Анализ операций с ценными бумагами

Таблица 57 – Оценка доли портфеля ценных бумаг в активах банка

Показатели	01.01.2008	01.01.2009	Темпы прироста, %	01.01.2010	Темпы прироста, %
Портфель ценных бумаг, тыс.руб.	682291	686907	0,68	1781720	159,38
Совокупные активы, тыс.руб.	10555144	11201462	6,12	13449256	20,07
Работающие активы, тыс.руб.	9628166	10197917	5,92	11382737	11,62
Доля портфеля ценных бумаг в  совокупных активах, %	6,46	6,13		13,25
Доля портфеля ценных бумаг в работающих активах, %	7,09	6,74		15,65

 

Темпы роста портфеля ценных бумаг необходимо сопоставить  с темпами роста совокупных активов. Такое соотношение называется коэффициентом опережения:

 

Рассчитав данный показатель, можно выяснить, во сколько раз рост портфеля ценных бумаг опережает рост активов банка, т.е. степень значимости портфеля в формировании актива банка.

Рассчитаем представленный коэффициент для анализируемого банка (см. табл. 58).

Таблица 58 – Динамика коэффициента опережения портфеля ценных бумаг

Показатель	01.01.2008	01.01.2009	Темпы роста, %	01.01.2010	Темпы роста, %
Активы, тыс.руб.	10555144	11201462	106,12	13449256	120,07
Портфель ценных бумаг, тыс.руб.	682291	686907	100,68	1781720	259,38
Коэффициент опережения, %		0,95			2,16

 

Как видно из таблицы, значение коэффициента имеет положительную  динамику, что говорит о повышении  значимости портфеля ценных бумаг в  совокупных активах банка. Значение коэффициента на 01.01.10г. больше 1, что свидетельствует об активной работе банка в данной области.

Более глубокий анализ портфеля ценных бумаг  включает в себя исследование структуры портфеля по видам бумаг, входящих в его состав.

Портфель ценных бумаг  можно классифицировать на 4 группы в зависимости от целей приобретения ценных бумаг:

- торговый портфель – ценные бумаги для продажи;

- инвестиционный портфель  – ценные бумаги, приобретенные  до погашения;

- портфель векселей;

- портфель контрольного  участия, который состоит из  вложений банка в акции дочерних и зависимых акционерных обществ и прочее участие банка в уставных капиталах банков и прочих организаций.

Анализ структуры совокупного  портфеля ценных бумаг по составляющим можно провести, используя таблицу 59.

Таблица 59 – Структура портфеля ценных бумаг ЗАО «ФИА-БАНК»

Вид портфеля	01.01.2008		01.01.2009		01.01.2010
	тыс.руб.	уд. вес.	тыс.руб.	уд. вес.	тыс.руб.	уд. вес.
Торговый портфель	0	0	0	0	1611	0,09
Инвестиционный портфель	484616	71,03	458552	66,76	1313964	73,75
Портфель контрольного участия	1675	0,25	1675	0,24	1675	0,09
Портфель векселей	196000	28,73	226680	33,00	464470	26,07
Совокупный портфель ценных бумаг	682291	100	686907	100	1781720	100,00

Анализ таблицы 59 показал, что вложения в инвестиционный портфель занимают наибольший вес. Можно сделать вывод, что банк ведет консервативную деятельность на рынке  ценных бумаг, вкладывая свои ресурсы на длительные периоды, и это дает возможность получить доход, но в размере ниже спекулятивного.

Также наблюдается рост величины  портфеля векселей, свидетельствует лишь о наличии у банка свободных ресурсов. Но при этом удельный вес портфеля векселей снижается, и это происходит за счет того, что рост инвестиционного портфеля происходит более быстрыми темпами.

Для более детальной  оценки деятельности банка с ценными  бумагами необходимо провести анализ структуры портфеля ценных бумаг по виду ценных бумаг (табл.60).

Таблица 60 – Состав и структура портфеля ценных бумаг по виду ценных бумаг

Вид ценной бумаги	01.01.2008		01.01.2009		01.01.2010
	тыс.руб.	уд. вес	тыс.руб.	уд. вес	тыс.руб.	уд. вес
Акции	1752	0,26	1734	0,25	893335	50,14
Долговые обязательства	484539	71,02	458493	66,75	423915	23,79
Векселя	196000	28,73	226680	33,00	464470	26,07
Портфель ценных бумаг	682291	100	686907	100	1781720	100

 

Как видно из таблицы 60, структура портфеля ценных бумаг за анализируемые периоды сильно изменилась. Так, на 01.01.08г. большую долю портфеля составили облигации – 71%; на 01.01.09г. их доля понизилась до 67%; и на 01.01.01.10г. – до 24%. Основную долю портфеля теперь составляет портфель акций.

Акции являются наиболее рискованными ценными бумагами, так как доход по ним не фиксирован и зависит от прибыли предприятия эмитента. Можно сделать вывод, что банк поменял консервативную тактику формирования портфеля на более агрессивную, увеличив при этом свои риски.

Следующим этапом анализа  является расчет и исследование величины чистого портфеля ценных бумаг. Она позволяет определить размер вложенных в ценные бумаги средств, которые при наихудших обстоятельствах принесут банку реальный доход. Анализ следует проводить с использованием таблицы 61.

Анализ таблицы 61 показал, что в целом за анализируемые периоды наблюдается увеличение объема чистого портфеля ценных бумаг, его доля в совокупном портфеле ценных бумаг при этом снижается. Это происходит потому, что рост величины резервов происходит более быстрыми темпами, чем рост величины чистого портфеля.

Таблица 61 – Расчет  и оценка величины чистого портфеля ценных бумаг

Показатель	01.01.2008	01.01.2009	01.01.2010
Совокупный портфель ценных бумаг, тыс.руб.	682291	686907	1781720
Объем резерва на возможные потери, тыс.руб.	1941	67577	27524
Чистый портфель ценных бумаг, тыс.руб.	680350	619330	1754196
Доля чистого портфеля в совокупном портфеле ценных бумаг, %	99,72	90,16	98,46

 

Рассмотрим таблицу 62, в которой отображена динамика величины чистого портфеля ценных бумаг и динамика величины резервов.

Таблица 62 – Динамика чистого портфеля ценных бумаг за анализируемые периоды

Показатели	01.01.2008	01.01.2009	Темпы прироста, %	01.01.2010	Темпы прироста, %
Совокупный портфель ценных бумаг, тыс.руб.	682291	686907	0,68	1781720	159,38
Объем резерва на возможные потери, тыс.руб.	1941	67577	3381,56	27524	-59,27
Чистый портфель ценных бумаг, тыс.руб.	680350	619330	-8,97	1754196	183,24

 

Как видно из таблицы 62, на 01.01.09г. наблюдаются высокие темпы прироста величины резервов на возможные потери – 3382%; темпы прироста величины чистого портфеля ценных бумаг при этом имеют отрицательную динамику. Можно сделать вывод о том, что банк осуществляет рисковые вложения, под которые формируются значительные резервы, банку можно следует пересмотреть политику управления ценными бумагами в сторону снижения риска.

Анализ портфеля ценных бумаг по уровню риска проводится с использованием коэффициента покрытия. Коэффициент покрытия показывает, какая доля резерва приходится на 1 рубль вложений в ценные бумаги. Расчет проводится с использованием таблицы 63.

 

 

Таблица 63 – Анализ портфеля ценных бумаг по уровню риска

Показатель	01.01.2008	01.01.2009	01.01.2010
Совокупный портфель ценных бумаг, тыс.руб.	682291	686907	1781720
Объем резерва на возможные потери, тыс.руб.	1941	67577	27524
Коэффициент покрытия, %	0,28	9,84	1,54

 

 

   По данным таблицы можно сделать вывод о росте коэффициента покрытия, что является отрицательной стороной деятельности банка, и в перспективе может привести к возникновению ситуации потери ликвидности в анализируемом банке.

Необходимо выявить тот портфель ценных бумаг, по которому риск возможных потерь увеличивается. Для этого необходимо рассчитать коэффициент покрытия по каждому из портфелей (см. табл. 64, 65, 66).

Таблица 64 – Анализ инвестиционного портфеля по уровню риска

Показатель	01.01.2008	01.01.2009	01.01.2010
Инвестиционный портфель	484616	458552	1313964
Объем резервов инвестиционного портфеля, тыс.руб.	0	65179	1169
Коэффициент покрытия, %	0,00	14,21	0,09

 

Как видно из таблицы 63, коэффициент покрытия инвестиционного  портфеля имеет нестабильную динамику. Так, на 01.01.08г. его значение равно 0, на 01.01.09г. – 14,21; на 01.01.10г. – 0,09. Резкий рост величины резервов инвестиционного портфеля и рост коэффициента покрытия связаны с общей экономической нестабильностью в стране на фоне мирового финансового кризиса 2008 года. К 01.01.10г. когда ситуация стабилизировалась, объемы резервов сократились и коэффициент покрытия снизился до 0,09.

Таблица 65 – Анализ портфеля контрольного участия по уровню риска

Показатель	01.01.2008	01.01.2009	01.01.2010
Портфель контрольного участия	1675	1675	1675
Объем резервов портфеля контрольного участия, тыс.руб.	131	131	131
Коэффициент покрытия, %	7,82	7,82	7,82