Деньги и банковская система

 

 

СОДЕРЖАНИЕ :

 

                 1 . Деньги и процентные ставки ;

                 1.1 . Эволюция денег ;

                 1.2 . Компоненты денежной массы  ;

                 1.3 . Реальные и номинальные процентные  ставки ;

                 2 . Банковское дело и предложение денег ;

                 3 . Резюме .    

ВВЕДЕНИЕ

 

Все мы близко связаны  с деньгами — с наличностью  в наших карманах, с чековыми счетами, которые мы имеем, с ценностью  нашего богатства. Но мы редко размышляем о том, насколько странной является природа денег. Мы тратим силы на зарабатывание денег, однако каждая банкнота есть просто бумажка, не имеющая внутренней ценности. Только правительство может печатать деньги, однако в форме чековых и сберегательных счетов находится гораздо больше денег, чем оно когда-либо выпускало.

И что самое важное, предложение денег оказывает  сильнейшее влияние на выпуск, занятость  и цены. Центральный банк может  использовать свой контроль над предложением денег, чтобы стимулировать экономическую  активность в условиях вялого экономического роста или «охлаждать» экономику, когда начинается ускорение инфляции. При надлежащем управлении денежной массой, можно обеспечить устойчивый рост объема производства и стабильность цен. Но когда возникают проблемы в самой кредитно-денежной системе, то денежная масса может резко увеличиваться или сокращаться, приводя к инфляции или депрессии. И действительно, причины многих серьезных мировых проблем могут быть найдены в кризисах управления денежной и финансовой сферами.

Эта глава начинается с исследования денежной экономической теории. На рис.1 с помощью тематической диаграммы кругооборота отображены темы, раскрываемые в ней. Мы начнем с рассмотрения сущности денег, а затем займемся анализом процентных ставок. Во втором разделе главы мы будем изучать банковскую систему и предложение денег. Этот материал послужит нам введением к исследованию в следующей главе деятельности центрального банка и воздействия денег на совокупную экономическую активность.

 

 

ГЛАВА 1.  ДЕНЬГИ И ПРОЦЕНТНЫЕ СТАВКИ

 

1.1 Эволюция денег

Наша современная финансовая система, содержащая наличность, чеки, расчетные автоматы и множество  сложных финансовых инструментов, не возникла за один день. Но ядром этой системы являются деньги.

Деньги — это предмет, который служит общепринятым средством обмена или средством платежа.

Первым видом денег были товары, но со временем всеобщим средством  платежа становились бумажные деньги, а затем чековые счета. Все  они обладают одним и тем же фундаментальным свойством — их принимают в качестве платежа за товары и услуги.

Бартер. В одном из первых учебников по деньгам, когда Стэнли Джевонс (Stanley Jevons) хотел проиллю стрировать природу бартера, он воспользовался следующим примером.

«Несколько лет назад мадемуазель  Зели, солистка парижского оперного театра (Theatre Lyrique at Paris)... давала концерт на островах Сообщества. В обмен на арию из «Нормы» (оперы Беллини — Прим. пер.) и несколько других песен она должна была получить третью часть всей выручки. При подсчете выяснилось, что ее доля составила три свиньи, двадцать три индюка, сорок четыре цыпленка, пять тысяч кокосовых орехов, а также значительное количество бананов, лимонов и апельсинов... В Париже... все эти овощи, фрукты и поголовье скота могли бы принести четыре тысячи франков, что является хорошим вознаграждением за исполнение пяти песен. Однако, на островах Сообщества монеты были редкостью, и поскольку мадемуазель не могла сама потребить сколько-нибудь значительную долю выручки, она тем временем нашла необходимым скормить часть овощей и фруктов свиньям и птицам».

Рисунок 1 —  Деньги : спрос на них и роль банков в обеспечении их предложения.

 

Этот пример описывает бартер, который состоит в обмене одних товаров (благ) на другие. Бартер контрастирует с денежной экономикой, в которой торговля осуществляется через общепринятое средство обмена.

Хотя бартер лучше, чем  ничего, его функционирование связано  с огромными трудностями, поскольку  значительное разделение труда немыслимо  без внедрения великого общественного  изобретения — денег.

По мере экономического развития, люди перестают прямо обменивать один товар на другой. Вместо этого  они продают товары за деньги, а  затем используют эти деньги для  покупки тех благ, которые они  желают иметь. На первый взгляд такая  процедура кажется сложнее, чем бартер, так как одна сделка заменяется двумя. Если вы имеете яблоки и хотите орехи, не проще ли обменять первое благо на второе, а не продавать яблоки за деньги и затем использовать эти деньги для приобретения орехов?

В действительности все  наоборот: две денежные сделки (трансакции) проще, чем одна бартерная сделка. Например, пусть вы хотите купить яблоки и продать орехи. Но было бы большой неожиданностью наличие человека, желания которого в точности дополняют ваши желания. Мы имеем в виду, что этот человек стремился бы продать орехи и купить яблоки. Используя классическое экономическое выражение, вместо «двойного совпадения потребностей» скорее всего будет иметь место «потребность в совпадении». Так, если голодному портному не удастся отыскать неодетого фермера, который имеет и продукты питания, и желание заполучить пару брюк, при бартерной системе сделка не состоится.

Общества, в которых  торговля приняла широкие масштабы, не могут преодолеть громадные препятствия  бартера. Использование общепринятого средства обмена—денег—позволяет фермеру покупать брюки у портного, который покупает ботинки у сапожника, который покупает кожу у фермера.

Товарные  деньги. Деньги Как средство Обмена впервые появились в человеческой истории в форме товаров. В различные времена самые разные предметы служили деньгами: скот, оливковое масло, пиво и вино, медь, железо, золото, серебро, кольца, бриллианты и сигареты.           

Каждый из перечисленных  предметов обладает преимуществами и недостатками. Скот неделим на мелкие доли. Качество пива не улучшается при хранении, в отличие от качества вина. Оливковое масло обеспечивает прекрасные ликвидные (понятие ликвидности раскрывается ниже в этой главе—Прим. пер.) деньги, посколь-ку они могут быть делимы в любую минуту (если кто пожелает); но если его брать руками, то можно испачкаться. И так далее.

К девятнадцатому веку товарными  деньгами были почти исключительно  только такие металлы, как серебро  и золото. Эти формы денег имели «внутреннюю ценность (стоимость)»; это означает, что они обладали ценностью сами по себе. Ввиду этого, отсутствовала необходимость гарантировать их ценность со стороны правительства, и количество денег в обращении регулировалось рынком через спрос и предложение золота или серебра. Однако металлические деньги имеют недостатки, поскольку для того, чтобы выкопать их из недр земли, требуются редкие ресурсы; более того, эти деньги могут стать редкими или избыточными просто из-за случайного открытия месторождений драгоценных металлов.

Появление денежного  регулирования со стороны центральных банков привело к значительно более стабильной денежной системе. В настоящее время внутренняя ценность денег — наименее важная вещь, связанная с ними.

Бумажные  деньги. Эра товарных денег уступила место эпохе бумажных денег. Теперь сущность денег упростилась. Деньги нужны не ради них самих, а ради вещей, которые можно за них купить. Мы не хотим непосредственно потреблять деньги; скорее, мы используем их, избавляясь от них. Даже когда мы предпочитаем держать деньги, они ценны лишь потому, что мы можем их позже израсходовать.

Использование бумажных денег становится широко распространенным, поскольку они являются удобным  средством обмена. Эти деньги легко  транспор- тировать и хранить. При тщательной гравировке, ценность денег может быть защищена от подделок. Тот факт, что частные лица не могут легально создавать деньги, поддерживает их редкость.

При таком ограничении  предложения, деньги имеют ценность. Они могут покупать вещи. Пока люди могут плaтить бумажной наличностью  по своим обязательствам, пока бумажные деньги принимаются как средство платежа, она (бумажная наличность) выполняет функцию денег.

Банковские  деньги. Настоящее время — эпоха банковских денег, т.е. чеков, выписываемых на фонды, положенные на хранение в банк или другой финансовый институт. Чеки принимаются вместо наличных денег в качестве платежей за многие товары и услуги. Действительно, если мы посчитаем общую долларовую ценность сделок, то мы увидим, что девять десятых трансакций финансируется банковскими деньгами, а одна десятая — наличностью.. .

Продолжающаяся  эволюция. Сегодня наблюдаются чрезвычайно быстрые инновации, связанные с различными формами денег. Например, некоторые финансовые институты в настоящее время обеспечивают связь чековых счетов со сберегательными счетами или даже с портфелем акций, позволяя клиентам выписывать чеки на стоимость своих акций. Для совершения многих сделок можно использовать кредитные карточки и дорожные чеки. Быстрое изменение природы денег порождает различные проблемы для центральных банков, отвечающих за измерение и регулирование предложения денег (или, что то же самое, денежной массы) страны.            

 

1.2 Компоненты  денежной массы .

Давайте посмотрим более  тщательно на различные виды денег, используемых американцами. Количественными измерителями предложения денег являются крупные денежные агрегаты. Сегодня они называются М1 и М2; вы можете прочитать об их еженедельной динамике в газетах вместе с «мудрыми» комментариями важности самых последних перемен. Ниже мы приводим их точные определения по состоянию на 1994 год.

Трансакционные  деньги. Одним из важных и популярных показателей денег являются трансакционные деньги, или Mi, которые состоят из предметов, фактически используемых для совершения сделок. Компоненты М 1 суть следующие.

• Монеты. М1 включает монеты, не находящиеся на хранении в банках.

• Бумажная наличность. Более важна бумажная наличность. Большинство из нас знает о купюрах в 1 и 5 долл. (как таковых) не более того, что на них изображен американский государственный

деятель, что каждая имеет какие-то официальные подписи и на каждой имеются щифры, обозначающие их номинал.

Изучите банкноту в 10 долл. ипи'какую-ливо дру-гую купюру. Вы, вероятно, обнаружите, что на ней написано «банкнота Федерального резервного банка». Но чем обеспечена наша купюра? Много лет назад бумажные деньги обеспечивались золотом или серебром. Сегодня это не так, и все монеты и банкноты США являются фидуциарными деньгами. Этот термин означает, что некая вещь есть деньги потому, что правительство объявляет эту вещь деньгами. Точнее говоря, государство провозглашает, что монеты и бумажная наличность являются законным платежным средством, которое должно приниматься в уплату за все долги, государственные и частные. Монеты и банкноты (их сумму называют наличностью) составляют около одной трети общей величины трансакционныж денег mi.

• Чековые счета. Существует третий компонент трансакционных денег — чековые вклады (депозиты) или банковские деньги. Это средства (активы), помещенные в банки и другие финансовые институты, на которые вы можете выписать чеки. Технически они называются так: «вклады до востребования и другие чековые вклады».

Если я имею 1000 долл. на моем чековом счете'в Альбукеркском  национальном банке, то этот депозит  можно рассматривать в качестве денег. По-чему?Просто потому, что я могу заплатить за покупки при помощи чека, выписанного на этот счет. Депозит подобен любому другому средству обмена. Обладающие основными свойствами денег банковские чековые вклады учитываются в качестве трансакционных денег, как часть mi. Табл.1 иллюстрирует выраженную в долларах ценность различных компонентов трансакционных денег.

Квазиденьги. Хотя, строго говоря, Мi является наиболее подходящим измерителем денег как средства платежа, вторым популярным агрегатом являются квазиденьги М2. Иногда их называют еще так: «спекулятивные деньги» или «почти деньги». М2 включает mi, а также сберегательные счета в банках и схожие активы, которые являются очень близкими субститутами трансакционных денег.     

Примерами таких «почти денег» в М2 являются депозит на сберегательном счете в вашем банке, счет взаимного фонда денежного рынка, управляемый вашим брокером, вклад на депозитном счете денежного рынка, принадлежащий коммерческому банку, и т.д.

Почему эти средства не являются трансакционны-ми деньгами? Потому, что их нельзя использовать в качестве средства платежа для всех покупок; однако, они — формы «почти денег», так как вы можете их очень быстро конвертировать в наличность без потерь в их ценности.

В течение последнего десятилетия М2 был полезным индикатором роста денежной массы. Он отличался большей стабильностью, чем mi, поскольку, когда в 1980-е гг. были внедрены новые виды чековых счетов, •динамика mi приобрела беспорядочный характер. В то же время, как показала практика, М2 был более хорошим барометром экономической активности.

Существует много других технических определений денег, которые используются специалистами  в денежной экономической теории. Но для наших целей. 

Таблица 1. Компоненты денежной массы Соединенных Штатов.
Виды денег	млрд.долл.
	1959 год	1971 год	1993 год
Наличность (находящаяся  вне финансовых институтов)	28,8	52,0	321,4
Вклады до востребования (за исключением государственных  и некоторых иностранных депозитов)	110,8	175,1	384,9
НАУ-счета* и прочие чековые  вклады	0,4	1,3	422,2
Итого: трансакционные деньги (Mi)	140,0	228,4	1128,5
Сберегательные счета, низкономинальные срочные вклады и  прочее	157,8	484,3	2435,7
Итого: квазиденьги (М2)	297,8	712,7	3564,2