Анализ бухгалтерской (финансовой) отчетности

       Увеличение  величины собственного капитала за период составило 7,1%. Очевидно, что темпы  прироста собственного и заемного капитала, остаются постоянными, что обусловило постоянство структуры капитала. Доля заемного капитала на конец года увеличилась на 2,4 процентных пункта и составила 23,7%.

       Анализ  динамики слагаемых собственного капитала свидетельствует, что уставный капитал  в отчетном году остался без изменений, а добавочный капитал – на 20 тыс. руб. Прибыль на конец года составила 630 тыс. руб., или 21,4% к итогу всего капитала. В составе заемного капитала наиболее значительно возросли кредиты и займы – на 90 тыс. руб.

       Ликвидность баланса предприятия, согласно рассматриваемой методике анализа финансового состояния, оценивается исходя из сравнения активов и пассивов баланса предприятия, сгруппированных по временному признаку.

       Активы  баланса подразделяются на 4 группы:

       1. Наиболее ликвидные активы (А₁) - денежные средства и ценные бумаги (А₁ = d).

       2. Быстро реализуемые активы (А₂) - дебиторская задолженность и прочие активы (А₂ = r = R_a - d).

       3. Медленно реализуемые активы (А₃) - запасы и затраты (А₃ = Z).

       4. Трудно реализуемые активы (А₄) - основные средства и прочие внеоборотные активы (А₄ = F).

       Пассивы баланса подразделяются тоже на 4 группы:

       1. Наиболее срочные обязательства  (П₁) - кредиторская задолженность (П₁ = R_p).

       2. Краткосрочные пассивы (П₂) - краткосрочные кредиты и кратко-срочные заемные средства (П₂ = К_t).

       3. Долгосрочные пассивы (П₃) - долгосрочные кредиты и долгосрочные заемные средства (П₃ = К_т).

       4. Постоянные пассивы (П₄) - источники собственных средств (П₄ = И_с).

       Таким образом, путем подразделения активов  и пассивов баланса по временным признакам и путем дальнейшего сопоставления соответствующих групп, производится оценка ликвидности баланса предприятия.

       Для демонстрации сущности данной методики оценки ликвидности баланса обратимся  к бухгалтерскому балансу предприятия (см. форму № 1). Используя данные бухгалтерского баланса или данные аналитического баланса, приведенные к более агрегированному виду (см. табл. 1), оценим ликвидность баланса анализируемого предприятия на конец отчетного периода.

       А₁ = d = 310 > П₁ = R_p = 250; (+)

       А₂ = r = 165 < П₂ = К_t = 400; (-)

       А₃ = Z = 965 > П₃ = К_т = 0; (+)

       А₄ = F = 1510 < П₄ = И_с = 2250. (+)

       Как видно из системы приведенных  неравенств, первое условие, отображающее абсолютную ликвидность баланса, соблюдено: сумма денежных средств и стоимость ценных бумаг больше суммарной кредиторской задолженности на 60 тыс. руб. (310 - 250). Это, в первую очередь говорит о том, что баланс данного предприятия обладает абсолютной ликвидностью. Однако, значительное (400-165 = 235) превышение суммы краткосрочных кредитов над дебиторской задолженностью и прочими активами говорит о недостаточной платежеспособности предприятия, но значительное (965) превышение стоимости запасов над суммой долгосрочных кредитов и долгосрочных заемных средств позволяет говорить о наличии платежеспособности предприятия, так как в случае острой необходимости предприятие может реализовать часть запасов сторонним организациям (mаx - на 940 тыс. руб.) и вправе ожидать поступлений денежных средств, связанных с погашением дебиторской задолженности (mаx - на 135 тыс. руб.), что, в свою очередь, позволит погасить имеющийся дефицит денежных средств.

       Таким образом, оценивая ликвидность баланса  данного предприятия, мы должны прийти к выводу о том, что баланс не абсолютно, но ликвиден, а предприятие вполне платежеспособно. Для сравнения вспомним, что, проанализировав ликвидность этого же баланса по экспресс-методике, мы тоже пришли к выводу о достаточной ликвидности баланса анализируемого предприятия.

       Оценка  финансовой устойчивости предприятия  как одной из важнейших характеристик финансового состояния по углубленной методике производится исходя из математического описания условий финансовой устойчивости предприятия. Ответ на этот вопрос связан, прежде всего, с балансовой моделью, на которой основан анализ. Эта балансовая модель имеет следующий вид:

       F + Z + R_a = И_с + К_т + К_t + R_p (1)

       где

       F - основные средства и прочие внеоборотные активы;

       Z - запасы и затраты;

       R_a - денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, дебиторская задолженность и прочие активы;

       И_с - источники собственных средств;

       K_т - долгосрочные кредиты;

       К_t - краткосрочные кредиты и заемные средства;

       R_p - кредиторская задолженность.

       Учитывая, что долгосрочные кредиты и заемные  средства, как правило, направляются на приобретение основных средств (F), преобразуем исходную балансовую формулу и приведем ее к следующему виду:

       Z + R_a = [(И_с + K_т) - F] + [K_t + R_p] (2)

       Отсюда  следует заключение, что если

       Z < (И_с + К_т) – F (3) ,

       то  есть если запасы и затраты обеспечены источниками их формирования (из источников И_с и К_т формируются, как правило, F и Z), то будет соблюдено и следующее неравенство:

       R_a > K_t + R_p (4),

       которое показывает, что имеющиеся денежные средства, краткосрочные финансовые вложения и дебиторская задолженность  в сумме покрывают краткосрочные кредиты и заемные средства, а также кредиторскую задолженность, то есть предприятие платежеспособно.

       Для характеристики источников формирования запасов и затрат используют несколько  показателей, отражающих различную  степень охвата разных видов источников.

       1. Показатель (Е_с) - наличие собственных оборотных средств.

       Е_с = И_с - F; (5)

       2. Показатель (Е_т) - наличие собственных средств и долгосрочных заемных средств для формирования запасов и затрат.

       Определение наличия собственных средств и долгосрочных заемных средств для формирования запасов и затрат производится путем вычисления разницы между суммой источников собственных средств (И_с) и долгосрочных кредитов и займов (К_т) и стоимостью основных средств и вложений (F):

       Е_т = (И_с + К_т) - F; (6)

       3. Показатель (Е) - общая величина основных  источников формирования запасов  и затрат.

       Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (Е) находится  как разница между суммой источников собственных средств (И_с), долгосрочных кредитов и займов (К_т) и краткосрочных кредитов (К_t) и стоимостью основных средств (F)

       Е = (И_с + К_т + Kt) - F; (7)

       Трем  показателям обеспеченности запасов  и затрат (Е_с, Е_т и Е) соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования.

       Вычисление  трех показателей обеспеченности запасов  и затрат источниками их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости.

       Применим  данную методику для оценки финансовой устойчивости анализируемого предприятия. На основании данных бухгалтерского баланса (табл. 1) определяем на конец года:

       1. Наличие излишка или недостатка  собственных оборотных средств: 

       & E_c = Е_с - Z = (И_с - F) - Z = 2100 - 1385 - 920 = -205 (на начало года).

       & E_c = Е_с - Z = (И_с - F) - Z = 2250 - 1510 - 965 = -225 (на конец года).

       & E_c < 0 .

       Вывод: недостаток собственных оборотных  средств как на начало, так и  на конец года.

       2. Наличие излишка или недостатка  собственных источников и долгосрочных  заемных средств для формирования  запасов и затрат:

       &E_т = E_т - Z = (E_с + K_т)-Z = ((И_с - F) + К_т)-Z = 2100–1385+0-205 = -205.

       &E_т = E_т - Z = (E_с + K_т)-Z = ((И_с - F) + К_т)-Z = 2250–1510+0-965 = -225.

       & E_т < 0 .

       Вывод: недостаток собственных источников и долгосрочных заемных средств  как на начало, так и на конец года.

       3. Наличие излишка или недостатка  общей величины основных источников  для формирования запасов и  затрат.

       &E = E - Z = (E_с + K_т + K_t) - Z = ((И_с - F) + K_т + K_t) - Z =

       = 2100 - 1385+ 0 + 310 - 920 = 105.

       &E = E - Z = (E_с + K_т + K_t) - Z = ((И_с - F) + K_т + K_t) - Z =

       = 2250 - 1510+ 0 + 400 - 965 = 175.

       &E > 0 .

       Вывод: Общей величины основных источников для формирования запасов и затрат достаточно.

       Оценим  ситуацию:

       & Е_с < 0;

       & E_т < 0;

       & E > 0;

       Неустойчивое  финансовое положение, сопряженное  с нарушением платежеспособности, финансовое состояние не кризисное.

       В этой ситуации сохраняется возможность  восстановления равновесия за счет дополнительных кредитов, а финансовая устойчивость считается и в этом случае нормальной, если выполняется условие, что величина привлекаемых для формирования запасов и затрат краткосрочных кредитов (К_t) не превышает суммарной стоимости производственных запасов и готовой продукции (наиболее ликвидной части запасов и затрат), то есть

       1) Z₁ + Z₄ > K_t - &E;

       2) Z₂ + Z₃ < E_т,

       где

       Z₁ − производственные запасы; (620)

       Z₂ − незавершенное производство; (69)

       Z₃ − расходы будущих периодов; (48)