Финансовые кризисы и теория 100%-ого банковского резервирования

Предложение Мюррея Ротбарда: чистый золотой стандарт со 100%-ным коэффициентом резервирования.

В 1962 г. была опубликована ставшая классической статья Мюррея Ротбарда «В защиту доллара, на 100% обеспеченного золотом». В этой статье Ротбард впервые выдвинул свою предложение о чистом золотом стандарте, основанном на свободной банковской деятельности со 100%-ным резервированием, подвергнув критике авторов, которые поддерживали возврат к иллюзорному золотому стандарту, предполагающему сохранение частичного резервирования и центрального банк. Вместо этого, по мнению Ротбарда, единственное последовательное и стабильное в долгосрочном периоде решение состоит в свободе банковской деятельности с обязательным коэффициентом резервирования, ликвидации центрального банка и установление чистого золотого стандарта. Согласно Ротбарду в результате можно будет избежать циклически повторяющихся бумов и спадов, генерируемых частичным резервированием. Кроме того, его схема освобождает банковскую систему от различного рода вмешательств, вызванных особенностями политической или финансовой ситуации, - возможность, заложенную в схему чикагской школы 1930-х годов, предполагающей наряду со 100%-ным резервированием сохранение центрального банка.

              [18]Ротбард сравнивает банкира, ведущего бизнес с частичным резервированием, с преступником, виновным в незаконном присвоении: «Он изымает деньги компании, чтобы инвестировать их в некое начинание для собственной выгоды. Подобно банкиру, он видит возможность получить прибыль посредством использования чужих активов. Преступник, присвоивший имущество компании, знает о том, что аудитор, проверяющий счета, придет в компанию, скажем 1 июня. Он искренне намерен погасить «ссуду» до наступления этого срока. Предположим, ему это удается. Действительно ли в этом случае никто не понес никакого ущерба и все только выиграли? Я не согласен с этим - кража              произошла, и эта кража должна преследоваться в законном порядке, она не может быть предана забвению. Позвольте заметить, что сторонники нынешней банковской деятельности предполагают, что дела идут не так, только когда все вкладчики, решив вернуть свою собственность, обнаруживаю, что там, куда ее поместили, ее нет. Но я настаивая на том, что это ошибочная логика. Кража происходит в тот момент, когда преступник забирает деньги компании, а не в более поздний момент, когда факт этого заимствования оказывается раскрытым».

Морис Алле и европейские сторонники 100%-ного резервирования.

В Европе сторонником требования 100%-ного резерва был французский экономист, лауреат Нобелевской премии по экономике 1988 г. Морис Алле. Как пишет Алле: «Кредитный механизм, в том виде, каким он является сегодня, основанный на частичном покрытии вкладов, создающий деньги из ничего, выдающий в виде долгосрочных ссуд ресурсы, заимствованные на короткие сроки, существенно усиливает потрясения, описанные выше. Действительно, все крупные кризисы 19-20 вв. имели своей причиной существенное расширение кредита, монетизацию простых векселей и спекуляции, которые разжигала и делала возможными эта экспансия». Однако Алле настаивает на сохранении центрального банка в качестве института, который в конечном итоге будет нести ответственность за контроль над денежной базой и следить за ее ростом, который должен быть зафиксирован на уровне 2% в год, поскольку он считает, что выгоды от экспроприации, связанной с возможностью создавать деньги, должно получать исключительно государство, а не банкиры. Поэтому его предложения о 100%-ном резервировании не вытекают логически из требования применить к банковской системы традиционные принципы права, как это имеет место у Ротбарда. Наоборот, схема Алле представляет собой попытку помочь государству в проведение стабильной денежной политике, предотвращая эластичную и разрушительную кредитную экспансию, которую из ничего генерируют все системы частичного резервирования. В этом смысле Морис Алле просто следует старой традиции некоторых представителей старой чикагской школы, предлагавших 100%-ное резервирование с тем, чтобы государственная денежная политика была более эффективна и предсказуема.

Поддержка 100%-ного резервирования как традиция старой чикагской школы.

[19]Традиция чикагской школы требовать установление 100%-ного коэффициента резервирования восходит к 16 марта 1933 г., когда Генри Саймонс, Ллойд Минтс, Аарон Директор, Фрэнк Найт, Генри Шульц, Пол Дуглас, Альберт Харт и другие соавторы распространили анонимный 6-страничный документ под названием «Реформа банковской системы и денежного обращения». Затем Альберт Харт расширил эту программу до статьи «Чикагский план банковской реформы», которая была опубликована в 1935 г. В этой статье Харт явным образом указывал на Мизеса как на интеллектуального отца их предложения. В ноябре 1935 г. Джеймс Энджел опубликовал подробнейшую статью, в которой отстаивал свою позицию и анализировал различные аспекты этого плана. Вслед за его статьей «План 100%-ного резерва» в 1936 г. вышла статья Генри Саймонса «Правила против администрирования в денежной политике».

              Из всех чикагских теоретиков ближе всех к тезису о 100%-ном резервировании как о чем-то большем, чем просто предложение в сфере экономики, подошел Генри Саймонс. Он отметил необходимость рассматривать эту проблему в связи с институциональной сетью правил, которые жизненно важны для функционирования рыночной экономики. Саймонс утверждал: «Демократическая система свободного предпринимательства для своего эффективного функционирования и выживания предполагает и требует стабильной системы определенных правил, положенных в основание законодательства и изменяющихся очень постепенно, с тщательным учетом законных интересов участников экономической игры». Тем не менее Генри Саймонс отстаивает требование 100%-ного резервирования в сочетании с базовым предложением об установление полного государственного контроля над количеством денег в обращении и их ценностью. Он объявил об том предложении годом ранее в брошюре, озаглавленной «Позитивная программа для экономической свободы: некоторые предложения по либеральной экономической политике», опубликованной в 1934 г. Как следует из этой брошюры, в то время Саймонс уже полагал, что депозитные банки, которые поддерживают «100%-ные резервы просто не могут разориться и не могут ни создавать, ни разрушать действующую денежную систему. Эти институты будут принимать вклады также, как склады товары. Их доход будет проистекать исключительно от оплаты за услуги – возможно, весьма невысокой платы за перевод средств посредством чеков или тратт… Эти предложения касающиеся банковского дела, определяют способы устранения вредной эластичности кредита, которая имеет место в системе частной коммерческой банковской деятельности и установления полного контроля со стороны центрального правительства над количеством фактически обращающихся денег и их ценностью».

              За Саймоном последовали Фриц Леман со своей статьей «Стопроцентные деньги» и Фрэнк Грэхэм, который в сентябре 1936 г. опубликовал статью под заголовком «Деньги частичного резервирования и предложение о 100%-ных резервах».

              Этот набор дополняет книга Ирвинга Фишера, внесшего свой вклад в виде книги «Стопроцентные деньги». После Второй мировой войны эта тема вновь была поднята в уже упоминавшейся книге Саймонса. Она затрагивалась также в книге Ллойда Минтса «Денежная политика для конкурентного общества». Кульминацией этого потока публикаций стало появление в 1959 г. работы Милтона Фридмена «Программа стабилизации денежной системы». Как и его предшественники, Фридмен рекомендовал замену действующей ныне системы на такую, в которой бы действовало  требование 100%-ного резервирования. Единственное отличие состояло в том, что Фридмен предложил выплачивать процент на эти резервы и в примечании упомянул систему с полной свободой банковской деятельности, отстаиваемую Гэри Беккером как один из основных способов решения этой задачи.

              Ближе всех к признанию юридически-институциональной потребности в установление 100%-ного резервирования подошел Генри Сайонс. Но в целом теоретики чикагской школы выдвигали тезис о необходимости 100%-ного резервирования, руководствуясь исключительно практическими соображениями. Они считали, что это облегчит государству проведение более предсказуемой денежной политики. Теоретиков чикагской школы можно упрекнуть в наивности – они приписывали государству и желание, и возможности такого администрирования денежной системы, чтобы при любых обстоятельствах денежная политика оставалась стабильной.

Заключение.

              В данной работе были рассмотрены наиболее яркие примеры экономических кризисов в истории мирового сообщества и выявлены их причины. Главной из которых является банковская кредитная экспансия, которая вызывает расширение кредита, следствием чего является вначале бум, а затем резкий спад экономического роста и затем начинается продолжительная депрессия. Экономисты различных экономических школ предлагают решение этой проблемы, а именно реформирование всей банковской системы, введение обязательного 100%-ного резервирования для вкладов до востребования, возвращение к чистому золотому стандарту и обеспечения свободы банковской деятельности, путем упразднения института центрального банка. Их доводы выглядят очень убедительно, и я во многом с ними согласен. Я также считаю необходимым реформирование всей мировой банковской системы.

              Многие столетия существования банковской системы с частичным резервированием сделало ее неправовую сущность совершенно незаметной не то что, для обычного человека, но даже для многих грамотных экономистов. По сути, выпадая из традиционных принципов права, эта система порождает такие неестественные механизмы, как создание фидуциарных средств обращения, не обеспеченных ничем, т.е., фигурально выражаясь, создание денег из воздуха, что в последствие и приводит к кризисам. В природе все гармонично именно потому, что всему неестественному в ней нет места, и, я считаю, этот же принцип применим и для экономической системы, если мы хотим видеть ее стабильной, эффективной и гармонично развивающейся.

Список использованных источников.

1.       Хесус Уэрта де Сото «Деньги, банковский кредит и экономические циклы», 2008 г.

2.       Людвиг фон Мизес «Теория денег и фидуциарных средств обращения», 1998 г.

3.       Людвиг фон Мизес «Человеческая деятельность», 1998 г.

4.       Туган-Барановский М.И. «Периодические промышленные кризисы. История английских кризисов. Общая теория кризисов», 1997 г.

5.       Фридрих Хайек  «Монетарная теория и торговый оборот», 2000 г.

37

[1] Хесус Уэрта де Сото «Деньги, банковский кредит и экономические циклы», стр.135 - 138

[2] Хесус Уэрта де Сото «Деньги, банковский кредит и экономические циклы», стр. 139 -142

[3] Хесус Уэрта де Сото «Деньги, банковский кредит и экономические циклы», стр. 143 - 147

[4] Хесус Уэрта де Сото «Деньги, банковский кредит и экономические циклы», стр. 263 - 265

[5] Людвиг фон Мизес «Человеческая деятельность», стр. 516

[6] Туган-Барановский М.И. «Периодические промышленные кризисы. История английских кризисов. Общая теория кризисов», стр. 325

[7] Фридрих Хайек  «Монетарная теория и торговый оборот», стр. 189 - 190

[8] Хесус Уэрта де Сото «Деньги, банковский кредит и экономические циклы», стр. 355 - 356

[9] Хесус Уэрта де Сото «Деньги, банковский кредит и экономические циклы», стр. 361 - 362

[10] Хесус Уэрта де Сото «Деньги, банковский кредит и экономические циклы», стр. 363 - 366

[11] Хесус Уэрта де Сото «Деньги, банковский кредит и экономические циклы», стр. 366 - 370

[12] Хесус Уэрта де Сото «Деньги, банковский кредит и экономические циклы», стр. 371 - 375

[13] Хесус Уэрта де Сото «Деньги, банковский кредит и экономические циклы», стр. 545

[14] Людвиг Фон Мизес «Теория денег и фидуциарных средств обращения», стр. 446 -448

[15] Хесус Уэрта де Сото «Деньги, банковский кредит и экономические циклы», стр. 547

[16] Хесус Уэрта де Сото «Деньги, банковский кредит и экономические циклы», стр. 547- 549

[17] Хесус Уэрта де Сото «Деньги, банковский кредит и экономические циклы», стр. 551 - 552

[18] Хесус Уэрта де Сото «Деньги, банковский кредит и экономические циклы», стр. 553 - 554

[19] Хесус Уэрта де Сото «Деньги, банковский кредит и экономические циклы», стр. 556 - 559