Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности

ρпрод0 =255950/8243819=0,031

ρпрод1 =346199/8738523=0,0396

∆ρпрод =0,0396-0,031=0,0086

                 влияние финансового рычага;

-0,0877*6,6102*0,031*100=-1,8%

                 влияние коэффициента оборачиваемости заемного капитала;

0,5484*0,3743*0,031*100=0,64%

                 влияние рентабельности продаж;

0,5484*6,9845*0,0086*100=3,28%

                 общее влияние всех факторов

-1,8%+0,64%+3,28%=2,12%

Вывод.

Из расчета видно, что увеличение рентабельности собственного капитала на 2,12 % в первую очередь произошло за счет изменения рентабельности продаж на 3,28%. Факторы, оказавшие отрицательное влияние—изменение финансового рычага на 0,877%, его изменение, уменьшило рентабельность собственного капитала на 1,8%. Исходя из кратной модели можно сделать вывод, что рост рентабельности собственного капитала произошло в основном за счет роста чистой прибыли на 35,26% , рост рентабельности составил 4,61%. За счет собственного капитала произошло уменьшение рентабельности на 2,49%. Источники роста рентабельности стоит искать в реструктуризации, модернизации производственной деятельности организации.

Анализ финансового положения организации

Задание № 20

Определить наличие собственных оборотных средств на начало и конец отчетного года , факторы, повлиявшие на их изменение. Расчеты обобщить в табл.18. Оценить обеспеченность организации собственными оборотными средствами.

Таблица 18

Определение собственных оборотных средств и влияния отдельных факторов, вызвавших их изменение.

Решение.

1.Собственный оборотный капитал определяется по данным баланса, как разность между долгосрочными пассивами, долгосрочными обязательствами , доходами будущих периодов и внеоборотными активами. Так как модель собственного оборотного капитала- модель аддитивного типа, то и влияние факторов на изменение собственного капитала будет в размере изменения этих факторов. Только факторы , за счет которых собственный оборотный капитал увеличивается( капитал и резервы, долгосрочные обязательства) повлияют с тем же знаком, что и их изменения( за счет роста фактора произойдет рост собственного оборотного капитала), а факторы за счет которых собственный оборотный капитал уменьшается ( внеоборотные активы) с противоположным знаком ( рост фактора ведет к уменьшению собственного оборотного капитала).

2. Посчитаем теп роста и темп прироста всех показателей.

Троста УК=110/110*100=100%;

Тприроста УК=100-100=0%

Величина уставного капитала не изменилась.

Троста ДК=(2237170/1723364)*100=129,81%

Тприроста ДК=129,81-100=29,81%

Величина добавочного капитала увеличилась на 29,81%.

Тприроста РК=95/81*100=117,28%;% Тприроста РК=17,28%

Величина резервного капитала увеличилась на 17,28%

Троста НП=346199/255950*100=135,26%;Тприроса=35,26%

Величина нераспределенной прибыли увеличилась на 35,26%

ТростаДО=217014/344104*100=63,07%;

Тприроста ДО=63,07-100=-36,93%

Величина долгосрочных обязательств снизилась в отчетном году по сравнению с предыдущим на 36,93%.

Троста ОС=1358972/1247434*100=108,94%; Тприроста ОС=8,94%

Величина основных средств увеличилась на 8,94%.

Троста НС=358761/293094*100=122,4%; Тприроста НС=22,4%

Незавершенное строительство выросло в отчетном году по сравнению с прошлым на 22,4%.

3.Считаем коэффициент обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами.

Коб=СОС/Оборотные активы=(490+590+640)-190/290

Коб0=783081/1728872=0,4529

Коб1=1082855/2078200=0,5211

∆Коб=0,5211-0,4529=0,0682

Коб и в прошлом и отчетном году больше нормативного значения0,1, следовательно структура баланса может быть признана удовлетворительной, а предприятие платежеспособным.

4.Коэффициент обеспеченности материальными запасами.

Кмз=СОС/Запасы( стр 210)

Кмз0=783081/993054=0,7886

Кмз1=1082855/1188523=0,9111

∆Кмз=0,1225

Коэффициент находится в пределах нормативных значений от 0,6 до 0,8. Показывает, в какой степени материальные запасы покрыты собственными источниками и не нуждаются в привлечении заемных средств.

5.Коэффициент маневренности.

Км=СОС/(490+590+640)

Км0=783081/2323609=0,3370

Км1=1082855/2800588=0,3867

∆Км=0,0497

Показывает , какая часть собственных средств находится в мобильной форме , позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. Оптимальное значение 0,5. В нашем случае Км меньше оптимального значения, но наблюдается рост данного показателя.

Вывод.

Собственные оборотные средства увеличились в отчетном году по сравнению с прошлым на 299774 тыс .руб и составили 1082855 тыс.руб. Увеличение этого показателя произошло в основном за счет увеличения добавочного капитала на 513806 тыс.руб и роста нераспределенной прибыли на 90249 тыс.руб.

Уменьшение собственного оборотного капитала произошло за счет уменьшения долгосрочных обязательств на 127090 тыс.руб. Что говорит о значительных выплатах по кредитам и займам в отчетном году. А также за счет увеличения основных средств и незавершенного строительства на 177205 тыс.руб.

Коэффициент обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами и в прошлом и отчетном году больше нормативного значения 0,1, он составил 0,4529 и 0,5211 а следовательно структура баланса может быть признана удовлетворительной, а предприятие платежеспособным.

Коэффициент обеспеченности материальными запасами находится в пределах нормативных значений от 0,6 до 0,8. Показывает, в какой степени материальные запасы покрыты собственными источниками и не нуждаются в привлечении заемных средств.

Коэффициент маневренности показывает , какая часть собственных средств находится в мобильной форме , позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. Оптимальное значение 0,5. В нашем случае Км меньше оптимального значения, в отчетном году 0,3867, в прошлом году 0,3370 но наблюдается рост данного показателя на 0,0497. Что говорит об улучшении положения. Так же для оценки данного коэффициента необходимо проанализировать сферу деятельности предприятия, поскольку у фондоемких предприятий данный коэффициент может быть меньше нормативного.

Так же дальнейший анализ должен быть направлен на оценку оборачиваемости оборотных активов и улучшения эффективности их использования.

Задание № 21

Исходя из данных отчетов по форме№1 «Бухгалтерский баланс» и форме№2 «Отчет о прибылях и убытках», а также Справки «Постоянные и переменные расходы в составе затрат на проданную продукцию» определить операционный, финансовый и операционно-финансовый леверидж (рычаг), экономический эффект операционного и финансового рычага. Сделать вывод об эффективности произведенных затрат и использования заемных средств, если ссудный процент равен 16%.

Таблица 19

Аналитическая таблица расчета операционного рычага.

Решение.

1.Определяем значение операционного рычага за прошлый и отчетный год.

Прошлый год =3816988/906780=4,2094

Отчетный год= 4028459/996191=4,038

2. Темп прироста прибыли составил:

996191/906780*100-100=9,86%

3. Темп прироста выручки составил:

8738523/8243819*100-100=6%

4.Эффект операционного рычага:

9,86/6=1,6432

Темп прироста прибыли превышает темп прироста выручки , если выручка выросла на 1%, то прибыль увеличится на 1,64%

5.                 Финансовый рычаг- отражает отношение заемного и собственного капитала, показывает сколько приходится заемного капитала на 1 рубль собственного.

6.                 Эффект финансового рычага показывает на сколько процентов изменится рентабельность капитала за счет привлечения заемных средств.

ЭФР= (1-Кнал)*( ρк- ЦЗК) ЗК/СК;

Таблица 20

Аналитическая таблица расчета финансового рычага.