Сутність емісії, розміщення та обслуговування акцій

  Зменшення корисностi цiнних паперiв у портфелi банку до погашення вiдображається в бухгалтерському облiку шляхом формування резерву на суму перевищення балансової вартостi цiнних паперiв над поточною вартiстю оцiнених майбутнiх грошових потокiв, дисконтованих за первiсною ефективною ставкою вiдсотка (тобто за ефективною ставкою вiдсотка, розрахованою пiд час первiсного визнання з урахуванням вимог "Положення про порядок формування резерву пiд операцiї банкiв України з цiнними паперами", затвердженого постановою Правлiння Нацiонального банку України № 31 вiд 02.02.2007 р.).

Iнформацiя щодо цiнних  паперiв Банку в портфелi банку  до погашення розкривається в Примiтцi 10 до звiту "Баланс".

   Бухгалтерський  облiк акцiй власної емiсiї здiйснюється згiдно Iнструкцiї з бухгалтерського облiку операцiй з цiнними паперами в банках України, затвердженої постановою Правлiння НБУ № 358 вiд 03.10.2005 року.

   Вiдповiдно до вимог законодавства України i згiдно статуту Банку рiшення про викуп власних акцiй вiднесено до виключної компетенцiї Загальних Зборiв акцiонерiв. Банк має право викупати власнi акцiї для наступного їх перепродажу або анулювання (згiдно Закону України " Про акцiонернi товариства" стаття 66, Закону України "Про цiннi папери та фондовий ринок " стаття 17 пункт 8, статуту АТ "Райффайзен Банк Аваль" статтi 4.12, 4.13).

За звiтний перiод Загальними Зборами акцiонерiв рiшень про  викуп власних акцiй не приймалось.Протягом 2010 року Банк не проводив викуп власних акцiй у акцiонерiв.

   В процесі приватного  розміщення акцій діє переважне  право акціонерів на придбання  акцій, що додатково розміщуються. Переважним правом акціонера  є право акціонера-власника простих  акцій придбавати розміщувані  Товариством прості акції пропорційно  частці належних йому простих акцій у загальній кількості простих акцій. Інформації щодо намірів акціонерів на придбання якої-небудь кількості акцій Товариство не має.

   Акції розміщуються  шляхом безпосередньої пропозиції  цінних паперів заздалегідь визначеному колу осіб, а саме акціонерам Товариства та затвердженому переліку інших інвесторів, які можуть прийняти участь у розміщенні акцій АТ «Райффанзен Банк Аваль».

Збільшення Статутного капіталу Товариства здійснюється без  завдання збитків власникам акцій (акціонерам). До успішного завершення розміщення акцій відсутня інформація про можливість зміни власника великого пакета акцій емітента, збільшення частки у статутному капіталі акціонерів, які вже володіють пакетом у розмірі 10 і більше відсотків акцій, а також щодо прізвища, імені та по батькові членів уповноваженого органу, що прийняв рішення про розміщення цінних паперів, які планують придбати цінні папери, що розміщуються.

Розміщені акції надають  акціонерам права, рівні з існуючими  акціонерами. Кожною простою акцією Товариства її власнику - акціонеру надається однакова сукупність прав, включаючи права на:

• участь в управлінні акціонерним Товариством;
• отримання дивідендів;
• отримання у разі ліквідації Товариства частини його майна або вартості;
• отримання інформації про господарську діяльність Товариства.

  Одна проста акція Товариства надає акціонеру один голос для вирішення кожного питання на загальних зборах, крім випадків проведення кумулятивного голосування.

Оплата акцій здійснюється:

- під час реалізації переважного права – виключно грошовими коштами у національній валюті України (гривні), оскільки станом на 24.00 год. 08.06.2011 року 100 відсотків акціонерів АТ «Райффанзен Банк Аваль», які мають право на реалізацію переважного права, є резидентами України;

- під час другого етапу приватного розміщення акцій - згідно умов укладених під час розміщення акцій договорів купівлі – продажу акцій. Грошові внески під час другого етапу приватного розміщення резиденти України здійснюють у національній валюті України (гривні), а нерезиденти – юридичні особи, фізичні особи-іноземці – в іноземній вільно конвертованій валюті або в гривнях. Перерахування сум з іноземної вільно конвертованої валюти, унесених нерезидентами, у національну валюту України здійснюється за офіційним курсом гривні до іноземних

   Кошти можуть перераховуватись лише з власних поточних рахунків юридичними особами та фізичними особами у безготівковій формі та вноситись фізичними особами в готівковій формі.

    Здійснення оплати за акції іншими матеріальними цінностями ніж грошовими коштами, умовами розміщення не передбачено. Вартість акцій виражається у гривнях.

   Мета додаткової емісії та розміщення акцій - залучення інвестицій для поповнення обігових коштів, для подальшого технічного та соціального розвитку Товариства, а також для збільшення статутного капіталу Товариства.

   Конвертації цінних паперів умовами приватного розміщення не передбачено.

   Розміщення акцій проходить після реєстрації Державною комісією з цінних паперів та фондового ринку випуску акцій.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Розділ 3 Проблеми розміщення та обслуговування акцій ПАТ «Райффайзен Банк Аваль» та шляхи їх вирішення.                                                                        

 

    Обіг цінних паперів охоплює операції, пов'язані з переходом права власності на цінні папери від одного суб'єкта до іншого. Такі операції проводять укладаючи та виконуючи цивільно-правової угоди між суб'єктами. Обіг цінних паперів може здійснюватися на організованому та неорганізованому фондових ринках. До організованого ринку належать операції на фондових біржах та в торговельно-інформаційних системах, що обслуговують позабіржовий ринок цінних паперів. Договори щодо цінних паперів на організованому фондовому ринку укладаються виключно брокерами або дилерами.

    На неорганізованому ринку операції з обігу цінних паперів можуть проводити емітенти і торговці цінними паперами. У процесі обігу на організованому ринку цінні папери підлягають лістингу і котируванню. Лістинг – це внесення фінансового інструменту до реєстру (списку) цінних паперів, що здійснюють обіг на фондовій біржі або в межах торговельно-інформаційної системи. Котирування – це визначення та фіксація ринкової ціни цінного папера.

   Розміщення цінних паперів може проводитися безпосередньо емітентом або андерайтером. За формами розміщення буває закрите (приватне) та відкрите (публічне).

   Закрите (приватне) розміщення цінних паперів передбачає розміщення цінних паперів між заздалегідь визначеним колом осіб. Прикладом може бути розміщення акцій акціонерного товариства серед засновників. У закритому акціонерному товаристві розміщення акцій проводиться тільки серед визначеного кола осіб. А основним документом, в якому відображаються результати такого розміщення є установчий договір. У відкритому акціонерному товаристві за установчим договором, згідно із законодавством України, потрібно розмістити не менше 25% від випуску акцій. У випадках, коли проводяться повторні емісії коло учасників приватного розміщення зростає. Адже кожний акціонер має право на придбання частки акцій нового випуску у такому обсязі, який йому належав до повторної емісії.

   Вимоги до закритого (приватного) розміщення цінних паперів

1. Особливості  закритого (приватного) розміщення  акцій передбачаються законом,  який регулює питання створення, діяльності та припинення акціонерних товариств, і законодавством про інститути спільного інвестування.

2. Емітент повинен  закінчити закрите (приватне) розміщення  цінних паперів у строк, передбачений  рішенням про їх закрите (приватне) розміщення, але не пізніше ніж протягом двох місяців з дня початку розміщення.

3. Під час  закритого (приватного) розміщення  пайові цінні папери не можуть  продаватися за ціною меншою, ніж їх номінальна вартість.

4. Установлення  переважного права на придбання цінних паперів одними інвесторами стосовно інших забороняється, крім випадків, передбачених законодавством.

5. Фактична кількість  розміщених цінних паперів зазначається  у звіті про результати закритого  (приватного) розміщення цінних паперів,  який затверджується органом емітента, уповноваженим приймати таке рішення, та подається Державній комісії з цінних паперів та фондового ринку.[3, ст.32]

   Відкрите (публічне) розміщення цінних паперів – це розміщення, за якого коло осіб, у якому розміщують такі папери, є заздалегідь невизначеним. Таке розміщення проводиться після завершення закритого продажу акцій. Воно може здійснюватися як безпосередньо емітентом, так і андерайтером. Публічне розміщення акцій можливе тільки для відкритих акціонерних товариств. Воно проводиться у формі підписки або продажу на фондовому ринку (біржовому або позабіржовому). Проведення публічного розміщення акцій передбачає підготовку та оприлюднення інформації про його умови в проспекті емісії акцій.

   Вимоги до відкритого (публічного) розміщення цінних паперів

1. Відкрите (публічне) розміщення цінних паперів здійснюється  емітентом самостійно або через  андеррайтера, що уклав з емітентом  договір про андеррайтинг.

Договір про  андеррайтинг повинен відповідати  вимогам типового договору, затвердженого Державною комісією з цінних паперів та фондового ринку.

2. Забороняється  відкрите (публічне) розміщення цінних  паперів раніше ніж через 10 днів після опублікування проспекту  їх емісії відповідно до цього  Закону.

3. Емітент повинен  закінчити відкрите (публічне) розміщення цінних паперів у строк, передбачений рішенням про їх відкрите (публічне) розміщення, але не пізніше ніж протягом одного року з дня початку розміщення.

4. Під час  відкритого (публічного) розміщення  пайові цінні папери не можуть продаватися за ціною, меншою ніж їх номінальна вартість.

5. Установлення  переважного права на придбання  цінних паперів одними інвесторами  стосовно інших забороняється,  крім випадків, передбачених законодавством.

6. Кількість  відкрито (публічно) розміщених цінних паперів не повинна перевищувати кількості цінних паперів, визначеної у проспекті емісії цінних паперів. Фактично розміщених цінних паперів може бути менше, ніж кількість цінних паперів, визначена у проспекті їх емісії.

7. Кількість  фактично розміщених цінних паперів зазначається у звіті про результати відкритого (публічного) розміщення цінних паперів, який затверджується органом емітента, уповноваженим приймати таке рішення, та подається Державній комісії з цінних паперів та фондового ринку. [3,ст.32]

    Нарахування і виплату доходів на цінні папери виконують згідно з умовами їх емісії. Так, дивіденди на звичайні акції виплачують тільки у тому разі, коли загальними зборами акціонерів прийнято рішення про таку виплату. Нарахування і виплата процентних платежів за облігаціями проводяться у строки та в обсягах, передбачених умовами емісії облігацій. Дивіденди на привілейовані акції виплачують у розмірі, встановленому умовами емісії, та за наявності джерел для їх виплати. Виплати дивідендів на привілейовані акції здійснюють в першу чергу, у порівнянні зі звичайними акціями.

   Проведення різноманітних операцій із цінними паперами значно розширює поле діяльності суб'єктів фінансового ринку. Емітенти мають можливість проводити їх у різноманітних варіантах та із залученням різних категорій інвесторів. Збільшення кількості операцій з цінними паперами надає ширших перспектив для нарощування інвестиційної діяльності. Зміцнюються функції посередників проведення операцій з цінними паперами: торговців цінними паперами, реєстраторів, зберігачів, депозитаріїв та ін. За умов раціонального регулювання діяльності з використанням цінних паперів такі операції сприяють економічному зростанню та поступальному розвитку держави.

   Оскільки, акціонерні товариства, які створюються в процесі приватизації не можуть мати достатньо переваг – головною перевагою ПАТ «Райффайзен Банк Аваль» є те, що основна частина акцій знаходиться в розпорядженні Райффайзен інтернаціональ Банк – Холдінг АГ. Зарубіжний досвід допомагає відділенню Банку в Україні правильно вести політику, яка допоможе покращити прибутковість та фінансовий стан акціонерного товариства. Проте головною перешкодою в цьому є недосконалість законодавчої бази в Україні та недостатність досвіду щодо утворення та роботи акціонерних товариств.

   Те, що Банк надає перевагу простим іменним та привілейованим іменним акціям свідчить про недостатню розвиненість ринкових відносин. Тому це є проблемою оскільки, іменні акції потрібно заносити до книги реєстрації і на самій акції зазначається ім’я її власника і це трішки ускладнює процедуру обігу акцій, а акції на пред’явника (які використовують в більш розвинених ринкових відносинах) реєструвати не треба і фактичного володіння нею достатньо, щоб підтвердити статус акціонера. Це значно спрощує процедуру обігу таких акцій на фондовому ринку. Тому , щоб спростити систему обігу акцій треба почати використовувати  акції на пред’явника які використовують в більш розвинених ринкових відносинах. Але в Україні на даному етапі дозволені законом до випуску лише іменні акції в бездокументарній формі. Тому це ускладнює процес обігу акцій.