Анализ финансового состояния организации

      Кз = СО / Вр

       Эти показатели изучаются в динамике.

      При анализе оборачиваемости текущих  активов особое внимание должно уделяться  производственным запасам и дебиторской  задолженности. Чем меньше омертвляются финансовые ресурсы в этих активах, тем более эффективно они используются, быстрее оборачиваются, приносят предприятию все новые и новые прибыли.

      Обобщенной  характеристикой продолжительности  омертвления финансовых ресурсов в  текущих активах является показатель продолжительности операционного цикла, т.е. того, сколько дней в среднем проходит с момента вложения денежных средств в текущую производственную деятельность до момента возврата их в виде выручки на расчетный счет. Этот показатель в значительной степени зависит от характера производственной деятельности; его снижение - одна из основных внутрихозяйственных задач предприятия. 

     Уплата  долгов дебиторами - это практически  источник средств для погашения  кредиторской задолженности. Если оборачиваемость  дебиторской задолженности медленнее, чем кредиторской, это означает, что у предприятия неблагоприятные условия расчетов с покупателями и поставщиками: предприятие должно возвращать свои долги чаще, чем оно получает плату за реализованную продукцию. И напротив, если дебиторская задолженность оборачивается быстрее кредиторской, у предприятия появляются свободные средства в обороте в размере, соответствующем разнице числа дней оборота кредиторской и дебиторской задолженности.

     В общем виде дебиторская задолженность  представляет собой иммобилизацию, отвлечение средств из оборота. Этот процесс сопровождается косвенными потерями в доходах предприятия - чем длительнее период погашения дебиторской задолженности, тем меньше доход от средств, вложенных в дебиторов. 

     Основной  целью анализа дебиторской задолженности является разработка и обоснование политики кредитования покупателей, направленной на ускорение расчетов и снижение риска неплатежей.   

      Таблица 10.

Анализ  деловой активности ЗАО «ПОЛИМастер» 

 

      Проведенный анализ показывает, что в 2003 году почти  все показатели оборачиваемости  имели отрицательную тенденцию  к замедлению. Ускорение оборачиваемости наблюдалось лишь для кредиторской задолженности и чистых оборотных активов. Ускорение оборачиваемости кредиторской задолженности с одной стороны свидетельствует о способности предприятия все быстрее удовлетворять требования поставщиков, с другой – о предоставлении предприятию все менее выгодных коммерческих кредитов. Так если в 2004 году отсрочка платежа, предоставляемая поставщиками, доходила до 91 дня, то на конец года этот показатель снизился до 67 дней.

      Оборачиваемость кредиторской задолженности в 2004 году также ускорилась. Совокупная КЗ погашалась в среднем за 57 дней, в том числе задолженность перед поставщиками – за 49 дней.

      Динамика  же оборачиваемости дебиторской  задолженности не столь однозначна. Так если в 2004 году она погашалась в среднем за 148 дней, то в 2005 году – за 37. Данную тенденцию можно назвать положительной, если не принимать во внимание структуру кредиторской задолженности. Анализ оборачиваемости задолженности покупателей кардинально меняет эту картину. Так если в 2004 году отсрочка платежа предоставлялась в среднем на 3 дня, то в 2005 она составила уже 20, а в 2006 – 24 дня. Учитывая то обстоятельство, что в доля задолженности покупателей в общем объеме «кредиторки» постоянно увеличивается, можно сказать, что предприятие попадает в весьма затруднительное положение. Работа по схеме предпоставки и предоставление покупателям отсрочки платежа проявляется в замедлении оборачиваемости средств и влечет за собой необходимость внешних заимствований.

      Положительная динамика практически всех показателей оборачиваемости в 2006 году была обусловлена прежде всего значительным увеличением выручки от продаж с 28 592 т.р. до 44 266 т.р. (за девять месяцев).

      Ускорение оборачиваемости мобильных средств - один из важнейших факторов улучшения финансового состояния. Это позволяет высвободить  из оборота часть текущих активов или при той же сумме оборотных средств увеличить объем производства и реализации продукции.

Анализ  рентабельности.

     Эффективность функционирования предприятия зависит также от его способности приносить прибыль. Финансовые результаты могут измеряться относительными и абсолютными показателями. Наиболее объективными в условиях инфляции становятся относительные показатели и уровень рентабельности, которые характеризуют размер прибыли с каждого рубля средств, вложенных предприятием.

      Рентабельность  в отличие от прибыли полнее отражает окончательные результаты хозяйствования, так как показывает соотношение  эффекта с наличными или потребленными  ресурсами. Предприятие считается рентабельным, если результаты от реализации продукции (работ, услуг) покрывают издержки производства и, кроме того, образуют сумму прибыли, достаточную для нормального функционирования предприятия.

     Показатели  рентабельности измеряют прибыльность с разных позиций. Общая формула расчета рентабельности:

Р = П / V

     где П - прибыль организации;

           V- показатель, по отношению к которому  рассчитывается рентабельность.

     1. Рентабельность продукции (Рпр) исчисляется отношением прибыли от продаж продукции к полной себестоимости этой продукции. Применение этого показателя рентабельности целесообразно при внутрихозяйственных аналитических расчетах, при контроле за прибыльностью (убыточностью) отдельных видов продукции.  

     Рпр = П_п/С_п*100%

      

     где П_п - прибыль от продаж продукции, работ, услуг;

           С_п - полная себестоимость проданной продукции.

     Основными направлениями роста рентабельности продукции могут быть:

• снижение затрат на единицу или 1 руб. продукции;
• улучшение использования производственных ресурсов, формирующих себестоимость;
• рост объема производства;
• рост цен на продукцию, сопровождаемый улучшением ее качества.

     2. Рентабельность продаж (Р_п) исчисляется отношением прибыли от продаж продукции к выручке:  

     Р_п=П_п/V* 100%

      

     где V - выручка от продаж продукции, работ, услуг.

     Данный  коэффициент показывает, сколько  прибыли приходится на единицу проданной  продукции. Рост показателя свидетельствует  или о росте цен на продукцию  при постоянных затратах на ее производство или о снижении затрат на производство при постоянных ценах. Соответственно снижение рентабельности продаж свидетельствует о росте затрат на производство при постоянных ценах на продукцию или о снижении цен на проданную продукцию, то есть о падении спроса на нее. Следовательно, рентабельность продаж можно наращивать путем повышения цен или снижения затрат, наращивание объемов производства и реализации той продукции (работ, услуг), необходимость которой определена путем изучения рыночной конъюнктуры.

     3. Рентабельность производственной деятельности (Рд) рассчитывается отношением чистой прибыли к сумме затрат по реализованной продукции:  

     Р_Д=П_Ч/С-ст* 100%

     Данный  показатель характеризует, сколько  прибыли получает предприятие с  каждого рубля, затраченного на производство и реализацию продукции.

     4.Показатели рентабельности капитала:

     а) рентабельность собственного капитала (Р_ск) рассчитывается отношением чистой прибыли к средней величине собственного капитала:  

     Р_ск=П_ч/СК_с* 100%

      

     Этот  коэффициент характеризует эффективность  использования собственного капитала.

     в) рентабельность всего капитала предприятия (Р_к) исчисляется по формуле:  

     P_к=П_п/ВБ_с*100%

      

     где ВБ_c - средняя за период валюта баланса;

           П_п - прибыль от продаж продукции.

     Данный  коэффициент показывает эффективность  всего капитала предприятия.

     5. Рентабельность оборотных активов (Р_оа):  

     Р_оа = П_п/АО_c*100%

      

     где АО_c - средняя величина оборотных активов.

     Рентабельность  активов может повышаться при  неизменной рентабельности продаж и  росте объема реализации, опережающем  увеличении стоимости активов, то есть ускоренной оборачиваемостью активов (ресурсоотдачей).

     6. Рентабельность основных средств и прочих внеоборотных активов (Р_вн):  

     Р_вн = П_п/А_вн.с*100%

      

     где А_вн.с - средняя за период величина основных средств и прочих внеоборотных активов.

     Рентабельность основных средств и прочих внеоборотных активов отражает эффективность использования внеоборотных активов, измеряемую величиной прибыли на единицу стоимости средств. Этот коэффициент и коэффициент рентабельности всего капитала организации взаимосвязаны. Так, при снижении коэффициента рентабельности всего капитала рост рентабельности основных средств и прочих внеоборотных активов свидетельствует об избыточном увеличении мобильных средств, что может быть следствием образования излишних запасов, затоваренности готовой продукции на складах, чрезмерного роста дебиторской задолженности или денежных средств.

     Таблица 11.

Анализ  рентабельности.