Анализ финансового состояния предприятия и разработка предложений по его улучшению

Таблица 10

Анализ ликвидности  баланса

 

Год	Актив	Нач.года	Кон.года	Пассив	Нач.года	Кон.года	Излишек/ недостаток Нач.года	Излишек/ недостаток Кон.года
2008	А1	1534	4998	П1	11590	15654	-10056	-10656
	А2	4314	1850	П2	0	0	4314	1850
	А3	19204	23050	П3	0	74	19204	22976
	А4	44888	47216	П4	58346	61386	13458	14170
	Итого	69940	77114	Итого	69936	77114
2009	А1	4998	7380	П1	15654	23586	-10656	-16206
	А2	1805	3116	П2	0	0	1850	3116
	А3	23050	23154	П3	61386	42	38336	15182
	А4	47216	53780	П4	77114	63802	29898	10022
	Итого	77114	87430	Итого	154154	87430
2010	А1	7380	21480	П1	23586	50242	-16206	-28762
	А2	3116	8466	П2	0	0	3116	8466
	А3	23154	23378	П3	42	70	23112	23308
	А4	53780	70944	П4	63802	73956	10022	3012
	Итого	87430	124268	Итого	87430	124268

 

 

Расчёт и  анализ коэффициентов ликвидности. Вторым этапом оценки ликвидности предприятия является расчёт и анализ коэффициентов ликвидности: коэффициента абсолютной ликвидности, коэффициента критической ликвидности и коэффициента текущей ликвидности. Для анализа указанных коэффициентов составим Таблицу 11.

Таблица 11

Анализ показателей ликвидности

 

№	Показатель	Нормативное значение	На  01.01.2008 г.	На  01.01.2009 г.	На  01.01.2010 г.	Изменение
			Сумма, тыс.руб.	Сумма, тыс.руб.	Сумма, тыс.руб.	Сумма, тыс.руб.
1	Краткосрочные долговые обязательства  за вычетом средств, приравненных к собственным (Таб.2, стр.2)		15580	23300	35180	+19600
2	Денежные средства и краткосрочные  финансовые вложения (Таб.1, стр.2.5+2.6)		4998	7380	21480	+16482
3	Краткосрочная дебиторская задолженность (Таб.1, стр.2.4)		1850	3116	8466	+6616
4	Общая сумма дебиторской задолженности		1850	3116	8466	+6616
5	Запасы за вычетом расходов будущих  периодов (Таб.1, стр.2.1-2.1.5)		23016	23120	23344	+328
6	Коэффициент абсолютной ликвидности	≥0,2	0,31	0,31	0,42	+0,11
7	Коэффициент критической ликвидности	≥0,7	0,43	0,43	0,59	+0,16
8	Коэффициент текущей ликвидности	≥2	1,88	1,39	1,05	-0,83

 

Расчёт для заполнения таблицы:

Строка 2:

На 2008 г.: 0 тыс.руб. + 4998 тыс.руб. = 4998 тыс.руб.

На 2009 г.: 6472 тыс.руб. + 908 тыс.руб. = 7380 тыс.руб.

На 2010 г.: 20586 тыс.руб. + 894 тыс.руб. = 21480 тыс.руб.

Строка 5:

На 2008 г.: 26190 тыс.руб. - 3174 тыс.руб. = 23016 тыс.руб.

На 2009 г.: 25164 тыс.руб. - 2044 тыс.руб. = 23120 тыс.руб.

На 2010 г.: 26462 тыс.руб. - 3118 тыс.руб. = 23344 тыс.руб.

1.Коэффициент абсолютной ликвидности

Кал=(ДСр +КФВ) / КДО, где

Кал - коэффициент абсолютной ликвидности;

ДСр – денежные средства (Таблица 11, стр.2);

КФВ – краткосрочные  финансовые вложения (Таблица 11, стр.2);

КДО – краткосрочные  долговые обязательства (Таблица 3, стр.3.2).

Кал₀₈=4998 тыс.руб. / 15880 тыс.руб. = 0,31

Кал₀₉=7380 тыс.руб. / 24156 тыс.руб. = 0,31

Кал₁₀=21480 тыс.руб. / 50736 тыс.руб. = 0,42

2.Коэффициент критической ликвидности

Ккл=(ДСр+КФВ+ДЗ+ПОбА) / КДО, где

Ккл - коэффициент критической ликвидности;

ДСр – денежные средства (Таблица 11, стр.2);

КФВ – краткосрочные  финансовые вложения (Таблица 11, стр.2);

ДЗ – дебиторская  задолженность (Таблица 11, стр.4);

ПОбА – прочие оборотные  активы (Таблица 1, стр.2.7);

КДО – краткосрочные долговые обязательства (Таблица 3, стр.3.2).

Ккл₀₈= (4998 тыс.руб. + 15880 тыс.руб. + 0  тыс.руб.) / 15880 тыс.руб.  = 0,43

Ккл₀₉= (7380 тыс.руб. + 3116 тыс.руб. + 0  тыс.руб.) / 15880 тыс.руб.  = 0,43

Ккл₁₀= (21480 тыс.руб. + 8466 тыс.руб. + 0  тыс.руб.) / 50736 тыс.руб.  = 0,59

3.Коэффициент текущей ликвидности

Ктл=(ДСр+КФВ+ДЗ+ПОбА+ПЗ) / КДО, где

Ктл - коэффициент текущей ликвидности;

ДСр – денежные средства (Таблица 11, стр.2);

КФВ – краткосрочные  финансовые вложения (Таблица 11, стр.2);

ДЗ – дебиторская задолженность (Таблица 11, стр.4);

ПОбА – прочие оборотные  активы (Таблица 1, стр.2.7);

ПЗ – производственные запасы (Таблица 11, стр.5);

КДО – краткосрочные  долговые обязательства (Таблица 3, стр.3.2).

Ктл₀₈= (4998 тыс.руб. + 15880 тыс.руб. + 0  тыс.руб. + 23016 тыс.руб.) / 15880 тыс.руб.  = 1,88

Ктл₀₉= (7380 тыс.руб. + 3116 тыс.руб. + 0  тыс.руб. + 23120 тыс.руб.) / 15880 тыс.руб.  = 1,39

Ктл₁₀= (21480 тыс.руб. + 8466 тыс.руб. + 0  тыс.руб. + 23344 тыс.руб.) / 50736 тыс.руб.  = 1,05

Анализируя коэффициенты ликвидности, отметим:

1.Коэффициент абсолютной  ликвидности  на начало периода  превышает значение норматива  и составляет 0,31. Это говорит о  том, что наиболее ликвидные  активы предприятия покрывают  его краткосрочные долговые обязательства  на 31%, что является положительной тенденцией. К концу 2010 г. ситуация улучшается и аналогичный показатель равен 0,42. То есть наиболее ликвидные активы предприятия покрывают его краткосрочные долговые обязательства в конце года на 42%.

2.Коэффициент критической ликвидности на начало года был ниже нормативного и составлял 0,43. Это говорит о том, что в начале периода наиболее ликвидные активы и его дебиторская задолженность покрывали лишь 43% краткосрочных долговых обязательств. В конце периода ситуация несколько изменилась: наиболее ликвидные активы и его дебиторская задолженность покрывали краткосрочные долговые обязательства на 59%. За анализируемый период этот показатель увеличился на 0,16.

3.Коэффициент текущей ликвидности принимает значения, равные 1,88 и 1,05 на начало и конец рассматриваемого периода соответственно. Значения коэффициентов ниже нормы, но находятся в пределах от единицы до двух, что обуславливается высокой оборачиваемостью активов предприятия. В конце анализируемого периода значение коэффициента сократилось на 0,83, что является отрицательной тенденцией.

Динамика показателей  ликвидности предприятия за анализируемый  период представлена в виде графика в Приложении 10. Так как коэффициент текущей ликвидности на начало анализируемого периода меньше нормативного значения, а коэффициент обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами больше 0,1, то структуру баланса предприятия можно признать неудовлетворительной, а само предприятия неплатёжеспособным. В конце анализируемого периода произошли негативные изменения, что привело к утрате предприятием своей платёжеспособности.

Для того чтобы оценить  способность предприятия восстановить свою платёжеспособность, рассчитаем коэффициент восстановления платёжеспособности: Квосст. = (Ктл_{на кон.периода}+0,5(Ктл_{на кон.периода}+Ктл_{на нач.периода})) / 2.

Квосст. = (1,05+0,5(1,05+1,88)) / 2=0,32

Так как коэффициент  восстановления платёжеспособности предприятия  меньше единицы, можно сделать вывод, что в ближайшие 6 месяцев у  предприятия нет реальной возможности восстановить свою платёжеспособность.

Анализ  финансовой устойчивости

Финансово устойчивым является такой хозяйствующий субъект, который:

-за счёт собственных  средств покрывает средства, вложенные  в устойчивые активы;

-не допускает неоправданной  дебиторской и кредиторской задолженности;

-расплачивается в  срок и в полном объёме по  своим обязательствам.

Для анализа финансовой устойчивости рассчитываются следующие  коэффициенты:

1.Коэффициент автономии  (финансовой независимости) 

Ка=СК / ИП, где

Ка - коэффициент автономии;

СК – собственный  капитал (Таблица 3, стр.2);

ИП – источники  средств предприятия или совокупные активы (Таблица 3, стр.1).

Ка₀₈=64978 тыс.руб. / 80940 тыс.руб. =0,80=80%

Ка₀₉=65638 тыс.руб. / 89836 тыс.руб. =0,73=73%

Ка₁₀=79852 тыс.руб. / 130685 тыс.руб. =0,61=61%

Расчёты показывают, что  в 2008 г. 80% имущества предприятия  финансировалось за счёт собственных  источников. К концу 2010 г. ситуация ухудшилась: аналогичный показатель снизился на 19% и составил 61%. Так как коэффициент  автономии по анализируемым периодам больше 0,5, то, данное предприятия обладает значительной финансовой независимостью от заёмных источников, является финансово устойчивым, хотя на анализируемый период финансовая независимость от внешних инвесторов снизилась на 19%.

2.Коэффициент соотношения  заёмных и собственных средств

Кзс=(1/ Ка) -1, где

Кзс - коэффициент соотношения  заёмных и собственных средств;

Ка - коэффициент автономии.

Кзс₀₈=(1/0,80)-1=0,25 = 25%

Кзс₀₉=(1/0,73)-1=0,37 = 37%

Кзс₁₀=(1/0,61)-1=0,64 = 64%

Коэффициент соотношения заёмных и собственных средств на начало и конец анализируемого периода значительно ниже значения нормативного показателя. В 2008 г. на 1 рубль собственных средств предприятие привлекало 0,25 руб. заёмных средств. К 2010 г. зависимость от внешних инвесторов увеличилась, и на 1 руб. собственных средств уже привлекалось 0,64 руб. заёмных.

3.Коэффициент финансовой  устойчивости

Кфу=(СК+ДК) / ИП, где

СК – собственный  капитал (Таблица 3, стр.2);

ДК – долгосрочный капитал (Таблица 3, стр.3.1);

ИП – источники средств предприятия или совокупные активы (Таблица 3, стр.1).

Кфу₀₈=(64978 тыс.руб. + 74 тыс.руб.) / 80940 тыс.руб. = 0,80 = 80%

Кфу₀₉=(65638 тыс.руб. + 42 тыс.руб.) / 89836 тыс.руб. = 0,73 = 73%

Кфу₁₀=(79852 тыс.руб. + 70 тыс.руб.) / 130685 тыс.руб. = 0,61 = 61%

Значение коэффициента финансовой устойчивости на начало анализируемого периода выше нормативной величины, которая равна 0,7. К концу 2010 г. ситуация ухудшилась и удельный вес источников финансирования, которые могут быть использованы длительное время, снизился на 19%. Значение коэффициента 0,61 является меньше нормативного, а, следовательно, прослеживается негативная тенденция.

4.Коэффициент обеспеченности  предприятия собственными оборотными  средствами

Коб=Соб / ОА, где

Коб – коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами;

Соб – собственные  оборотные средства (Таблица 6, стр.1);

ОА – оборотные  активы (Таблица 1, стр.2).

Коб₀₈=17802 тыс.руб. / 33690 тыс.руб. = 0,53 = 53%

Коб₀₉=11866 тыс.руб. / 36022 тыс.руб. = 0,33 = 33%

Коб₁₀=8944 тыс.руб. / 59680 тыс.руб. = 0,15 = 15%

В течение отчётного  периода коэффициент обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами уменьшился на 0,38. Величина данного показателя на начало 2008 г. больше нормативного значения, а на конец 2010 г. она снизилась и стала меньше предельного значения. В начале периода на счёт собственных источников предприятие финансировало 53% оборотных активов, в конце 2010 г. аналогичный показатель составил 15%.

5.Коэффициент маневренности  собственного капитала

Км=Соб / СК, где

Км – коэффициент  маневренности собственного капитала;

Соб – собственные  оборотные средства (Таблица 6, стр.1);

СК – собственный  капитал (Таблица 3, стр.2).

Км₀₈=17802 тыс.руб. / 64978 тыс.руб. = 0,27 = 27%

Км₀₉=11866 тыс.руб. / 65638 тыс.руб. = 0,18 = 18%

Км₁₀=8944 тыс.руб. / 79852 тыс.руб. = 0,11 = 11%

Анализ показателя маневренности  позволяет сделать вывод о  том, что в 2008 г. около 27% собственного капитала было вложено в мобильные  активы. К концу 2010 г. ситуация заметно ухудшилась. Коэффициент маневренности снизился на 16% и составил 11%. Снижение уровня данного коэффициента свидетельствует о вложении собственных средств в трудноликвидные активы и формирование части оборотных активов за счёт заёмного капитала.

6.Коэффициент реальных активов в имуществе предприятия

Кра=(ОС+СиМ+НП) / ∑А, где

Кра - коэффициент реальных активов;

ОС – основные средства (Таблица 1, стр.1.2);

СиМ – сырьё и материалы (Таблица 1, стр.2.1.1);

НП – незавершённое  производство (Таблица 1, стр.2.1.2);

∑А – сумма активов (Таблица 1, стр.3)

Кра₀₈=(46678 тыс.руб. +11190 тыс.руб. +666 тыс.руб.) / 80940 тыс.руб. = 0,72 = 72%

Кра₀₉=(52364 тыс.руб. +8466 тыс.руб. +1314 тыс.руб.) / 89836 тыс.руб. = 0,69 = 69%

Кра₁₀=(65350 тыс.руб. +9288 тыс.руб. +1912 тыс.руб.) / 130658 тыс.руб. = 0,59 = 59%

Нормативное значение данного  коэффициента ≥5. Как видно из расчётов, в начале и конце анализируемого периода предприятие в достаточной  степени было обеспечено средствами производства для осуществления  производственного процесса, так  как доля средств производства в общей стоимости имущества предприятия составила 72% и 69%. К концу 2010 г. ситуация несколько ухудшилась: коэффициент реальных активов в имуществе предприятия снизился, а это, в свою очередь, свидетельствует об уменьшении средств производства на предприятии.