Совершенствование активных операций КБ с целью повышения их доходности и их экономическая оценка

Качество кредитного портфеля в целом зависит от качества каждой отдельной ссуды, входящей в его состав, или качества портфеля однородных ссуд. Для классификации элементов кредитного портфеля по группам качества определяется количество групп качества и способы классификации. Стандартные подходы к оценке качества ссуд, обязательные к применению всеми кредитными организациями, установлены Банком России в Положении № 254-П. Качество ссуды оценивается, исходя из финансового положения заемщика и его способности обслуживать основной и процентные долги. При этом, деятельность заемщика должна носить легальный характер с реальными денежными потоками и приносить доходы, достаточные для погашения задолженности перед банком (или несколькими банками).

В основу критериев оценки финансового состояния заемщика заложен комплексный анализ его производственной и финансово-хозяйственной деятельности, а также иных имеющихся о нем сведений, с применением банками различных методик расчетов и оценки показателей деятельности.

Для оценки качества ссуд важна добросовестность заемщика, то есть хорошая история обслуживания им долга, а также имеющаяся о нем в банках кредитная история. Показателем своевременности возврата ссуды является отсутствие просроченной задолженности по ссуде и процентным платежам. Просроченная задолженность при этом дифференцируется по длительности; также принимается во внимание количество случаев и причины переоформления кредитного договора.

Наличие обеспечения по ссуде принимается во внимание только при формировании резерва на возможные потери, но не при определении качества ссуды, поскольку в банковской практике по разным причинам возникают юридические трудности при реализации прав на принятое обеспечение. Показателем обеспеченности ссуд выступает наличие ликвидного залога, достаточного для погашения основного долга, процентов по нему и возможных издержек, связанных с реализацией залоговых прав.

Оценка финансового состояния заемщика и его добросовестность позволяют банку оценить качество ссуды по одной из пяти категорий: безрисковые (или стандартные – 1 категория качества) и обесцененные (с величиной риска от 1% до 100% – 2-5 категории качества).

Особое внимание при оценке качества кредитного портфеля следует уделять кредитам:

                  сумма которых составляет более 5% общего капитала банка;

                  предоставленным акционерам, инсайдерам и связанным с банком лицам, группам связанных лиц;

                  величина которых превышает 50% чистых активов заемщика (группы связанных заемщиков);

                  реструктурированным, существенные условия первоначального договора по которым изменены в сторону, более благоприятную для заемщика;

                  возникшим в результате прекращения ранее существовавших обязательств заемщика новацией, предоставлением отступного (в том числе переуступка прав требования);

                  предоставленным на срок более 6 месяцев с выплатами по основному долгу или процентам не ране, чем через 6 месяцев после выдачи ссуды;

                  платежи по которой осуществляются за счет средств, предоставленных заемщику банком-кредитором прямо или косвенно;

                  отнесенным к нестандартным, сомнительным или убыточным (проблемным).

Негативное влияние на качество кредитного портфеля оказывают проблемные кредиты – задолженность, по которой у банка возникли сомнения в отношении финансового состояния заемщика или обеспечения. Их влияние на качество кредитов проявляется через: возникновение у коммерческого банка прямых убытков от невозврата ссуд и неуплаты процентов; замораживание средств в недоходных активах; подрыв деловой репутации банка и доверия к нему со стороны кредиторов и вкладчиков; отток из коммерческого банка квалифицированных кадров вследствие снижения прибыльности коммерческого банка и материального стимулирования.

Кроме того, при анализе «неработающих» кредитов повышенного внимания требуют:

-                     кредиты (основная сумма и проценты), просроченные более чем на 30, 90, 180 и 360 дней;

-                     причины появления таких кредитов;

-                     существенная информация по неработающим кредитам;

-                     достаточность сформированных резервов на возможные потери и порядок использования таких резервов;

-                     степень влияния таких ссуд на уровень доходности и рентабельности коммерческого банка.

Вложения в ценные бумаги разного вида, разного срока действия и разной ликвидности, управляемые как единое целое, формируют портфель ценных бумаг. Основная цель формирования портфеля ценных бумаг — обеспечение реализации разработанной инвестиционной стратегии банка путем подбора наиболее эффективных и надежных инвестиционных вложений.

Владелец ценной бумаги получает доход от ее владения и распоряжения. Доход от распоряжения ценной бумагой - это доход от продажи ее по рыночной стоимости, когда она превышает номинальную или первоначальную стоимость, по которой она была приобретена. Доход от владения ценной бумагой может быть получен различными способами. Способы получения дохода по ценным бумагам представлены на рисунке 1.1.

Рисунок 1.1 - Способы получения дохода по ценным бумагам

Фиксированный процентный платеж - это самая простая форма платежа. Однако в условиях инфляции и быстроменяющейся рыночной конъюнктуры с течением времени неизменный по уровню доход потеряет свою привлекательность. Применение ступенчатой процентной ставки заключается в том, что устанавливается несколько дат, по истечении которых владелец ценной бумаги может либо погасить ее, либо оставить до наступления следующей даты. В каждый последующий период ставка процента возрастает. Плавающая ставка процентного дохода изменяется регулярно (например, раз в квартал, в полугодие) в соответствии с динамикой учетной ставки Центрального Банка России или уровнем доходности государственных ценных бумаг, размещаемых путем аукционной продажи. В качестве антиинфляционной меры могут выпускаться ценные бумаги с номиналом, индексируемым с учетом индекса потребительских цен. По некоторым ценным бумагам проценты могут не выплачиваться. Их владельцы получают доход благодаря тому, что покупают эти ценные бумаги со скидкой (дисконтом) против их номинальной стоимости, а погашают по номинальной стоимости.

По отдельным видам ценных бумаг могут проводиться регулярные тиражи, и по их итогам владельцу ценной бумаги выплачивается выигрыш. Дивиденды представляют собой доход на акцию, формирующийся за счет прибыли акционерного общества (или другого эмитента), выпустившего акции. Размер дивиденда не является величиной постоянной. Он зависит прежде всего от величины прибыли акционерного общества, направляемой на выплату дивидендов.

Финансовые ресурсы, материальную основу которых составляют деньги, имеют временную ценность. Временная ценность финансовых ресурсов может рассматриваться в двух аспектах.

Первый аспект связан с покупательной способностью денег. Денежные средства в данный момент и через определенный промежуток времени при равной номинальной стоимости имеют совершенно разную покупательную способность. Так, 1000 рублей через какое-то время при уровне инфляции 60% будут иметь покупательную способность всего лишь 400 рублей При современном состоянии экономики и уровне инфляции денежные средства, не вложенные в инвестиционную деятельность или на хранение в банк, очень быстро обесцениваются.

Второй аспект связан с обращением денежных средств как капитала и получением доходов от этого оборота. Дополнительный доход определяется с помощью методов дисконтирования доходов. Дисконтирование дохода — приведение дохода к моменту вложения капитала. Дисконтирующий множитель, т.е. коэффициент приведения (а), определяется следующим образом:

a = t / (1 + n)                                                                                                                           (1.2)

где a — дисконтирующий множитель;

t — фактор времени, т.е. число лет, в течение которых денежная сумма находится в обороте и приносит доход;

n — норма доходности (или процентная ставка).

Итак, дисконтирующий множитель позволяет определить современную стоимость (финансовый эквивалент) будущей денежной суммы, т.е. уменьшить ее на доход, нарастающий за определенный срок по правилу сложных процентов. На практике обычно используются таблицы с заранее исчисленными значениями. Для определения наращенного капитала и дополнительного дохода с учетом дисконтирования используются следующие формулы:

K(t) = K*(1 + n)t,                                                                                                         (1.3)

где K(t)—размер вложения капитала к концу t-го периода времени с момента вклада первоначальной суммы;

K—текущая оценка размера вложенного капитала, т.е. с позиции исходного периода, когда делается первоначальный вклад;

n — коэффициент дисконтирования (т.е. норма доходности, или процентная ставка), доли единицы;

t — фактор времени (число лет, или количество оборотов капитала);

Д = K(1 + n)t – K,                                                                                                           (1.4)

где Д — дополнительный доход, рублей

Дисконтирование дохода применяется для оценки будущих денежных поступлений (прибыль, проценты, дивиденды) с позиции текущего момента. Инвестор, сделав вложение капитала, должен руководствоваться следующими положениями. Во-первых, происходит постоянное обесценение денег. Во-вторых, желательно периодическое поступление дохода на капитал, причем в размере не ниже определенного минимума. Инвестор оценивает, какой доход он может получить в будущем и какую максимально возможную сумму финансовых ресурсов допустимо вложить в данное дело. Эта оценка производится по формуле

              K = K(t)/(1 +n)t                                                                            (1.5)

где K - текущая оценка размера вложения капитала, т.е. с позиции исходного периода, когда делается первоначальный вклад, рублей;

K(t) - размер вложения капитала к концу 1-го периода времени с момента вклада первоначальной суммы, рублей;

n - коэффициент дисконтирования (т.е. норма доходности, или процентная ставка);

t – фактор времени (число лет, или количество оборотов капитала).

Процентный доход

Процентный доход определяется как полученный от процентных начислений по данному финансовому инструменту. Он может исчисляться по простой и по сложной процентной ставке.

Исчисление дохода по простой процентной ставке характерно при установлении дивидендов по привилегированным акциям, процентов по облигациям и простых процентов по банковским вкладам. В этом случае инвестиции в размере X0 рублей через промежуток времени, характеризующийся t процентными выплатами, приведут к тому, что инвестор будет обладать суммой

Хt=Хо*( 1 + n*t ).                                                                                        (1.6)

Таким образом, процентный доход при простом исчислении процентов будет равен:

D d = Хt – Хо = Хо *(1 + n t) – Хо = n* t* Хо ,                                                  (1.7)

где Хt — сумма, принадлежащая инвестору через t процентных выплат;

Хо — первоначальные инвестиции в рассматриваемый финансовый инструмент;

n — величина процентной ставки;

t— число процентных выплат.

Исчисление дохода по сложной процентной ставке характерно при исчислении процентов по банковским вкладам по схеме сложного процента. Такая схема выплат предполагает начисление процентов как на основную сумму, так и на предыдущие процентные выплаты.

В этом случае инвестиции Хо рублей через одну процентную выплату приведут к тому, что инвестор будет обладать суммой:

Х1=Хо*( 1 + n ).                                                                                                   (1.8)

При второй процентной выплате проценты будут начисляться на сумму Х1. Таким образом, после второй процентной выплаты инвестор будет обладать суммой

X2 = Х1* (1 + а) = Хо* (1 + а)* (1 + а) = Хо*  (1 + а)2.                      (1.9)

Следовательно, после t-ой процентной выплаты у инвестора будет сумма:

Хt = Хо*( 1 + n )t.                                                                                                     (1.10)

Поэтому процентный доход в случае начисления процентов по схеме сложного процента будет:

D d = Хt – Хо = Хо* (1 + n )t – Хо                                                                                     (1.11)

Доход по акции.

Доход по акции выплачивается в виде дивиденда. Дивиденд по обыкновенным акциям корректно определять в рублях на одну акцию. В отличие от обыкновенных акций при выпуске привилегированных устанавливается фиксированный уровень дивиденда (или в некоторых случаях его минимальная величина). Поэтому привилегированные акции возможно относить (как и облигации) к ценным бумагам с фиксированным доходом и говорить о ставке дивиденда в процентах к номиналу.