Финансовая устойчивость предприятия и методы ее оценки

Таблица №22

    Данные  для расчета модели Лиса 

      Модель  Лиса:

      Zл = 0.063К₁ +0.692К₂ + 0.057К₃ +0,601К₄ 

      где

      К1- оборотный капитал/ сумма активов;

        К2 – прибыль от реализации/ сумма активов;

          К3- нераспределенная прибыль/ сумма активов;

           К4 - собственный капитал/ заемный капитал. 

      Предельное  значение в модели Лиса равняется 0.037.

Таблица № 23

    Данные  для расчета модели Таффлера

 
 

                            Модель Таффлера:

    Zт = 0.53К₁ +0.13К₂ + 0.18К₃ +0.16К₄

    где К1- прибыль от реализации / краткосрочные обязательства;

           К2 – оборотные активы/ сумма обязательств;

           К3- краткосрочные обязательства / сумма активов;

     К4- -  выручка от реализации / сумма активов . 

     Если  величина больше 0.3, то у предприятия  неплохие долгосрочные перспективы, если  меньше 0.2, то банкротство более чем вероятно.  
 

Принятые  сокращения 

1. Текущие активы (ТА) 
   Ф1. стр.290-216-230
2. Денежные средства (ДС) и краткосрочные финансовые вложения (КФВ) 
   Ф1. стр.250+260
3. Дебиторская задолженность (ДЗ) 
   Ф.1 стр.240
4. Материально-производственные запасы (МПЗ) 
   Ф1. стр.210-215-216+220
5. Недвижимость или иммобилизованные средства (ИС) 
   Ф1. стр.190+230
6. Общая сумма капитала (К) 
   Ф1. стр.300-216
7. Обязательства (заемные средства) (ЗК) 
   Ф1. стр.590+610+620
8. Долгосрочные обязательства (ДО) 
   Ф1. стр.590
9. Краткосрочные обязательства (КО) 
   Ф1. стр.610+620
10. Кредиторская задолженность (КЗ) 
    Ф.1 стр.620
11. Собственный капитал (СК) 
    Ф1. стр.490+640+650
12. Собственные текущие активы (Собственные оборотные средства) (СОК) 
    «Текущие активы» - «Краткосрочные обязательства» (ТА)-(КО)
13. Источники формирования запасов (ИФЗ) 
    СОК +Ф1.  стр.621
14. Внеобоотные активы (ВА) 
    Ф1. стр.190
15. Чистая прибыль (ЧП) 
    Ф2. стр. 190
16. Балансовая прибыль (БП) 
    Ф2. стр.140

 

 

       Заключение 

       В данной работе был проведен анализ финансового состояния ООО «Эльвг», который специализируется на производстве готовых текстильных изделий и верхней одежды.

       На  основании аналитического баланса  за 2007 год ООО  «Эльвг» (табл. 1), наблюдается уменьшение стоимости недвижимого имущества на 55 тыс.руб. за счет выбытия транспортных средств и оборудования. Удельный вес оборотных активов составил 4,06 %, а на конец – 1 %, в то время как внеоборотные активы на начало года составляли 51 %, а на конец 57,86%. Особенность собственного капитала состоит в том, что он инвестируется на долгосрочной основе и подвергается наибольшему риску, чем выше его доля в общей сумме капитала, тем меньше доля заемных средств. На анализируемом предприятии заемные средства на начало года составили 142,28 % и 159,20 % на конец. Это говорит о том, что оно ненадежно для кредита. Происходит  уменьшение денежных средств на 1 тыс. руб. Также наблюдается снижение материально- производственных запасов на 3 тыс. руб., на что повлияло уменьшение сырья, материалов и др. ценностей.

       По  пассиву баланса можно изучить  структуру заемных средств, вложенных  в имущество предприятия. Уменьшение кредиторской задолженности было обусловлено  задолженностью перед поставщиками, бюджетом и персоналом предприятия, что ведет к улучшению платежеспособности предприятия.

       На  основании баланса за 2008 год наблюдается  снижение стоимости основных средств  на 6 тыс. руб. Удельный вес внеоборотных активов на начало года составил 57,86 %, а на конец 64,59 %, в то время как оборотные активы на начало года составили 1 %, а на конец 6,53 %. Происходит увеличение денежных средств предприятия на 16 тыс. руб. Также происходит увеличение запасов на 25 тыс. руб., благодаря увеличению сырья и материалов. Собственный капитал возрос на 40 тыс. руб.

       На  основании проведенного анализа  по состоянию основных фондов ООО «Эльвг», можно сказать, что структура основных фондов за отчетный год осталась неизменной. Удельный вес в структуре основных фондов занимают машины и оборудование (68,25 %).

       Из  таблицы 3 следует, что данное предприятие  не обновляло основные фонды, а только происходил износ оборудования.

       Коэффициент абсолютной ликвидности показывает какую часть краткосрочной задолженности можно покрыть за счет денежных средств и краткосрочных вложений. Нормальное ограничение К>0,2, т.е. 20 % долгов должны погашаться каждый день. На анализируемом предприятии коэффициент ниже нормы.

       Коэффициент быстрой ликвидности показывает какую часть текущей задолженности предприятие может покрыть в ближайшее время при условии полного погашения дебиторской задолженности. А данном предприятии коэффициент быстрой ликвидности составляет на начало года 0,04, а на конец 0,3. Повышение произошло на 0,26, это означает, что денежные средства и предстоящие поступления от текущей деятельности повышаются.

       Коэффициент текущей ликвидности отражает прогнозируемые платежные возможности предприятия  при условии погашения краткосрочной  дебиторской задолженности и  продажи запасов. Нормальное ограничение К>2, а на данном предприятии составляет на начало года 2,28, в конце 2,93. Этот коэффициент необходим для акционеров, по которому они оценивают платежеспособность предприятия.

       Данные  таблицы 6 свидетельствуют о том, что собственные оборотные средства за анализируемый период возросли на 46 тыс.руб.

       Из  данных 7 таблицы следует отметить, что у предприятия кризисное  финансовое положение, при котором  предприятие находится на грани  банкротства, т.к. в этой ситуации денежные средства , ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже его кредиторской задолженности.

       Коэффициент автономии означает, что все обязательства  предприятия могут быть покрыты  собственными средствами. На данном предприятии  коэффициент понижается на 0,18 за отчетный период, что свидетельствует о  том, что в будущем ожидаются  финансовые затруднения.

       Чем ниже коэффициент финансовой зависимости, тем устойчивее финансовое состояние  предприятия. В ООО «Эльвг» коэффициент уменьшился на 0,18, т.е. происходит увеличение устойчивости финансового состояния предприятия.

       Коэффициент финансирования показывает, какую часть  долгов погашают собственными средствами. На  данном предприятии коэффициент  уменьшается. Это говорит о том, что у предприятия повышается  от кредитов.

       Коэффициент маневренности, коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками  и коэффициент постоянного актива показывают, что финансовое состояние  за год улучшилось.

       Из  таблицы 9 следует, что расходы данного  предприятия превышают доходы на 17 тыс.руб.

       По  данным таблицы10  видно, что прибыль  от продаж за анализируемый период увеличилась на 39 тыс. руб. Прочие операционные доходы уменьшились на 18 тыс. руб., а  расходы увеличились на 42 тыс. руб. Из этого следует, что сальдо операционных доходов и расходов уменьшилось  на 60 тыс. руб.

       Данные 11 таблицы показывают, что рентабельность собственного капитала повысилась в  отчетном году в сравнении  с предыдущим годом на 17,34.

       Из  таблицы 12 следует, что поступление  денежных средств увеличилось на 125 тыс. руб., но также увеличилось  и расходование денежных средств  на 145 тыс. руб. от текущей деятельности предприятия. Денежные средства предприятия  зависят только от средств, полученных от покупателей за продукцию. Построение финансирования предприятия отсутствует.

       Из  таблицы 15 следует, что остаток денежных средств на начало года составил 1 тыс.руб., чистая прибыль на начало составила 40 тыс.руб. Из этого следует, что движение денежных средств от текущей деятельности составляет 76 тыс.руб., а задолженность по кредитам и займам 4 тыс. руб.

       По  данным таблиц 16 и 17 краткосрочная дебиторская  задолженность составляет на начало года 1 тыс.руб., а на конец- 4 тыс.руб. Выручка предприятия возросла на 169 тыс.руб. Отношение дебиторской задолженности к выручке уменьшилось на 1,42 %. Период оборота дебиторской задолженности составил 89 дней.

       По  данным таблиц 18 и 19, краткосрочная  дебиторская задолженность составила  на начало года 76 тыс. руб., а на конец 74. Динамика долгосрочной дебиторской задолженности не обнаружена. Чистая прибыль составляет 40 тыс.руб. на конец года. Кредиторская задолженность на 1 руб. выручки на конец отчетного года составила 0,12, а прибыль составила 1,52.

       По  данным таблицы 20 в отчетном году эффективно использовались запасы, они возросли на 0,8, что возможно вызвано уменьшением  длительности оборота на 52 дня. Длительность оборота дебиторской задолженности  снизилась на 5 дней. Произошло увеличение оборачиваемости активов на 0,58. Незначительно  увеличилась оборачиваемость оборотных  активов на 0,72, а скорость уменьшилась  на 52 дня. Продолжительность операционного  цикла уменьшилось на 157 дней, а  финансового цикла на 11 дней.

       По  рассчитанным индексам таблиц 21, 22 и 23 можно сделать вывод, что у  предприятия ООО «Эльвг» высока вероятность к банкротству. 

    Список  используемой литературы 

    1. Баканов М.И., Шеремет А.Д. “Теория экономического анализа. - М.: Финансы и статистика, 2006

    2. Балабанов И.Т. "Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом?". - М.: Финансы и Статистика, 2008

    3. Бернстайн Л.А. Анализ финансовой отчетности/Пер с английского. - М.: 2007

         4. Едронова В.Н., Мизиковский Е.А. “Учет и анализ финансовых активов” Москва “Финансы и статистика”, 2005

5. Ефимова О.В. Финансовый анализ. - М.: 1999

6. Ковалев В.В. “Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчётности.” - М.: Финансы и статистика, 2002

7. М.Н. Крейнина "Анализ финансового состояния и инвестиционной привлекательности акционерных обществ в промышленности, строительстве торговле", Москва, Финансы и Статистика

8. Новодворский В.Д., Пономарева Л.В., Ефимова О.В. “Бухгалтерская отчетность: составление и анализ” Москва “Бухгалтерский учет” 2005

9. Скоун Т. "Управленческий учет".- М.: Изд-во ЮНИТИ, 2001

10. Финансовое управление фирмой/под ред. В.И. Терехина - М.: Экономика, 2000

11. Финансы. Денежное обращение. Кредит./под ред. Л.П. Окунева - М.: ЮНИТИ, 2000

12. Хеддервик К. Финансово-экономический анализ деятельности предприятий - М.: 2000