4. Разработка инвестиционного  проекта ОАО «Роснефть».

     Развитие  современных промышленных предприятий  связано с непрерывным наращиванием темпов производства. Как правило, для  этого модернизируются или полностью  изменяются технологические процессы, применяются новые более совершенные  технологии.

     В связи с этим, специалистами ОАО  «Роснефть» решено было использовать метод воздействия электрического тока на продуктивный пласт. Новый метод способствует увеличению отдачи нефти со скважины на 1-3 т/сутки. Исследования показывают, что при пропускании через нефтяной пласт импульсов электрического тока происходит выделение энергии в тонких капиллярах. При этом в случае, когда количество выделяемой энергии превышает некое пороговое значение, наблюдаются изменения структуры пустотного пространства микронеоднородной среды и пространственных структур фильтрационных потоков.

     На  сегодняшний день производство работ  по данной технологии осуществляется двумя разновидностями установок: электрогидроимпульсная установка  ЗЕВС-41 и электрогидроимпульсная установка  ПРИТОК-1М. Отличие этих установок  заключается в стоимости и  в способе получения электроэнергии и образования импульсов электрического тока. Если первой установке для  работы необходимо иметь вблизи скважины линию электропередачи напряжением 6кВ или 10кВ, то вторая оснащена дизель-генератором, что делает ее автономной.

     Рассмотрим  формирование инвестиционного портфеля организации при покупке новой  электрогидроимпульсной установки  для добычи нефти:

     1). ЗЕВС-41;

     2) ПРИТОК-1М.

     В соответствии с исходными данными  проведем оценку эффективности инвестиций обоих проектов с использованием критериев: NPV, IRR, BCR, PBP.

Данные для  расчета:

• Амортизационный период для закупаемого оборудования 5 лет, начисляется линейным способом;

• Ставка  налога на прибыль – 20%
• Амортизация не входит в средние общие издержки.
• Процент выплат по акциям – 14,4%
• Ставка дисконтирования 14,67%

1 вариант. (ЗЕВС-41)

Таблица 7.

 

     Инвестиционный  план для данного проекта будет  выглядеть следующим образом: 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     Таблица 8.

 

     Для анализа эффективности инвестиционного  проекта рассчитаем следующие показатели:

1. Чистая дисконтированная стоимость:

     Поскольку NPV > 0, то условие эффективности инвестиций по данному показателю выполняется.

2. Внутренняя норма окупаемости:

 

     IRR>q (0,29 > 0,14), что условие эффективности выполняется. IRR = 29,04% является верхним пределом процентной ставки, по которой фирма может окупить кредит для финансирования инвестиционного проекта.

3. Коэффициент рентабельности инвестиций.

     Т.к. ВСR > 1, то проект считается эффективным (с каждого вложенного рубля инвестор получает 34,8 копейки прибыли).

4. Период возмещения (возврата) инвестиций

 

 

2 вариант. (ПРИТОК-1М)

Таблица 9.

 

     Инвестиционный  план для данного проекта будет  выглядеть следующим образом:

     Таблица 10.

 

     Для анализа эффективности инвестиционного  проекта рассчитаем следующие показатели:

1. Чистая дисконтированная стоимость:

     Поскольку NPV > 0, то условие эффективности инвестиций по данному показателю выполняется.

2. Внутренняя норма окупаемости:

 

     IRR>q (0,26 > 0,1467), что условие эффективности выполняется.

3. Коэффициент рентабельности инвестиций.

     Т.к. ВСR > 1, то проект считается эффективным (с каждого вложенного рубля инвестор получает 28,2 копейки прибыли).

4. Период возмещения (возврата) инвестиций

Сравнение вариантов инвестирования.

     Представим  полученные показатели эффективности двух инвестиционных проектов в виде таблицы:

     Таблица 11.

 

     Из  таблицы видно, что оба проекта являются экономически целесообразными.

     Однако  показатель чистой дисконтированной стоимости второго проекта выше (NPV₁>NPV₂), тем более, следует учесть, что первоначальные капитальные вложения второго проекта выше.