Оценка кредитоспособности заемщика оператора строительного рынка

      2. Анализ имущественного состояния  организации.

      3. Анализ ликвидности и платёжеспособности.

      4. Анализ финансовой устойчивости.

      5. Анализ деловой активности.

      6. Анализ рентабельности.

      7. Анализ качественных показателей.

      На  практике возможна корректировка данного  плана, как в сторону уменьшения, так и увеличения количества этапов или их  последовательности.

      3. Оценка качества обеспечения  кредита.

      Вопрос  обеспеченности кредита является чрезвычайно  сложным. При оценке обеспечения  необходимо так же рассматривать  правовую и экономическую составляющие. Наиболее существенными являются вопросы  подтверждения залогодателем прав на заложенное имущество и прав на вступления в залоговые правоотношения, а так же вопрос ликвидности и сохранности имущества.  В случае надлежащего правового оформления залога необходимо уточнить:

- определена  ли рыночная стоимость предметов  залога на момент оценки риска;

- оформлена ли юридическая документация таким образом, что время, необходимое для реализации залога, не превышает 150 дней со дня, когда реализация залоговых прав становится необходимой;

- достаточность  рыночной стоимости предметов  залога для компенсации банку  основной суммы долга по ссуде, процентов в соответствии с договором и издержек, связанных с реализацией залоговых прав.

Для определения  достаточности обеспечения ссуды  рыночная стоимость предметов залога сравнивается с суммой обеспечения, необходимой для предоставления кредита и рассчитанной по формуле:

                     К x П x Д

    Ок = К + ---------- + Из, где

                    365 x 100% 

Ок - сумма  обеспечения, необходимая для выдачи кредита;

К - сумма  кредита;

П - процентная ставка, определенная при выдаче кредита;

Д - срок действия кредита (в днях);

Из - сумма  издержек, связанных с реализацией  залоговых прав (исходя из практики и вида обеспечения).

В случае наличия сомнений в качестве залога существует практика личного поручительства руководителей и собственников заёмщика.

          Проблема выбора системы показателей для оценки способности заёмщика исполнить свои обязательства является наиболее актуальной и сложной на нынешнем этапе развития банковской  системы России. Рассмотрим основные методы, применяемые как в российской, так и международной практике,   решения обозначенной проблемы.

         Система комплексного финансового анализа   - наиболее распространённая в российских банках методика оценки кредитоспособности.

      Первым  этапом анализа является, так называемое, выявление «больных» статей финансовой отчётности.

      Информация  о недостатках в работе коммерческой организации, как правило, присутствует в бухгалтерской отчетности в  явном или завуалированном виде. Первый случай имеет место, когда в отчетности есть статьи, которые условно можно подразделить на две группы:

1)Свидетельствующие о крайне неудовлетворительной работе организации в отчетном периоде и сложившемся в результате этого плохом финансовом положении.

2)Свидетельствующие об определенных недостатках в работе коммерческой организации.

      К первой группе относятся:

      "Непокрытые  убытки прошлых лет" (ф.№1), "Непокрытый  убыток отчетного года" (ф. №1), "Кредиты и займы, не погашенные  в срок" (ф. №5), "Кредиторская  задолженность просроченная" (ф. №5), "Векселя выданные просроченные" (ф.№5). Эти статьи показывают крайне неудовлетворительную работу коммерческой организации в отчетном периоде и сложившееся в результате этого плохое финансовое положение. Причины образования отрицательной разницы между доходами и расходами по укрупненной номенклатуре статей можно проследить по форме №2 (результат от реализации, результат от прочей реализации, результат от внереализационных операций). Более детально причины убыточной работы анализируются в ходе внутреннего анализа по данным бухгалтерского учета. Так, элементом статьи "Расчеты с кредиторами за товары и услуги" является задолженность поставщикам по не оплаченным в срок расчетным документам. Наличие такой просроченной задолженности свидетельствует о серьезных финансовых затруднениях у коммерческой организации.

      Ко  второй группе принято относить данные, приводимые во втором разделе формы  №5: "Дебиторская задолженность  просроченная", "Векселя полученные просроченные" и "Дебиторская  задолженность, списанная на финансовые результаты". Значимость сумм по этим статьям в отношении финансовой устойчивости предприятия зависит от их удельного веса в валюте баланса и говорит о наличии проблем с клиентами.

      Следующим этапом является оценка имущественного положения организации, информация о котором представлена в бухгалтерском балансе предприятия.

      Согласно  действующим нормативным документам баланс в настоящее время составляется в оценке нетто. Итог баланса дает ориентировочную оценку суммы средств, находящихся в распоряжении предприятия. Эта оценка является учетной и ни в коем случае не отражает реальной суммы денежных средств, которую можно выручить за имущество, например в случае ликвидации коммерческой организации. Текущая стоимость активов предприятия определяется рыночной конъюнктурой и может отклоняться в любую сторону от учетной.

      Вертикальный  анализ баланса.

      Расчет  и анализ динамики финансовых ресурсов, находящихся в распоряжении предприятия, в общей сумме и в разрезе  основных групп позволяют сделать  лишь самые общие выводы о его имущественном положении. Следующей аналитической процедурой является вертикальный анализ: иное представление отчетной формы, в частности баланса, в виде относительных показателей. Такое представление позволяет увидеть удельный вес каждой статьи баланса в общем итоге. Обязательный элемент анализа - динамические ряды этих величин, посредством которых можно отслеживать и прогнозировать структурные изменения в составе активов и источников их покрытия.

      Можно выделить две основные черты вертикального анализа:

      - переход к относительным показателям  позволяет проводить межхозяйственные  сравнения коммерческих организаций,  различающихся по величине используемых  ресурсов и другим показателям  объема;

      - относительные показатели сглаживают  негативное влияние инфляционных процессов, которые могут существенно искажать абсолютные показатели финансовой отчетности и тем самым затруднять их сопоставление в динамике.

      Горизонтальный  анализ баланса заключается в  построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные балансовые показатели дополняются относительными темпами роста (снижения). Степень агрегирования показателей определяет аналитик. Как правило, берут базисные темпы роста за ряд лет (смежных периодов), что позволяет не только анализировать изменение отдельных балансовых статей, но и прогнозировать их значения.

      Наиболее  значимым для банка является анализ финансового положения предприятия-заёмщика. 

      Финансовое  состояние организации можно  оценивать с точки зрения краткосрочной  и долгосрочной перспективы. В первом случае критерий оценки - ликвидность и платежеспособность предприятия, т.е. способность своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам. Примеры подобных операций - расчеты с работниками по оплате труда, с поставщиками за полученные товарно-материальные ценности и оказанные услуги, с банком по ссудам и т.п.

      Оценка  стабильности деятельности предприятия  в долгосрочной перспективе связана  с общей финансовой структурой организации, степенью ее зависимости от внешних кредиторов и инвесторов, условиями, на которых привлечены и обслуживаются внешние источники средств.

      Существуют  различные методики анализа финансового  состояния. В нашей стране по опыту  экономически развитых стран все  большее распространение получает методика, основанная на расчете и использовании в пространственно-временном анализе системы коэффициентов. Показатели могут быть рассчитаны непосредственно по данным бухгалтерской отчетности. Однако удобнее преобразовать баланс путем агрегирования статей и их перегруппировки: в активе - по степени убывания ликвидности активов, в пассиве - по степени возрастания сроков погашения обязательств. Такой подход более удобен как в вычислительном плане, так и с позиции понимания логики расчета.

      Оценка  ликвидности. Под ликвидностью какого-либо актива следует понимать способность его трансформироваться в денежные средства, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного вида активов.

         Говоря о ликвидности коммерческой организации, имеют в виду наличие у нее оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств хотя бы и с нарушением сроков погашения, предусмотренных контрактами. Количественно ликвидность характеризуется специальными относительными показателями - коэффициентами ликвидности.

      Платежеспособность  означает наличие у коммерческой организации денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного положения. Таким образом, основными признаками платежеспособности являются:

      - наличие в достаточном объеме  средств на расчетном счете; 

      - отсутствие просроченной кредиторской задолженности.

      Ликвидность и платежеспособность не тождественны друг другу. Коэффициенты ликвидности  могут характеризовать финансовое положение как удовлетворительное, однако по существу эта оценка может  быть ошибочной, если в текущих активах значительный удельный вес приходится на неликвиды и просроченную дебиторскую задолженность.

      Для погашения текущих обязательств могут использоваться разнообразные  виды активов, различающихся оборачиваемостью, т.е. временем, необходимым для превращения их в денежную наличность. Поэтому в зависимости о того, какие виды оборотных активов принимаются во внимание, ликвидность оценивается при помощи различных коэффициентов. Общая идея такой оценки заключается в сопоставлении текущих обязательств и активов, используемых для их погашения. К текущим относятся активы (обязательства) с временем обращения (сроком погашения) до одного года. С позиции мобильности текущие (оборотные) активы могут быть разделены на три группы.

      Первая  группа:

- Денежные  средства 

- Краткосрочные  финансовые вложения 

      Вторая  группа:

- Готовая  продукция 

- Товары  отгруженные 

- Дебиторская  задолженность, платежи по которой  ожидаются в течение 12 месяцев 

      Третья  группа:

- Дебиторская  задолженность, платежи по которой  ожидаются через 12 месяцев

- Производственные  запасы 

- Незавершенное  производство 

- Расходы  будущих периодов 

      Исходя  из описанной классификации текущих  активов можно рассчитать коэффициенты ликвидности (в формулах использованы идентификаторы показателей приведенные  в приложении):

1)коэффициент текущей ликвидности: КЛТ = ТА/КП

2)коэффициент быстрой ликвидности: КЛБ = (ДС+ДБ)/КП

3)коэффициент абсолютной ликвидности: КЛА = ДС/КП