Банкротство предприятий и методика его выявления

     8. Коэффициент имущества производственного назначения (К_ипн) находится по формуле: 

     В нашем примере:

     К_{ипн (на начало отчетного периода)} = (12982 + 594 + 93 + 4680) : 20985 = 0,87

     К_{ипн (на конец отчетного периода)} = (13895 + 354 + 2850) : 20885 = 0,82

     Таким образом, соблюдается условие К_ипн 0,5.

     9. Коэффициент краткосрочной задолженности (К_{крат зд}) отражает долю краткосрочных обязательств в общей сумме всех его обязательств. 

     В нашем примере:

     К_{крат зд (на начало отчетного периода)} = 6993 : 6993 = 1

     К_{крат зд (на конец отчетного периода)} = 6868 : 6868 = 1

     Из  расчетов следует, что доля краткосрочных  обязательств равна общей сумме  всех обязательств предприятия.

     10. Коэффициент кредиторской задолженности и прочих обязательств (К_{кред.з-ти}) показывает долю соответствующих обязательств в общей сумме обязательств предприятия. Показатель определяется:  

     В нашем примере:

     К_{кред.з-ти (на начало отчетного периода)} = 6993 : 6993 = 1

     К_{кред.з-ти (на конец отчетного периода)} = 6868 : 6868 = 1

     Равенство коэффициентов К_{крат.з-ти} и К_{кред.з-ти} на начало и на конец 2009 года означает, что в отчетном периоде на предприятии краткосрочные кредиты и займы не использовались, а имевшиеся краткосрочные обязательства сводились по существу к кредиторской задолженности. 

3.3. Оценка потенциального банкротства

     Для анализа и оценки удовлетворительности структуры баланса  используются такие критерии, как коэффициент  текущей ликвидности (К_тл), коэффициент обеспеченности собственными средствами (К_осс), коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности (К_в(у)п).

     Рассчитаем  коэффициент текущей ликвидности  по формуле: 

     В нашем примере:

     К_{тл (на начало отчетного периода)} = 7382 : 6993 = 1,06

     К_{тл (на конец отчетного периода)} = 7015 : 6868 = 1,02

     Значение  коэффициента текущей ликвидности, как на начало, так и на конец  отчетного периода ниже нормативного, следовательно, есть все основания  для признания структуры баланса  предприятия неудовлетворительной, а предприятие - неплатежеспособным.

     Найдем  коэффициент обеспеченности собственными средствами (К_осс) по формуле: 

     В нашем примере:

     К_{осс (на начало отчетного периода)} = (13965 – 13576) : 7382 = 0,05

     К_{осс (на конец отчетного периода)} = (14017 – 13870) : 7015 = 0,02

     Из  расчетов следует, что показатель обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами намного ниже нормы, причем на конец отчетного периода коэффициент  уменьшился в два с половиной  раза, это говорит о том, что структура баланса предприятия неудовлетворительна, а предприятие – неплатежеспособно.

     При неудовлетворительной структуре баланса  для проверки реальной возможности  предприятия восстановить свою платежеспособность рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности сроком на 6 месяцев:

      _.

     В нашем примере:

     К_вп  = (1,02 + 6 : 12*(1,02 – 1,06)) : 2 = 0,5

     Мы  видим, что значение коэффициента восстановления платежеспособности  < 1, это говорит  о том, что предприятие не сможет восстановить свою платежеспособность в ближайшие шесть месяцев.

     Для подведения итогов оценки и большей  их наглядности результаты выполненных  расчетов представим в виде таблицы (табл. 3.3.1).

                                                              Таблица 3.3.1. Оценка потенциального банкротства                                    ОАО «Авиаагрегат» по состоянию на 01 января 2010 года

 

     Таким образом, поскольку на конец отчетного  периода значения коэффициентов  К_тл  и К_осс ниже нормативных, а значение коэффициента восстановления (утраты) платежеспособности  в два раза меньше, чем критериальное его значение, имеются основания заключить, что баланс предприятия на момент оценки имел неудовлетворительную структуру, а предприятие в ближайшее время будет оставаться неплатежеспособным. 

     Методика, рассмотренная выше, позволяет оценить  ближайшие перспективы платежеспособности предприятия. Прогноз на более длительный период (как считается, на 2 – 3 года вперед) может быть получен путем  расчета индекса кредитоспособности.

ИК = 3,3 * К₁ + 1,0 * К₂ + 0,6 * К₃ + 1,4 * К₄ + 1,2*К₅ 
 
 
 
 
 

ИК = 3,3 * 0,003 + 1,0 * 0,28 + 0,6 * 2,04 + 1,4 * 0,002 + 1,2 * 0,007 =  1,53

     Индекс  кредитоспособности показывает, что  вероятность банкротства анализируемого предприятия очень высокая.

     Таким образом, расчеты, выполненные по методике Альтмана, еще раз подтверждают обоснованность сформулированного ранее вывода о достаточно низкой платежеспособности предприятия и о невозможности  ее восстановления в предстоящем  периоде. 
 
 
 
 
 
 
 
 

     Заключение

     В  современных  экономических  условиях  предприятия  получили самостоятельность  в управлении и ведении хозяйства, право распоряжаться ресурсами, результатами труда и несут всю  полноту экономической ответственности  за свои решения и действия.

     Финансовое  состояние является важнейшей характеристикой  деятельности предприятия. Оно определяет конкурентоспособность предприятия  и его потенциал в деловом  сотрудничестве, является гарантом эффективной  реализации экономических интересов  всех участников финансовых отношений: как самого предприятия, так и  его партнеров.

     Устойчивое  финансовое положение предприятия  является не подарком судьбы или счастливым случаем, а результатом умелого, просчитанного управления всей совокупностью  производственно-хозяйственных факторов, постоянного поиска, мобильности  и готовности к внедрению новшеств. Благополучие и коммерческий успех  предприятия всецело зависит  от того, насколько эффективна его  деятельность.

     Анализируя  полученные показатели финансового  состояния                     ОАО «Авиаагрегат», можно сделать следующие выводы:

• ОАО «Авиаагрегат» находится в кризисном финансовом состоянии, предприятие находится на грани банкротства;
• Показатели ликвидности, намного ниже нормативных показателей, и  отмечается тенденция их снижения к концу исследуемого периода;
• Баланс предприятия  имеет неудовлетворительную структуру, наиболее срочные обязательства предприятия превышают в несколько раз наиболее ликвидные активы;
• Отмечается рост дебиторской и кредиторской задолженностей к концу отчетного периода. Однако наличие дебиторской задолженности говорит о финансовой зависимости от своих контрагентов, что в условиях общего кризиса неплатежей является негативным фактором.

     Коэффициент восстановления платежеспособности, определенный исходя из значения периода восстановления платежеспособности, равного шести месяцам, и установленного значения коэффициента текущей ликвидности (коэффициент покрытия), равного двум, имеет значение меньше единицы. Это свидетельствует об отсутствии у предприятия реальной возможности восстановить свою платежеспособность.

     Таким образом, анализ финансового состояния  ОАО «Авиаагрегат» свидетельствует о крайне тяжелом, кризисном положении предприятия. В данной ситуации к нему могут быть применены процедуры банкротства.

     На  мой взгляд, наиболее целесообразным выходом в данной ситуации является продажа предприятия (бизнеса). Это  позволит сохранить предприятие  и выйти из ситуации с наименьшими  социальными потерями, сохранив трудовой коллектив. Данный вариант в наибольшей мере соответствует цели процедуры  банкротства в рыночной экономике, которая состоит в том, чтобы  способствовать переходу собственности  от неэффективных хозяйствующих  субъектов к эффективным. Дело за инвестором. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     Список  использованной литературы

1. Гражданский кодекс Российской Федерации.
2. Федеральный закон РФ «О несостоятельности (банкротстве)» от 8 января 1998 г. № 6-ФЗ.
3. Федеральный закон РФ «Об особенностях несостоятельности (банкротства) субъектов» от 24 июня 1999 г. № 122-ФЗ
4. Антикризисное управление: от банкротства – к финансовому оздоровлению. Под ред. Г. П. Иванова. – М.: Закон и право, ЮНИТИ, 2005.
5. Балабанов И. Т. «Анализ и планирование финансов хозяйствующего субъекта». - М.: Финансы и статистика, 2006.
6. Бердникова  Т.Б.  «Анализ  и  диагностика  финансово-хозяйственной деятельности предприятия»: Учеб. Пособие. - М., 2004.
7. Грачев А.В. «Анализ и управление финансовой устойчивости предприятия», М., «Финансы и статистика», 2002 г.
8. Ковалев В.В., О.Н.Волкова. «Анализ хозяйственной деятельности предприятия». Учебник. - М.: ООО «ТК Велби», 2002.
9. Любушин Н.П. «Анализ финансово-экономической деятельности предприятия», М., Юнити, 2001 г.
10. Орлов Б.Л., Осипов В.В. «Управленческий и финансовый анализ деятельности предприятия». Учебное пособие. 2-е изд., М.: 2001.
11. Савицкая Л. А. «Анализ хозяйственной деятельности предприятия»: Учеб пособие / 6-е изд., М.: Новое знание, 2001.
12. Шеремет А.Д., Негашев Е.В. «Методика финансового анализа»,                   М.: Инфра-М, 2006.
13. Шеремет А. Д., Сайфулин Р. С.  «Методика финансового анализа».                 М.: ИНФРА-М, 2007.