Банкротство

                                                                              

       Анализ актива баланса  предприятия свидетельствует о  том, что в отчетном периоде валюта баланса снизилась по сравнению с 2004 годом на 46 тыс. руб. или 0,1%, что расценивается отрицательно, так как свидетельствует о снижении производственного потенциала. Но следует отметить рост имущества в отчетном году по отношению к 2003 году.

       Внеоборотные активы увеличились в отчетном периоде  на 1,2% по отношению к 2004 году и на 3,9% по отношению к 2003 году и составили 50475 тыс. руб., доля их в общем объеме активов составляет 85,8%, что не может рассматриваться как положительный фактор.

       Оборотные активы в  отчетном периоде снизились на 7,4% по отношению к 2004 году и на 12,5% по отношению к 2003 году, то есть наблюдается тенденция их снижения. Доля оборотных активов в общем объеме активов составляет 14,2%, что свидетельствует о неудовлетворительной структуре активов.

       В структуре оборотных  активов произошли изменения.

       Запасы увеличились  в отчетном периоде на 6,4%, их доля в общем объеме имущества составляет 7,2%, что 0,4% больше, чем в предыдущем периоде и, так как, их темп роста опережает темп роста имущества, рост запасов расцениваем отрицательно. Кроме того, следует отметить, что при этом денежные средства на длительный период времени изъяты из оборота, а значит отрицательно сказывается на конечных финансовых результатах.

       Дебиторская задолженность  в отчетном периоде также возросла на 6,8%, доля в общем объеме имущества  при этом увеличилась на 0,4%. Рост дебиторской задолженности в данном случае вызван ростом объема выпущенной продукции, темп роста выручки  (143,5%) опережает темп роста дебиторской задолженности, что не может оцениваться отрицательно.                

       Денежные средства снизились в отчетном периоде  на 49,6% и составили на 01.01.2006 года 1110 тыс. руб., их доля при этом снизилась по сравнению с предшествующим периодом на 1,8% и на 0,4% по сравнению с 2003 годом. Данное снижение расценивается отрицательно в случае, если денежных средств не достаточно, чтобы рассчитаться по наиболее срочным обязательствам. В тоже время, исходя из представленных данных, ниже указанной таблицы – 2, анализ источников имущества говорит о снижении в отчетном периоде собственного капитала на 1,3% и на 6,6% по отношению к 2003 году, что свидетельствует о росте зависимости предприятия от заемных источников.

       Обязательства, соответственно, в отчетном периоде увеличились на 3%, их доля в общем объеме источников в отчетном периоде составляет 28,4%.

       Доля долгосрочных кредитов в общем объеме источников в отчетном периоде составляет 17,9%, что меньше, чем в 2004 году на 7,2%.

                                                                                                               Таблица 2.                                                                                                                                                                                                 

                                                           Анализ структуры пассива                             

 

       Кредиторская задолженность  в отчетном периоде увеличилась  на 332,9%, их доля в общем объеме источников при этом значительно увеличилась и составила 10,5%. Рост кредиторской задолженности расценивается отрицательно, так как темп роста объема выпущенной продукции ниже темпа роста кредиторской задолженности.       

       В целом структуру  баланса предприятия можно считать  неудовлетворительной. 

       2.3 Анализ ликвидности  баланса 
 

       Потребность в анализе  ликвидности баланса возникает в условиях рынка в связи с условием финансовых ограничений и необходимостью оценки кредитоспособности предприятия.

       Ликвидность баланса  определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.

       Ликвидность активов  — величина, обратная ликвидности  баланса по времени превращения  активов в денежные средства. Чем  меньше требуется времени, чтобы  данный вид активов обрел денежную форму, тем выше его ликвидность. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков. Приводимые ниже группировки осуществляются по отношению к балансу. [8, с.39]

       В зависимости от степени ликвидности, т. е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы:

       А1 - наиболее ликвидные активы — денежные средства предприятия «+» краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги);

       А2 - быстро реализуемые  активы — дебиторская задолженность  «+» прочие активы  НДС.

       АЗ - медленно реализуемые  активы – запасы «-» расходы будущих  периодов.

       А4 - труднореализуемые  активы — внеоборотные активы.

       Пассивы баланса  группируются по степени срочности  их оплаты:

       П1 - наиболее срочные  обязательства — кредиторская задолженность («-» стр. 630,640,650).

       В составе наиболее срочных обязательств ссуды для  рабочих и служащих учитываются лишь в размере превышения над величиной расчетов с работниками по полученным ими ссудам это превышение означает использование целевых ссуд банка не по назначению и поэтому должно быть обеспечено наиболее ликвидными активами для срочного погашения;

       П2 - краткосрочные  пассивы — краткосрочные кредиты  «+» заемные средства;

       ПЗ - долгосрочные пассивы  — долгосрочные кредиты «+» заемные  средства;

       П4 - постоянные пассивы  — собственный капитал «-»  расходы будущих периодов «+» стр. 630,640,650.

       Баланс считается  абсолютно ликвидным, если имеют  место соотношения:

         A1>= П1

        A2>= П2

        А3 >=ПЗ

        А4< =П4

       Выполнение первых трех неравенств с необходимостью влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому практически существенным является сопоставление итогов первых трех групп по активу и пассиву. Четвертое неравенство носит «балансирующий» характер, и в то же время оно имеет глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости — наличии у предприятия собственных оборотных средств.

       В случае, когда одно или несколько неравенств имеют  знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе, хотя компенсация при этом имеет место лишь по стоимостной величине, поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.

       Сопоставление наиболее ликвидных средств и быстро реализуемых активов с наиболее срочными обязательствами и краткосрочными пассивами позволяет выяснить текущую ликвидность. Сравнение же медленно реализуемых активов с долгосрочными и среднесрочными пассивами отражает перспективную ликвидность. Текущая ликвидность свидетельствует о платежеспособности (или неплатежеспособности) предприятия на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени.

       Перспективная ликвидность  представляет собой прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей (из которых в соответствующих группах актива и пассива представлена, конечно, лишь часть, поэтому прогноз достаточно приближенный). [9, с.83]

       Проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса  является приближенным и по той причине, что соответствие степени ликвидности активов и сроков погашения обязательств в пассиве намечено ориентировочно. Это обусловлено ограниченностью информации, которой располагает аналитик, проводящий внешний анализ на основе бухгалтерской отчетности. Для уточнения результатов анализа требуются поэтому специальные методы, корректирующие показатели представленной методики.

       а) Коэффициент абсолютной ликвидности (Ка.л.) показывает какую часть краткосрочной задолженности хозяйствующий субъект может погасить. Платежеспособность считается нормальной, если этот показатель выше 0,2 – 0,3. Он характеризует платежеспособность на дату составления баланса и определяется:

       б) Промежуточный коэффициент ликвидности (Кп.л.) характеризует ожидаемую платежеспособность на период, равный средней продолжительности одного оборота дебиторской задолженности. Нормальным считается соотношение 1:1 или Кп.л.>1, однако если большую долю ликвидных средств составляет дебиторская задолженность, тогда требуется соотношение 1,5:1 или Кп.л.>1,5. Этот коэффициент определяется:

       в)Общий коэффициент покрытия или текущей ликвидности (Кт.л.) характеризует ожидаемую платежеспособность на период, равный средней продолжительности одного оборота всех оборотных средств. Данный коэффициент показывает платежные возможности, оцениваемые ни только при условии своевременности расчетов с дебиторами, но и продажи в случае необходимости материальных оборотных средств. Нормальное значение коэффициента покрытия находится в пределах 1,5-2 или Кт.л.>2. Он определяется: