Доверительное управление: организация,оформление и учет

2.2.Договор  доверительного управления

Порядок заключения договора доверительного управления имуществом, соблюдения его основных положений, регулируется нормами главы 53 Гражданского кодекса Российской Федерации (далее  ГК РФ).

В пункте 1 статьи 1012 ГК РФ договор доверительного управления имуществом определяется как договор, по которому одна сторона (учредитель управления) передает другой стороне (доверительному управляющему) на определенный срок имущество  в доверительное управление, а  другая сторона обязуется осуществлять управление этим имуществом в интересах  учредителя управления или указанного им лица (выгодоприобретателя). При  этом передача имущества в доверительное  управление не влечет перехода права  собственности на него к доверительному управляющему.

Предметом договора доверительного управления имуществом является осуществление доверительным  управляющим управления, переданным ему имуществом в интересах учредителя управления или указанного им лица (выгодоприобретателя).

Вследствие  того, что предмет договора включает в себя не только фактические и  юридические действия доверительного управляющего, необходимые для управления имуществом, но также и имущество, переданное в доверительное управление, порядок заключения и исполнения такого договора непосредственно зависит  и от особенностей имущества, переданного  в доверительное управление (недвижимость, ценные бумаги и другое).

Общие требования к форме договора доверительного управления имуществом ограничиваются тем, что указанный договор должен быть заключен в простой письменной форме. Это означает, что договор  доверительного управления имуществом может быть заключен не только в  форме единого документа, подписанного учредителем доверительного управления и доверительным управляющим, но и путем обмена документами посредством  почтовой, телеграфной, телетайпной, электронной  или иной связи, позволяющей достоверно установить, что соответствующий  документ исходит от стороны по договору. В последнем случае форма договора доверительного управления считается  соблюденной, если на предложение одной  из сторон, содержащее все существенные условия договора (оферта), получен  ответ другой стороны (акцепт) о полном и безоговорочном принятии этого  предложения (ст. 160, 434 ГК).

Ряд сведений, которые в обязательном порядке  должны содержаться в договоре доверительного управления имуществом, указаны в  ГК (п. 1 ст. 1016). К их числу относятся  следующие: состав имущества, передаваемого  в доверительное управление; наименование юридического лица или имя гражданина, в интересах которого осуществляется доверительное управление имуществом (учредителя управления или выгодоприобретателя); размер и форма вознаграждения управляющему, если выплата вознаграждения предусмотрена  договором; срок действия договора.

Согласно  инструкции от 2 июля 1997 г. N 63 каждому заключенному индивидуальному договору доверительного управления кредитная организация - доверительный управляющий должна присвоить регистрационный номер. Регистрационный номер каждого индивидуального договора доверительного управления представляет собой код, состоящий из пятнадцати знаков, разделенных на три группы. Указанный код формируется следующим образом:

- первая  группа, состоящая из девяти знаков, является Банковским идентификационным  кодом (БИК), присвоенным корреспондентскому (субкорреспондентскому) счету, открытому  кредитной организацией - доверительным  управляющим, в учреждении Банка  России по месту регистрации;

- вторая  группа, состоящая из пяти знаков, является порядковым номером  заключенного договора доверительного  управления (от 00001 до 99999);

- третья  группа, состоящая из одного знака,  указывает на тип учредителя  управления:

Р - физическое лицо,

С - юридическое  лицо.

2.3.Возможные  риски банков в  сфере доверительного  управления

Основные  риски, которые могут возникнуть при доверительном управлении сформулировали специалисты Центробанка (приказ Центрального банка РФ от 2 июля 1997 г. № 02-287). Дадим  их обзор.

Наиболее  распространен так называемый рыночный риск. Он выражается в том, что рыночная цена имущества, переданного в доверительное  управление, может измениться. Допустим, вы передали в доверительное управление здание. Цены на недвижимость резко  возросли, и на рынке сложилась  ситуация, благоприятная для продажи  этого здания. Что делать, если управляющий  не торопится этого делать? В такой  ситуации остается либо полагаться на благоразумие доверительного управляющего, либо досрочно расторгнуть договор

Следующий риск – процентный. Он связан с влиянием на стоимость имущества, переданного  в управление, неблагоприятного изменения  рыночных процентных ставок. Этот риск может повлиять как на получаемые доходы, так и на стоимость имущества.

С возможной  нехваткой свободных средств  на счетах управляющего, необходимых  для исполнения его обязательств, связан риск потери ликвидности. В частности, он может возникнуть из-за недобросовестности контрагентов доверенного. Когда партнеры несвоевременно или не в полных объемах  исполняют перед управляющим  свои обязательства по сделкам, связанным  с имуществом учредителя.

Немалую роль играет операционный риск. Он возникает  в связи с нарушениями процесса контроля со стороны доверительного управляющего. В частности, последний  должен принимать все необходимые  меры для предотвращения финансовых потерь вследствие ошибок, мошенничества  своих сотрудников. Кроме того, к  аспектам операционного риска относят  и сбои в операционной системе, например, в случае пожара или стихийных  бедствий.

Управление  имуществом, полученным в доверительное  управление, связано и с правовыми  рисками. Они включают: риск обесценивания  активов или увеличения обязательств по причине неадекватных или некорректных юридических советов либо неверно  составленной документации.

Еще один вид  риска – страновой. Он предусматривает  возможность убытков вследствие дефолта или реструктуризации долговых обязательств государства, ухудшения  его экономического положения, а  также введения ограничений на перевод  денег за рубеж и конвертируемость рубля, падения курса рубля.

Помимо вышерассмотренных  рисков, специалисты выделяют и такой  вид рисков, как инвестиционный. По объектам доверительного управления, не имеющим гарантированного дохода (например, обыкновенные акции) таким  риском является недополучение прироста капитала или его снижение.

Наиболее  рисковой деятельностью по доверительному управлению считается управление деньгами и ценными бумагами. Поэтому инвестиционные компании, предлагают инвесторам несколько  стратегий управления такими активами. Они зависят от целей, которых  хочет добиться клиент, желаемого  уровня дохода и степени допустимых рисков.

Стратегия первая – рациональная. Цель клиента  в данном случае – в основном сбережение средств от инфляции. При  такой стратегии инвестиционный портфель, как правило, составляется из ценных бумаг с фиксированной  доходностью (например, государственные, муниципальные и корпоративные  облигации). Такие инвестиции обеспечивают стабильный среднесрочный доход. Приобретение более рискованных облигаций  допускается в размере не больше 30 процентов от стоимости управляемых  активов. Минимальный рекомендуемый  срок такого инвестирования – шесть  месяцев.

Стратегия вторая – универсальная. Здесь целью  клиента является получение дохода, превышающего уровень инфляции. В  данном случае инвестиционный портфель составляется управляющим в равных долях из инструментов с фиксированной  доходностью и ликвидных акций  высокорейтинговых компаний. Данная стратегия отличается высокой ликвидностью и умеренными рисками. Минимальный  рекомендуемый срок инвестирования – один год.

Стратегия третья – агрессивная. Она направлена на получение максимального дохода. Такой портфель включает активы, стоимость  которых изменяется наиболее сильно, благодаря этому появляется возможность  получить максимальную прибыль в  течение короткого промежутка времени. Данная стратегия отличается более  высокими уровнями риска и возможностью получения наибольших доходов. Минимальный  рекомендуемый срок инвестирования – один год.

3. ОБЩИЕ ФОНДЫ БАНКОВСКОГО  УПРАВЛЕНИЯ: условия  создания, управление, регламентация деятельности. Учет операций  доверительного управления.

3.1.Общие  условия создания  ОФБУ

О́бщие  фонды ба́нковского управле́ния (сокр. ОФБУ) — имущественный комплекс, состоящий из имущества, передаваемого в доверительное управление разными лицами и объединяемого на правах общей собственности, а также приобретаемого доверительным управляющим при осуществлении доверительного управления

Общие фонды  банковского управления относятся  к услугам доверительного управления, оказываемым банком наряду с другими  услугами. При этом имущество ОФБУ обособлено от имущества кредитной  организации. Для хранения средств  и осуществления расчётов для  ОФБУ открывается отдельный корреспондентский  счёт в Банке России, а для осуществления  валютных операций — счёт в уполномоченной Банком России кредитной организации. 
 
Вкладчиками ОФБУ могут быть как резиденты, так и нерезиденты. 
 
Регулирующую и контролирующую функцию в отношении ОФБУ осуществляет Банк России, в соответствии с гражданским законодательством и нормативными правовыми актами Российской Федерации. Кроме того, деятельность кредитной организации, как профессионального участника рынка ценных бумаг, контролируется со стороны Федеральной службы по финансовым рынкам. 
 
ОФБУ, создаваемый на базе кредитной организации, имеет возможность использовать все преимущества инфраструктуры банка (собственный депозитарий, филиальная сеть, общий банковский аудит и внутренний контроль), тем самым, снижая издержки на администрирование и управление. 
 
С точки зрения инфраструктурных издержек, ОФБУ имеет большую манёвренность и основания для их дальнейшего снижения в целях повышения эффективности доверительного управления при общем повышении объёма доверенных средств. 
 
Отличительной особенностью ОФБУ являются широкие инвестиционные возможности. В состав портфеля инвестиций ОФБУ могут входить российские и иностранные ценные бумаги, производные финансовые инструменты, драгоценные металлы. При этом нормативная регламентация деятельности ОФБУ незначительна, но весьма эффективна и позволяет управляющему постоянно расширять продуктовую линейку ОФБУ наравне с мировыми тенденциями финансовых стратегий и создавать для инвесторов качественные инвестиционные стратегии. Такими инвестиционными возможностями на сегодняшний день обладают только ОФБУ. Единственное ограничение, которое накладывается на деятельность ОФБУ, — фонд не может вкладывать более 15% своих активов в ценные бумаги одного эмитента. Но это ограничение не распространяется на государственные ценные бумаги. 
 
Следует отметить, что инвестированные средства вкладчиков ОФБУ поступают на специально открытый для ОФБУ счёт в Банке России, а в случае, если ОФБУ инвестирует средства на иностранных рынках, то средства поступают на валютный счет уполномоченного Банка. Таким образом, даже в случае проблем у кредитной организации (отзыв лицензии, банкротство), передаваемое в Фонд имущество надёжно защищено и не входит в конкурсную массу. 
 
При вложении своих средств в ОФБУ инвестор получает сертификат долевого участия, который не является ценной бумагой со всеми вытекающими отсюда последствиями — этот сертификат не может быть объектом купли-продажи, не может быть залогом при выдаче кредитов, не может обращаться на бирже. Однако возможно переоформление сертификата на другое лицо. 
 
Стоит особо остановится на процедуре создания нового ОФБУ, которая подразумевает выполнение ряда довольно серьёзных требований для кредитной организации: 
 
  1. С момента государственной регистрации прошло не менее года. 
  2. Размер собственного капитала не менее 100 млн рублей. 
  3. За шесть последних отчётных дат категория финансового состояния должна иметь показатель не ниже «финансово стабильный банк».

     3.2.Характеристика счетов используемых при учете. Порядок синтетического и     аналитического учета. Порядок учета имущества в доверительном упрапвлении. Порядок расчетов по доверительному управлению. Порядок составления баланса.

Бухгалтерский учет операций доверительного управления ведется в зависимости от того, в каком качестве выступает кредитная  организация:- учредителем управления,- доверительным управляющим;- или выгодоприобретателем.

Операции  по доверительному управлению проводятся в соответствии с нормативными актами Банка России.

Бухгалтерский учет операций по доверительному управлению ведется обособленно на специально выделенных счетах. Все операции по доверительному управлению совершаются  только между этими и внутри этих счетов. По операциям доверительного управления составляется отдельный  баланс.

При присвоении номеров счетов используется трехзначная  нумерация счетов первого порядка  и пятизначная - второго порядка.

Активные  счета

Счет № 801 «Касса»

Назначение  счета: учет наличных денег, поступивших  по договорам доверительного управления (полученных в ходе их выполнения), а  также выдаваемых из кассы. Счет активный. По дебету счета отражается получение  наличных денег от учредителей и  с текущих счетов. По кредиту счета  отражаются выдача наличных денег для  осуществления расчетов по доверительному управлению, возврат учредителям  наличных денег, сдача их на текущий  счет.

Наличные  деньги по доверительному управлению хранятся обособленно, формируются  и упаковываются в общеустановленном  порядке. Книги кассы, кладовой и  кассовые журналы ведутся отдельно. Сверка и ревизия денежных средств  и ценностей доверительного управления производятся в порядке, установленном  для кассы кредитной организации.

Аналитический учет ведется по лицевым счетам учредителей  в случае осуществления операций доверительного управления по индивидуальным договорам доверительного управления (ОФБУ).

Счет  № 802 «Ценные бумаги в управлении»

Назначение  счета: учет ценных бумаг, полученных в  доверительное управления, а также  приобретенных в процессе доверительного управления. Счет активный.

По дебету счета отражается стоимость полученных (приобретенных) ценных бумаг, а также  сумма переоценки ценных бумаг при  увеличении их стоимости (положительные  разницы).