Институциональная экономика

ИЧП –  индивидуальное  частное предприятие  с неограниченной ответственностью. Собственник отвечает по долгам своим  имуществом. В РФ существует 2 варианта ИЧП:

• ИЧП с организацией юридического лица.

• ИЧП без организации юридического лица

«+»  ИЧП:

• Отсутствуют агентские издержки, так как собственник сам осуществляет контроль.

• Отсутствует проблема безбилетник, так кА нет кооперативных действий.

«-»  ИЧП:

• Проблема горизонта. В каждой фирме каждому человеку свойственен определенный конфликт между типом потребления (функцией потребления У(Х)) и некоей производственной функцией F(Z). И каждый человек должен решить для себя проблему, как увязать функцию потребления (функцию получения дохода). Здесь возможны три вполне законных способа поведения:

1. У наемника У(Х) будут определяться  Х, где Х – его заработная плата.

2. У собственника, имеющего пакет акций компании, Х – вероятность получения гарантированного или ожидаемого дивиденда, некоторого дохода D1…n, где n – количество акций, которыми он владеет.

3. У владельца собственной фирмы Х фактически совпадает с  F(Z), то есть у него функция потребления будет непосредственно связываться (или непосредственно конфликтовать, если хотите), с тем доходом, которым он в данный момент располагает; причем это будет касаться не только прибыли, но и всех фондов его предприятия.

Кроме того, владелец ИЧП в значительной степени ограничен горизонтом собственных  возможностей (в первую очередь, возможностей жить и работать), что так же лимитирует инвестиции.

• Отсутствие диверсификационнго производства, так как ЧП отрицательно относиться к риску.

• Сложность внешнего финансирования и заимствования по двум причинам: 1). Специфичность человеческого капитала, а инвестиции в специфический капитал трудны;2). Трудно оценить будущие прибыли.

• Очень низкий уровень основного капитала.

 Преимущества  ИЧП лежат в  той сфере  деятельности, где нет отдачи  от масштаба (можно обойтись малыми  предприятиями) и очень высоки  издержки мониторинга.

37. Партнерство или  товарищество.

В принципе партнерство очень похоже на ИЧП, но оно обладает некоторыми особенностями. Среди его преимуществ, во-первых возможность увеличить масштаб производства. Партнеры сами делают инвестиции. Во- вторых, возможность для каждого из партнеров в какой-то мере диверсифицировать производство. Но функционирование партнерства связано и с некоторыми проблемами. Рассмотрим их:

1. Возникает проблема ответственности за общую собственность. Считается, что в товариществе с К партнерами каждый из них несет ответственность  в размере 1/К, но это чистая формальность.

2. Возникает проблема «зайца». Дело в том, что в любом товариществе собственность и менеджмент пока ещё не разделены в достаточной со степени, в силу чего собственники – одновременно и менеджеры. И любой партнер при желании может вести себя по отношению к другим, как «заяц», всячески увиливая от организации работы.

3. Возникает проблема преследования своих интересов тем из партнеров, кого остальные выбрали старшим. Доля старшего партнера уже зафиксирована доля, как он с ней вступил, так и получает ее из совокупного дохода. Но он может за счет других  реализовать какие-то свои интересы, которые не будут связаны с определением его доли.

В отличие  от ИЧП, партнерство в основном, имеет  четко выраженную зону существования. Классическая форма партнерства – адвокатская контора, аудиторская фирма, фирма-консультант. Партнерство, как форма, в совершенстве позволяет решить  следующие проблемы:

• Проблема наследования опыта. Здесь можно очень успешно передавать  опыт, информацию, ведя принятого члена по ступенькам карьеры и наблюдая, как он развивается, прежде чем стать полноправным партнером.

• Проблема марки (если хотите, торговой марки). Партнерство возникает в тех видах деятельности, где очень велика доля такого специфического актива, как человеческий капитал. А в некоторых сферах человеческий капитал является основной составляющей бизнеса. Ту же адвокатскую контору можно пересадить в другой офис, на ее деятельности это не скажется. Но если она лишиться имени одного из партнеров, то тут же потеряет 20-30 клиентов.

Таким образом, партнерство – уникальная форма, основанная на одном факторе  – человеческом капитале. Партнерства  процветают, ибо не нуждаются во внутреннем инвестировании и инвестировании вообще. Вообще партнерства возникают  там, где важная торговая марка. 

38. Закрытая корпорация.

Как правило, ЗАО образуется тогда, когда некий  лидер приглашает своих знакомых вступить в корпорацию. Для закрытой корпорации характерны:

      Принцип ограниченной ответственности (что  позволяет  защитить личное имущество членов корпорации от риска)

      Разделение  на собственников и менеджеров, хотя это разделение с обеих сторон неполное.

        Отсутствие акций  как таковых,  замененных долями в собственности  корпорации, которые формируются  просто на основе личных контактов. Эти доли не выносятся на организованный рынок, не оцениваются и не продаются на рынке.

      Очень высокие трансакционные издержки во внешней, да и во внутренней  оценке ее активов  и ее перспектив из-за отсутствия  рыночной торговли долями собственности. 

Свойства  ЗАО:

§ Распределение долей (акций) среди узкого круга лиц. Снижение последствий дефолта за счет: 1) перенесения риска с членов корпорации на внешних кредиторов; 2) акции как таковые отсутствуют, торгуются доли; 3) человек может быть членом нескольких корпораций одновременно.

§ Наличие проблемы общей собственности.

§ Отсутствуют рыночные оценки долей владения и отсутствие рыночной торговли этими долями по причине: 1) высокие трансакционные издержки продажи долей, так как необходимо согласия всех остальных; 2) негативное влияние на решения об инвестициях.

§ Невозможность выхода из закрытой корпорации, так продать доли фактически нереально.

Применимость  закрытой корпорации:

        ЗАО массово существуют там,  где рынки связаны с большим  риском. А это характерно для любых стран, находящихся в процессе формирования отношений собственности, и, в частности, для России.

      ЗАО существуют там, где очень важна  закрытость до определенного момента. Такая форма необходима именно в  венчурном бизнесе.

39. Открытая корпорация.

Открытая  корпорация уже достаточно давно  является наиболее широко применимой формой организации бизнеса. В англосаксонском  мире эта форма существует как  основная, начиная с середины 19века, когда она в массовом порядке  втеснила компании, основанные на индивидуальном капитале, и товарищества. Открытая корпорация имеет три основные черты:

• Это общество с ограниченной ответственностью (как и закрытая корпорация).

• Права собственности, доли собственности здесь обезличены (анонимны) и торгуются на специальном организованном рынке (в отличие от закрытой корпорации).

•  Менеджер и собственник здесь полностью разделены; существуют две отдельные, но взаимодействующие между собой группы рынков – рынки для менеджеров и рынки для собственников, - каждая из которых повышает эффективность использования своего фактора и позитивно влияет на эффективность использования другого фактора (процедура найма менеджера собственником достаточно регламентирована).

Особенности корпоративного устройства:  2 проблемы

• Издержки координации очень высоки, так как много собственников,  следовательно, возникает иерархия.

• Конфликт между интересами собственников и менеджеров.

Характерные черты менеджеров:

•  Большая заинтересованность менеджеров в росте и длительном существовании фирмы.

• Стремление к излишним тратам на рабочем месте.

• Стремление к независимости (распоряжение не своим капиталом).

Характернее черты собственника (владельцы акций  и другие кредиторы):

• Излишний риск со стороны владельцев в случае большой по сравнению с активами величины долга (внешний долг чрезвычайно велик по сравнению с активами и, следовательно, собственники принимают рискованные решения).

• Неспособность к инвестициям, недоинвестирования (то есть не вкладываются в собственный бизнес, так как из прибыли выплачиваются дивиденды и не остается денег на инвестиции).

• Угроза банкротства.

40. Некоммерческая организация.

Форма открытой организации, обычно специализирующейся на предоставлении merit goods – товаров, которые ряд людей хотели бы видеть потребляемыми в большом объеме другими людьми. Это, например, прививки, защита от голода, зеленые насаждения, образование и так далее. Заказчики merit goods бывают двух типов:

• Правительство, которое заинтересованно в том, чтобы народ не бунтовал и исправно платил налоги, чему просвещение активно способствует.

• Самые разные частные лица.

Для создания и распространения в больших  объемах, дешево либо совсем даром частных merit goods учреждают фонды – foundations. Non-profit organization может быть не только в  форме foundation, но и в форме фирме, специализирующейся на merit goods. Не исключено, что деятельность такой фирмы может быть прибыльной. Отличие foundations от non-profit firm в том, что foundations, как правило, не занимаются продажей, а многие non-profit firm ею занимаются при дополнительном субсидировании своей деятельности. Non-profit firm – конечно, коммерческая фирма, но она использует дотации, работает не ради прибыли и не имеет residual claims. Тем более их не имеет фонд. Никаких остаточных прав здесь не возникает потому, что остаточные права, как правило, отрицательные, их надо покрывать дотациями, некими благотворительными вкладами. Механизмы эффективности non-profit firm основаны на том, что доноры, которые желают стимулировать те или иные  merit goods, распределяют свой портфель, вкладывая средства не только в один фонд, а в 10 -12 фондов. Диверсифицированность вкладов позволяет донорам оценить эффективность деятельности того или иного фонда. Кроме того, очень часто доноры являются членами совета фонда и тем самым участвуют в управлении ими.

Единственный  пример некоммерческой организации, где  постоянные доноры не могут управлять  или организовать попечительский совет  – римская католическая церковь. Особые черты римской католической церкви:

• Отсутствие конфликта между материальными интересами семьи и церкви, чему способствуют некоторые обряды и правила: обряд безбрачия.

• Образование католика сверхспецифично и призывает католика к церкви на всю жизнь.

41. Общество, основанное  на взаимопомощи (mutual).

Это еще  одна форма открытой организации. Чаще всего это общества взаимного  кредита. 95% их деятельности связано  с оказанием их членами взаимных услуг. Были они и в советское  время – это кассы взаимопомощи. В такую кассу человек сдавал 10 рублей с заработной платы и при необходимости мог взять оттуда некоторую сумму. Вход и выход в кассу взаимопомощи были обставлены некоторыми условиями. В частности, при выходе человек забирал все свои накопления.

Основные  черты:

• Потребители являются люди из числа собственников.

• Четко определенные доли входа (например, 10 рублей).

• Отсутствие организованного рынка торговли этими долями.