Анализ эффективности использования оборотных активов организации

   . Анализ эффективности  использования оборотных  активов организации

       22.1. Общая оценка оборачиваемости активов организации

 

     Существенным  источником внутреннего инвестирования в организации является увеличение скорости оборота средств, вложенных в активы. В основе управления оборотным капиталом лежит определение оптимального объема и структуры текущих активов, источников их покрытия и соотношения между ними, обеспечивающих стабильную и эффективную деятельность организации, а также создание возможностей для самофинансирования развития. Данная задача может быть решена путем проведения регулярного анализа структуры и оборота активов организации.

     С ускорением их оборота связаны такие  моменты как снижение до минимального необходимого уровня величины авансированного капитала, снижение потребности в дополнительных источниках финансирования (соответственно, платы за них), снижение затрат, связанных с владением товарно-материальными ценностями и их хранением, а также снижение величины уплачиваемых налогов и др.

     На  длительность нахождения средств в обороте оказывает влияние ряд внешних и внутренних факторов.

     К внешним факторам относятся: производственная, снабженческо-сбытовая и посредническая сфера деятельности, отраслевая принадлежность, масштабность организации, экономическая ситуация и связанные с ней условия хозяйствования (уровень инфляции, нарушение или полное отсутствие налаженных хозяйственных связей, что в свою очередь приводит к вынужденному накапливанию запасов, а следовательно к замедлению процесса оборота средств).

     К внутренним факторам относят эффективность  стратегии управления активами через  ценовую политику, структуру активов, выбор методики оценки товарно-материальных ценностей.

     Коэффициенты  оборачиваемости активов, вложенных  в имущество, определяются следующим образом:

    – совокупных активов (К_об.А):

 К_об.А = Q_пр / А_ср ,                                       (8.27)

    – текущих активов (К_об.ОА):

 К_об.ОА = Q_пр / Q_а.ср ,                                       (8.28)

где Q_пр  - выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг, тыс.руб.;

А_ср  - средняя величина совокупных активов, рассчитываемая как средняя арифметическая значений на начало и конец периода, тыс. руб.;

Q_а.ср  - средняя величина текущих активов, рассчитываемая аналогично А_ср, тыс. руб.

     Если  период более длительный, то расчет ведется по ежемесячным данным по формуле средней хронологической:

  ,                           (8.29)

где А_n - величина активов в n-ом месяце.

     Аналогично  выполняются расчеты и по оборотным  активам.

     Чем выше значение коэффициента оборачиваемости  текущих активов, тем лучше используются оборотные средства. Его рост означает экономию общественно необходимого времени и высвобождение средств из оборота. Это позволяет организации обходиться меньшей суммой оборотных средств для обеспечения выпуска и продажи продукции или при том же объеме оборотных средств увеличить объем и улучшить качество производимой продукции.

     Продолжительность оборота как совокупных активов, так и текущих: 

 t_об = Д_п / К_об ,дн.                                           (8.30)

где Д_п - длительность анализируемого периода, дн.;

К_об  - коэффициент оборачиваемости активов.

     Результаты  расчетов целесообразно представить в виде таблицы (Таблица 8.17).

     Оборачиваемость активов показывает, что на 1 рубль, вложенный в активы в предыдущем периоде, было получено 2,255 рубля выручки, в текущем - 2,451 рубля, это на 19,6 копейки больше, что положительно, так как ускорение оборачиваемости капитала способствует его росту, но при этом выручка снижается. Продолжительность оборота текущих активов по сравнению с предыдущим периодом снизилась на 2,9 дня (средства, вложенные в анализируемом периоде в текущие активы, проходят полный цикл и снова принимают денежную форму на 2,9 дня быстрее, чем в предыдущем периоде), а по совокупным активам – на 13 дней.

 Таблица 8.17

Динамика  показателей оборачиваемости активов 

 

     Степень влияния на ускорение оборачиваемости  текущих (Δt_об) активов изменения объема продаж (∆t_об∆Q_пр) и величины текущих активов (∆t_об∆О_а)  между предыдущим и текущим периодами выполняется по расчету:  

  , дн.      (8.31)

                              

где Д_п - длительность анализируемого периода, дн.,

Q_пр  - выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг, тыс. руб.;

O_а - стоимость оборотных активов, тыс.руб. 

, дн.

                   

     Увеличение  выручки от продаж ускорило оборачиваемость  оборотных активов на 14,2 дня, а  рост величины оборотных активов увеличил продолжительность оборота на 11,3 дня. В результате для продолжения производственно-коммерческой деятельности высвобождаются дополнительные средства.

     Величина  высвобождаемых (или привлекаемых) в оборот средств 

(О_{а привл}) рассчитывается следующим образом:

  , руб. .                           (8.32)

где Д_п - длительность анализируемого периода, дн.,

t_об - продолжительность оборота активов, дн.,

Q^тек_пр  - выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг в текущем периоде, тыс. руб.

 тыс. руб. 

      Таким образом, ускорение оборота на 2,9 дня высвобождает дополнительные средства за один оборот в размере 5574,4 тыс. руб. Как выяснено ранее, оборачиваемость текущих активов в отчетном периоде составила 5,298 оборотов, следовательно, за весь год высвобождение средств составит 29553,2 тыс. руб. (5574.4 ´ 5.298), что, несомненно, положительно.

      Чтобы проанализировать причины снижения или роста оборачиваемости активов следует рассчитать изменения в скорости и периоде оборота основных видов оборотных активов (сырья и материалов, затрат в незавершенном производстве, товаров отгруженных, дебиторской задолженности) (Таблица 8.18).

Таблица 8.18

Анализ  оборачиваемости оборотных активов 

 

      При расчете следует иметь в виду, что при определении оборачиваемости сырья и материалов, готовой продукции вместо выручки от продаж надо использовать себестоимость проданных товаров.

  Продолжительность оборота может быть определена по расчету:

   .                                          (8.33)

где Q - выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг, тыс. руб.,

C - себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг, тыс. руб.,

Д_п - длительность анализируемого периода, дн.,

Z – запасы, тыс.руб.

     Если  сопоставить обороты, то по сырью  и материалам ускорение составляет 3,9 раза, а в днях 3,6; по затратам в незавершенном производстве уменьшение 10,5 раза, а в днях – 0,01; по дебиторской задолженности 0.6 раза, а в днях 0,8, по готовой продукции и товарам для перепродажи замедление составляет 4,4 дня.

22.2. Анализ продолжительности  производственно-коммерческого цикла и источников его финансирования

 

      Элементы  оборотного капитала являются частью непрерывного потока хозяйственных операций. Оборотные активы - это средства, инвестируемые компанией в свои текущие операции во время каждого производственно-коммерческого цикла.

     Длительность  производственно-коммерческого цикла представлена на схеме (Рис. 8.1). 

    

 Рис. 8.1 Схема длительности производственно-коммерческого цикла 

     Производственно-коммерческий цикл - это период времени от принятия организацией на себя обязательств по оплате производственных расходов до поступления наличных средств, вырученных от продажи продукции.

      Среднюю продолжительность времени, в течение которого сырье и материалы хранятся на складе до выдачи их в производство можно установить по скорости движения запасов двумя способами:

     1) по счету 10 «Материалы», но  этот способ недостаточно точен,  так как берется общая сумма  материалов;

     2) по субсчетам счета «Материалы»:  основные материалы, вспомогательные материалы, топливо и др.