Кредитне забезпечення

 

За даними таблиці 2.6 на дату складання платіжного календаря  визначається коефіцієнт платоспроможності  по формулі:

 

                                                  

,                                                 (2.9)

 

де К_п - коефіцієнт платоспроможності (більше 1);

П_д.с. - надходження коштів , тис. грн;

Р_д.с. - витрати грошових коштів , тис. грн.

 

 

К_п =945331/325465,12=2,9

 

 

 

Таблиця 2.6 - Платіжний  календар по розрахунковому рахунку  суб'єкта господарювання на перший тиждень місяця

Показники	Сума, тис.грн.
1.Витрати коштів    1.1 Невідкладні  витрати    1.2 Заробітна  плата і прирівняні до неї  платежі    1.3 Податки    1.4 Прострочена  кредитор. заборгованість    1.5 Погашення  кредитів банку    1.6 Сплата  відсотків за кредит    1.7 Інші  витрати    1.8 Разом  витрат	12740,31 10601,24 244246,94 120,56 12740,31 2548,06 42467,7 325465,12
2. Надходження  коштів    2.1 Від  реалізації продукції    2.2 Від  реалізації зайвих  товарно-матеріальних  цінностей    2.3 Надходження  простроченої дебіторської заборгованості    2.4 Інші  надходження    2.5 Разом  надходжень	849354 1698,71 84935,4 9342,89 945331
3. Балансуючі  ставки    3.1 Перевищення  надходжень над витратами    3.2 Перевищення  витрат над надходженнями	619865,88 -

 

Разом витрати  склали 325465,12 тис грн., в тому числі  невідкладні витрати – 12740,31 тис  грн., заробітна плата і прирівняні до неї платежі – 10601,24 тис грн., податки – 244246,94 тис грн., прострочення кредиторської заборгованості – 120,56 тис грн., погашення кредит. банків – 12740, 31 тис грн., сплата відсотків за кредит – 2548,06 тис грн., інші витрати – 42467,7 тис грн.

Разом надходження  склали 945331 тис грн., в тому числі: від реалізації продукції – 849354 тис грн., від реалізації зайвих товарно-матеріальних цінностей  - 1698,71 тис грн., надходження простроченої дебіторської заборгованості – 84935,4 тис грн.,  ін. надходження – 9342,89 тис грн.

2.6 Визначення  показників Саsh-flow. Складання плану грошових потоків господарюючих суб’єктів

 

Діяльність  суб'єкта господарювання підрозділяється на три види:

- операційну  діяльність;

- інвестиційну  діяльність;

- фінансову  діяльність.

Для кожного  з них визначається показник cash flow.

"Каш флоу" (від англ.cash - гроші, готівка , flow - потік, текти) означає грошовий потік, потік готівки чи просто готівку.

Показник "каш - флоу" означає ту частину коштів , що залишається у суб'єкта господарювання хоча б і тимчасово, до подальшого їхнього розподілу.

Саsh-flow від виробничо-торгової діяльності дорівнює сумі амортизаційних відрахувань, чистого прибутку й інших грошових запасів і визначається по формулі:

 

                            КФ_П.Т. = А + П + Н + КЗ_Р + У,                                    (2.10)

 

де КФп.т. - Саsh-flow від операційної діяльності, тис.грн.;

А - амортизаційні відрахування, тис.грн.;

П - чистий прибуток, тис.грн.;

Н - невикористані засоби фондів спеціального і цільового призначення, тис.грн.;

КЗ_р - кредиторська заборгованість, що постійно знаходиться в розпорядженні суб'єкта господарювання тис. грн.;

У - приріст вартості основних засобів і нематеріальних активів у результаті їхньої переоцінки, тис.грн.

 

КФп.т =32314,75+223128,43+363,26+11704,85=267511,29 тис грн.

 

Саsh-flow від виробничо-торгової діяльності показує, як суб'єкт господарювання виконує свою основну функцію - робити і реалізовувати продукцію (роботи, послуги).

У розділі Саsh-flow від інвестиційної діяльності відбиваються платежі за придбані майно й активи, а джерелом надходження грошей служать кошти від реалізації майна й активів.

У цьому розділі  варто вказати не тільки витрати  на знову придбані майно й активи, але і їхню балансову вартість, що знаходиться у власності суб'єкта господарювання на початок планового  періоду.

У розділі Саsh-flow від фінансової діяльності як джерела надходження грошей враховують акціонерний капітал, узяті кредити і позики, отримані відсотки, дивіденди й інші внески.

Як грошові  виплати враховують погашення кредитів і позик, виплачені дивіденди, відсоток по вкладах і ін.

Сума Саsh-flow кожного з розділів "Плану грошових потоків" буде складати залишок ліквідних засобів у відповідному періоді.

Чим вище сума цього  залишку, тим краще фінансове  положення суб'єкта господарювання.

План грошових потоків закінчується складанням "Каш  балансу".

На кінець розрахункового періоду він буде дорівнює сумі "Каш балансу" попереднього періоду плюс залишки ліквідних засобів поточного періоду часу.

Метою фінансування є забезпечення позитивної суми залишку  ліквідних засобів в усі періоди  часу. Це буде свідчити про фінансову  стійкість суб'єкта господарювання.

Тому величина "Каш балансу" повинна бути завжди позитивної.

Негативна величина "Каш балансу" означає, що суб'єкт  господарювання не в змозі за рахунок  коштів , що знаходяться в його розпорядженні (власних і позикових) покрити свої витрати, тобто фактично є банкрутом.

План грошових потоків є документом, що дозволяє визначити потребу в капіталі і служить для оцінки ефективності використання капіталу.

На практиці датою окупності інвестиційного проекту є день, коли величина Саsh-flow від операційної діяльності стане рівній сумі інвестицій.

План грошових потоків суб'єкта господарювання на плановий рік представлений у  табл.2.7.

 

 

Таблиця 2.7 - План грошових потоків суб'єкта господарювання на плановий рік

Показники

Плановий рік

I 1. Виручка від реалізації 2. ПДВ і акцизи  3.Собівартість  4. У тому числі  амортизаційні відрахування  5. Податки, що  сплачуються з прибутку 6. Інші грошові  запаси (невикористані засоби грошових  фондів) 7. Кредиторська  заборгованість, що постійно знаходиться в розпорядженні суб'єкта господарювання 8. Саsh-flow від операційної діяльності (стр.1 –2– 3 + 4 – 5 +6 + 7) II 9. Надходження  від продажу майна й активів 10. Платежі за  придбане майно й активи 11. Саsh-flow від інвестиційної діяльності(стр.9 – 10) III 12. Додатковий  капітал 13. Позиковий  капітал 14. Виплати в  погашення кредитів і відсотків  по них 15. Виплати дивідендів 16. Саsh-flow від фінансової діяльності (стр.12 + 13 - 14 - 15) ІV 17. "Кэш-баланс" (стр.8 + 11 + 16)

849354 169870,8 383607,63 32314,75 68426,05 382,21 363,26   260509,74     - 322 -322   11704,85 1987,49 15288,37 - -1596,03   259235,71

 

Виручка від  реалізації продукції склала 849354 тис  грн., ПДВ і акцизи – 169870,8 тис грн., собівартість – 383607,63, в тому числі  амортизаційні відрахування - 32314,75 тис грн., податки, що сплачуються з прибутку – 68426,05 тис грн., інші грошові запаси – 382,21 тис грн., кредиторська заборгованість, що постійно знаходиться в розпорядженні суб’єкта господарювання 363,26 тис грн.

Надходження від  продажу майна й активи на підприємство не поступали, платежі за придбане майно й активи склали  322 тис грн. Cash-flow від інвестицційної діяльності дорівнює -322 тис грн.

Додатковий  капітал на підприємстві склав 11704,85 тис грн., позиковий капітал: 1987,49 тис грн., виплати  в погашення кредитів і відсотків по ним: 15288,37. Cash-flow від фінансової діяльності становить      -1596,03 тис грн.

«Кеш-баланс»  дорівнює 259235,71 тис.грн.

 

2.7 Розрахунок  фінансового ризику

 

Заставою виживаності  й основою стабільного положення підприємства служить його стійкість.

Розрізняють наступні грані стійкості: загальна, цінова, фінансова і т.п. Фінансова стійкість  є головним компонентом загальної  стійкості підприємства. Фінансова  стійкість підприємства - це такий  стан його фінансових ресурсів, їхній перерозподіл і використання, коли забезпечуються розвиток підприємства на основі власного прибутку і ріст капіталу при збереженні його платоспроможності і кредитоспроможності в умовах припустимого рівня фінансового ризику.

Фінансовий  ризик, як і будь-який інший, має математично виражену імовірність настання втрати, що спирається на статистичні дані і може бути розрахований з досить високою точністю. Головні інструменти методу розрахунку фінансового ризику: варіація, дисперсія і стандартне відхилення.

Частота (імовірність) виникнення деякого рівня втрат  знаходиться по формулі:

 

                                                  

,                                                    (2.11)

 

де F - частота (імовірність) виникнення події;

N¹ - число випадків настання конкретного рівня втрат;

N²- загальне число випадків по статистичній вибірці.

Середнє очікуване  значення знаходять по формулі:

 

                                                 

,                                                  (2.12)

 

де К -середнє очікуване значення події;

R - фактичне значення події;

F - частота (імовірність) виникнення події.

 

Дисперсію розрахувати  по формулі:

 

                                               

,                                          (2.13)

 

де D – дисперсія;

n - число випадків спостереження.

 

Стандартне  відхилення фактичних даних від  розрахункових визначити по формулі:

 

                                    

,                                  (2.14)

 

де р - число параметрів рівняння.

 

   

 

У курсовій роботі розрахуємо значення рівня економічної  рентабельності суб'єкта господарювання на плановий рік з урахуванням  факторів ризику.

Розрахунок  імовірності, дисперсії, стандартного відхилення виконати на основі розробленої  програми на комп'ютері.

 

 Розрахунки  оформити у виді табл. 2.8.

 

 

Таблиця 2.8.- Розрахунок дисперсії

Фактичне значення, R	Імовірність, F	Середнє очікуване  значення,	Фактичне значення - середньо - очікуване значення,	Дисперсія,
2 3 4 7 10 12 13 17	0,1 0,2 0,1 0,1 0,2 0,1 0,1 0,1	0,2 0,6 0,4 0,7 2 1,2 1,3 1,7	0,99 1,99 2,99 5,99 8,99 10,99 11,99 15,99	0,1 0,79 0,89 3,59 16,16 12,08 14,38 25,57
Сума	1	8,1	59,92	73,56

 

Середнє очікуване  значення дорівнює 8,1. Дисперсія для  всіх подій склала 73,56. Стандартне відхилення  фактичних даних від розрахункових становить 8,58.

2.8 Складання  фінансового плану

 

Фінансовий  план розробляється у формі балансу  доходів і витрат. Суб'єкт господарювання самостійно визначає напрямки й обсяг  використання прибутку, що залишається  в його розпорядженні, тобто чистого прибутку. Чистий прибуток дорівнює валового прибутку за мінусом податків, що сплачуються з прибутку та ін. Ці податки наступні: податок на прибуток, податок на землю, податок із власників транспортних засобів і т.д.