Можливість, необхідність і зміст антикризового управління

3.Модель Р. Ліса. Розраховується за формулою:

                          Z = 0,063A+ 0,092B + 0,057C+0,001D                            (3.2)

де А = Оборотні активи /Загальна вартість активів; 

В = Операційний прибуток /Загальна вартість активів; 

С = Нерозподілений прибуток / Загальна вартість активів; 

D = Власний капітал / Позиковий  капітал.

Результати розрахунку показника Z представлено у табл. 3.5.

Таблиця 3.5 – Результати розрахунку результуючого показника

Показник		Ваговий коефіцієнт		Значення  показника
A		0,063		0,82
B		0,092		0,06
C		0,057		0,12
D		0,001		3,34
Z		-		0,066

 

Вірогідність банкрутства підприємства визначається таким чином:

При  Z > 0.037, то ризик банкротства підприємства високий,

При  Z < 0.037, то ризик банкротства підприємства незначний.

Вірогідність банкрутства  нашого підприємства є високою бо коефіцієнт Z > 0.037.

4. Методика Сайфулліна та Кадикова.

Якщо  зазначені індикатори досліджуваного підприємства рівні мінімальним  нормативним значенням,  то R = 1.   Якщо R > 1,  то фінансовий стан підприємства вважається задовільним, якщо R < 1, то незадовільним.  Розраховується за формулою:

                        R = 2Кз+0,1Кпл+0,08Коа+0,45Рп+Рвк                          (3.3)

де Кз –  коефіцієнт забезпеченості власними коштами;

Кпл – коефіцієнт поточної ліквідності;

Коа – коефіцієнт оборотності активів;

Рп –  рентабельність продажів (комерційна маржа);

Рвк – рентабельність власного капіталу

Результати  розрахунку показника R представлено у табл. 3.6.

 

 

 

 

Таблиця 3.6 – Результати розрахунку показника R методики Сайфулліна та Кадикова для ПАТ «Сумський завод «Насосенергомаш» на 31.12.2010р.

Показник		Ваговий коефіцієнт	Значення показника  на 31.12.2010р.
Кз		2	1,884
Кпл		0,1	0,885
Коа		0,08	1,333
Рп		0,45	0,199
Рвк		1	0,461
R		–	2,614

В нашому випадку R > 1, значить фінансовий стан підприємства вважається задовільним.

5. Модель Дж. Таффлера і Г. Тішоу. Дж.  Таффлер і Г.  Тішоу розробили чотирифакторну модель оцінки платоспроможності.  За Z > 0,3   рівень фінансового стану вважається високим,  а ймовірність банкрутства невеликою.  За Z < 0,3 рівень фінансового стану вважається низьким, а ймовірність банкрутства – високою. Розраховується за формулою:

                                      Z = 0,53 A + 0,13B + 0,18C + 0,16D                         (3.4)

де A = Операційний прибуток / Короткострокові зобов’язання; 

B = Оборотні активи /Загальна  сума зобов’язань; 

С = Короткострокові зобов’язання /Загальна вартість активів; 

D = Виручка від реалізації /Загальна вартість активів

Результати розрахунку показника Z представлено у табл. 3.7.

Таблиця 3.7 – Результати розрахунку результуючого показника Z методики

Показник		Ваговий коефіцієнт		Значення  показника
A		0,53		3,4
B		0,13		0,99
C		0,18		0,02
D		0,16		0,26
Z		-		1,975

 

Z = 1,975, отже рівень фінансового стану вважається високим,  а ймовірність банкрутства невеликою.

6. Модель Г. Спрінгейта. Якщо Z < 0,862, то підприємство є потенційним банкрутом. Розраховується за формулою:

                                             Z = 1,03A+3,07B+0,66C+0,4D                             (3.5)

де А = Робочий капітал /Загальна вартість активів; 

В = Прибуток до сплати податків та процентів/ Загальна вартість активів; 

С = Прибуток до сплати податків /Короткострокові зобов’язання; 

D = Обсяг продажу /Загальна  вартість активів.

Результати розрахунку показника Z представлено у табл. 3.8.

Таблиця 3.8 – Результати розрахунку результуючого показника Z методики

Показник		Ваговий коефіцієнт		Значення  показника
A		1,03		0,81
B		3,07		0,09
C		0,66		1,03
D		0,4		0,26
Z		-		1,893

 

У нашому випадку  Z > 0,862, тому у підприємства немає вірогідності банкрутства.

Виходячи із розрахункових даних, можна сказати, що підприємство знаходиться у фазі невизначеності, підтвердженням цього є факт коливання різних показників фінансової стійкості. Варто також сказати, що жодна з наведених методик не дає комплексного розуміння фінансово – економічної ситуації на підприємстві, так як кожна з них характеризує діяльність з різних боків, використовуючи для цього дані різник рядків балансу. Крім того, дослідження результатів різних методик дасть змогу виявити проблемні моменти в діяльності та створити ефективні антикризові заходи.

4.Експрес – оцінка виробничого потенціалу підприємства ПАТ"Сумський завод "Насосенергомаш"

Під виробничим потенціалом  підприємства (ВПП) слід розуміти відносини, що виникають на підприємстві з приводу  досягнення максимально можливого  виробничого результату при найефективнішому використанні:

• інтелектуального капіталу підприємства для пошуку передових форм організації виробництва;
• наявної техніки в цілях отримання найвищого рівня технологій;
• матеріальних ресурсів для забезпечення максимальної економії і оборотності.

Експрес-оцінка буде проводитися  для ПАТ «Сумський завод «Насосенергомаш». Вихідні дані подані в таблиці 4.1, також у розрахунках необхідних показників будемо користуватися додатками А та Б.

Таблиця 4.1- Вихідні дані

Показник	Значення
Вартість основних фондів, що надійшли	38539
Вартість основних фондів на кінець року	113013
Вартість основних фондів, що вибули	1366
Вартість основних фондів на початок року	75840
Середньорічна вартість основних засобів	94426
Зміна цін на сировину, матеріали  на од. прод.	1589
Зміна цін на од. продукцію	2345
Число прийнятих за певний період часу	25
Середньооблікова чисельність  персоналу 2009 рік	2005
Середньооблікова чисельність  персоналу 2010 рік	2377
Число звільнених за певний період часу	8

 

Обсяг виготовленої продукції 2009 рік	900
Обсяг виготовленої продукції 2010 рік	1230

 

 

Оцінка стану  виробничої складової ПАТ «Сумський завод «Насосенергомаш»

Знос  основних фондів – значення данного показника свідчить про наявність і відсутність проблем пов’язаних з накопиченим зносом основних виробничих фондів. В цьому розумінні саме накопичений знос, його величина – показник успіху чи невдачі на ринку засобів праці. Рівень цього показника для оцінки ВПП має наступну шкалу:

Рівень ВПП А - менше 50% - помірний;

Рівень ВПП В - 51-69 % - вимагає  оновлення;

Рівень ВПП С - 70 % і більше - значний.

                         _(4.1)

 

 

Рівень ВПП А - менше 50% - помірний.

Співвідношення коефіцієнтів оновлення  і вибуття основних фондів

Коефіцієнт оновлення  розраховується як відношення вартості основних фондів, що надійшли (), до вартості основних фондів на кінець року (). Коефіцієнт вибуття ОФ розраховується як відношення вартості основних фондів, що вибули (), до вартості основних фондів на початок року (). Якщо оновлення основних виробничих фондів випереджає вибуття, то відбувається процес «випередження», тобто слід припускати, що основні фонди не тільки підтримуються в працездатному стані, але і відбуваються процеси істотного оновлення або розширення виробничої бази. Співвідношення компенсації свідчить про те, що підприємство може лише підтримувати стан основних виробничих фондів на досягнутому рівні. Співвідношення відставання свідчить про те, що підприємство «втрачає» основні виробничі фонди. Рівень цього показника для оцінки ВПП має наступну шкалу:

Рівень ВПП А - >1;

Рівень ВПП В - 0,5-1;

Рівень ВПП С - <0,5.

                          _(4.2)

 

 

                           _(4.3)

 

 

 

Даному показнику відповідає рівень А.

Фондовіддача

Даний показник визначається відношенням виручки  від реалізації продукції  () до середньорічної вартості основних засобів (). Зростання фондовіддачі є одним з чинників інтенсивного зростання об'єму випуску продукції. Рівень цього показника для оцінки ВПП має наступну шкалу:

Рівень ВПП А - > 1;

Рівень ВПП В - = 1;

Рівень ВПП С - < 1

                          _(4.4)

 

 

Даний показник відповідає рівню А.

Оцінка  стану матеріальної складової

Частка змінних витрат в собівартості продукції

Оцінюючи даний  показник, поза сумнівом, потрібно мати на увазі, що структура собівартості має яскраво виражені галузеві особливості. Розраховується як відношення сума матеріальних затрат, витрати на оплату праці, відрахування на соціальні заходи до собівартості реалізованої продукції. Рівень цього показника для оцінки ВПП має наступну шкалу: 

Рівень ВПП А - 80 % і більше;

Рівень ВПП В - 50 % - 79 %;

Рівень ВПП С - < 50%.

                           (4.5)

Даному показнику відповідає рівень А.

Співвідношення зміни цін на сировину, матеріали і зміни цін  на продукцію

Цей показник розраховується:

                        _(4.6)

 

Рівень цього  показника для оцінки ППП має  наступну шкалу:

Рівень ВПП А - < 1;

Рівень ВПП В - = 1;

Рівень ВПП С - > 1.

 

Даному показнику відповідає рівень А. Значення даного співвідношення менше одиниці - це вже «диктат виробника». Означає це те, що сировину, матеріали купують за низькими цінами, а готова продукція користується підвищеним попитом; або підприємство займає дуже вигідну ринкову позицію і має нагоду «диктувати ціни».

 

Матеріаловіддача

Даний показник визначається як відношення виручки  від реалізації продукції () до матеріальних і прирівняних до них витрат в собівартості продукції (). Рівень цього показника для оцінки ВПП має наступну шкалу:

Рівень ВПП А - > 1,5;

Рівень ВПП В - 1 - 1,5;

Рівень ВПП С - < 1.

                       _(4.7)

 

 

Відповідає рівню А.

Оцінка  стану кадрової складової

Співвідношення коефіцієнта обороту  по прийому і коефіцієнта обороту  по вибуттю

Коефіцієнт обороту  по прийому визначається відношенням  числа прийнятих за певний період часу до середньоспискової чисельності протягом даного періоду. Коефіцієнта обороту по вибуттю визначається відношенням числа звільнених за певний період часу до середньоспискової чисельності протягом даного періоду. Відповідне значення отриманого співвідношення, в першу чергу співвідношення компенсації, буде говорити про збалансування, динамічну рівновагу у формуванні трудових ресурсів підприємства. Рівень цього показника для оцінки ВПП має наступну шкалу: