Деньги и банковская система

Таблица 2 показывает сводный (консолидированный) баланс всех коммерческих банков США. Баланс—это расчетная ведомость (таблица), характеризующая финансовое состояние фирмы в данный момент времени. Он включает активы (то, чем фирма владеет) и пассивы (то, что фирма должна). Разница между активами и пассивами называется собственным капиталом. Каждый элемент (строка) баланса оценивается по фактической рыночной ценности или по историческим издержкам*.

За исключением небольших  перестановок, баланс банка выглядит во многом так же, как и баланс любого другого предприятия. Уникальной особенностью банковского баланса является наличие статьи под названием «резервы», которая появляется в его активной части. Резервы—это активы, которые банки держат в форме кассовой наличности или в фондах, помещенных банками на счета центрального банка. Некоторая доля резервов хранится ввиду повседневных коммерческих потребностей, но их большая часть служит для удовлетворения обязательных резервных требований.

 

Таблица 2 - Резервы  и чековые вклады являются основными статьями баланса коммерческих банков .

Сводный баланс всех коммерческих банков, 1993 год (в млрд. долл.)

Активы Пассивы

Резервы 68 Чековые вклады 821 Ссуды 2333 Сберегательные и срочные вклады 1706 Инвестиции и  ценные бумаги 859 Прочие пассивы и  собственный капитал 1205 Прочие активы 472 Итого 3732 Итого  3732

 

  

Резервы и чековые  депозиты — ключ к созданию банками  денег. Чековые вклады превращаются в наличность по требованию и, таким  образом, их можно быстро использовать, когда клиенты выписывают чеки. Резервы хранятся, главным образом, для удовлетворения обязательных резервных требований, а не для защиты на случай возможных неожиданных изъятий депозитов. Источник: Federal Reserve Bulletin.

Как развивались банки  на основе деятельности золотых дел мастеров.

Деятельность коммерческих банков в Европе началась с появлением золотых дел мастеров, которьк  предоставляли услуги надежного  хранения золота v. драгоценностей людей. Сперва их «предприятиях были очень схожи с камерами хранения багажа или товарными складами. Вкладчики оставляли золото на хранение в безопасном сейфе и за это должны были заплатить. Позднее они осуществляли эти платежи, выплачивая маленькие комиссионные за хранение, и (после этого) получали свое золото обратно.

Вскоре золотых дел  мастера обнаружили, чтс можно вполне не беспокоиться о возвращении клиенту в точности такого же слитка золота, какое он оставил. Клиенты были готовы принять любой слиток золота, если только он был эквивалентен по ценности тому слитку, который они депонировали. Такая «анонимность» была важна в освобождении золотых дел мастеров для ссужения полученного взаймы золота.

Как выглядит баланс типичного  золотых дел мастера? Возможно, как  в табл.3. Мы допускаем, что Банк первого  золотых дел мастера уже не чеканит слит-

 

Таблица 3 - Банк первого золотых дел мастера  держал кассовые резервы в размере 100% по отношению к вкладам до востребования .

Баланс золотых дел  мастера

Активы                   Пассивы

Резервы    1000.000      Вклады до     1000.000 востребования

Итого      1000.000______Итого_____1000.000

 

В примитивной банковской системе со 100%-ным резервным покрытием депозитов, создание денег на основе резервов невозможно ки золота, а работает лишь с деньгами людей, обеспечивая их безопасное хранение. Общая сумма в 1 млн. долл. депонируется в его сейфах и хранится в виде наличности (в балансе фигурирует как «кассовые резервы»). В качестве балансирования этого актива выступает вклад до востребования на ту же сумму. Поэтому, наличные резервы составляют 100% депозитов.

Если бы этот банк золотых дел мастера существовал сегодня, то его вклады до востребования были бы частью денежной массы, будучи банковскими деньга-ми. Однако банковские деньги только лишь заменяют количество обыкновенных денег (золота или наличности), размещенное в сейфе банка и изъятых из активного обращения. При открытии вклада до востребования не происходит создания денег. Этот процесс интересен не более, чем конвертация людьми 5-центовых монета 10-центовые. Мы утверждаем, что банковская система, основанная на 100%-ном резервном покрытии, оказывает нейтральный эффект на деньги и народное хозяйство, поскольку она не влияет на предложение денег.

Современная банковская система, основанная на частичных резервах .

Будучи хозяйствующими субъектами, максимизирующими прибыль, банкиры-золотых дел мастера поняли, что, хотя депозиты превращаются в наличные деньги по (первому) требованию, они не изымаются одновременно все вместе. Резервы в сумме, равной совокупным депозитам, были бы необходимы, если бы внезапно всем вкладчикам нужно было бы их полностью выплатить в один и тот же момент времени; но такого почти никогда не происходило. Ежедневно одни люди изымают вклады, тогда как другие их депонируют. Эти два вида сделок, как правило, «компенсируют» друг друга.

Банкиры не хранили 100% депозитов в качестве недоходных резервов; ведь находясь в сейфе, резервы не

приносят процента. Ранние банкиры додумались до идеи использования  вверенных им на хранение денег для  осуществления ссуд или покупки  облигаций и других доходных активов. Они вскоре обнаружили, что вложение их депозитов было выгодным делом, поскольку, пока вкладчики еще не предъявили требования к оплате, банк мог заработать определенный дополнительный доход.

Помещая большую часть  депонированных денег в доходные активы и обеспечивая только частичное резервное покрытие депозитов, банки максимизируют свою прибыль. При наличии этой прибыли они могут обеспечить дополнительные услуги или даже снизить комиссионные, взыскиваемые с вкладчиков.

Трансформация в банки с частичными резервами— обеспечивающими частичное, а не 100%-ное резервное покрытие депозитов — была революционной. Она дала возможность банкам создавать деньги. Иными словами, банки могли обращать каждый доллар резервов в несколько долларов вкладов. Позднее в этом разделе мы увидим, как осуществляется этот процесс.

Обязательные  резервные требования .

В современной банковской системе резервы держатся либо в  качестве кассовой наличности, либо в  виде депозитов в центральном  банке. Благоразумный банкир, заботясь лишь о том, чтобы заверить клиентов в достаточных запасах наличности у банка для совершения текущих трансакций, может выбрать для хранения в виде резервов 1 или 2% всех банковских активов. В действительности же, однако, в настоящее время банки откладывают в качестве резервов чуть менее 10% чековых депозитов. Эти резервы держатся в форме наличных денег или депозитов на счетах нашего (американского) центрального банка—Федеральной резервной системы (ФРС).

Почему фактическая  норма резервов так высока? Согласно действующему законодательству и распоряжениям Федеральной резервной системы, все финансовые институты должны поддерживать долю своих вкладов в виде резервов. Резервные требования распространяются на все типы чековых и сберегательных депозитов независимо от фактической потребности (банков) в кассовой наличности.

Структура регулирования  банковской системы, определяющая обязательные резервные требования, рассматривается  в следующей главе. Основная идея здесь формулируется так:

Глинная функция  обязательных резервных требований состоит в обеспечении Федеральной резервной системы возможностями контроля над количеством со

здаваемых банками  чековых депозитов. Вводя большие  фиксированные обязательные резервные  требования, ФРС может лучшим образом  контролировать денежную массу.

Процесс создания вкладов .

В нашем упрощенном анализе  банков золотых дел мастеров мы упомянули  о том, что банки обращают резервы  в банковские деньги. В реальности имеются два этапа в этом процессе.

• Центральный банк (ФРС) определяет количество резервов банковской системы. Процесс этого определения подробно обсуждается в следующей главе.

• И спользуя эти резервы  в качестве ресурса (фактора производства), банковская система трансформирует их в значительно большее количество' банковских денег. Сумма наличности и банковских денег есть денежная масса mi. Этот процесс называется многократным расширением банковских вкладов.

Как создаются  вклады: "банки первого поколения» .

Давайте рассмотрим, что  произойдет после того, как была осуществлена «инъекция» новых резервов в банковскую систему. Допустим, что Федеральная резервная система покупает у миссис Бондхолдер (Bondholder, что в переводе с английского означает «держа-тель(ница) облигации»—Прим. пер.) государственные облигации на сумму 1000 долл., а она депонирует все полученные деньги на своем чековом счете в Банке 1.

Изменение в балансе  Банка 1 после появления нового депозита до востребования. Когда миссис Бондхолдер сделала вклад, были созданы банковские деньги или чековые депозиты на сумму 1000 долл. Если бы банк поддерживал стопроцентное резервное покрытие депозитов, как это делали старые золотых дел мастера, за счет этого нового вклада в 1000 долл. не были бы созданы дополнительные деньги. Чековый депозит вкладчицы на сумму 1000 долл. был бы полностью «компенсирован» резервами в 1000 долл. Но современные банки не обеспечивают 100%-ного покрытия своих вкладов. В нашем примере мы допускаем, для упрощения расчетов, что резервные требования равны 10%. Поэтому Банк 1 должен отложить из депозита в 1000 долл. в виде резервов только 100 долларов.

В целях упрощения  в наших таблицах по казаны только изменения в значениях баланса; при этом норма обязательных резервов равна 10%. Следует отметить, что, когда банкиры говорят о ссудах и инвестициях, под «инвестициями» они подразумевают свои запасы облигаций и прочих финансовых активов. Они не имеют в виду то, что обозначают термином «инвестиции» экономисты — образование капитала.

Многократное создание банковских депозитов является процессом  со множеством последовательных стадий. В начале этого процесса в «банке первого поколения» депонируются новые резервы на сумму 1000 долл.

Что может теперь сделать  Банк I? Его резервы на 900 долл. превышают  ту сумму, которая необходима для  удовлетворения резервных требований. Поскольку резервы не приносят процента, наш думающий о прибыли банкир будет ссужать или инвестировать эти 900 долл. Он может предоставить кредит на приобретение автомобиля или осуществить вложение в покупку казначейской облигации.

Пусть банк выдал ссуду  или купил облигацию. Лицо, которое берет в долг деньги или продает облигацию, получает 900 долларов (в виде наличности или чека) и депонирует их на своем счете в другом банке. Затем 900 долл. будут очень быстро выплачены Банком 1.Как будет выглядеть баланс банка после осуществления всех сделок, включая инвестиции? После того, как Банк 1 предоставил кредит или инвестировал, его фактические резервы в точности соответствуют обязательным резервам. Его баланс, учитывающий все сделанные ссуды и/или капиталовложения (при которых, однако, этот банк все-таки соблюдает резервные требования) показан в табл.4 (б).

Максимизирующий прибыль  банк будет ссужать или инвестировать  любые избыточные резервы. Таким  обра-зом Банк 1 только 100 долларов депонированного  вклада сохранил в виде требуемых  резервов, а остальные 900 долл. предоставил в кредит или израсходовал в качестве инвестиций.

Но если мы рассчитаем количество денег, мы столк-немся с  большим сюрпризом. Помимо исходных 1000 долларов депозитов, показанных в  правой части табл.4(6), появилось  еще 900 долларов вкладов до востребования на другом счете (т.е. на чековом счете лица,который получил эти 900 долл.). Следовательно, общая величина М равна теперь 1900 долл. В результате своей деятельности Банк 1 создал 900 долларов новых денег.

Цепная реакция, передающаяся на другие банки .

Что случится после того, как созданные Банком 1 900 долл. покинут  этот банк? Эти деньги будут вскоре депонированы в другом банке и  в этот момент начнется цепная*реакция  расширения, в ходе которой будет  создано гораздо больше банковских денег.

«Банки  второго поколения». Чтобы уяснить, что произойдет дальше с 900 долларами, давайте назовем все банки, которые получат эти деньги, «банками второго поколения» (или Банком 2). Их сводный баланс представлен в табл. 26-4(в). Для этих банков депонированные доллары играют ту же роль, что и наш исходный вклад в 1000 долл. (для Банка 1). Эти банки не знают, да и не стремятся узнать, что они являются вторыми в цепочке создания депозитов. Их единственная забота касается того, что они держат слишком много недоходной наличности или избыточных резервов. Только одна десятая от 900 долл., или 90 долл., необходима в качестве обязательных резервов по отношению к вкладу в 900 долларов. Они будут использовать остальные девять десятых для выдачи кредитов и инвестиций на сумму 810 долл. Их баланс вскоре достигнет равновесия, изображенного в табл.4. 

 

Таблица 4(в). Банки второго  поколения в начальном состоянии

Активы Пассивы

Резервы +900 Вклады +900

Итого +900 Итого +900

Таблица 4(г). Банки второго поколения в конечном состоянии

Активы Пассивы

Резервы +90 Вклады +900

Ссуды и инвестиции +810

Итого +900 Итого +900