второе ( А₂ ≥ П₂) и третье (А₃ ≥ П₃) условия выполняются и на начало, и на конец года. На конец года платежный излишек во второй группе увеличился на 101905 тыс. руб. (255944-154039), а по третьей -  на 12263 тыс. руб. (20427-8164).

      

Четвертое условие (А₄ ≤ П₄), характеризующее минимальную финансовую устойчивость, не выполняется как на начало, так и на конец отчетного периода.

      

Сопоставление результата ликвидности по первым двум группам характеризует текущую  ликвидность:  на начало года текущий  платежный излишек составил 120457 тыс. руб. (-274496 + 154039), на конец года - 279653 тыс. руб. (-535597  +255944 ).

      

Перспективная ликвидность характеризуется платежным  излишком или недостатком по третьей группе:  на начало года сумма платежного излишка равна  8164 тыс. руб., на конец года — 20427 тыс. руб.

      

Для оценки текущей  платежеспособности используются относительные  коэффициенты ликвидности, посредством которых определяется степень и качество покрытия краткосрочных долговых обязательств ликвидными активами. Иначе говоря, предприятие считается ликвидным, когда оно в состоянии выполнить свои краткосрочные обязательства, реализуя текущие активы.

      

 Коэффициент абсолютной ликвидности (К_аб) определяется отношением наиболее ликвидных активов — денежных средств (ДС) и краткосрочных финансовых вложений (КФВ) к сумме краткосрочных долговых обязательств по формуле:

           К_аб   =                                                              (2.5)

     

Коэффициент абсолютной (срочной) ликвидности показывает, какая часть текущей задолженности может быть погашена в ближайшее время. Немедленное выполнение текущих обязательств гарантировано суммой наличных денежных средств и наиболее ликвидных краткосрочных финансовых вложений.

      

Значение коэффициента абсолютной ликвидности признается достаточным в интервале 0,2-0,3. Если предприятие в текущий момент может на 20-30% погасить все краткосрочные долги, его платежеспособность считается нормальной. Если значение коэффициента ниже рекомендуемого уровня, это свидетельствует о  дефиците свободных денежных средств. Ряд авторов рекомендуют нормальное ограничение для данного показателя  в диапазоне 0,2- 0,5.

      

Коэффициент быстрой или критической  ликвидности (К_кл) определяется отношением суммы наиболее ликвидных средств и быстрореализуемых активов (краткосрочной дебиторской задолженности (ДЗ) и прочих текущих оборотных активов (ТА_пр)) к сумме краткости долговых обязательств по формуле:

К_кл =                                   (2.6)

      

Этот показатель характеризует ту часть текущих обязательств, которая может быть погашена не только за счет наличности, но и  за счет ожидаемых поступлений за отгруженную продукцию, выполнение работы или оказанные услуги.

      

Коэффициент критической  ликвидности отражает прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии своевременного ведения расчетов с дебиторами. Рекомендуемое значение данного показателя 0,8 - 1.

  Коэффициент текущей ликвидности (К_тл), или общий коэффициент покрытия, равен отношению стоимости всех текущих оборотных активов (ТА) к величине краткосрочных долговых обязательств:

К_тл =                                                     (2.7)

      

В состав оборотных  активов входят наиболее ликвидные  активы (денежные средства,  краткосрочные финансовые вложения), активы быстрой реализации (краткосрочная дебиторская задолженность и прочие оборотные активы) и медленно реализуемые активы (запасы, НДС, долгосрочная дебиторская задолженность).

      

Коэффициент текущей  ликвидности характеризует ожидаемую  платежеспособность предприятия на период, равный средней продолжительности одного оборота всех оборотных средств. Он показывает платежные возможности предприятия при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и реализации готовой продукции, но также в случае прочих элементов материальных оборотных. Условное нормативное значение коэффициента - от 1,5 до 2. 

      

Таблица 11

Анализ  показателей ликвидности

 
 
 

На начало периода:                                                                 На конец периода:

К_ал = = 0,08                                                             К_ал = =0,23

К_кл = =0,6                                                                 К_кл = =0,7

К_тл = =0,62                                                                К_тл = =0,74 

     

Как видно, сходя, из данных таблице 7 наблюдается общая тенденция повышения платежеспособного спроса, что указывает на улучшение финансового состояния предприятия.

      

Коэффициент абсолютной ликвидности увеличился с 0,08 на 0,23 пунктов и показывает, что к концу года 23 % краткосрочных обязательств может быть погашено за счет использования денежных средств и ценных бумаг предприятия. Если сравнить значение показателя с рекомендуемым уровнем (0,2—0,3), можно отметить, что у предприятия нет дефицита наличных денежных средств, для покрытия текущих обязательств.

      

Коэффициент критической  ликвидности показывает, что на начало периода краткосрочные долговые обязательства на 60% покрывались денежными средствами, ценными бумагами и средствами в расчетах. К концу отчетного периода значение коэффициента увеличилось на 0,1 пунктов. В нашем примере уровень коэффициента быстрой ликвидности в ниже рекомендуемого значения (0,8 - 1) и указывает на то, что сумма ликвидных активов предприятия  не соответствует требованиям текущей платежеспособности.

      

Коэффициент текущей  ликвидности (или коэффициент покрытия) за отчетный период повысился на 0,12, достигнув к концу года 0,74, но как и на начало, так и на конец он не дотянул до рекомендуемого значения (2). Предприятие не покрывает краткосрочные долговые обязательства ликвидными активами.

      

Из вычисленных  мною показателей только один коэффициент  к концу года достиг нормативного значения. Это коэффициент абсолютной ликвидности. Остальные коэффициенты ниже нормы, что говорит о том, что деятельность предприятия является неликвидным.  
 
 
 
 
 

3. Анализ финансовых  результатов деятельности