Содержание:

Введение

      Переход к основам рыночной экономики  Республики Узбекистан совпал по времени  с усилением мировых тенденций  глобализации и международной экономической  интеграции, предъявляющих более  высокие требования к организации национальных хозяйств и усложняющих их вхождение в мировую экономическую систему. В результате разгосударствления, приватизации предприятий и организаций постепенно формируется многоукладная рыночная экономика. Формирование республиканской внешнеэкономической политики базировалась на преодолении внешней замкнутости экономики республики, либерализации внешнеэкономической деятельности предприятий.

Инвестиционная  деятельность представляет собой один из наиболее важных аспектов функционирования любой коммерческой организации. Причинами, обусловливающими необходимость инвестиций, являются обновление имеющейся материально-технической базы, наращивание объемов производства, освоение новых видов деятельности. В инвестиционной деятельности существенное значение имеет фактор риска. Инвестирование всегда связано с иммобилизацией финансовых ресурсов предприятия и обычно осуществляется в условиях неопределенности, степень которой может значительно варьировать.

      Узбекистан  широко пользуется кредитами и инвестициями зарубежных стран и международных финансовых структур. Общая сумма кредитов и инвестиций  зарубежных стран и организаций, привлеченных в республику, превысила 12 млрд. долларов США. Иностранные инвестиции - это дополнительные возможности для развития народного хозяйства  и эти инвестиции уже превысили 20% от общей суммы инвестиций в народное хозяйство.

        Привлечение иностранных инвестиций  является сегодня одним из  приоритетных направлений либерализации  экономики и углубления реформ. Этот вопрос постоянно находится в центре внимания Правительства республики. Президент Республики Узбекистан И.Каримов неоднократно обращал внимание на то, что расширение участия иностранного капитала в ведущих отраслях экономики крайне важно для осуществления структурных преобразований и модернизации экономики.

      Существенной  предпосылкой для повышения деловой  активности в экономике является дальнейшее развитие процесса приватизации государственной собственности. Переход нашей страны к рыночной экономике определил собой начало нового этапа в развитии рынка ценных бумаг. Современный рынок ценных бумаг, как, пожалуй, и любой другой рынок невозможен без профессиональных посредников. Однако не любое лицо или не любая организация могут занять место такого посредника. Чтобы это сделать, необходимо удовлетворять определенным требованиям по знаниям, опыту и капиталу, которые устанавливаются уполномоченными на это организациями или органами. Обобщив накопленный опыт предыдущих периодов, и приняв во внимание современные особенности развития общества, мы получаем современный рынок ценных бумаг.

      В этих условиях повышается актуальность новых форм финансового посредничества, способных преодолеть негативные тенденции  в области сбережений и инвестиций.

      Одной из таких форм являются инвестиционные фонды, позволяющие инвесторам получать позитивную реальную доходность вложений при умеренных рисках и снижающие их расходы на оплату услуг финансовых посредников и транзакционные издержки. Инвестиционные фонды аккумулируют долгосрочные ресурсы, направляемые в наиболее эффективные компании и отрасли экономики.

1.Приватизация  в Узбекистане

1.1.1.Этапы  проведения приватизации

      Созданию  многоукладной экономики в Республике Узбекистан во многом способствовала проведенная последовательная работа по приватизации государственного имущества, в результате которой в период с 1992 по 2000 г. форму собственности изменили около 130 тыс. государственных предприятий, объектов и имущества, в том числе около 77 тыс. с правом юридического лица, на базе которых создано более 50 тыс. предприятий различных форм собственности. На биржевых, аукционных и конкурсных торгах приватизировано 62466 единицы государственного имущества, в том числе в 2001 году - 10662, в виде имущества, имущественных прав (на землю), отдельных объектов.

      Прошедшие годы политической и экономической независимости, а также собственная модель перехода на рыночные отношения свидетельствуют об удачном выборе стратегических направлений политики государства в выполнении задачи формирования и развития класса собственников.

      На  первом этапе экономических реформ (1992 - 1993 гг.) приватизация государственного жилищного фонда, мелких и средних предприятий системы торговли, услуг, местной, легкой, пищевой промышленности, автомобильного транспорта, строительства сформировала 52268 собственников объектов торговли, бытового обслуживания, общественного питания, потребкооперации, 95% которых не имели ранее статуса юридического лица.

      На  втором этапе в результате широкомасштабной приватизации всех отраслей промышленности (кроме базовых), включая агропромышленный комплекс (1994 - 1996 гг.), в стране сформировался класс собственников, включающий в себя 2 млн. владельцев акций, долей, паев приватизированных предприятий, 3 млн. владельцев личных подсобных хозяйств, 85 тыс. владельцев частных и малых предприятий, 14 тыс. владельцев объектов недвижимости.

      Была  создана критическая масса нового класса собственников, подготовлены управленческие кадры, аккумулирован необходимый  опыт для реорганизации крупных  базовых предприятий.

      С 1998 года осуществляется приватизация индустриальных гигантов, вспомогательных предприятий топливно-энергетического комплекса, химии, металлургии и машиностроения, а начиная с 1999 года - с широким привлечением иностранного капитала.

      Разгосударствление  и приватизация объектов в 2000 году характеризуется как этап индивидуального подхода в изменении формы собственности крупных, стратегических предприятий экономики республики, с привлечением международных технических и финансовых консультантов.

      Основное  внимание в процессе разгосударствления уделяется обеспечению наибольшей эффективности использования имущества, достижения наилучших производственных показателей приватизируемых объектов, широкого привлечения к этому процессу иностранных инвесторов, созданию на базе приватизированного имущества многоукладной экономики. За первое полугодие 2002 года на биржевых торгах проданы пакеты акций 494 акционерных обществ Узбекистана на сумму более 5 млрд. сумов, что в 2,1 раза больше, чем за соответствующий период прошлого года. Наиболее привлекательными и скупаемыми на фондовом рынке были акции приватизированных предприятий хлопкоперерабатывающей, легкой, энергетической, транспортной, фармацевтической и шелковой промышленностей, которые выставляет государственная инвестиционная фирма (ГИФ) "Давинком". Она является уполномоченным агентом Госкомимущества по размещению принадлежащих государству ценных бумаг приватизированных предприятий на внутреннем и международном фондовых рынках. В постановлениях правительства по дальнейшему развитию и углублению процессов приватизации определено более 1550 предприятий, активы которых будут проданы на биржевом и внебиржевом рынках, в том числе иностранцам в частную собственность. Некоторая часть предприятий из этого списка подлежит реализации целиком.

1.1.2. Нормативно правовая база

      К настоящему времени  в республике создана прочная  нормативно-правовая база осуществления  экономических преобразований. Данный раздел содержит основные нормативно-правовые акты осуществления процесса приватизации, привлечения иностранных инвестиций и развития малого и среднего бизнеса. Здесь также приводится подробный перечень гарантий и льгот, предусмотренных законодательством Республики Узбекистан для иностранных инвесторов и субъектов малого и среднего бизнеса.

      В Республике Узбекистан сегодня сформирована значительная нормативно-правовая база в области разгосударствления, приватизации и привлечения иностранных инвестиций. Закон "О разгосударствлении и  приватизации" устанавливает основы преобразования государственной собственности, законами "Об иностранных инвестициях" и "О гарантиях и мерах защиты прав иностранных инвесторов" установлены условия предоставления льгот и привилегий иностранным инвесторам, а также обеспечения их прав.

      С последовательным проведением структурных  реформ, направленных на формирование многоукладной экономики, постепенно преобразовываются условия и  среда, в которой функционируют  предприятия и другие хозяйствующие  субъекты, устанавливаются новые  рыночные отношения.

      Исходя  из "рамочных условий", созданных  законодательными документами, Правительством на постоянной основе разрабатываются  и принимаются меры по улучшению  инвестиционного климата и привлечению  иностранных инвестиций в разгосударствление и приватизацию предприятий. Эти меры включают принятие новых нормативных актов, изменений и дополнений в действующие нормы, гибких подходов в преобразовании формы собственности государственных предприятий.

      В ходе работы с иностранными инвесторами  при разгосударствлении и приватизации предприятий и объектов изучаются замечания и предложения, поступающие со стороны иностранных инвесторов, министерств и ведомств. В результате анализа и обобщения предложений, принимаются решения, предоставляющие новые льготы и возможности при приобретении пакетов акций предприятий или объектов целиком.

1.1.3.Инвестиционный климат

      Одним из главных направлений деятельности в ходе реформирования экономики  является работа по привлечению иностранных  инвестиций. Инвестиционная, финансовая, фискальная политика Правительства республики делают Узбекистан привлекательным и надежным партнером для иностранных инвесторов. Привлечение иностранных инвестиций является сегодня одним из приоритетных направлений либерализации экономики и углубления реформ. Этот вопрос постоянно находится в центре внимания Правительства республики. Президент Республики Узбекистан И.Каримов неоднократно обращал внимание на то, что расширение участия иностранного капитала в ведущих отраслях экономики крайне важно для осуществления структурных преобразований и модернизации экономики.

      В Узбекистане в настоящее время  сложилась, без всякого преувеличения, исключительно благоприятная обстановка для притока иностранных инвестиций.

      Как известно, инвестиционный климат в  любой стране зависит от политической стабильности. Важнейшей особенностью Узбекистана как раз и является то, что он остается наиболее стабильным государством на всем постсоветском пространстве.

      В республике за годы независимости принято  более 40 законов, регулирующих процессы разгосударствления, приватизации, поддержки предпринимательства и привлечения инвестиций, основные из которых: "О разгосударствлении и приватизации", "Об иностранных инвестициях", "О гарантиях и мерах защиты прав иностранных инвесторов", "О гарантиях свободы предпринимательской деятельности", "О защите прав инвесторов на рынке ценных бумаг", "О стимулировании развития малого бизнеса и частного предпринимательства", "О биржах и биржевой деятельности" и др. Принятые законы служат гарантом перспективности и долгосрочности экономического сотрудничества в Узбекистане, надежности привлечения иностранного капитала, деятельности в республике предприятий с иностранными инвестициями.

      В соответствии с указанными законами иностранным инвесторам предоставляются такие базовые гарантии, как отсутствие дискриминации по признакам страны происхождения, национальности и вероисповедания инвестора, гарантии свободного использования своих средств и защиты от ухудшения условий инвестирования в результате принятия новых законодательных актов, свободный доступ к информации, касающейся деятельности инвесторов, гарантии от национализации и реквизиции и другие.

      Законодательством Республики Узбекистан установлена  широкая система гарантий, льгот  и стимулов для иностранных инвесторов. Среди них можно отметить освобождение на семь лет от уплаты налога на прибыль предприятий, участвующих в реализации проектов, включенных в Инвестиционную программу республики. В целях стимулирования развития экспорта предприятиям, реализующим 30 и более процентов продукции на экспорт, ставка налога на прибыль снижена вдвое против обычных.

      Как отметил Президент Ислам Каримов  в докладе на заседании Кабинета Министров Республики Узбекистан, посвященном  итогам социально-экономического развития страны в 2003 году и основным направлениям углубления экономических реформ на 2004 год, важнейшим фактором, определяющим стабильность и качественные изменения в экономике, является проведение активной, глубоко продуманной инвестиционной политики. 
 
Благодаря этому за годы независимости значительно укрепились партнерские отношения Узбекистана с экономически развитыми зарубежными странами. Увеличиваются потоки инвестиций из стран Западной Европы - 41,6% (Великобритания, Германия, Швейцария, Турция) и Америки - 14,6%. Страны Азиатского региона и Ближнего Востока составляют 20,8% (Китай, Корея, Афганистан, ОАЭ, Израиль). Из стран СНГ лидирует Россия - 22,9%. 
 
1.1.4. Перспективы привлечения инвестиций в экономику.

      Сегодня важнейшим приоритетом проводимых в стране экономических реформ и рыночных преобразований является широкое развитие частного сектора, создание предприятий, основанных на частной собственности, в том числе в результате приватизации государственного имущества. Госкомимущества Республики Узбекистан в рамках утвержденной Программы разгосударствления и приватизации проводит целенаправленную работу по реализации государственных активов предприятий и объектов целиком иностранным и местным инвесторам. При этом инвесторы принимают на себя инвестиционные обязательства в виде прямых инвестиций путем поставки оборудования, запасных частей и комплектующих для технического перевооружения и реконструкции производства, погашения инвестором задолженностей предприятия. 
 
Всего за период 1999-2004 годы иностранными и местными инвесторами принято инвестиционных обязательств по 233 договорам купли-продажи пакетов акций и объектов целиком на 115991,8 тыс. долларов США и 17485,5 тыс. сумов. Уже выполнено инвестиционных обязательств на сумму 40238,6 тыс. долларов США и 8348,08 млн. сумов. 
 
Основной объем инвестиций направлен на развитие базовых отраслей экономики, которые могут сыграть решающую роль в том, чтобы Узбекистан занял свое достойное место на мировом рынке. Эти средства идут на модернизацию приватизированных производств, реконструкцию и техническое оснащение предприятий. В структуре инвестиционных обязательств закуп технологического оборудования и запасных частей составляет более 60%. Остальную часть составляют пополнение оборотных средств, погашение кредиторской задолженности предприятий и так далее. 
 
С целью оказания всемерного содействия инвесторам в решении возникающих в процессе работы трудностей, обеспечения благоприятных инвестиционных условий в соответствии с постановлением Кабинета Министров Республики Узбекистан от 2 мая 2003 года №205 «О дополнительных мерах по усилению правовой защиты прямых иностранных инвестиций» в Госкомимущества регулярно организуются встречи с иностранными инвесторами, руководителями предприятий, представителями прессы, им предоставляется информация об укреплении нормативно-правовой базы, регламентирующей деятельность иностранных инвесторов, о принятых решениях правительства, предусматривающих дальнейшую либерализацию экономики, снижение налогового бремени, таможенных пошлин. 
 
Так, 19 августа 2004 года проведена инструктивная встреча руководства Госкомимущества с иностранными партнерами, инвестиционные проекты которых будут включены в Инвестиционную программу Республики Узбекистан на 2005 год. Это значит, что согласно действующему законодательству они имеют ряд льгот и преференций как в части налоговых, так и таможенных отчислений. 
 
Госкомимущества определен перечень льгот и гарантий для иностранных инвесторов и предприятий с иностранными инвестициями. Он издан отдельной брошюрой и был роздан всем участникам семинара. 
 
Прочно вошла в практику работа по привлечению авторитетных международных финансовых консультантов. В оценочной работе и поиске инвесторов по конкретным объектам участвуют такие известные финансовые консультанты, как «Финам» (Россия), «КАИБ» (Австрия), «Коммерцбанк АГ» (Германия), «БНП Париба» (Франция). 
 
В результате принятых правительством мер в республике заметно повышение инвестиционной активности. Только с начала текущего года с иностранными инвесторами заключено 16 договоров купли-продажи пакетов акций (долей) и объектов целиком с принятием инвестиционных обязательств на общую сумму 35,55 млн. долларов США и 373,2 млн. сумов. В сравнении с аналогичным периодом прошлого года рост составил соответственно 1,7 раза. 
 
За январь-октябрь 2004 года иностранными партнерами выполнено инвестиционных обязательств на 14,21 млн. долларов США, что составляет 89,26% от годового прогноза освоения иностранных инвестиций. 
 
Выполнение Указа Президента № УП-3202 от 24 января 2003 года и правительственных решений по кардинальному увеличению доли и значения частного сектора в экономике Узбекистана позволило привлечь к участию в процессе приватизации предприятий большое количество и отечественных инвесторов. За 10 месяцев 2004 года с ними заключено 33 договора с принятием инвестиционных обязательств на сумму 3 млн. 30 тыс. долларов США и 2814,5 млн. сумов. Местными инвесторами выполнено за этот период инвестиционных обязательств на 1011,3 тыс. долларов США и 906,7 млн. сумов. 
 
Выполнение принятых инвесторами инвестиционных обязательств способствует финансовому оздоровлению предприятий. После осуществления модернизации производства и вывода новых линий на технологический режим предполагается увеличение мощностей предприятий более чем на треть. Более чем на 20% возрастет выпуск импортозамещающей продукции.