Автор работы: Пользователь скрыл имя, 24 Апреля 2012 в 12:25, задача
Определить степень влияния отдельных факторов, связанных с использованием трудовых ресурсов, на прирост выручки от реализации продукции по сравнению с прошлым годом. Охарактеризовать результат произведенных расчетов. В заключении расчетов выявить размер резерва увеличения объема продаж за счет лучшего использования трудовых ресурсов.
Решение.
1. Рассчитаем среднегодовую стоимость собственного и заемного капитала как среднее арифметическое на начало и конец периода.
2. Рассчитаем рентабельность капитала, как отношение прибыли до уплаты налога и % за пользование заемным капиталом к капиталу.
Прошлый год=579281/3207870*100=18,06%
Отчетный год=657369/3532666,5*100=18,
3. Рассчитаем финансовый рычаг как отношение заемного капитала к собственному.
Прошлый год =1247142/1960728=0,6361
Отчетный год=1251127/2281539,5=0,5484
4. Рассчитаем рентабельность собственного капитала, как отношение чистой прибыли к среднегодовой величине собственного капитала.
Прошлый год=255950/1960728*100=13,05%
Отчетный год=346199/2281539,5*100=15,
5. Рассчитаем эффект финансового рычага по формуле:
ЭФР= (1-Кнал)*( ρк- ЦЗК) ЗК/СК;
Прошлый год= (1-0,2)*( 18,06-16)* 1247142/1960728=1,0482
Отчетный год=(1-0,2)*( 18,61-16)* 1251127/2281539,5=1,145
Вывод.
Из приведенных расчетов видим, что финансовый рычаг имеет положительный эффект за счет того, что рентабельность капитала выше процентной ставки ссудного капитала. Следовательно, повышение доли заемного капитала позволит увеличить рентабельность совокупного капитала.
Операционно-финансовый рычаг-это сопряженный эффект финансового и операционного рычага, определяется как произведение операционного и финансового рычага.
Между эффектом финансового и эффектом операционного рычага имеется прямая функциональная зависимость, которая проявляется в том, что рост силы операционного рычага, увеличивается эффектом финансового рычага, что в конечном итоге приводит к усилению производственному и финансовому риску.
Задание №22.
Определить эффективность использования оборотных активов и влияния произошедших изменений на финансовое положение организации.
Таблица 21
Факторный анализ рентабельности оборотных активов (по данным ф. № 1 и № 2)
Показатель | Предшествующий год | Отчетный год | Изменение (+, -) | Алгоритм расчета |
1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
1. Чистая прибыль (убыток) отчетного периода, тыс. руб. | 255950 | 346199 | 90249 | Ф№2 |
2. Среднегодовые остатки оборотных активов, тыс. руб. | 1637198 | 1903536 | 266338 | (А к+Ан)/2 |
3. Средние остатки собственного капитала, тыс. руб. | 1960728 | 2281539,5 | 320811,5 | (СКк+СКн)/2 |
4. Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, выполнения работ, оказания услуг, тыс. руб. | 8243819 | 8738523 | 494704 | Ф№2 |
5. Рентабельность оборотных активов, % | 15,63% | 18,19% | 2,55% | |
6. Коэффициент автономии (независимости) | 1,1976 | 1,1986 | 0,0010 | К авт. = СК/А |
7. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала | 4,2045 | 3,8301 | -0,3744 | Коб. ск= N\СК
|
8. Рентабельность продаж, % | 3,1048 | 3,9618 | 0,8570 | ρпр = P/N |
9. Влияние факторов на изменение рентабельности активов - всего В том числе: | X | X | 2,55 | |
а) коэффициента автономии (независимости) | X | X | 0,01 | |
б) коэффициента оборачиваемости собственного капитала | X | X | -1,39 | |
в) рентабельности продаж, % | Х | Х | 3,93 |
Решение.
1. Показатель рентабельности активов, это результат текущей деятельности, в котором прибыль сопоставляется с величиной активов организации, представляющих собой основной и оборотный капитал , использование которого должно приносить экономические выгоды. Рентабельность активов показывает на сколько эффективно используется имущество и определяется как отношение прибыли к среднегодовой величине активов. Определяется по формуле: , где Р - прибыль, А – средняя величина активов.
Предыдущий год=255950/1637198*100=15,63%
Отчетный год=346199/1903536*100=18,19%
∆ρ=18,19%-15,63%=2,55%
2. Коэффициент автономии (независимости) определяется как отношение средних остатков собственного капитала к среднегодовым остаткам активов.
К авт. = СК/А
Данный коэффициент указывает, насколько организация может уменьшить величину активов без нанесения ущерба интересам кредиторов. Норма коэффициента> 0,5 .
Предыдущий год=1960728/1637198=1,1976
Отчетный год=2281539,5/1903536=1,1986
∆ К авт=1,1986-1,1976=0,0010
И в отчетном и прошлом году коэффициент больше 0,5, что соответсвует нормативному значению, величина этого показателя изменилась незначительно.
3. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала характеризует интенсивность использования средств организации и ее деловой активности, показывает размер выручки , приходящейся на 1 рубль собственного капитала. Рассчитывается как отношение выручки от продажи товаров (продукции, выполнения работ, оказания услуг) к средним остаткам собственного капитала
Коб. ск= N\СК
Прошлый год= 8243819/ 1960728=4,2045 руб.
Отчетный год=8738523/1903536=3,8301 руб.
∆ Коб. ск=3,8301-4,2045=-0,3744 руб.
Этот показатель уменьшился на -0,3744, это свидетельствует о том, что выручка на 1 рубль собственного капитала в отчетном году увеличилась в меньшей степени по сравнению с предыдущим годом, т.е нет адекватного увеличения выручки в связи с ростом собственного капитала.
4. Рентабельность продаж( ρ пр) — это процентное отношение суммы прибыли от продаж к выручке от продажи продукции (товаров).
Определяется по формуле:
ρпр = P/N,
где Р - прибыль от продаж, а N – выручка от продажи продукции (товаров).
Прошлый год= 255950/ 8243819*100= 3,1048%
Отчетный год= 346199/ 8738523*100= 3,9618%
∆ ρпр=3,9618-3,1048=0,8570%
5.В анализируемой организации рентабельность оборотных активов увеличилась на 2,55%. Для расчета влияния факторов на показатель рентабельности активов кратная модель преобразуется в трехфактрорную мультипликативную модель, в результате следующих преобразований с помощью методики Дюпон:
p = ρпрод. * Коб. ск * Кавт.
Из трехфакторной мультипликативной модели рентабельности активов видно, что рентабельность активов прямопропорциональна изменению коэффициента автономии, оборачиваемости собственного капитала и рентабельности продаж. Для количественной оценки влияния этих факторов проводим анализ с помощью метода абсолютных разниц.
y=a*b*c
; ;
∆у=∆ρ=18,19%-15,63%=2,55%-
∆у(а)=0,0010*4,2045*3,1048=0,
∆у(б)=-0,3744*1,1986*3,9618=-
∆у(в)=-0,3744*3,8301*0,8570=3,
Проверка балансовым методом:
0,01-1,39+3,93=2,55%
Вывод.
Таким образом, из произведенных расчетов видно, что рентабельность активов выросла в отчетном году по сравнению с прошлым годом на 2,55%, что является положительным фактом. Также видим что основное влияние на рост рентабельности активов оказал рост рентабельности продаж( на 3,93%). Отрицательное влияние оказало изменение коэффициента зависимости, за счет влияния этого фактора рентабельность оборотных активов снизилась на 1,39%.
Рассчитать коэффициенты ликвидности. Оценить их преимущества и недостатки. На основании анализа динамики коэффициентов ликвидности и соотношения( неравенства) различных групп активов , сгруппированных по степени ликвидности и соответствующих групп пассивов Дать оценку платежеспособности и степени устойчивости финансового состояния организации. Объяснить методику расчета этих показателей. Сделать выводы об устойчивости финансового положения.
Ликвидность баланса можно оценить методом группировки ( табл.22) и способом расчета финансовых коэффициентов( табл. 23).
Таблица 22
Анализ ликвидности баланса способом группировки.
Актив | На начало года | На конец года | Пассив | На начало года | На конец года | Платежный излишек (недостаток)(+ - ) | |
На начало года | На конец года | ||||||
1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 |
Наиболее ликвидные активы А1 | 145295 | 151365 | Наиболее срочные обязательства П1 | 786871 | 832679 | -641576 | -681314 |
Быстро реализуемые активы А2 | 468217 | 578973 | Краткоссрочные пассивы П2 | 158920 | 162666 | 309297 | 416307 |
Медленно реализуемые активы А3 | 993188 | 1188662 | Долгосрочные пассивы П3 | 344104 | 217014 | 649084 | 971648 |
Труднореализуемые активы А4 | 1662700 | 1876933 | Постоянные пассивы П4 | 1979505 | 2583574 | -316805 | -706641 |
БАЛАНС | 3269400 | 3795933 | БАЛАНС | 3269400 | 3795933 |
|
|
Решение.
1.Ликвидность предприятия это его способность трансформироваться в денежные средства . Чем короче период трансформации тем выше ликвидность данного актива. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации ее активами, , срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности с обязательствами по пассиву, сгруппированными по сроку их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.
Метод группировки- в зависимости от степени ликвидности активы подразделяются на следующие группы:
А1-наиболее ликвидные активы- денежные средства и краткосрочные финансовые вложения;
А2-быстро реализуемые активы- краткосрочная дебиторская задолженность (кроме просроченной и сомнительной) и прочие оборотные активы;
А3-медленно реализуемые активы- запасы (кроме неликвидных запасов сырья, материалов и готовой продукции) и НДС по приобретенным ценностям;
А4-трудно реализуемые активы- внеоборотные активы, долгосрочная дебиторская задолженность, неликвидные запасы сырья и готовой продукции , просроченная и сомнительная дебиторская задолженность.
В зависимости от срочности оплаты пассивы подразделяются:
П1-наиболее срочные обязательства- кредиторская задолженность, задолженность перед собственниками по выплате дивидендов, просроченная задолженность по кредитам и займам;
П2-краткосрочные обязательства- краткосрочные кредиты и займы, кроме просроченных, резервы предстоящих расходов, прочие краткосрочные обязательства;
П3-долгосрочные обязательства- долгосрочные кредиты и займы и другие долгосрочные обязательства;
П4-постоянные пассивы- собственный капитал( 3 ст. раздела баланса).
Для определения ликвидности баланса сопоставляются итоги групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным при соблюдении следующих условий:
А1≥П1
А2≥П2
А3≥П3
А4≤П4
В рассматриваемом примере баланс нельзя считать абсолютно ликвидным так как данное неравенство не выполняется.
На начало года:
А1≤П1 на 641576тыс.руб.- условие не выполняется
А2≥П2 на 309297 тыс.руб.
А3≥П3 на 649084 тыс.руб.
А4≤П4 на 316805 тыс.руб.
На конец года:
А1≤П1 на 681314тыс.руб.- условие не выполняется
А2≥П2 на 416307 тыс.руб.
А3≥П3 на 971648 тыс.руб.
А4≤П4 на 706641 тыс.руб.
Недостаток средств по группе А1 можно компенсировать избытком активов по группе А2 и А3.
2. Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет рассчитать следующие показатели:
Текущую ликвидность, которая свидетельствует о платежеспособности или неплатежеспособности организации на ближайший период времени;
ТЛ=(А1+А2)-(П1+П2)
На начало года:
ТЛ=(145295 + 468217)-( 786871+158920)= -332279 тыс.руб.
На конец года:
ТЛ=(151365+578973)-( 832679+162666)= -265007 тыс.руб.
Данный показатель свидетельствует, что организация неплатежеспособна на ближайший период времени.
Перспективная платежеспособность- прогноз платежеспособности на основе будущих поступлений и платежей.
ПЛ=А3-П3
На начало года ПЛ=993188-344104=649084 тыс. руб.
На конец года ПЛ=1188662-217014=971648 тыс.руб.
На основе будущих поступлений и платежей организация платежеспособна. Организация имеет возможность восстановить платежеспособность, в дальнейшем улучшив сбыт и производство продукции
Наряду с группировкой используют способ расчета финансовых коэффициентов.
Таблица 23
Динамика показателей ликвидности активов и финансовой устойчивости организации ( по данным ф. №1)
Показатель | На начало года | На конец года | Изменение (+, -) | Нормативный показатель |
1. Коэффициент абсолютной ликвидности | 0,1536 | 0,1521 | -0,0015 | >0,2 |
2. Коэффициент промежуточной (критической) ликвидности | 0,6487 | 0,7338 | 0,0851 | >0,8 |
3. Коэффициент текущей (общей) ликвидности | 1,8280 | 2,0879 | 0,2600 | >2 |
4.Общий показатель ликвидности. А1+0,5А2+0,3А3/П1+0,5П2+0,3П3 | 0,6986 | 0,8225 | 0,1239 | >1 |
5.Коэфициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами | 0,4529 | 0,5211 | 0,0681 | >0,1 |
6.Коэффициент автономии | 0,6055 | 0,6806 | 0,0752 | >0,5 |
7.Коэффициент финансовой устойчивости | 0,7107 | 0,7378 | 0,0271 | >0,75 |
Информация о работе Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности