Анализ оборотных активов

     2) нормальная устойчивость - финансовое состояние, гарантирующее постоянную платежеспособность;

     3) неустойчивое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, но при котором все же сохраняется возможность восстановления равновесия в результате пополнения источников собственных средств за счет сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов;

     4) кризисное состояние – предприятие на грани банкротства, т.е. у предприятия не хватает источников для формирования запасов и затрат, а денежные средства, ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже кредиторской задолженности и просроченных ссуд

     Для определения типа финансовой устойчивости рассчитывают величины излишка или недостатка отдельных источников финансирования по балансу:

     - наличие собственных оборотных средств, равное разнице величины реального собственного капитала и суммы величин внеоборотных активов и долгосрочной дебиторской задолженности;

     - наличие долгосрочных источников формирования запасов, получаемое из предыдущего показателя увеличением на сумму долгосрочных пассивов. Если целевое финансирование и поступления носят долгосрочный характер, то их величина включается в состав долгосрочных пассивов при расчете данного показателя;

     - общая величина основных источников формирования запасов, равная сумме долгосрочных источников (предыдущий показатель) и краткосрочных заемных средств. Если целевое финансирование и поступления носят краткосрочный характер, то их величина включается в состав краткосрочных заемных средств, при расчете данного показателя.

     Схематически  тип финансовой устойчивости представлен  в таблице 14. 

     Таблица 14 «Определение типа финансовой устойчивости»

Собственные оборотные средства	Собственные оборотные  средства + долгосрочные кредиты и займы	Общая величина источников	Тип финансовой устойчивости
+	+	+	Абсолютная
–	+	+	Нормальная
–	–	+	Неустойчивое
–	–	–	Кризисное

 

     Диагностика типа финансовой устойчивости по балансу  ФГУП «ОМО им. П.И. Баранова» за 2010 год представлена в табл. 15.

     Данные  табл. 15 показывают, что показатели, определяющие тип финансовой устойчивости все имеют отрицательное значение.

     Следовательно, у организации кризисное финансовое состояние. Как в начале года, так  и в конце периода предприятие полностью зависит от заемных источников финансирования. Собственного капитала, долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов не хватает для финансирования материальных оборотных средств, то есть пополнение запасов идет за счет средств, образующихся в результате замедления погашения кредиторской задолженности. 

     Таблица 15 «Диагностика типа финансовой устойчивости по балансу ФГУП «ОМО им. П.И. Баранова» за 2010 год»

Показатели	На начало года	На конец  года	Отклонения
Источники собственных средств (стр. 490+640+650)	1173019	666411	-506608
Основные  средства и вложения (стр.190)	1103839	1036159	-67680
Наличие собственных оборотных средств  СОС (стр. 1–стр. 2)	69180	-369748	-438928
Долгосрочные  кредиты и займы (стр. 510)	0	181685	181685
Наличие СОС и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (стр. 3+стр. 4)	69180	-188063	-257243
Краткосрочные кредиты и займы, исключая просроченные (стр. 610)	474626	389800	-84826
Наличие общей величины основных источников формирования запасов и затрат (стр. 5 + стр. 6)	543806	201737	-342069
Запасы  и затраты (стр. 210+220)	1096753	980533	-116220
Излишек(+), недостаток (–) СОС для формирования запасов и затрат (стр. 3– стр. 8)	-1027573	-1350281	-322708
Излишек (+), недостаток (–) собственных оборотных  и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (стр. 5–стр. 8)	-1027573	-1168596	-141023
Излишек (+), недостаток (–) общей величины основных источников формирования запасов и затрат (стр. 7–стр. 8)	-552947	-778796	-225849

 

     В дополнение к абсолютным показателям  рассчитываются относительные показатели финансовой устойчивости, с помощью которых анализируется структура источников формирования капитала организации, оценивается степень финансовой устойчивости и финансового риска.

     Финансовые  коэффициенты, применяемые для оценки финансовой устойчивости предприятия:

     - коэффициент автономии;

     - коэффициент финансовой зависимости;

     - коэффициент соотношения заемных и собственных средств (леверидж);

     - коэффициент финансирования;

     - коэффициент маневренности собственного капитала;

     - коэффициент постоянного актива (финансовой устойчивости);

     - коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами;

     - коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами;

     Расчет  относительных показателей финансовой устойчивости ФГУП «ОМО им. П.И. Баранова»  за 2010 год представлен в таблице 16

     Коэффициент автономии важен для инвесторов и кредиторов, так как они отдают предпочтение организациям с высокой  долей собственного капитала. Данный коэффициент характеризует, в какой степени активы предприятия сформированы за счет собственного капитала.

     Коэффициент автономии ФГУП «ОМО им. П.И. Баранова»  снизился на конец отчетного периода  на 56,9%, что указывает на резкое снижение финансовой устойчивости и повышение зависимости от заемных источников финансирования. Снижения коэффициента автономии оценивается отрицательно.

     Коэффициент финансовой зависимости показывает, сколько заемных средств привлекло предприятие на 1 руб. вложенных в активы собственных средств. Увеличение данного коэффициента (с 0,49 до 0,71) связано с увеличением финансовой зависимости предприятия. Значение соотношения должно быть меньше 0,5. Динамика изменения коэффициента отрицательная. 
 

     Таблица 16 «Расчет относительных показателей финансовой устойчивости»

Показатель	Формула расчета по данным баланса	Рекомендуемое значение, тенденция	Значение  показателя		Темп  роста, коэффициент
			на  начало года	на конец  года
Коэффициент автономии	стр. 490/300	0,5	0,5054	0,2875	0,5689
Коэффициент финансовой зависимости	стр.590+690/300	Меньше 0,5	0,4946	0,7125	1,4406
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств	стр.590+690/490	Меньше 0,7	0,9787	2,478	2,5319
Коэффициент финансирования	стр.490/590+690	Не менее 1	1,022	0,4036	0,3949
Коэффициент маневренности собственного капитала	стр.490-190/490	0,2 - 0,5	0,059	-0,5548	-9,4034
Коэффициент постоянного актива (финансовой устойчивости	стр.490+590/300	0,7	0,5104	0,3727	0,7302
Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами	стр.490-190/290	0,1	0,0568	-0,2885	-5,0792
Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами;	стр.490-190/210	0,6 - 0,8	0,0652	-0,3825	-5,8666
Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств	стр.290/190	Тенденция повышения	1,1027	1,2368	1,1216

 

     Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала (леверидж, плечо финансового рычага) характеризует, в какой степени предприятие зависит от внешних источников финансирования, т.е. сколько заемных средств привлекла организация на 1 руб. Значение данного коэффициента превышает рекомендуемое значение и увеличилось к концу отчетного периода на 253,2 %, что свидетельствует об усилении зависимости от заемного капитала и снижения финансовой устойчивости.

     Коэффициент финансирования показывает, сколько  заемных средств покрывается  собственным капиталом. Данный показатель на конец отчетного года снизился (с 1,022 до 0,404), что ниже рекомендованного значения (не менее 1). Снижение коэффициента финансирования связано с дальнейшим привлечением предприятием займов и кредитов.

     Коэффициент маневренности собственного капитала показывает часть собственного капитала, вложенного в оборотные средства, т.е. капитала находящегося в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать капиталом. Он зависит от структуры капитала и специфики отрасли, рекомендован в пределах от 0,2 до 0,5, но универсальные рекомендации по его величине и тенденции изменения вряд ли возможны. Значение данного коэффициента в ФГУП «ОМО им. П.И. Баранова» составляет на начало периода 0,06, на конец периода - 0,5, что свидетельствует о резком снижении маневренности собственного капитала.

     Коэффициент постоянного актива (финансовой устойчивости) показывает удельный вес тех источников финансирования, которые предприятие может использовать в своей деятельности длительное время. Данный коэффициент на начало периода ниже рекомендованного значения и на конец периода снизился на 73%. Чем ниже коэффициент постоянного актива, тем ниже финансовая устойчивость, тем выше доля краткосрочных обязательств, работа с которыми требует постоянного оперативного контроля над своевременным их возвратом и привлечением других капиталов.

     Коэффициент обеспеченности оборотных активов  собственными средствами показывает долю оборотных активов, финансируемых за счет собственных средств организации. Для финансовой устойчивости организации необходимо значение этого коэффициента больше или равно 0,1. Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами у ФГУП «ОМО им. П.И. Баранова» значительно ниже рекомендованного значения и составляет 0,06. Это означает что на начало года лишь 6% оборотных активов образовано за счет собственных средств, а на конец отчетного периода коэффициент обеспеченности оборотных активов имеет отрицательное значение.

     Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами характеризует степень обеспеченности запасов собственным капиталом. Для ФГУП «ОМО им. П.И. Баранова» значение данного коэффициента ниже рекомендованного уровня, и на конец отчетного периода имеет отрицательное значение.

     Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств показывает, сколько внеоборотных средств приходится на 1 руб. оборотных активов. Для ФГУП «ОМО им. П.И. Баранова» значение данного коэффициента увеличилось к концу года на 12%. Чем выше значение показателя, тем больше средств организация вкладывает в оборотные активы.

     Проанализировав значения вышеуказанных коэффициентов  финансовой устойчивости, которые в большинстве находятся ниже рекомендованного уровня, можно сделать вывод о резком ухудшении финансового состояния организации.

 

     Заключение

 

     Оборотные средства представляют собой авансируемую в денежной форме стоимость для  планомерного образования и использования  оборотных производственных фондов и фондов обращения в минимально необходимых размерах, обеспечивающих выполнение предприятием производственной программы и своевременность осуществления расчетов. Постоянное движение оборотных средств является основой бесперебойного процесса производства и обращения. Это важнейшая функция оборотных средств - производственная.

     Оборотные средства являются одной из основных финансовых категорий, оказывающих существенное влияние на сферу производства, сферу обращения, состояние расчетов в народном хозяйстве и, тем самым, на денежное обращение в стране, выполняют свою вторую функцию - платежно-расчетную. В условиях перехода к рыночной экономике у большинства предприятий состояние оборотных средств серьезно ухудшилось вследствие не только локальных, но и общих причин: разрушение единого экономического пространства, падение уровня производства, рост цен и т. д. Управление оборотными средствами напрямую связано с механизмом определения плановой потребности предприятия в них, их нормированием. Для предприятия важно правильно определить оптимальную потребность в оборотных средствах, что позволит с минимальными издержками получать прибыль, запланированную при данном объеме производства. Занижение величины оборотных средств влечет за собой неустойчивое финансовое состояние, перебои в производственном процессе и, как следствие, снижение объема производства и прибыли. В свою очередь, завышение размера оборотных средств снижает возможности предприятия производить капитальные затраты по расширению производства.