Оборотный капитал

Таким образом, увеличение суммы заемных средств в 2005 г. произошло в связи с: уменьшением суммы долгосрочных обязательств на 18933 тыс. р., уменьшением суммы краткосрочных обязательств на 24393 тыс. р., на что главным образом повлияло уменьшением полученных авансов на 15195 тыс. р. и снижение сумм от поставщиков и подрядчиков на 13899 тыс. р., доходы будущих периодов снизились на 2437 тыс. р.

В 2006 г. произошло уменьшение суммы заемных средств на 29147 тыс. р., что стало следствием: увеличения суммы краткосрочных обязательств на 85632 тыс. р., увеличения суммы кредиторской задолженности на 63127 тыс. р., на что повлияло повышение сумм от поставщиков и подрядчиков на 25540 тыс. р. и авансов полученных на 30999 тыс. р., доходы будущих периодов снизились до 0.

Финансовое состояние предприятия во многом зависит от оптимальности структуры источников капитала и от оптимальности структуры активов предприятия. Колебания доли собственных средств существенным образом влияют на финансовое положение.

Рассчитаем следующие показатели по ОАО «Волгоградский рыбокомбинат»:

1) Коэффициент автономии (kавт) показывает степень финансовой независимости от привлеченных источников для авансирования производства.

2004 г.:  kавт = 405745/685942=0,59 > 50%;

          2005 г.:   kавт = 397510/682316=0,58  > 50%.

         2006 г.:    kавт = 417890/743792=0,56 > 50%.

Следовательно, хозяйственная деятельность предприятия с каждым годом улучшалась. Данное предприятие можно считать достаточно независимым, так как доля собственных источников в общей сумме средств составляет более 50%.

2) Коэффициент соотношения источников привлеченных и собственных средств (kпс) показывает, сколько привлеченных со стороны источников приходится на 1 руб. собственных средств.

2004 г.:  kпс = 280197/405745=0,69;

2005 г.:   kпс 284806/397510=0,71;

2006 г.:    kпс 325902/417890=0,77.

Значение данного показателя свидетельствует о стабильном положении предприятия (т.к. максимальное значение должно равняться 1; чем меньше значение коэффициента, тем стабильнее положение предприятия).

Таким, образом, соотношение собственных и заемных средств в ОАО «Волгоградский рыбокомбинат» достаточно оптимально, наиболее эффективное их использование наблюдается в 2006 г., в целом такое соотношение обеспечивает нормальную устойчивость предприятия.

2.3. Анализ эффективности использования оборотного капитала предприятия

Традиционно эффективность использования оборотного капитала предприятия оценивают по показателям оборачиваемости и по способности приносить доход (рентабельность).

Рассмотрим показатели оборачиваемости в ОАО «Волгоградский рыбокомбинат» в 2004 – 2006 гг. (таблица 2.4).

Таблица 2.4

Анализ показателей оборачиваемости оборотного капитала предприятия в 2004 – 2006 гг., тыс. р.

Таким образом, на основе коэффициентов оборачиваемости можно сказать, что длительность одного оборота в 2004 году составила 150 дней, в 2005 г. этот показатель стабилен, в 2006 г. увеличился на 6,5 дней, по сравнению с 2004 г., тенденция уменьшения длительности одного оборота является положительной. В свою очередь, коэффициент оборачиваемости так же стабилен, и уменьшился на 0,1 оборота в 2006 году. Коэффициент загрузки одинаков. Коэффициент отдачи был неизменным в 2004 – 2006 гг.

На основе данных показателей можно сделать вывод, что в целом на предприятии относительно использования оборотного капитала наблюдается положительная тенденция, наиболее эффективно оборотный капитал использовался в 2005 году.

Рассмотрим показатели рентабельности оборотного капитала:

        Рентабельность текущих активов (Рт.а.):

           2004 г.: Рт.а..  = 18386/280197=0,06;

           2005 г.: Рт.а. = 10982/284806=0,04;

           2006 г.: Рт.а = 38309/325902=1,18.

Таким образом в 2005 г. рентабельность текущих активов уменьшилась на 0,02 (2%), в 2006 г. увеличилась на 0,05 (5%).

Для того чтобы определить тип  финансовой устойчивости, воспользуемся следующими показателями:

1) Собственные оборотные средства (СОС):

    СОС в 2004 г. = 280197+405745-33553=652389;

   СОС в 2005 г. = 397510+682316-14620=1065206;

   СОС в 2006 г. =  417890+743792-1964=1159718.

Так как, этот показатель является абсолютным, то его увеличение свидетельствует о положительной ситуации на предприятии.

2) Нормальные источники формирования запасов (ИФЗ):

    ИФЗ в 2004 г. = 652389+11208+72599=736196;

    ИФЗ в 2005 г. = 1065206+16210+58700=1140116;

    ИФЗ в 2006 г. =  1159718+38139+83240=1281097.

3) Запасы и затраты бухгалтерского баланса (ЗЗ):

    ЗЗ в 2004 г. = 167240;

    ЗЗ в 2005 г. = 198145;

    ЗЗ в 2006 г. = 216201.

Проанализировав расчеты, можно сделать следующий вывод: так как наша ситуация описывается неравенством  СОС<ЗЗ<ИФЗ, то можно сказать, что ОАО «Волгоградский рыбокомбинат» имеет нормальную финансовую устойчивость.

3. СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ СИСТЕМЫ УПРАВЛЕНИЯ ОБОРОТНЫМ КАПИТАЛОМ НА ПРЕДПРИЯТИИ

3.1. Направления развития системы управления оборотным капиталом предприятия

На основе исследования финансовой деятельности ОАО «Волгоградский рыбокомбинат», выявления причин отклонения значений оценки финансово-хозяйственной деятельности от нормативных значений, разработаем направления развития системы управления оборотным капиталом предприятия.

В целях создания эффективной комплексной системы управления оборотным капиталом, ориентированной на конечный результат деятельности всего предприятия целесообразно разделить и выделить самостоятельные подразделения экономического планирования и финансирования. Так в системе управления финансами ОАО «Волгоградский рыбокомбинат» функции директора по экономике и финансам предлагается разделить отдельно между директором по финансам и директором по экономике. Это позволит сузить круг решаемых вопросов каждого топ-менеджера и дать возможность более оперативно реагировать на изменения и требования внутренней и внешней среды.

Так как для ОАО «Волгоградский рыбокомбинат» довольно остро стоит задача управления оборотным капиталом, то необходимо создать самостоятельное подразделение, которое будет непосредственно отвечать за управление оборотным капиталом на предприятии. Данное подразделение должно проводить анализ показателей эффективности использования оборотного капитала предприятия, разрабатывать направления  совершенствования как в целом, так и по его отдельным элементам, формировать политику управления оборотным капиталом. Особое внимание следует уделить политике управления дебиторской задолженностью и денежными средствами.

Следующее важное направление структурного развития системы финансовой деятельности ОАО «Волгоградский рыбокомбинат» является тесное взаимодействие подразделений финансовой службы со службами маркетинга и снабжения. Это необходимо для формирования достоверного финансового плана предприятия.

Для обеспечения руководства предприятия информацией, необходимой для принятия решений в области управления финансами и экономикой, финансовой службе предприятия следует уделить большее внимание решению следующих задач:

1) формированию               бездефицитных               планов  движения финансовых и материальных ресурсов, эффективному управлению оборотным капиталом;  

2) регулярной проверке безубыточности функционирования предприятия;

3) вариантным расчетам мер по обеспечению безубыточного функционирования (увеличение оборачиваемости, сокращение затрат, управление дебиторской задолженностью, привлечение заемных средств и т.д.);

4) формированию и корректировке комплексного финансового плана предприятия по скользящей схеме;

5) анализу причин отклонений себестоимости и их влияния на финансовый результат предприятия.

Особое внимание в процессе структурного развития системы управления оборотного капитала, следует уделить возможности работы в едином информационном пространстве, предусмотрев, определенную степень «стыковки» локальных программ (например, различных модулей бухгалтерских и плановых программ) и возможности обмена данными без дополнительного ручного ввода. На предприятии отсутствует комплексная автоматизация системы управления финансами. Задачи планирования, например, решаются на уровне электронных таблиц, локально, без достаточного анализа и накапливания статистики.

Необходимо внедрение автоматизированных информационных технологий на каждом участке производственно-управленческой структуры, который будет поставлять необходимую информацию для реализации предложенной модели управления оборотным капиталом.

На ОАО «Волгоградский рыбокомбинат» целесообразно внедрение сетевого управления документационной деятельностью на базе системы автоматизации и документооборота. Как известно, подобные системы позволяют реализовать любую степень децентрализации управления при одновременном обеспечении централизованного учета и контроля и ускорить прохождение документов по предприятию.

Кроме того, для рассматриваемого предприятия актуален вопрос обмена информацией со своими контрагентами. Одним из вариантов решения данной задачи является корпоративная сеть, важнейшая задача которой заключается в обеспечении доступа всех пользователей к стратегическим ресурсам предприятия при сохранении их максимальной мобильности и целостности. Внедрение подобной сети на ОАО «Волгоградский рыбокомбинат» позволило бы создать единое информационное пространство, которое станет важнейшим стратегическим ресурсом предприятия.

Не менее важное значение имеет структурированность информации, представляемой топ - менеджерам предприятия. Расчет всех показателей занимает несколько десятков страниц. Когда такая «справка» ложится на стол руководителю, дочитать ее в состоянии далеко не каждый, в потоке цифр очень легко утонуть. Целесообразно представлять руководству только основные, наиболее информативные и существенные коэффициенты. Иногда достаточно использовать 1 - 2 показателя из каждой группы. Если будет необходимо, руководитель предприятия уточнит задание по проведению финансового анализа и перечень необходимых показателей. Для облегчения восприятия необходимо использовать графики, показывающие динамику изменения показателей, их структуру и т.п., а также комментарии в виде пояснительной записки. Важно, чтобы в ней была не только констатирующая часть (например, «текущая ликвидность ниже нормы», или «рентабельность ухудшается»), но и рекомендации по улучшению финансового состояния.

Рассчитанные показатели следует сравнивать с: нормативным значением  показателя; изменением данного показателя за последние несколько периодов; средним значением данного показателя по предприятиям аналогичного профиля, отрасли или промышленности в целом; значением показателя в разработанной финансовой стратегии или бизнес-плане.

В целях повышения эффективности управления, устранения дублирования функций в должностных инструкциях необходимо расписывать степень взаимодействия между работниками различных подразделений с указанием перечня соприкасающихся обязанностей.